上市与不上市的区别(公司上市与不上市的有什么区别)

1、上市与不上市的区别，公司上市与不上市的有什么区别？

文章有4000字，大家有兴趣可以收藏慢慢看。

IPO指：一家企业第一次将它的股份向公众出售。当它股票在证券交易所交易流通，我们称它为“上市公司”

我们先了解了解，一家“公司”想在中国的交易所上市主要是什么原因？以及“上市”要经历哪些步骤。

“有限责任公司”这个组织形式的出现，让“人”和“资（产）”出现了法律上的分离，一家公司股东出资100万成立了一家有限责任公司，那么这100万就属于公司的资产，公司具有法律上的人格，我们称公司为“法人”。有限责任公司一般适用于规模较小的公司，也是我们目前国内大部分公司的组织形式。

当公司发展到一定规模，越往后投产和扩大市场占有率，需要的资金就越多。总是靠原来几个股东投钱进来，多少有点杯水车薪。

这个时候市场上就专门有一批财主，他们也没啥优点，就是钱多。钱多到他们觉得不知道怎么花的时候，他们就会想物色一批有发展潜力但缺少资金的公司，将钱投给他们以支持他们经营，而他们则获取该家公司的股份，等到公司进一步成长时将股份涨价卖给下个投资人，或者等到公司上市时，将股份出售给普通投资者。我们把这部分投资人叫做“风投”，洋气点我们会叫它"vc"（全称“风险投资”或者“创业投资”，毕竟投出去给初创公司的钱可能血本无归存在较大风险）。

企业拿到钱后就继续招兵买马扩大产能抢占市场，但这个时候市场上不可能只有它一家企业做这个。为了打倒竞争对手就需要不停烧钱，很快钱就烧完。于是就需要不停地引入“投资者”，把他们的钱“坑”过来继续投资发展。这个时候公司已经不是处于初创阶段，而是处于成长扩张阶段，在行业内有了一定的知名度和希望，引进的“投资者”跟之前专门投资初创公司的"VC"有了点区别，他们往往规模更大，具有一定的专业团队管理资金、寻找优质项目、做拟投资企业的调查分析，我们把他们叫做“PE",中国话叫做“私募股权投资”。

什么是“私募股权投资"呢，这个词我们可以拆成"私募"和"股权投资”来看。

所谓“私募”就是“私底下募集资金”，也就是说这帮“有钱人”的钱其实也不是自己的，而是通过向其他有钱人募集，形成一个较大的资金池，由他们来管理这笔资金的使用，他们只是这笔钱的管理人。他们募集到这些钱后，会将这些钱投向一些他们认为比较有发展前景或者是能够上市的公司，以获得这些公司的股权，这就叫做“股权投资”。两者合起来就是“私募股权投资”（私底下募集资金，然后投向有希望的企业）。

经过这么几轮募资后，原来的公司的股东可能已经由3-4人变成了十几人，这个时候企业在行业内发展得也差不多了，能赚钱，有知名度，继续扩张的话需要的资金量就更大了。后面进来的VC和PE也不想只做善人而捞不到钱，他们就会给原来的股东压力，要求他们尽快“上市”，好方便他们套现收回投资。

于是原来的“有限责任公司”就开始聘请券商、会计师事务所、律师事务所进驻企业，展开尽职调查，进行财务报表审计和法律相关事项调查，券商会安排出时间计划表，会计师和律师事务所全力配合券商工作，4方一起努力按照计划表将“有限责任公司”改制成“股份有限公司”后，再变成“上市公司”。

至于公司“上市”前，为什么一定要将“有限责任公司”改制成“股份有限公司”，这主要是两种组织形式在股东人数、组织架构、股东权利和财务公开程度上都有明显区别。比如我国《公司法》规定“有限责任公司”的股东人数在1-50人之间，不能超过50人。但一家“上市公司”的股东人数往往是几万人（各位买了上市公司股票的都是公司的股东哈），而“股份公司”对公司的股东人数上限没有要求，单单这一点，只要公司想上市，就必须得股改成“股份有限公司”。

股改完成后，会计师事务所出具3年1期的审计报告，向公众打包票说这家公司最近这3年多的财务报表基本是准确无误的，大家可以信任它们的资产、收入、利润等数据。律师事务所出具各类法律文件书，向公众证明这家公司在经营过程中没有重大违法违规行为。券商打包会计师和律师的资料，再加上自己对这家公司的理解，形成全套的申报材料，交给证监会发审委审核。

发审委里面有一堆精通宏观经济、行业情况、会计、法律知识的大牛人，他们会在审阅申报材料后，向企业、券商、会计师、律师提出他们的疑问，并要求大家一一回答。如果公司底子干净，大家如实回答解决了发审委里大牛们的疑问，他们觉得没问题了，那么公司上市前审核就算通过了，可以核准发行，公司可以取得中国证监会同意发行的批文。如果公司弄虚作假，回答得牛头不对马嘴，或者根本解答不了发审委里的大牛们的疑惑，那么公司就“ipo失败”，哪里来的回哪里去。

取得批文后，公司就会刊登“招股说明书”，简单点说就是介绍公司发展情况、行业情况、财务状况的一份几百页的文件，让对这家公司有兴趣的公众投资者能通这个“说明书”了解到公司的基本情况。企业这时候为了鼓励大家买它的股票，也会通过媒体宣传公司，进行巡回路演（就是通过现场演说、演示，向有兴趣的投资者展示自己的公司有多厉害多有前景，大家赶紧来买买买我的股票）。

宣传完成后，最后就是在交易所安排下完成挂牌上市交易了。

至此，一家普通的“有限责任公司”终于飞上枝头变凤凰，成为一家公众“上市公司”。

一家公司要上市，需要经过层层关卡，不停闯关。全国几千万家企业，上市的也就那么几千家，概率是万分之一

以上小啰嗦了下，一家普通公司变成上市公司的大概过程，那么具体分析的话，公司上市与不上市会有哪些实质的区别呢？

一、上市公司可以向公众筹集大额资金，有利于公司通过大规模的投资进一步提高市场占有率，形成强者恒强大小通吃的格局。

一般非上市公司的融资（借钱）渠道比较有限，无非就是向股东、股东的亲朋好友、银行进行借款，借来的资金量往往有限且需要按期归还。维持企业的日常现金流或许有帮助，但要靠这些钱扩大产能占领市场就有点痴人说梦。而上市公司是面向全国人民筹集不用归还的资金，一般上市公司首次公开发行股票筹资金额没有低于1亿的，这些钱除了能够补充公司的日常经营所需现金流外，还能够用于扩大产能，招兵买马，提高市场占有率。通过资金优势，打得竞争对手措手不及。

二、上市公司因为属于公众公司（买它股票的所有股民都是它的股东），所以需要向投资者负责（拿人钱财就要做好相应服务，到哪里都一样），这就造成了监管部门对它的监管要比非上市公司严格得多。

上市公司需要按季度定期发布自己的经营信息让投资者知道，每年都要进行财务报表审计并公告，向它的股东说明今年赚了多少钱，未来可能有哪些风险。一旦经营过程中涉及到重大的投资或者融资，都需要提前向股东说明，并按照章程和公司法约定，由股东表决通过。同时，因为大股东往往管理着公司，为了限制大股东利用优势地位欺负小股东，监管部门也对大股东跟公司的利益往来进行了严格要求，并要求大股东及时报告自己跟上市公司的任何往来。

三、上市公司的股票可以公开在证券交易所上市交易，具有极高的流通性。而非上市公司的股东想卖他手头持有的公司的股票，只能通过向特定的人推销兜售，还不一定卖的出去，股票交易流通性极低。

四、一家公司一旦发展到一定程度，“上市”就变成了继续扩张保持优势的有效途径（华为这种公司例外，它此前是向员工募资而没有对公众募资，等到公司发展壮大步入正轨后，持续用公司盈利所得加大投入，变成了现在的龙头企业。虽然跟上市形式不同，但基本思路也是相同的）。除了本身可以利用募集的大量无息资金打压对手外，公司股东也会想通过上市股票的溢价提高自己的身价，达到发家致富赢取白富美的人生目标。

五、上市公司与非上市公司还有许多法律上的要求区别、同时因为上市公司的监管严格性，一般一家公司能满足上市条件的话，基本属于行业内较为知名的公司，公司内部管理也基本达到了监管的要求，会比非上市公司的粗放型管理优秀很多。

细节区别很多，但归根结底最本质的区别还是“拿钱的大小和难易程度”的区别。

从法律、财务、监管等看区别的话可能有几十种区别，但最本质的区别还是“融资”金额的大小和难易度的区别。

说完区别，我想说说目前公司上市目的与之前设立资本市场让公司上市的初衷的相违背之处：

资本市场设立的初衷是想让那些缺钱的优秀公司，可以通过向公众募集资金，达到一方利用资金扩大生产继续提高盈利水平，另一方通过购买优秀公司的股票分享公司成长的收益的目的。

而目前我们很多公司上市，并不是因为它真的扩张到需要大量资金来进行扩产扩能，相反很多公司借着“扩产扩能”的名目上市募集资金，但募集到的上十亿的钱往往躺在银行里吃利息或者拿去购买理财产品，并没有真的投资到产能上去。他们上市的更大的动力还是为了股东能够通过上市达到身家几十倍增值的目的。

此前因为国内上市采用“审核制”，因为中国资本市场只经历了短短30多年，尚处于“中学生”阶段，而国内的投资者尚处在把股市当“赌场”的“小学生”阶段。为了保护这些投资者，国家也算操碎了心，直接规定了上市公司的资产规模、盈利水平，避免各种参差不齐的公司上市坑害“小学生”们。

但坦白说，这个跟资本市场的作用是有点相违背的，一家企业如果已经经营的够好，它不一定需要上市融资（如华为）。相反，一家具有发展前景的公司，它探索的是我们此前未接触过的行业，它前期可能一直投入没有多少产出，但只要有持续的资金来源，坚持个几年说不定它就能占领行业的高地。但这样的企业却因为亏损无法上市。这样的结果导致不需要钱的企业一直排队上市，真正需要钱的企业却无法上市融资的恶性循环。

好在，最近国家开始推行“注册制”，盈利不再是公司上市的指标。也希望那些有发展前景的科创型公司，融到钱后能够耐住寂寞，做好基础研究，做出一家真的引领世界的行业企业，不要心存浮躁，一上市就想着“割韭菜”。

以上，文章略长，码字不容易，希望对看到的人有所帮助，能增长一点小知识。

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2、为什么很多成功企业比如腾讯阿里巴巴百度等选择上市？

每个公司是否上市都有自己的考量，上市会给一个公司带来更多的资金和资源。有些公司不愿意上市，是因为上市后决策会受到投资者的影响。

你是否注意到，你举例的上市企业都是互联网公司，而不上市的都是做实业的。这其实也是非常典型的选择结果。

那么为什么会有上市与不上市的选择？

一、上市可以获得更多的资金支撑

这也是最显而易见的上市原因，上市后可以通过股市筹集到更多的资金，让为公司未来的发展更加快速。

也有部分上市企业上市是因为创业团队为了进行套现，因为上市后根据市值套现的速度，是要远远高于利润的回报速度。

互联网公司更愿意上市，是有两个原因：

1、互联网上市前，很多都是仍然处于亏损状态，公司的需要更多的资金来继续支持企业的发展，获得更多的现金流。国外的亚马逊，国内的京东都是这种情况。

2、由于互联网公司前期的盈利能力不强，管理层和创始人的回报很低，如果不通过上市套现，很多创始人的生活将无法得到更好的改善。

而成功的传统行业，多数已经获得相当的利润回报，有充足的现金流和足够的个人回报。所以上市对于成功的传统行业并不是必选项。

长老干妈和华为就是典型的盈利能力强的企业，并不需要通过上市筹集资金。

二、控制权与管理权

上市后的企业必须按要求将财报公布给所有人，也必须为股东负责。

一旦股票流通在股市，那么任何人都有可能成为你公司的大股东。这样不管自己是否愿意，都可能被另一个人或者公司获得管理权和投票权。

而老干妈就属于典型家长式管理，由于公司并不存在太高的技术核心，所以老干妈的创始人和家族都有对公司的绝对领导力和控制力。而上市，就会有可能失去这种控制力。

3、老板让自己员工买原始股4元一股？

原始股对很多人都很有吸引力，大家都被股市里新股开盘首日的大涨所诱惑。但是也还是要保持理智，认真分析。

首先，公司9月能上市吗？很多老板都会忽悠员工说公司很快就要上市。有时候是真的，很快就上市了。但很多情况下，公司可能上市还要很久时间，或者根本就上不了市。也有可能老板就是急用钱骗人而已。其次，原始股的价格并不重要。不管是4元还是一元，真正有意义的是公司有多少总股本，算下来市场价值估值是多少？一个价值10亿的公司总股本如果1亿股，那么一股就值10块钱，如果总股本20亿股，那每股只值五毛钱。所以4块钱的原始股，价格高低，是要看公司总股本和估值的。

第三，公司前景看好吗？如果公司发展前景看好，任何时候按市场价格都可以去投资。不管有没有上市。如果公司前景不好，产品或服务市场表现低迷，任何时候都不该去买。哪怕它即将上市。第四，上市后未必就会比原始股价格涨多少。虽然中国A股大部分上市公司股票上市后都会上涨，但近年来也有上市公司出现破发情况。而如果公司去香港或美国股票市场上市，破发就更加普遍了。小米公司是中国少有的好公司，照样在香港上市，当天开盘就跌破发行价，上市一年多来，股价已经腰斩。

第五，很多内部股权激励，要卖出股票是有限制的，有锁定期。有的可能需要锁定几年时间不能卖出股票。这样的情况，考虑这么长时间，投资的机会成本和公司可能的价值波动，这种投资就不是很有价值了。第六，近年来很多集资诈骗都是以原始股的名义来忽悠投资者的。也就是公司基本没有上市可能，或者根本没有上市准备工作，就以此名义进行集资。投资者很可能血本无归。你看中别人的收益，别人要的是你的本金。要慎重决定是否投资。

第七，到哪上市非常重要，决定了能不能投资。去各省各市的股权交易所挂牌，去新三板挂牌，去中小板、创业板、科创板上市，去香港联交所、美国纽约交易所、纳斯达克上市，在估值、上市后可能涨幅、交易限制上都有很大差别。

跟钱跟投资有关的事，要非常慎重。钱不是万能的，但却对我们生活很重要。不要单纯被原始股几个字就忽悠去做了投资。天上不会掉馅饼。

4、是股份和母公司全上市？

整体上市指一个股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标，为了达到这个目的，股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两部分，把优质的资产放在股份公司，一些和主业无关、质量不好的资产（例如：食堂、幼儿园、亏损的资产等）放在母公司，这就是分拆上市，股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司，称为整体上市。与整体上市对应的是分拆上市，分拆上市是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司进行上市的做法。第一，通过整体改制后首次公开发行上市的方式，如中国石化、中国石油整体改制后境外整体上市。第二，借助其控股的上市公司，以吸收合并或资产重组的方式实现经营性资产的整体上市，如TCL集团的吸收合并方式，武钢集团、宝钢集团的增发收购方式。这些方式从本质上来讲是一种融资行为，但具体操作方法有所区别，TCL集团先是吸收合并了旗下的上市子公司TCL通讯，再通过与TCL通讯置换股权首发上市，集团公司是融资的主体；武钢股份采取先增发股份，然后用募集的资金购买集团主要经营性资产的方法，最后将这些资产注入到上市公司，实现资产的整体上市，上市子公司是融资主体。宝钢则与武钢的模式相同。另外，按照上市地点划分，整体上市又有境内上市和境外上市两种模式。