我怎么看300807这事儿？我盯着它很久了
喜欢自己动手挖数据，看一家公司，光看 K 线图那叫炒股，不算投资。这 300807，一开始我就是偶然翻到的，名字听着就挺传统，但我发现它这几年的财报，数字很有意思。
第一步：摸底，看它主营业务到底赚不赚钱
我这人做投资，就看一点：主营业务得硬。300807 这家公司，主要是在搞那个自动化测试设备，说白了，就是给电子产品做体检的机器。这行当，跟电子产业的景气度是绑在一起的。我拉了它近五年的营收和净利润曲线，自己动手在 Excel 里跑了一下。你猜怎么着？虽然中间有波动，尤其是在那几年电子消费疲软的时候，它也跟着下滑了，但整体趋势是向上的。
我特别关注了它的毛利率。这玩意儿是良心钱。一个做设备的，如果毛利率能维持在一个比较高的水平，说明它的技术壁垒或者客户粘性是有的。这公司近期的毛利率，比同行业的几个竞争对手要高出一截，这让我心头一喜。这说明它的产品议价能力不错，不是靠低价抢市场的那种。
深入研究：看它是不是真的有“护城河”
光看财务数据那是表面功夫，得看它藏着掖着的真东西。我翻遍了它过去几年的年报和调研报告，主要看两块：研发投入和客户结构。
- 研发投入： 我把它的研发费用拉出来，和营收做个比，这比例一直在稳步提高。而且它研发的重点，从以前比较传统的领域，开始向现在流行的什么 5G、新能源车载电子那边倾斜。这说明管理层脑子是清醒的，知道往哪儿使劲，不是抱着老本行等死。
- 客户结构： 这太重要了！如果一家公司的大部分收入都依赖一两个大客户，那风险就高得吓人。我仔细看了看它的前五大客户占比，虽然有一些是业内大厂，但整体上客户是分散的，这让我安心不少。而且它正在积极拓展新的国际市场，这又加了一分。
当时为了搞清楚它到底给谁供货，我甚至托人去问了在深圳那边做供应链的朋友，想知道他们那边的工厂对 300807 的设备评价怎么样，反馈回来是机器精度和服务都还行，虽然价格不便宜。
估值环节：现在买，是不是个好价钱？
技术面分析对我来说就是参考，我更看重估值，也就是它值不值这个价。我用了最简单粗暴的 PEG 估值法，就是把它的市盈率（PE）和未来几年的净利润增长率（G）放在一块比。
我预测了它未来三年的增长率，比较保守地给了个数字，然后把这个数字和它当时的 PE 一算，发现当时的市场价格，已经把未来两年的增长预期算进去了，但还没算透。它还没到那种被炒上天的地步，留了点上涨空间给我。
我当时的想法是，如果它股价因为短期业绩波动跌下来，那就是个很好的介入机会。果然，前段时间电子行业有个小回调，这公司也跟着跌了一波，但基本面没变。我趁着那波低迷，小仓位进去试了试水，打算再等等，看看接下来两个季度的财报能不能继续支撑我的判断。
的看但要盯紧
300807 这公司，我觉得投资价值是有的。它不是那种能让你一年翻几倍的妖股，但属于那种能伴随行业成长、稳扎稳打的公司。
我买入的逻辑很简单：它处于一个高景气的赛道，有扎实的研发投入，客户结构健康，而且目前估值还没有完全透支未来。但风险点我也盯着，主要是两个：一是电子行业如果出现长周期的下行，它肯定受影响；二是新技术的迭代速度太快，它能不能及时跟上，保持技术领先。
我现在是买了拿着，但每季度财报我都会翻出来，重新审视我的最初判断。现在这个位置，如果看长远点，我觉得是值得拿一拿的。
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