船舶股票有哪些龙头股？揭秘造船业超级周期下的投资机会与核心标的

最近有个老朋友老张跟我打电话，语气里透着股兴奋劲儿，他说：“你看新闻了吗？那个造船厂的订单都排到三年后了！这行当是不是又要起飞了？我想买点股票，你说这船舶股票有哪些龙头股值得入手？”

老张这话问到了点子上，咱们如果把视线拉长到十年甚至二十年，你会发现，造船业就像是一个巨大的钟摆，在极度繁荣和极度萧条之间来回摆荡，而现在，种种迹象表明,这个钟摆正在摆向繁荣的一侧。

咱们就撇开那些晦涩难懂的专业术语，像在茶馆里聊天一样，好好唠唠这个既充满“硬核”工业美学，又蕴含着巨大财富机会的造船板块，我会告诉你哪些是这行的“带头大哥”，更重要的是，我会告诉你，为什么在这个时间点,我们需要关注它们。

为什么现在要聊造船？——被忽视的“超级周期”

在直接抛出股票代码之前，我觉得有必要先给大伙儿铺垫一下大背景，毕竟，买股票不能只看代码,得看懂背后的逻辑。

咱们先来想个生活中的例子，这就好比家里的私家车，你开了十年八年，车况开始下滑，维修费比油费还贵，这时候你会怎么做？大部分人会选择咬咬牙，换辆新车,全球的航运船队现在就面临这个情况。

上一轮造船大爆发是在2007年左右，那时候运费飞涨，船东疯狂下单，如今十几年过去了，当年那些船都老了，跑不动了，而且最重要的是，现在的环保法规越来越严，以前那种冒黑烟的老船，在很多港口直接被限制进入，这就逼着船东必须去订那些更环保、更省油的新船。

这就是所谓的“朱格拉周期”,也就是设备更新周期。

再加上这几年全球地缘政治复杂，能源安全被提到了前所未有的高度，无论是运液化天然气（LNG）的船，还是运石油的船，需求都在暴增，你看看现在的新闻，卡塔尔在买船，我们在买船,连希腊的船王都在排队。

我的个人观点是： 我们现在正处于新一轮造船“超级周期”的初期，这不是昙花一现的炒作，而是实打实的供需错配，船台就那么多，订单如雪片般飞来，船价自然水涨船高，盯着造船龙头,本质上是在押注全球贸易复苏和制造业升级。

船舶股票有哪些龙头股？——四大金刚深度解析

好，铺垫完了，咱们来点干货，在A股市场，造船板块其实是一个相对封闭但逻辑非常清晰的圈子，如果你问“船舶股票有哪些龙头股”，在我看来，以下这四家是绕不开的“四大金刚”，它们各有各的绝活,各有各的脾气。

总装巨无霸：中国船舶（600150）

如果说造船业有皇冠,那中国船舶就是皇冠上最大的那颗钻石。

它是干什么的？ 简单说，它是中国船舶集团旗下的核心上市平台，也是国内规模最大、技术最先进的造船企业，你在大海上看到的那些巨大的集装箱船、矿砂船，很多都是出自它手，它是行业的绝对总龙头,是风向标。

为什么它是龙头？ 这就好比苹果公司之于手机，中国船舶掌握着高端船舶制造的核心产能，尤其是在大型LNG运输船和大型集装箱船这些高附加值领域,中国船舶的技术已经可以说是世界第一梯队了。

生活实例与观点： 想象一下，你要装修一套豪宅，你肯定找的是那种全案搞定的大公司，而不是路边的小游击队，全球的大航运公司下单也是一样，他们要的是按时交付、质量过硬，中国船舶就是这个“大公司”。

我的看法： 中国船舶是一只典型的“贝塔”股票，什么意思呢？就是如果造船行业好，它涨得最凶；行业调整，它跌得也狠，对于投资者来说，持有中国船舶需要一点耐心，它的业绩释放有滞后性——现在接的单子，可能要两三年后交货才能体现在财报上，但我认为，如果你看好国运，看好中国制造走向深海，中国船舶是你仓位里必须有的“压舱石”。

动力心脏：中国动力（600482）

如果说船是身体，那发动机就是心脏，没有心脏,再漂亮的船也是废铁一堆。

它是干什么的？ 中国动力是船舶动力系统的龙头，它不仅做军用舰艇的动力，也做民用船只的发动机，在造船产业链里，它处于中游,但技术壁垒极高。

为什么它是龙头？ 造船壳体其实相对容易，难的是发动机，这玩意儿涉及精密机械、材料学、燃烧学，是全球工业实力的集中体现，中国动力在国内几乎处于垄断地位,大部分国产船只都得用它家的产品。

生活实例与观点： 这就好比你买电脑，机箱显示器可以找代工，但CPU和显卡你肯定想要最好的，船东也是一样，船壳子结实就行，但发动机必须得靠谱，毕竟在茫茫大海上,发动机坏了可是要命的。

我的看法： 相比于总装厂，我其实更偏爱中国动力一点，为什么？因为它的业务更稳定，不管船厂是谁家开的，只要在中国造船，大概率要用它的动力系统，它在军品业务上的占比很高，这给了它很好的业绩“安全垫”，在市场波动大的时候,中国动力的防御性往往比中国船舶要好一些。

军工防务：中船防务（600685）

这家公司，带着一股特殊的“硬汉”气质。

它是干什么的？ 中船防务，原名广船国际，它的核心业务主要集中在军用舰艇的建造和修缮，以及部分特种民用船只（比如豪华客滚船）。

为什么它是龙头？ 在A股，带有“军工”属性的公司总是享有一定的估值溢价，中船防务就是典型的“军船+民船”双轮驱动，它是海军装备建设的重要参与者,这一点就足够支撑它的龙头地位了。

生活实例与观点： 咱们看新闻联播，经常看到咱们的新型驱逐舰、护卫舰下水的画面，那背后就有中船防务的功劳，这就好比给国家做“安保”的，这生意虽然不像做集装箱船那样随行就市，但胜在长情、稳定，而且甲方爸爸（国家）非常给力。

我的看法： 投资中船防务，你买的不仅仅是造船业的周期，更是一份对国家国防建设的信心，我个人认为，如果地缘局势紧张，或者市场对军工板块热度高的时候，中船防务的弹性会非常大，它适合那些喜欢在“大国重器”题材里寻找机会的激进型投资者。

修理与配套：中国重工（601989）

最后要说的这位,是个低调的实力派。

它是干什么的？ 中国重工主要专注于船舶修理、改装以及海洋工程装备，虽然它也造船，但它的强项在于“修”和“改”。

为什么它是龙头？ 前面说了，现在老船多，很多船东不想直接报废，而是想通过改装让它符合环保新规，或者把船修修补补再多用几年，这就催生了对修船业务的巨大需求,中国重工在修船领域是国内的老大。

生活实例与观点： 这就像汽车行业，新车销售是4S店赚钱，但随着汽车保有量增加，途虎养车、那种大的汽修厂就开始赚钱了，修船的利润率有时候并不比造新船低，因为它是现金流业务，交了钱就能提船,不像造船那样压资金压两三年。

我的看法： 很多人忽略中国重工，觉得它不够性感，但我认为，在造船周期的中后段，当新船订单增速放缓，但存量船龄老化严重的时候，中国重工的价值就会凸显，它是典型的“后周期”品种,适合作为组合里的对冲配置。

投资造船股的风险与我的心里话

聊完了“船舶股票有哪些龙头股”，我还得给大伙儿泼点冷水，或者说，给点实在的提醒，投资这事儿，光看名字响亮没用,得看能不能拿得住。

周期股的陷阱：市盈率（PE）误导 很多新手看股票，喜欢找市盈率低的买，但在造船这种强周期行业，这招往往是反向指标。当造船业最辉煌的时候，业绩爆发，PE看起来只有5倍、6倍，这时候往往是股价的顶点；而当行业最差的时候，业绩亏损，PE是负数或者几百倍，这时候反而是底部的机会。 我的观点： 现在看这些龙头股的估值，可能不算特别便宜，但也绝对没到泡沫的程度，买它们，买的是未来两三年的业绩增长预期,而不是现在的低PE。

情绪的折磨 造船股有个特点，叫“渣男属性”——磨叽，订单转化成业绩需要时间，这中间可能股价会横盘震荡很久，把你磨得没脾气。 我的建议： 别指望今天买，明天涨停，这得像种庄稼一样，春天播种（现在下单），秋天才能收割（几年后交船），如果你是短线交易者,这板块可能不太适合你。

关注“绿色”溢价 现在下单的船，很多都是甲醇双燃料、LNG动力的，谁在绿色船舶技术上领先，谁就能吃掉溢价，在这方面，中国船舶和中国动力走得比较前，咱们选股的时候,也要多看看研报里关于他们新船型的技术含量。