余额宝收益率走势，从神话到鸡肋？普通人如何在低利率时代安放我们的钱包

打开支付宝,查看昨日收益，这曾经是无数中国人每天起床后的第一个“仪式感”，那几块钱、甚至几毛钱的收益，虽然不多，但在几年前，它代表着一种“钱生钱”的快乐，一种普通人也能触摸到的金融红利。

最近大家打开余额宝的心情,恐怕从期待变成了叹息，甚至是无奈。

不知道大家有没有发现,那个曾经让我们引以为傲的“理财神器”，如今变得有些“温吞”了，看着七日年化收益率在2%上下徘徊，甚至一度跌破1.5%，很多朋友都在问我：“余额宝收益率走势为什么会变成这样？现在的它还值得留吗？我们的零钱到底该往哪放？”

作为一名在金融圈摸爬滚打多年的观察者和写作者,今天我想抛开那些晦涩难懂的专业术语，和大家像老朋友一样，坐下来好好聊聊余额宝的前世今生，以及在这个利率下行的大时代里，我们该如何调整自己的钱包策略。

回忆杀：那个“躺赚”的黄金时代

要把余额宝收益率走势讲清楚,我们必须得把时钟拨回到十年前。

2013年,余额宝横空出世，那时候，它简直就是金融界的“叛逆少年”，硬生生地撬动了银行的铁饭碗，我还记得很清楚，那时候把钱存银行活期，利率只有0.35%，存一万块钱一年才35块钱，连顿像样的火锅都吃不起。

但余额宝给了我们什么？6%！7%！甚至更高！

那时候的余额宝,收益率走势图是一条昂扬向上的曲线，如果你当时在里面放了10万块钱，一天能有十几二十块的收益，这是什么概念？相当于每天白捡一顿丰盛的午餐，那时候大家见面聊天，不是问“你买房了吗”，而是问“你把钱放余额宝了吗”。

那是一个资金面相对紧张、而互联网金融刚刚兴起的野蛮生长年代，余额宝通过聚沙成塔，把千千万万老百姓的零钱汇集起来，然后去和银行谈协议存款，要到了高额的利息，再分给我们。

那时候的我们,真的很幸福，以为这种“躺赚”的日子会永远持续下去。

走势下探：当“神话”回归现实

经济规律从来不以人的意志为转移,如果你仔细观察这几年的余额宝收益率走势，你会发现它就像是一个人从青年步入中年，激情褪去，剩下的只有沉稳和平淡。

第一阶段是2016年到2018年的缓步下行。 收益率从4%、5%的高位慢慢滑落，大家开始有点慌，但觉得3%多也还能接受，毕竟比银行活期还是强太多了。

第二阶段是2020年疫情后的“断崖式”跳水。 为了应对疫情对经济的冲击，全球央行都在放水，流动性变得非常充裕，钱多了，钱就不值钱了，借贷成本降低，各种理财产品的收益率随之暴跌，余额宝也不例外，七日年化收益率直接击穿2%，在1.5%到1.9%之间反复横跳。

第三阶段就是现在的“磨底期”。 最近这两年，无论我们怎么期待，余额宝的收益率走势就像是一条冬眠的蛇，趴在地上动弹不得，偶尔稍微抬头一下，很快又缩了回去。

生活实例：小张的“早餐焦虑”

为了让大家更直观地感受这种变化,我讲个身边朋友的真实故事。

我的朋友小张,是个典型的“90后”工薪族，他习惯把工资卡里的闲钱，大概5万块左右，全部放在余额宝里，几年前，当他还在租房时，每天早上睁开眼，看一眼余额宝，显示收益8块钱，他会美滋滋地想：“太好了，今天的早餐加个蛋，再买杯豆浆，不用自己掏钱了。”

那时候,这8块钱对他来说，是一种微小的但确定的幸福感。

可是前两天,小张跟我吐槽说：“昨天我看了一眼余额宝，收益只有1块8毛5，我甚至怀疑是不是系统出bug了，这点钱，现在连个菜包子都买不起了。”

小张的焦虑,其实是我们很多人的缩影。

这不仅仅是少了那几块钱早餐钱的问题，而是一种心理落差。 我们习惯了某种生活水准，当这种水准无可挽回地下降时，我们会感到不安，我们会觉得自己的财富在缩水，虽然名义上钱没有少，但购买力在不知不觉中被“低收益”这只隐形的手偷走了。

看着余额宝收益率走势一路向东南,小张问我：“老哥，我是不是该把钱取出来，别放在这受罪了？”

深度剖析：为什么收益率起不来了？

面对小张的疑问,我的回答是：别怪余额宝，它只是大环境的一面镜子。

余额宝本质上是一种货币基金,它主要投资的是银行存款、债券等短期货币工具，它的收益高低，直接取决于市场上“钱”的价格，也就是资金利率。

这就好比菜市场买菜,如果市场上到处都是白菜（资金充裕），白菜的价格（利率）自然就卖不上去。

宏观经济在减速： 中国经济已经从高速增长阶段转向了高质量发展阶段，以前经济热，到处都是赚钱的机会，大家愿意借钱去投资、去扩张，企业对资金需求大，利率就高，现在生意难做了，企业借钱扩张的意愿变弱了，银行手里握着大把的钱贷不出去，资金成本自然就降下来了。

政策导向在降息： 为了刺激经济，让大家多消费、多投资，国家这几年一直在引导利率下行，房贷利率降了，LPR（贷款市场报价利率）降了，银行给企业的贷款利率也降了，既然银行借钱出去的利息变少了，那么它吸收存款或者从货币基金那里拿钱的成本，也必须降下来，否则，银行就要亏本。

资金面太宽松： 市场上不缺钱，央行通过降准、MLF等工具，向市场投放了充足的流动性，对于余额宝背后的基金经理来说，想买到高收益的资产简直太难了，他们也是巧妇难为无米之炊，拿着几十亿、几百亿的资金，却发现市场上没有什么高收益且安全的资产可买，只能被迫接受低收益的资产。

余额宝收益率走势的低迷，不是支付宝不努力，而是整个时代进入了“低利率周期”。

个人观点：我们该如何面对“低利率时代”？

写到这里,我必须发表一些比较犀利的个人观点，可能会有些扎心，但我觉得很有必要说给大家听。

第一，彻底放弃对余额宝“高收益”的幻想。 如果你还指望余额宝能回到3%、4%，甚至像2013年那样冲到6%，那我劝你趁早死心，在未来相当长的一段时间里，1.5%-2%可能会是常态，甚至不排除未来像欧美日本那样，进入零利率甚至负利率的极端情况，这不是悲观，这是理性。

第二，不要因为嫌弃收益低就把它当成“鸡肋”扔掉。 虽然收益低了，但余额宝（以及同类货币基金）依然有着不可替代的优势：极致的流动性和极低的风险。 它是我们钱包里的“守门员”，你随时要用钱交电费、还信用卡、应急，这笔钱是不能动的，对于这笔钱，安全性第一，流动性第二，收益只能排第三，哪怕它只有1.5%，也比放在银行卡活期里吃0.2%的利息要强得多。

第三，理财观念必须从“单一依赖”转向“资产配置”。 以前我们很懒，觉得把钱丢进余额宝就万事大吉了，那是因为那时候的收益高，掩盖了我们懒惰的代价，现在潮水退去了，我们必须自己下水游泳了。

实操建议：除了余额宝，我们还能怎么办？

既然余额宝只能作为“现金管理工具”，不能作为“财富增值工具”，那我们该怎么办？针对普通老百姓，我有几条具体的建议：

梯队管理你的零钱 不要把所有闲钱都堆在一个篮子里，你可以把钱分成三份：

随时要用的钱（10%）： 放在余额宝或者微信零钱通里，主打一个方便。
短期闲置的钱（20%）： 可以关注一下银行App里的“T+0”或者“T+1”理财产品，或者是一些短债基金，这类产品风险也很低，但收益率通常能比余额宝高出0.5%-1%左右，也就是能做到2.5%-3%左右。
长期不用的钱（70%）： 这部分钱才是决定你财富增长的关键，你需要去学习了解定期存款、大额存单、国债，甚至是指数基金、黄金等风险稍高但长期收益更好的资产。

关注“小而美”的替代品 除了余额宝，市场上还有很多其他的货币基金，有些中小银行或者销售平台推出的货币基金，因为规模效应或者促销活动，收益率可能会暂时比余额宝高一点点，虽然差距不大，但苍蝇腿也是肉，不过要注意，不要为了高0.1%的收益去承担未知的风险，大平台的货币基金在安全性上还是更让人放心。

投资自己才是最高的收益率 这一点我想特别强调给年轻人听，在余额宝收益率只有1.5%的时候，如果你存10万块，一年利息是1500块。如果你花5000块钱去考个证、学个技能，从而让你的月薪涨了500块，一年就是6000块。这才是几十倍、上百倍的回报。 在低利率时代，人力资本的回报率往往高于金融资本的回报率，不要为了省那点钱而停止学习。