正文

可转债概念股票一览(为什么企业不直接发行股票而是发行可转债)

枯夜网 V管理员 /2023-12-12 21:32:06/122阅读/0评论

1212

1、可转债概念股票一览，为什么企业不直接发行股票而是发行可转债？

因为发行可转债可以只付利息就行，而发行股票要通过证监会批准，还会摊薄原股东持股比例。

发行可转债是其中一种融资方式，其特点之一是利息很低，随便拿一只转债的利率条款来看看，如川投转债，利息第一年0.2%，第二年0.5%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0（每年付息一次，到期还本）。相比发行纯债券，发行可转债所需要付出的利息就少得多了。

2、直接买可转债对应哦股票如何？

既然买可转债一般有30%的收益，直接买可转债对应的股票如何？对于这样的问题，我可以很明确的说不建议买正股。我觉得有几个事情大家需要离定清楚：买可转债一般有30%的收益率，它是建立在你在100元或者100元以内买入，同时长期持有一直到达到强制赎回条件或者到期的，而且它只是一种大概率，而不是一种必然。另外，可转债即便有盈利，甚至30%的收益率，也不能保证你买入对应的股票能赚钱。

历史上的可转债绝大部分达到强制赎回条件，即最高价高于130元

从1992年历史上第一只宝安转债开始，截止目前国内一共大致发行了两百来只转债，2015年后的数据我没有统计过，但2015年之前发行的可转债我都有统计，此前发行的可转债最高价都超过了130元，达到强制赎回条件的可转债比例超过90%，最终到期没有达到强制赎回条件的可转债价，最终定格的价格也都高于100元。所以，以100元面值或者100元以下买入可转债，只要持有到期或者到达到强赎条件，都不会亏钱（本质上可转债转股前是债，到期要偿本付息），而且从概率上看，绝大部分100元或以下买入的可转债，也确实能盈利30%，这也是为何有买可转债一般有30%收益的缘由。

但是，大家必须清醒的看到，这个说法是有条件的，首先你买入的价格得在面值100元或100元以下，其次，你得长期持有到可转债到达到强制赎回条件，第三，它只是大概率，概率超过90%，但并不是一种必然，实际上历史有少数几个可转债最高价超过了130元，但并没有达到30个交易日中有15个交易日达到，最终到期被低价赎回。

买可转债对应的正股并不能确保盈利

可转债转换成公司的股票，是依据转股价来计算的（面值100/转股价），转股价值=（100/转股价）*正股价，在正常情况下，如果正股价格大幅超过转股价，这个比值超过1.3，也即130%，可转债的价格也必然大涨超过130%，因为价值推动价格，否则存在折溢价套利。

但是，也可能存在另外一种情况，那就是在市场比较差的情况下，正股价格可能大跌，转股价很高，两个价格倒挂，这个时候，转债的价格低于100元，持有可转债到期反而有利（至少安全）。但上市公司发行可转债本质上就是想低息融资，而且希望持有转债的人转股不用还钱，要实现这个目标，上市公司大概率会下调转股价（只要达到下调条件）。大幅下调转股价的结果是，转股价值提升，可转债的价格可能大涨，如果上市公司把转股价大幅下调，下调的幅度远远超过正股价格跌幅的话，可转债的价格可能也会大幅上涨，甚至可能超过130元。这种情况出现的话，那么买入可转债对应的正股，可能正股没涨甚至跌了，而低价买的可转债是盈利的。

3、近期可转债值得申购吗？

可转债是值得申购的，上市公司发行可转债也是融资的一种方式，一般会给持有个股的股东优先配售新债，这个相当于是不需要摇号抽签就可以直接获得新债的一个方式，对持股股东是一个非常友好的回馈方式，需要注意的是，投资者在配售日必须要自己在交易系统中操作，不操作等于放弃配售权利，一般是在买入的地方输入配售代码，然后缴款。

其它的投资者则需要在新债申购日进行申购，然后和新股申购一样进行摇号抽签，抽中了才会获得新债，一般每中签一个单位为1000元，运气好的话也可能会中几个单位。

配售了新债的上市公司股东也可以参与新债申购，这点千万不要忘记了。按照过往的经验来看，新债在上市当日的收益率是非常可观的，一般在几十元到几百元不等，而且中签率要比新股申购高。当然也有极少情况下略微亏损或者只赚几元钱的。总体而言，可转债还是值得申购的，而且性价比较高。