股市熔断机制(制定国内外原油价格挂钩的熔断机制的出发点是什么)

1、股市熔断机制，制定国内外原油价格挂钩的熔断机制的出发点是什么？

对于制定熔断机制的出发点我个人有两种理解模式:官方的理解和阴谋论的理解，任君挑选[捂脸]

这个熔断机制主要是避免投资者的不理性抛售行为，熔断了就暂停交易，避免连锁反应，由不理性抛售行为变成恐慌性抛售，这样对整个国家的金融市场都是很大的打击，同事也损害了每个投资者的切身利益，不管对国家亦或者独立的投资者，这个熔断机制都是必须的。

第二种阴谋论的理解，以美股昨天的熔断，股市暂停交以十五分钟，十五分钟在企业管理中有十五分钟汇报制，也就是十五分钟沟通制。这十五分钟跟谁汇报？跟谁沟通呢？十五分钟后重新交易，股指的表现完全不一样。要改变这么散户的恐慌，集中大资金拉抬重点风险标的股票，才能稳住人性。不多说了，明天的A股又要跌了[捂脸]

以上仅代表我个人的拙见，希望可以对您有所帮助。

起风了，往哪里吹，每个人的答案都不一样吧，也许这就是这个时代的伟大，每个人都能从中找寻到自己想要的答案以及想要的真相。

2、美股第三次熔断意味什么？

相比美股二次熔断，其实更值得关注的是美元的急剧升值，再结合债市和商品市场，才能看出目前资本市场的端倪。

全球股市的急速下跌来源于资本的恐慌性外撤，按理来说，应该有大量避险资金涌入黄金和大宗商品等保值品，或美债等低收益资产。然而，今天的美股熔断，却伴随着黄金期货的大幅跌落，此前受疫情和价格战影响严重的大宗商品期货也未见起色。美国国债虽然有资本流入，但并不剧烈。可以看出，这些现象与几天前的熔断几乎完全相悖，不可一概论之。

实际上，今天（世界时）全球股市的大跌有一个更加异常的信号，就是美元的急剧升值和美元指数的飙升。这给出了一个清晰的信号——资本正在从全球股市和避险投资品抽身，转化为美元现汇，并大量汇兑境外美元回流国内。境外美元突然减少，美元对各国货币汇率自然急剧抬升。

那么，资本为何会突然增持大量美元现汇呢？在当前美联储随时可能降息的关口，持有现汇的贬值风险显然大于平日。这就是值得我们深思的问题了。

猜测1：美国国内流动性高度紧张，国内资本不得不大量挤出现汇用于流动。这是有可能出现的，尤其是股指和原油期货价格都大幅下跌，必然导致大量的补仓需求；疫情蔓延也导致企业需要储备现金和扩增债务；各级政府有可能发行紧急债券应对疫情，等等。但是，流动性的补充自有美联储救援，而且开市前半个小时川普刚刚承诺美联储新增2000亿的流动性，并且延长缴税期限，由于流动性恐慌导致的异动可能性并不高。

猜测2：资本开始储备大量弹药，用于抄底美股。这是目前我能想到概率最大的原因。美股在21500位点已经跌破多数投行的预期，考虑到美国经济在下一个十年仍将保持一定的强韧性，关注中长期的股市基金已经可以开始小规模建仓。当然，美股现在还没有探明其底部，21000、20000乃至19000都是可能出现的，因此建仓的主力资金并不会这么快大举投入。

猜测3：资本开始大举投资疫情相关产业。可能性为0。要是愿意挣实业那点小钱，就不叫国际资本了。

猜测4：资本持有美元现汇用于观望局势，查看资本避风港。这个可能性是存在的，但是概率也不大。很简单，这个月美联储随时有可能继续降息，大摩甚至猜测今年上半年美联储就会把100个基点的降息弹药储备全部用完，因此美元是面临贬值压力的。比起美元，黄金抗通胀能力更强，美国国债的收益更高，持有现汇并不是理想的决策，更何况卖出黄金买现汇。

猜测5：资本认为美元具有短期投资/炒作价值。炒美元那是疯了，任何对冲基金敢和美联储对赌不出三天就凉了。

3、3月12日美股三大期指又熔断？

预示着这一轮美股的下跌是由流动性枯竭导致的。

美国市场的市场参与者中，“理性”决策者占比很高

我们经常说美股是成熟市场，那么这样的市场到底是个什么样的市场呢？

美股的机构占比达到90%，散户比例不到6%，这其中，ETF占比达到了3.7万美金，接近占总市值的1/10。而在机构交易员中，“机器人”占比也很高，特别是这几年，越来越多投行与大型资管机构纷纷引入基于机器人技术的智能化程序化交易模型以替代人工操作，如今，程序化交易模型已风靡整个华尔街。逾80%对冲基金都在使用程序化交易模型开展股票投资。

也就是说，美股是个受“情绪”影响比较小的市场，卖出的选择大部分都是基于“理性判断”。

与美股暴跌同时发生的是所有大类资产一起跌

与美股暴跌同期发生的其实是全球的暴跌以及黄金、美债的下跌，这些常规概念中的避险资产跌，原因是其他市场的人继续要钱补仓，只能卖出这些“相对安全又有流动性”的资产。

这个跟美股另外一个特点有关，就是衍生品数量翻多。

A股的衍生品相对比较简单，就股指期货，期权，这两项的发展时间还不长，而美股衍生品的种类特别多。衍生品很多都是连环套的，而且大部分都是杠杆交易，有点类似于下面这种积木：

而最开始的美股下跌就像是在最底下抽积木，下跌多了就是把底下的积木抽多了，上面的就开始崩。

因为衍生品都是杠杆的，跌下去后就需要补充保证金，对于投资人来说，要防止爆仓，就只能卖出一些有比较好流动性的品种来补充保证金，于是引起各大类资产暴跌。

流动性暴跌如果没有外界干预会跌到匪夷所思的位置

美股自1988年推出熔断机制，只在1997年熔断过一次，而本周却熔断了2次，根本原因就是机器人交易叠加流动性危机导致的，接盘的人本来就少了，大家又都一起拼命卖，只能持续性下跌。

所以，如果没有美联储释放足够的流动性来应对，美股可能会继续熔断几次。当然，最近美联储一直在释放流动性，目的就是为了减少流动性枯竭对市场带来的极端风险。

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4、如何看待美股历史第二次熔断？

3月9日晚间，美股三大指数开盘全线重挫。标普500指数跌7%，触发熔断机制，美股三大股指全部暂停交易15分钟。道指跌逾7%，跌超1900点；纳斯达克指数跌7.2%。

此前真正触发熔断仅有一次：1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。

由于熔断机制有助于防止一场情况下的股价大浮动波动，目前全球多个国家实施了熔断机制。我国在2016年也曾短暂引入熔断机制

导致本次美股熔断的原因是什么？

美股时隔23年后开盘即告熔断、10年美债收益率也创逾百年新低，从大背景来讲，美国股市已经经历了长达10年的大幅度上涨，本身有内在的调整需求。此外，全球范围内的突发公共卫生事件情带来的恐慌情绪，以及原油价格大幅下挫引发大家对美国经济出现压力的担忧，进而导致美股发生熔断。

本次美股熔断对市场影响如何？

亚洲和欧洲的主要股指集体下挫：

日经225指跌幅扩大至4%，再创新低。

斯托克斯欧洲600指数下跌7.4％，是2008年10月以来的最大单日跌幅。

科威特股市、巴西股市、加拿大股市也因为超跌触发了熔断机制。

欧美股指期货持续上扬

纳指期货涨2.7%，标普期货涨2.6%；欧洲斯托克50指数期货涨5%。

国内期市、股市、汇市开盘延续弱势

上证指数跌0.83%，深证成指跌0.82%，创业板指跌0.47%。

原油、燃油、沥青、PTA跌停开盘；农产品走强，棉花高开逾1%，豆粕、菜粕均涨超0.6%。黑色系小幅上扬。

人民币兑美元中间价报6.9389，下调129点，上一个交易日中间价6.9260，结束7连升。

市场观点

大摩首席股票策略师迈克尔·威尔逊认为，美股近期持续下跌很难只用突发公共卫生事件造成的恐慌来解释。他表示，美国经济在最近两年还面临其他冲击，包括美国奉行的贸易政策，以及美联储在2017年和2018年开启激进的货币紧缩周期造成的负面影响。

高盛首席经济学家Jan Hatzius预计，美联储将在3月和4月再次分别降息50个基点。这将使美国基准利率区间回落到0%-0.25%。

5、熔断反应什么意思？

“熔断反应”有广义和狭义两种概念。广义是指为控制股票、期货或其他金融衍生产品的交易风险，为其单日价格波动幅度规定区间限制，一旦成交价触及区间上下限，交易则自动中断一段时间（“即熔断”），或就此“躺平”而不得超过上限或下限（“熔而不断”）。

狭义则专指指数期货的“熔断”。之所以叫“熔断”，是因为这一机制的原理和电路保险丝类似，一旦电流异常，保险丝会自动熔断以免电器受损。

而金融交易中的“熔断机制”，其作用同样是避免金融交易产品价格波动过度，给市场一定时间的冷静期，向投资者警示风险，并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。