小米股票怎么买,是否会成为股价上涨的助推剂

1、小米股票怎么买，是否会成为股价上涨的助推剂？

7月9日小米公司正式在香港证交所上市，IPO发行价17港元，市值达到540亿美元。今天小米公司发布了上市之后首份财报，今年Q2季度中小米营收452.35亿元，同比增长了68.3%，其中智能手机业务营收305亿元，手机出货量3200万部，均价从Q1季度的863.8元涨到了952.3元。

小米公司在2017年上演了一次大翻身，智能手机销量从2015、2016年的低谷一路上扬，销量达到了9141万部，全年营收超过1146亿元，2018年Q1季度继续保持高增速，当季营收344亿元，手机销量2841万部。今天发布的Q2季度报告是小米上市之后的第一份财报，好在小米交出的成绩还不错。

Q2季度营收452.35亿元，同比增长68.3%，相比Q1季度的344亿元也环比增长了31.5%，当季运营利润亏损75亿元，净利润146.3亿元，调整之后净利润21.17亿元——在利润方面，小米因为IPO上市存在巨额奖励等因素，按照财务规则算的净利润听上去比较离奇。

在Q2季度452.35亿元的收入中，智能手机业务营收305亿元，占比67%，依然是小米最主要的营收来源。与Q1季度2841万部的智能手机出货量相比，小米Q2季度手机出货量约为3200万部，手机销量增长只有12.6%，但是Q2季度小米手机的均价大涨，从Q1季度的863.8元增加到了952.3元，提高了小米的营收，而增长的主要来源是小米MIX 2S、小米8等高端智能手机。

在Q1季度中，小米公布的销量数据显示3000+的高端手机销量只有49.6万部，营收13.15亿元，而2000-2999元的旗舰机销量157.6万部，营收28.4亿元，手机销量最多的还是799元及以下、800-1299元这两个档次的，销量分别达到了1106.9万部、1099.1万部。

其他业务部分，小米IoT与生活消费产品业务营收104亿元，相比去年同期的51亿元大涨104.3%，贡献最多的主要是智能电视、笔记本电脑等产品，这两款产品的营收从去年的16.9亿元增长到了现在的41.78亿元。

小米最为倚重的互联网服务业务Q2季度营收也有大幅增长，当季营收40亿元，同比增长64%，主要贡献是广告服务增多，MIUI活跃用户从去年6月份的1.46亿人增长到了今年6月份的2.07亿人，平均每个用户的互联网服务收入从去年同期的16.6元增长到了19.1元。

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2、市值蒸发1500亿元如何渡劫？

2019年7月6日，是小米在香港IPO的一周年。截至6月19日，其股价相较17港元发行价已经跌了42.4%，接近腰斩，市值蒸发近2000亿港元。6月19日晚，小米第10次回购股票，虽因全球宏观经济环境问题，港股走势低迷，导致许多港股公司积极回购，但像小米如此高频率的回购实不多见。

作为近十年换道超车的新兴中国企业样本，小米上市之时争议不断，其中也有商业大佬李嘉诚、马化腾支持买入，然而把今天的市值拉出来看，Pre-IPO的机构都面临亏损。

小米在未上市之前估值不断攀高（曾一度以450美金的估值攀升为全球最贵的独角兽公司，其估值超过70%的财富500强企业），上市之后市值又不断落底，横向与纵向对比，皆有巨大落差。

这让我们不禁想问，落差到底背后原因何在？今天的小米，究竟面临何种增长困局？我抛出五个问题——

第一，小米成长之快背后的底牌究竟是什么？

第二，小米为什么上市之后市值不振，诸多原因减法减到极致是什么？

第三，小米一直不断寻求的增长路径，效果如何？

第四，小米增长设计可以如何优化？

第五，小米未来究竟有可能是一家什么公司？

我们先从第一个问题切入。

一，小米成长之快

背后的底牌究竟是什么？

谈到小米爆发性的崛起，市场上至少有100种说法。但只有主因方可定胜局，这个主因绝不是雷军所谓的互联网思维 “专注、极致、口碑、快”，而是势。

兵法中曰：“善战者，求之于势”。势是一种结构上的优势。如果按照我在《增长五线》中提出的逻辑——增长利润区=宏观经济的红利+产业结构的红利+模式红利+运营红利。小米成长之快，首先赢在产业结构红利。

小米2012年销售额107亿，到2018年1749亿，六年时间翻了16倍之多，这种现象级的增长当然有领导者的原因，但是必然逃不出最重要的结构性“风口”——诞生于移动互联网的爆发兴起，成熟于物联网的成长时刻，这两个外部“势”的窗口之间，实际也给小米的增长锚定了区间。工信部的数据表明，从2012年到2018年移动互联网的接入流量，从87926万G到2120743万G，翻了24倍；而从智能手机出货量看，2015 年至 2017 年间，全球智能手机用户数量从28.71 亿增长到 36.66亿，年均复合增长率为13.0%，这就是小米快速增长所承接的产业势能。

除了整体产业的势能，另一个大机会是苹果开启智能手机的窗口，以及与大众消费能力落差的市场区间。这些因素使得小米从金字塔下中层崛起（符合克里斯坦森提出的颠覆式创新的崛起逻辑），构建出“小米模式”。性价比的区间从来是最大的消费区间，这也是优衣库、ZARA成为服装行业巨头的结构本质（这两家公司的创始人皆为该国最大的企业家）。在这个区间展开的过程中，小米通过雷军领导下的社交媒体营销、饥饿营销、参与感营销等诸多手段，获得快速爆发。

小米初期相当出彩的一笔，在于让此低价品牌并没有产生“低廉”的感觉，依靠品牌势能吃下了诸多山寨机的市场空间，之后不断进行模式换挡，以生态链、新零售、AIOT扩大消费者的钱包份额。

这是在产业势能之下，辅之以典型的深度开发客户资产的增长模式。按照利润区增长公式，小米是从产业结构的红利开始，走向模式红利，再去向运营红利求得增长，从增长公式从左向右延展，一骑绝尘。

二，小米为什么上市之后市值不振？

谈到小米上市后市值不振，并非出现在今时今日。

2018年7月短暂破发后，小米股价一路上涨至22港元，市值也曾达到4000亿港元，但此点过后便持续下跌。虽然诸多新型企业如UBer也在上市期破发，但小米却折射出典型两大反差：

反差一，估值不断攀升与市值不断下降，从市梦率跌回市盈率。

2010 年小米估值为2.5亿美元，到2014年其估值是450亿美元，一度成为全球最快也是最贵的独角兽公司（这个估值增长速度甚至超过了Facebook）。

小米上市前最后一轮融资估值是2010年的180倍，上市前一度甚至出现“雷军寻求 2000 亿美元的估值，并受到了投行的认可”的新闻。估值不断攀升，除了势能给力，必须提到雷军所提出的“市梦率”概念，给资本不断的想象力。

然而，香港上市后，市梦率的概念似乎碰到质疑，就以小米现在的市盈率看，在科技公司中也相当之低（2019年6月20日小米市盈率为8.56），这个数据低于港股互联网公司平均30倍左右的市盈率，甚至也低于港股硬件高科技公司的19倍左右的市盈率。

反差二，业务表现上升与股价下降。

如果只是讲故事，中国有一堆在资本市场吹泡沫的公司，可是小米的业绩在上市后的确增长卓越。

从小米发布的2019年第一季财报显示，一季度小米集团总收入人民币438亿元，同比增长27.2%；经调整，利润为21亿元人民币，同比增长22.4%，营收利润双增，均超出市场预期。可是，相对理性的香港资本市场似乎并没有买账。

为什么会有这种“估值攀升VS市值下降”以及“业务上涨VS市值下跌”的结果？这不由得让人想起小米香港上市前所引发的争论——到底小米是不是高科技互联网公司？

我们再次翻开小米在香港市场提交的招股说明书。小米是这样定义自己的业务的：“小米集团是一家以手机、智能硬件和AIOT平台为核心的互联网公司，公司的产品按照产品功能、形态及模式，大体上可以划分为智能手机、AIOT和生活消费产品、互联网服务产品。”

可是，显然这个业务定义，没有得到香港资本市场的认可。

我记得，小米在上市路演中，中外的机构曾给出截然不同的定价区间。外资机构普遍认为小米是一家消费电子公司，而不是互联网公司。

目前看，其手机业务仍然是最大的营收来源。据财报披露，小米2019年一季度总收入438亿元，其中，智能手机业务收入270.08亿元，占比为61.7%；AIOT与生活消费产品业务收入120.43亿元，占27.5%；互联网服务收入为42.57亿元，占9.7%。作为新兴公司，或者“新物种”的公司，要真正让资本市场的价值评估由市盈率到“市梦率”，很核心一个要素，就是讲清楚“公司定义”（What’s your business）。从目前投资者对于小米市值的争议来看，他们显然并不认可其招股说明书上“互联网公司”的业务定义。

小米有智能手机的出货量，有AIOT收入，有互联网服务，但是这些东西按照小米所发布的“业务定义”看：似乎是多项业务的一种拼接，而没有形成一个有机的循环系统，而这些业务没有成为系统的前提下，收入最大的手机面临产能和销量进入天花板阶段，自然造成小米的市值被打折扣。换句话讲，小米的多项业务布局的组合逻辑是什么，这些逻辑是否对应风口和“新物种”，才是小米提升市值增长天际线的咽喉。难怪著名金融专家朱武祥教授曾评论——以后公司上市的招股说明书，有投行参与远远不够，更需要商业模式的顶级专家介入！

“公司定义”不仅是商业模式的核心，也是增长设计的核心，直接影响市值测算！

3、小米雷军喊上市赚一倍？

谢邀！

其实这个也是没办法的事情啊，小米在上市之前就已经经历了很大的质疑，我们知道李嘉诚迟迟不愿意入股小米，就是因为小米的产品线，包括整体的结构略微单薄，没有所谓的核心竞争力。

所以小米在上市的时候，坚称自己并不是一家硬件型企业，而是一家互联网企业，也就是说小米将所有的卖点其实都集中到了软件层面，或者说是智能家居所谓的体系层面，对于智能手机来看，连小米自己也觉得撑不起较高的股价。

那么今年以来，其实多家手机厂商在学习小米模式之后对小米旗舰产品和中低端产品都进行了围剿，也让整个投资界和消费者看出了小米模式，真的是没有那么牢固，任何一家厂商能够豁出去利润，能够做到比小米还优秀的极致性价比。

以前我们觉得，对于OPPO和vivo这样的厂商，所谓的高价低配，但当他们拿出不顾一切的勇气之后，我们发现其实性价比真的是没有什么门槛，大家采用同样的供应商，同样的供应链体系以及所谓的代工体系，包括组合体系，就可以完全做出来媲美小米的性价比产品。

与此同时对于智能家居体系来看，虽然说已经有很多厂商加入到了小米所谓的生态链，到目前来看这个生态链还不算是完整的生态链，始终算是一个碎片化的生态链，没有真正形成智能家家居体系。

所以小米的股价一直下跌也就不难被看出了，要知道智能手机竞争到如此，激烈的程度，比拼的最终肯定是研发以及核心领域，小米在第一季度也是投入了十几亿人民币进行研发，也就是说雷军其实也意识到了这些问题。

对于小米来说，目前应该在半导体芯片领域里有所突破，才能够让整个小米处于一个非常有竞争力的身位，如果芯片还是迟迟不能突破的话，那么小米这个所谓的生态链或者说是供应链体系的模式，真的是不堪一击。

4、小米和拼多多谁更具性价比？

你好，我是一名数码销售和维修人员，我来回答你的问题。

你这个问题挺奇怪的，这是两个不同的企业啊，小米是是手机制造商，拼多多是网络电商，应该说直接没有竞争关系的，不好横向对比。

先来看下两家企业的规模吧，目前小米股价10元左右，是上市以来的低位，目前市值2350亿港元，换成美元是300亿左右，拼多多目前市值233亿美元，小米上市时的股价接近20元了，现在为历史低价，也已经稳定，但是市值方面还是小米规模更大些的。

先说小米，靠制作第三方操作系统积累了一定口碑后，杀入手机制造市场，主打性价比，但也留下了饥饿营销的“骂名”，目前手机市场竞争极为激烈，很多二线手机品牌逐步消亡，小米目前在国内还是活的不错，靠着性价比继续不断的发展，在国外同样发展得不错，很多新兴国家的市场占有率都靠前，另外小米生态做的很好，这一点可以说是国内最好的，也是最大的，米家和有品在用户中口碑不错，销售额和占有率都是最好的，也许5g的到来能为米家和有品提供更大的空间。

拼多多靠低价吸引用户，背靠大金主腾讯，实力不可低估，短短几年就在用户数上超越京东，是在令人刮目相看！在刚刚过去的618，拼多多也取得了非常不错的成绩，在补贴后卖出的苹果手机和五菱宏光汽车等营销事件中赚足了眼球！

在来说下两家公司的未来，小米的未来肯定在重点发展生态圈，前面说了，5g的到来为小米的有品和米家提供了更为广阔的前景。另外，小米已经在目前的红海中的手机制造中站稳了脚跟，未来小品牌更难，新晋品牌加入的难度更大，竞争几乎都限于目前的对手，就这一点上小米的手机制造的未来上来看似乎风险不大，做得好市占率提高，做不好就下滑，破产的可能性暂时未见，成功的可复制性也几乎为零，反观拼多多，一直处于亏损，它发展得快的最大因素就是靠补贴给用户获取低价格，一旦停止补贴和高额广告投入，还能不能保持现状，就极大的值得怀疑，做电商一直是腾讯的战略，亏不亏不重要，关键是我要弄一个东西来遏制阿里，这是战略，但是阿里和腾讯一旦联合起来，比如较差持股，别说拼多多对腾讯没有意义了，可能就是京东对腾讯来说都没有存在的价值了，其实这种联合的可能并非没有，目前中国正在走向世界，未来为了开发国际市场，为了和国际上的巨头对抗，，两家公司极有可能在国家战略主导下，完成股权回购，然后联手对抗国际巨头。另外拼多多没有核心技术，可复制性也很高，找一个大金主，高砸广告，高补贴，也能在短时间内重新造一个新的拼多多。不仅如此，拼多多目前面临的用户口碑也不好，靠低价吸引用户，摆脱不了低端的用户口碑，用户粘性并不高。

所以我个人觉得拼多多的未来发展肯定会面临瓶颈，相比较的话，我觉得小米的发展可能会更好。

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