博时淘金100指数基金净值,新资金源源不断的进入股市?
不是所有的上涨K线都有主力
我们学习炒股,师傅们总是灌输我们两个概念,主力和散户。的确,很多股票就是主力和散户之间的博弈,散户搭乘主力的免费飞机,主力收割韭菜。
但是,也有的股票走势并不是这样的,它可能没有明确的主力,比如有些大型股票,即使有机构进来,他也相比整个流通盘来说资金量太小。另一些股则相反,盘子倒是不太大,但基本面不好,可也没到极坏,(因为极坏也有炒作价值),于是估值一般,但还是有很多散户进来,结果它也涨了。比如某些后期跟涨的股票。
主力,主力主力应该是能有一定控盘度,他或他们在这只股票上的影响力明显超越其他持股人,于是股价的涨跌基本上才由主力说了算。
那么指数呢?如果把指数看做一只股票,它有主力吗?基本上没有。也许有人反驳,认为,国家队就是主力。国家队的确有时做过大盘主力,但是次数很少,而且成功率也不高。偶尔拉动指数,但根本达不到连续拉动,并最后收割韭菜的目标。国家队总体上是资本配置思想,有些是白马股持有策略,有些是权重股波段投资思路,有些是逆周期投资思路。
也有人会说,现在是北上资金做主力。的确有些股票恐怕北上资金起到了主力作用,但多数来看,几乎没有几只这样的股票。北上资金总体来说,是一种价值投资思路,或者说是价值投机做法。因为进出数据都每天统计公布,他们基本上做不了庄。
以前师傅们会说:“每只股票都有庄!”其实,即使是庄股横行的时候,庄股也没达到A股总数的一半。那些没有庄的股票,走势平淡,往往不是我们散户关注的品种,以至于我们忘了它们的存在。
指数涨跌的原因我们前面说,可以把指数看作一只股票,这是从K线上看的。如果从资金角度看,两者相差很大。指数上的钱,和一只股票上的钱是不一样的。
A股市场上的资金量接近封闭条件,就是炒股的资金一直在股市炒股,买了A就不能买B,卖了A,也不会撤离,可能又去买C或D。于是股市的总资金量基本上保持不变。
一只股票的炒作资金则不同,它是开放的。如果这只股票好,会有很多股民来买这只股,资金变化范围几乎是是无限的。反过来,当股票很烂时,股民会撤离,而且一旦走了就再也不回来了。
这种差别有什么意义呢?就是分析顶和底的逻辑不一样。个股的顶,是看是否还有人愿意买这只股,有就上涨,没有就下跌。而整个股市呢,则是是否还有资金能买股票,还能,那么指数就还能涨,没有资金了,都买了股票了,则指数就该下跌了。
如果股市共有1000只股票,而资金共有1000万,那么平均股价就是1万/股。指数涨涨跌跌不会距离这个平均值太远。如果股票增加到2000只,则平均股价就只能是5000元/股了。看看数次大股东减持、增发、发新股后,股市的反应就知道了。如果资金增加到2000万呢,那么平均股价就是2万/ 股。这就是封闭资金池/股票池带来的结果,每当新股超发,指数就下跌,每当央行释放流动性,A股的平均PE就上涨,当然指数就涨了。
牛市的资金来源1,股市的资金是封闭的吗?
股市没有限制一些钱可以进场,另一些钱不可以进场,所以从原理上它是开放的。但实际上我们观察,炒股的人主要就是某某某,另一些人则从来不看股票,不可能炒股。
机构也一样,有机构就是炒股的,一年没行情,公司就没钱赚了。比如很多理财公司,不炒股,它们的资金也干不了别的。吃饭行情,就是这些机构创造的词。而更多的机构是隶属各个行业的,比如物流公司,有钱也是用于物流业的,与股市无关。
这样就造成了股市的核心资金在一定程度上是封闭的。一般年头的指数波动,主要就是这些核心资金事情。
2,市场资金持股比例
当大多数核心资金都抛股持币后,指数下跌,但因为持币的人越来越多,那么止跌回升也就是早晚的事情。同样,如果核心资金都买了股票,持币的人很少,那么股市也就涨不动了。要买股票A,就必须卖了股票B,那么尽管个股活跃,但指数没法涨了。这时,下跌就是早晚的事情了。
所以看市场资金持股比例,是衡量顶和底的有效方法之一。比如,股市上一直有个88魔咒的说法,就是公募基金,如果股票持仓比达到88%,那么A股就到顶了。其实,就是基金公司已经没有多少现金能买股票了。
这个图是上证指数月K线图,通道线是略去6124点和5178点的两次大牛后画出的通道线,通道是向上的,斜率不大,指数的振幅大约是中心轴上下±25%。笔者认为,这个中心轴的斜率代表了上市公司的整体经营水平,它们略超过货币贬值。这振幅则代表了股市核心资金的情绪波动。
附图是RSI指标,即反应超买超卖的指标。也画了3根线,中心轴是50%,上轨是70%,下轨是30%。中心轴代表买卖的平衡点,可以粗略认为市场上是一半股票一半货币。我们看RSI主要看上下轨,指标超过上轨,大概率指数要回落了,而指标跌穿下轨,大概率指数要上升了。
3,外来资金涌入
当股市向好,也就是牛市起来以后,很多平时不炒股的人也进股市了;同样,公司也是,很多公司也将平时做自己业务的资金调过来进股市,于是股市总资金量就比原来大了。
比如,平时对股票从不关心的一些人,也去证券公司开户了,或者买了股票基金。而物流公司发现,主业一年的利润,不如股市一个月的涨幅,于是董事会将能调用的资金也进股市炒股票了。那么这时,股市资金量,就不是原来的核心资金量,牛市的资金量会远远大于平时的核心资金。
再看上图,两次牛市就是典型的资金范围广泛扩大的结果。前面已经说了,如果股市上有1000只股票,还有2000万资金,那么平均每只股票就是2万元。因此,由于资金范围扩大,大牛市的PE平衡位置要比平时的平衡位置高几倍。
但是,资金范围扩大以后,尽管平衡点也提高了,但一样也有持仓比例问题,最后在新的股市参与者范围里,都是持股人了,那么就没有买盘,只有卖盘,当然股市只能下跌了。
股市上各参与方的态度1,散户的态度
散户中不乏高人,大师一级的人物多数是从散户起步的。但就整体来说,散户是乌合之众,他们是跟风者。上涨气氛让他们买买买,下跌行情让他们卖卖卖。
散户中有人借钱炒股,也有人卖房炒股,但是绝大多数人就是存款搬家。因此,资金量是确定的,只是不同行情下,入市的资金范围不同。一般行情,仅小张炒股,老张用部分资金炒股;牛市行情下,小王、小李、小赵都进股市了,老张也将全部资金投入股市了。散户的入场资金量变化范围能有数量级水平,即10倍。
2,机构的态度
大机构在股市里,可能不能叫炒股了,应该是投资或“投资”,比如国家队、保险公司、社保基金等等,他们都是以价值概念进场的,尽管很多时候是有投机观念的。
机构也有盲从,但相比散户,还是理性很多很多,他们有能人,有制度。现在大机构进股市,主要依据的是资产配置的原理,参考经济周期美林时钟等理论。所以,机构的入场资金也一样变化,但是变动范围要比散户小,大概也就2倍、3倍。
3,庄家的态度
一批大机构入场,庄家比例自然就大大下降了,但他们没有消失,一直活跃着。庄家是以炒股为生的,因此,无论牛熊,他们都不会离场,只是借钱比例会有出入。因此庄家的资金量变化可以算2倍以内。
总结上述观点1,股市总资金量,短期内相对固定,长期看根据市场牛熊会有变化。
2,股市的总资金量,变化范围在1~4倍左右,平时在2倍以内。
3,股市总持仓比,高了就大概率回落,低了就大概率上升。
4,股市的估值平衡点,依据总股票量和总资金量而变化。
为什么福建莆田人经商这么厉害?
广东汕头人告诉你为何莆田人经商很厉害?学习过历史的人都知道,北宋这个朝代是我国历史上十分奇葩的一个朝代,北宋的国力十分之强大,尤其在经济领域中很强大,但军事上毫无建树,屡战屡败的。为何会这样呢?因为在北宋随着中国的手工业以及制造业的发展,使人们开始完成了资本私有化的进程,大量的财富使中国的初级资本主义开始萌芽了。尤其随着中国造船业与航海业的兴起,人们开始下南洋谋生了。其实在郑和七下西洋时,中国的航运航海技术已是世界上领先的了。中国人把中国的陶瓷、茶叶、铁器、糖……等物质,到海外换来了大量的财富。因此北宋的政治、经济、文化中心开始从北方逐渐向南方转移,这样也带动了北方中原地区的人往南方移民。此时的广州、泉州已是中国十分重要的港口城市了,而泉州以及福建的莆田地区是当时中国的第一大港口城市了。
随着北宋的沒落,南宋被元挤压得无还手之力。地盘一点点地被吞噬,元兵所到之处鸡犬不留的。那么大量的莆田人南移至潮州。史记该地区还发生过大海啸,因此背井离乡南迁的更是无数的,潮汕地区也成了莆田人外迁的第二站,大多数潮汕人就像李嘉诚的祖先一样,都是这样而来的。不过古莆田人与今莆田是不一样的,已物是人非的。两地在语言与习俗上也有不同,这我们是可以分辨出来的。由于古福建人的南迁,那么潮汕也逐渐成为了明清时的一个重要的港口,明、清时的澄海樟林港便是中国对外海运的一个港口,它逐渐地取代了泉州,成为除广州之外的对外贸易港。大清还在沙汕头建砲台,设海关的。此时在汕头下南洋的人更多了,有一个重要人物就是郑镛。此人是澄海人,他在泰国娶了个当地人为妻,生了个儿子叫郑信。后来在他的带动下,他成了首个泰王。因此潮汕跟泰国结下了不解的渊源,东南亚潮籍侨胞多也是因此而来的。到了鸦片战争前后的一百年间,在潮汕下南洋的人就有数百万之众的。在当地便有海内一潮汕,海外一潮汕之称了。汕头埠在开埠后也迅速成为继广州之后中国华南地区的第二大都市,随着日本入侵中国,那么李嘉诚是在汕头被日本沦陷时也跑到了香港的,因此海外的华人以闽南语多的一个原因(主要集中在广东的粤东与福建的闽南,当然了!他们当中还有客家人)。后来这些华人中有的都成了归侨侨眷的,有些成为来华投资的华人侨胞的。他们好多与李嘉诚有着相同的遭遇,说出生地是潮汕籍人士,而祖籍地却是莆田人。这些华人同胞有的投资珠三角,有的投资长三角。当然也有投资潮汕与福建的。说来说去,潮汕与莆田这个地方有诸多渊源了,因此只要讲闽南语的,都成为自己人这么一个说法。莆田也由于潮籍人士在商业领域中取得成功的人士多,被人们认为是会做生意的一个地方人。当然,现在莆田人有会做生意也有不会做的,这不管你是哪里人都一样的,没有说人人都做生意而不去干别的。如果是这样的话,城市马路上没有扫地的了。
总之中国东南沿海的人,由于海外关系较多。他们很多人在中国改革开放早期得到一些华人侨胞的援助,在加上政策性的倾向使他们成为改革开放的受益者。这包括了江门、顺德、潮汕、莆田、泉州、温州这些海外关系多的地区的人。沒有早期那一批下南洋的人士,也没有了改革开放。改革开放也沒有了基础,改革开放也不会取得成功的。而如今的社会已不同了,社会已发生了反转。以前东南亚的人是番客,现在我们国内人才是番客。因此又有一批人下南洋了,而这批人下南洋的与上一批的性质是不同的。一个是谋生,而另一个是去享受了。本人不认为哪个地区的人会做生意而别的地区就不行的。做生意是需要天时、地利、人和才能取得成功的,除了三者缺一不可的外,重要的是基础,没有基础,做什么都会失败的。那么广东、福建、浙江的人为何会做生意呢?这跟我国由陆路贸易改为海路贸易是有关的。一句话,靠山吃山,靠海吃海嘛!海上丝绸之路也是这么一回事的。莆田人有狭义的莆田人,也有广义上的莆田人。要知道李嘉诚的祖上是宋代南迁潮州的移民,他也称半个福建人的。这问题是无法辨论的,他本人如何想就是如何的问题,我们根本是无须辨论。而莆田会不会做生意这样的问题?当然不是人人一样的问题,见人见智。那么沿海先富起来的原因,就是华人华侨多的原故,他们带来了世界上一些新技术、新的经营理念使我国很快的追赶上其他国家的原故,也因此全国各地都有潮汕人、莆田人、温州人在做大生意的原故,让人们感觉这些地区人做生意很厉害。
什么是股票?
。
股票价格往深了扯,跟两个词有关系:供给和需求。下面混子哥就给大家做做功课,聊聊股票那些事……
一、股票是啥
话说创业者光头怀揣梦想,兜却比脸干净,于是天天琢磨着,天上掉下来个天使——投资人。
但是人家的钱也不是大风刮来的,至少得有点好处吧,一般投资人老王会说:
公司小的时候,借的钱少,老王还能 hold 住;公司做大了,想更上一层楼的话……
这时候投资人的钱就不够用了,不过很快就有人回忆起那个凝结着吃瓜群众智慧的暴富捷径:
普通人这么想,这叫白日做梦,但是换一种说法的话,所有人都能接受:
咱们这叫上市!
于是,光头的公司选择上市,把股份拿出来,向广大热心股民借钱。
当然不能直接卖股份,就算 1% 也可能上亿,谁买得起啊?咋办呢?
分身呗!
拿出来的股份,尽量往小了分,一份从几元到几百元不等。
这些小份就叫股票。你买了股票,就有了点股份,成了股东。
股票这玩意儿有啥用呢?
光头卖股票给更多人,就能借到大笔钱去打怪升级;股民买股票,有股息和分红。哎呀,双赢啊!
不过,分不分、分多少,那得看运气。股民买股票,主要是为了:
炒!
现在股票已经电子化了,可在网上交易,分分钟百八千万上下。
那么问题来了:茫茫星辰大海,具体在哪儿交易呢?
二、股市是啥
股市就像菜市场,是买卖股票的地方,在国内(不含港澳台)大概就这俩地儿:
发行股票的是很多家公司。这些混迹股市圈的公司,个个身怀绝技,简直是神一样的存在,大概有这么几种类型:
成熟多金型大公司,各大行业扛把子级;
经济适用型中小公司,细分行业的一把手,处于茁壮成长期;
积极可爱型创业公司,搞的都是些新玩意儿;
脑洞大开型科技公司,有前途但不一定有钱。
这么多大神挤在一起,人多脸杂,有好有坏。股民整天都在考虑买哪只股票,都要犯纠结症了,有木有?
于是大家就按不同属性分了分,把它们分成了好几个组:
这一个个的组,就叫板。
大公司在主板,中小公司在中小板,创业公司在创业板,科技公司在科创板。具体位置就像下面这样:
各板对投资者的要求不一样,一定要看清自己要买的股票在哪里。
各家公司把股票都准备好了,就等咱们来买了。
不过,咱们开户买股票不是直接去证券交易所,你得通过中间商,大概流程像这样
对应中证500的场外基金那么多?
下面,以本号在2020-02-25的原创文章《指数基金淘金系列之三:中证500指数基金,好基真多》(https://www.toutiao.com/i6796999540613317127/)来回答这个问题,希望对题主有所参考和借鉴。
近期,股市比较火爆,已经连续4个交易日成交量过万亿,有些人又开始为“科技牛”摇旗鼓噪。在此,我们不禁要有一点疑问:现在市场行情向好,是不是有坚实的经济基本面基础?
市场急剧上涨,是获得暴利几年难得一遇的机会,同时也是产生巨大的亏损的时段,而且总体来讲后者发生的概率更大。面对当前的市场走势,希望大家在自己能力边界内投资,保持定投的定力,不要盲目参与追涨。
我的指数淘金系列文章已经写了两篇,分别是创业板指数基金和中小板指数基金。接下来,无疑该轮到中证500指数基金了,谓之淘金系列之三。
按照惯常套路,先看中证500指数的历史走势,以及它与其他指数的强弱对比情况。
上图中绿色线代表了中证500指数,为相对于2018/12/31日的涨跌幅度。从上图中2012年以来的走势看,大部分时间中证500走势强于沪深300。
然而,自2019年以来启动的本轮行情,在2019年上半年之前,中证500指数却是弱于沪深300指数,直到2019年8月开始新一浪走势,中证500才又强势超越沪深300指数,而且很有追赶中小板指、创业板指的架势。
下图为中证500等四大指数自2019年8月7日以来走势相对强弱图,从图中很明显可见其强势苗头。
更进一步,我们给出一个中证500走势的历史走势全貌图(2017~今)。
一、定投中证500指数收益①定投1~10年总收益率
定投中证500指数1~10年(分别对应上图中的10条彩线),总收益率区间为(-58~+159)%。
②定投1~10年年化收益率
定投中证500指数1~10年(分别对应上图中的10条彩线),年化收益率区间为(-55~+96)%。
二、定投中证500指数收益概率统计分析158个月的中证500指数数据,按月定投获得正收益的概率为50~94%。下图为定投不同时长获得正收益的概率曲线。
①下图定投1~10年总收益概率。
②下图为定投1~10年年化收益概率。
三、定投中证500指数的时机我们倒过头去再看一遍“中证500指数走势及趋势线”图。由图形可见,历史上存在三段比较理想的定投时间段。
第一段理想的定投时段大致为2008年6月~2009年10月,时代久远我们就不测算数据了。
第二段理想的定投时段,为上图中A点所示的黑色圈位置,即2011年9月~2014年9月,定投理想总收益70~160%。
最近一次理想的定投时段,为上图中C点所示的黑色圈位置,即2018年6月至今不间断定投,到今天2020年2月24日总收益大概为8~20%。
不知道大家有没有发现,创业板指、中小板指的目前点位都已经越高趋势线,而中证500指数的点位仍然还位于趋势线以下。这是不是意味着——在目前点位继续实施定投好像也问题不大呢?我想答案应该是肯定的。
四、中证500指数基金以上我们说是“定投中证500指数”,其实不严谨的说法,准确讲应该是“定投中证500指数基金”。
指数基金跟踪指数,跟踪误差会控制在非常小的范围内,绝大多数基金的表现应该是合格的。所以呢,我们计算定投指数的各项数据,基本上就等同于定投指数基金所得的结果。
然而,指数基金总是存在跟踪误差,有的表现得特别优秀。我粗略地统计了一下,市场上跟踪中证500的指数基金有89只,下面我们就考察一下它们的变现。
①EFT基金
目前,中证500ETF指数基金共有12只,我们把成立不足1年、规模小于1个亿的筛掉,剩下有9只,其近1年来的走势如下图所示。
一次性投资9只中证500EFT基金,最近1年的收益率区间为16.44~21.56%,近2年的收益率区间为-3.02~3.96%。如果从定投的角度考虑,考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益,表现最好的三只是512510、510580和159935。
②LOF基金
中证500LOF基金有12只,排除掉规模小、成立时间不足1年的,剩下的几只其近1年来的走势见下图。
历史数据显示,一次性投资这几只LOF基金,最近1年的收益率区间为24.87~37.90%,近2年的收益率区间为5.12~18.73%;再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益,表现最好的两只是162216、161017。
③场外基金
场外的中证500指数基金有45只,我们用规模和成立时间两个因素筛选一下,剩下的10只近1年来的走势如下图所示。
历史数据显示,一次性投资这10只场外基金,最近1年的收益率区间为21.68~50.16%,近2年的收益率区间为-1.93~25.30%;再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年的定投收益,表现最好的四只是002510、005062、003986、002311。
把以上的成果汇总成下表。
再放一张它们最近2年的走势图,供大家鉴赏。
OK,关于指数基金淘金系列之三:中证500指数基金,就写到这里吧,不知道你们各位有没有淘到金呢?
说实话,就现在这个阶段,相比于创业板指和中小板指,我更愿意多投一些中证500指数基金,因为它的点位还没有超过趋势线,我们进行定投所依赖的“微笑曲线”,目前只能算是刚走完底部、右半侧还远没飞起来。
本文为颜开文原创作品,欢迎转发扩散,求点关注。
为什么一些人玩期货后?
最主要的原因是,期货可以做多,做空,加杠杆!波动性大,更像赌博,极易上瘾。下面,我和大家分享期货的小知识。
当您买卖股票期货时,您并不是在买卖股票证书。您正在签订一份股票期货合约——在特定日期以固定价格购买或出售股票的协议。与传统的股票购买不同,您永远不会拥有股票,因此您无权获得股息,也不会被邀请参加股东大会。在传统的股票市场投资中,只有当股票价格上涨时,你才能赚钱。使用股票市场期货,即使市场下跌,您也可以赚钱。这就是它的工作原理。股票期货有两种基本头寸:多头和空头。多头头寸同意在合约到期时购买股票。空头头寸同意在合约到期时卖出股票。如果你认为三个月后你的股票价格会比今天高,你就想做多头。如果你认为股票价格会在三个月内走低,那么你就会做空。让我们看一个做多的例子。现在是 1 月,您签订了一份期货合约,在 4 月 1 日以每股 50 美元的价格购买 100 股 IBM 股票。该合约的价格为 5,000 美元。但如果股票的市值在 4 月 1 日之前上涨,您可以提前卖出合约获利。假设 IBM 股票的价格在 3 月 1 日上涨至每股 52 美元。如果您以 100 以低的价格出售该合约,您将获得 5,200 美元的价格,并获得 200 美元的利润。做空也是如此。您签订了一份期货合约,在 4 月 1 日以每股 50 美元的价格出售 100 股 IBM 股票,总价为 5,000 美元。但随后 IBM 股票的价值在 3 月 1 日跌至每股 48 美元。做空的策略是在必须交割股票之前买回合约。如果您在 3 月 1 日后买回合同,那么您为价值 5,000 美元的合同支付 4,800 美元。通过预测股价会下跌,你赚了 200 美元。买卖期货合约的有趣之处在于,您只需支付合约价格的一定百分比。这称为保证金购买。典型的保证金可以是合约价格的 10% 到 20%。让我们使用我们的 IBM 示例来看看它是如何发挥作用的。如果您做多,期货合约规定您将在 4 月 1 日购买价值 5,000 美元的 IBM 股票。对于该合约,您将支付 5,000 美元的 20%,即 1,000 美元。如果股票价格上涨到每股 52 美元,而您在 3 月份以 5,200 美元的价格卖出合约,那么您将获得 200 美元,即初始保证金投资的 20% 收益。不是太寒酸。但事情也可能会变糟。如果股价真的下跌,并在 4 月 1 日收于每股 48 美元,那么您必须要以 4,800 美元的价格卖出 5,000 美元的合约——损失 200 美元。这是您初始保证金投资的 20% 损失。如果股票大幅下跌,则损失可能超过初始投资的价格。这就是为什么股票期货被视为高风险投资的原因。以保证金购买时,您还应该记住,如果您的投资价值低于称为维持水平的预定水平,您的股票经纪人可能会发出追加保证金通知。追加保证金意味着您必须向您的经纪人支付额外的钱,以将期货合约的价值提高到维持水平。股票期货的主要优势是能够以保证金购买。保证金投资也称为杠杆,因为您使用相对较少的资金来杠杆买大量股票。例如,如果您有 1,200 美元可投资,您可能只能购买 10 股 IBM 股票。但同样的 1,200 美元,您可以购买 50 股 IBM 股票的期货合约。诚然,您也可以用保证金购买传统股票,但过程要复杂得多。以保证金购买股票时,您实际上是从股票经纪人那里获得贷款并将购买的股票用作抵押品。您还必须向您的经纪人支付贷款利息。股票期货的不同之处在于您不购买任何实际股票,因此初始保证金支付更像是一种善意的存款,以弥补可能的损失。做空股票期货也比做空传统股票容易得多。要做空期货合约,您需要支付与做多相同的初始保证金。做空股票要求您在技术上拥有股票之前卖出股票。为此,您需要先从经纪人那里借入股票。您将产生经纪人贷款费用和股息支付。因此,期货具有极大的风险,谨慎投资,普通人千万不要碰!祝您好运!



还没有评论,来说两句吧...