博时淘金100指数基金净值，新资金源源不断的进入股市？
不是所有的上涨K线都有主力
我们学习炒股，师傅们总是灌输我们两个概念，主力和散户。的确，很多股票就是主力和散户之间的博弈，散户搭乘主力的免费飞机，主力收割韭菜。
但是，也有的股票走势并不是这样的，它可能没有明确的主力，比如有些大型股票，即使有机构进来，他也相比整个流通盘来说资金量太小。另一些股则相反，盘子倒是不太大，但基本面不好，可也没到极坏，（因为极坏也有炒作价值），于是估值一般，但还是有很多散户进来，结果它也涨了。比如某些后期跟涨的股票。
主力，主力主力应该是能有一定控盘度，他或他们在这只股票上的影响力明显超越其他持股人，于是股价的涨跌基本上才由主力说了算。
那么指数呢？如果把指数看做一只股票，它有主力吗？基本上没有。也许有人反驳，认为，国家队就是主力。国家队的确有时做过大盘主力，但是次数很少，而且成功率也不高。偶尔拉动指数，但根本达不到连续拉动，并最后收割韭菜的目标。国家队总体上是资本配置思想，有些是白马股持有策略，有些是权重股波段投资思路，有些是逆周期投资思路。
也有人会说，现在是北上资金做主力。的确有些股票恐怕北上资金起到了主力作用，但多数来看，几乎没有几只这样的股票。北上资金总体来说，是一种价值投资思路，或者说是价值投机做法。因为进出数据都每天统计公布，他们基本上做不了庄。
以前师傅们会说：“每只股票都有庄！”其实，即使是庄股横行的时候，庄股也没达到A股总数的一半。那些没有庄的股票，走势平淡，往往不是我们散户关注的品种，以至于我们忘了它们的存在。
指数涨跌的原因我们前面说，可以把指数看作一只股票，这是从K线上看的。如果从资金角度看，两者相差很大。指数上的钱，和一只股票上的钱是不一样的。
A股市场上的资金量接近封闭条件，就是炒股的资金一直在股市炒股，买了A就不能买B，卖了A，也不会撤离，可能又去买C或D。于是股市的总资金量基本上保持不变。
一只股票的炒作资金则不同，它是开放的。如果这只股票好，会有很多股民来买这只股，资金变化范围几乎是是无限的。反过来，当股票很烂时，股民会撤离，而且一旦走了就再也不回来了。
这种差别有什么意义呢？就是分析顶和底的逻辑不一样。个股的顶，是看是否还有人愿意买这只股，有就上涨，没有就下跌。而整个股市呢，则是是否还有资金能买股票，还能，那么指数就还能涨，没有资金了，都买了股票了，则指数就该下跌了。
如果股市共有1000只股票，而资金共有1000万，那么平均股价就是1万/股。指数涨涨跌跌不会距离这个平均值太远。如果股票增加到2000只，则平均股价就只能是5000元/股了。看看数次大股东减持、增发、发新股后，股市的反应就知道了。如果资金增加到2000万呢，那么平均股价就是2万/ 股。这就是封闭资金池/股票池带来的结果，每当新股超发，指数就下跌，每当央行释放流动性，A股的平均PE就上涨，当然指数就涨了。
牛市的资金来源1，股市的资金是封闭的吗？
股市没有限制一些钱可以进场，另一些钱不可以进场，所以从原理上它是开放的。但实际上我们观察，炒股的人主要就是某某某，另一些人则从来不看股票，不可能炒股。
机构也一样，有机构就是炒股的，一年没行情，公司就没钱赚了。比如很多理财公司，不炒股，它们的资金也干不了别的。吃饭行情，就是这些机构创造的词。而更多的机构是隶属各个行业的，比如物流公司，有钱也是用于物流业的，与股市无关。
这样就造成了股市的核心资金在一定程度上是封闭的。一般年头的指数波动，主要就是这些核心资金事情。
2，市场资金持股比例
当大多数核心资金都抛股持币后，指数下跌，但因为持币的人越来越多，那么止跌回升也就是早晚的事情。同样，如果核心资金都买了股票，持币的人很少，那么股市也就涨不动了。要买股票A，就必须卖了股票B，那么尽管个股活跃，但指数没法涨了。这时，下跌就是早晚的事情了。
所以看市场资金持股比例，是衡量顶和底的有效方法之一。比如，股市上一直有个88魔咒的说法，就是公募基金，如果股票持仓比达到88%，那么A股就到顶了。其实，就是基金公司已经没有多少现金能买股票了。
这个图是上证指数月K线图，通道线是略去6124点和5178点的两次大牛后画出的通道线，通道是向上的，斜率不大，指数的振幅大约是中心轴上下±25%。笔者认为，这个中心轴的斜率代表了上市公司的整体经营水平，它们略超过货币贬值。这振幅则代表了股市核心资金的情绪波动。
附图是RSI指标，即反应超买超卖的指标。也画了3根线，中心轴是50%，上轨是70%，下轨是30%。中心轴代表买卖的平衡点，可以粗略认为市场上是一半股票一半货币。我们看RSI主要看上下轨，指标超过上轨，大概率指数要回落了，而指标跌穿下轨，大概率指数要上升了。
3，外来资金涌入
当股市向好，也就是牛市起来以后，很多平时不炒股的人也进股市了；同样，公司也是，很多公司也将平时做自己业务的资金调过来进股市，于是股市总资金量就比原来大了。
比如，平时对股票从不关心的一些人，也去证券公司开户了，或者买了股票基金。而物流公司发现，主业一年的利润，不如股市一个月的涨幅，于是董事会将能调用的资金也进股市炒股票了。那么这时，股市资金量，就不是原来的核心资金量，牛市的资金量会远远大于平时的核心资金。
再看上图，两次牛市就是典型的资金范围广泛扩大的结果。前面已经说了，如果股市上有1000只股票，还有2000万资金，那么平均每只股票就是2万元。因此，由于资金范围扩大，大牛市的PE平衡位置要比平时的平衡位置高几倍。
但是，资金范围扩大以后，尽管平衡点也提高了，但一样也有持仓比例问题，最后在新的股市参与者范围里，都是持股人了，那么就没有买盘，只有卖盘，当然股市只能下跌了。
股市上各参与方的态度1，散户的态度
散户中不乏高人，大师一级的人物多数是从散户起步的。但就整体来说，散户是乌合之众，他们是跟风者。上涨气氛让他们买买买，下跌行情让他们卖卖卖。
散户中有人借钱炒股，也有人卖房炒股，但是绝大多数人就是存款搬家。因此，资金量是确定的，只是不同行情下，入市的资金范围不同。一般行情，仅小张炒股，老张用部分资金炒股；牛市行情下，小王、小李、小赵都进股市了，老张也将全部资金投入股市了。散户的入场资金量变化范围能有数量级水平，即10倍。
2，机构的态度
大机构在股市里，可能不能叫炒股了，应该是投资或“投资”，比如国家队、保险公司、社保基金等等，他们都是以价值概念进场的，尽管很多时候是有投机观念的。
机构也有盲从，但相比散户，还是理性很多很多，他们有能人，有制度。现在大机构进股市，主要依据的是资产配置的原理，参考经济周期美林时钟等理论。所以，机构的入场资金也一样变化，但是变动范围要比散户小，大概也就2倍、3倍。
3，庄家的态度
一批大机构入场，庄家比例自然就大大下降了，但他们没有消失，一直活跃着。庄家是以炒股为生的，因此，无论牛熊，他们都不会离场，只是借钱比例会有出入。因此庄家的资金量变化可以算2倍以内。
总结上述观点1，股市总资金量，短期内相对固定，长期看根据市场牛熊会有变化。
2，股市的总资金量，变化范围在1~4倍左右，平时在2倍以内。
3，股市总持仓比，高了就大概率回落，低了就大概率上升。
4，股市的估值平衡点，依据总股票量和总资金量而变化。
为什么福建莆田人经商这么厉害？
广东汕头人告诉你为何莆田人经商很厉害？学习过历史的人都知道，北宋这个朝代是我国历史上十分奇葩的一个朝代，北宋的国力十分之强大，尤其在经济领域中很强大，但军事上毫无建树，屡战屡败的。为何会这样呢？因为在北宋随着中国的手工业以及制造业的发展，使人们开始完成了资本私有化的进程，大量的财富使中国的初级资本主义开始萌芽了。尤其随着中国造船业与航海业的兴起，人们开始下南洋谋生了。其实在郑和七下西洋时，中国的航运航海技术已是世界上领先的了。中国人把中国的陶瓷、茶叶、铁器、糖……等物质，到海外换来了大量的财富。因此北宋的政治、经济、文化中心开始从北方逐渐向南方转移，这样也带动了北方中原地区的人往南方移民。此时的广州、泉州已是中国十分重要的港口城市了，而泉州以及福建的莆田地区是当时中国的第一大港口城市了。
随着北宋的沒落，南宋被元挤压得无还手之力。地盘一点点地被吞噬，元兵所到之处鸡犬不留的。那么大量的莆田人南移至潮州。史记该地区还发生过大海啸，因此背井离乡南迁的更是无数的，潮汕地区也成了莆田人外迁的第二站，大多数潮汕人就像李嘉诚的祖先一样，都是这样而来的。不过古莆田人与今莆田是不一样的，已物是人非的。两地在语言与习俗上也有不同，这我们是可以分辨出来的。由于古福建人的南迁，那么潮汕也逐渐成为了明清时的一个重要的港口，明、清时的澄海樟林港便是中国对外海运的一个港口，它逐渐地取代了泉州，成为除广州之外的对外贸易港。大清还在沙汕头建砲台，设海关的。此时在汕头下南洋的人更多了，有一个重要人物就是郑镛。此人是澄海人，他在泰国娶了个当地人为妻，生了个儿子叫郑信。后来在他的带动下，他成了首个泰王。因此潮汕跟泰国结下了不解的渊源，东南亚潮籍侨胞多也是因此而来的。到了鸦片战争前后的一百年间，在潮汕下南洋的人就有数百万之众的。在当地便有海内一潮汕，海外一潮汕之称了。汕头埠在开埠后也迅速成为继广州之后中国华南地区的第二大都市，随着日本入侵中国，那么李嘉诚是在汕头被日本沦陷时也跑到了香港的，因此海外的华人以闽南语多的一个原因（主要集中在广东的粤东与福建的闽南，当然了！他们当中还有客家人）。后来这些华人中有的都成了归侨侨眷的，有些成为来华投资的华人侨胞的。他们好多与李嘉诚有着相同的遭遇，说出生地是潮汕籍人士，而祖籍地却是莆田人。这些华人同胞有的投资珠三角，有的投资长三角。当然也有投资潮汕与福建的。说来说去，潮汕与莆田这个地方有诸多渊源了，因此只要讲闽南语的，都成为自己人这么一个说法。莆田也由于潮籍人士在商业领域中取得成功的人士多，被人们认为是会做生意的一个地方人。当然，现在莆田人有会做生意也有不会做的，这不管你是哪里人都一样的，没有说人人都做生意而不去干别的。如果是这样的话，城市马路上没有扫地的了。
总之中国东南沿海的人，由于海外关系较多。他们很多人在中国改革开放早期得到一些华人侨胞的援助，在加上政策性的倾向使他们成为改革开放的受益者。这包括了江门、顺德、潮汕、莆田、泉州、温州这些海外关系多的地区的人。沒有早期那一批下南洋的人士，也没有了改革开放。改革开放也沒有了基础，改革开放也不会取得成功的。而如今的社会已不同了，社会已发生了反转。以前东南亚的人是番客，现在我们国内人才是番客。因此又有一批人下南洋了，而这批人下南洋的与上一批的性质是不同的。一个是谋生，而另一个是去享受了。本人不认为哪个地区的人会做生意而别的地区就不行的。做生意是需要天时、地利、人和才能取得成功的，除了三者缺一不可的外，重要的是基础，没有基础，做什么都会失败的。那么广东、福建、浙江的人为何会做生意呢？这跟我国由陆路贸易改为海路贸易是有关的。一句话，靠山吃山，靠海吃海嘛！海上丝绸之路也是这么一回事的。莆田人有狭义的莆田人，也有广义上的莆田人。要知道李嘉诚的祖上是宋代南迁潮州的移民，他也称半个福建人的。这问题是无法辨论的，他本人如何想就是如何的问题，我们根本是无须辨论。而莆田会不会做生意这样的问题？当然不是人人一样的问题，见人见智。那么沿海先富起来的原因，就是华人华侨多的原故，他们带来了世界上一些新技术、新的经营理念使我国很快的追赶上其他国家的原故，也因此全国各地都有潮汕人、莆田人、温州人在做大生意的原故，让人们感觉这些地区人做生意很厉害。
什么是股票？
。
股票价格往深了扯，跟两个词有关系：供给和需求。下面混子哥就给大家做做功课，聊聊股票那些事……
一、股票是啥
话说创业者光头怀揣梦想，兜却比脸干净，于是天天琢磨着，天上掉下来个天使——投资人。
但是人家的钱也不是大风刮来的，至少得有点好处吧，一般投资人老王会说：
公司小的时候，借的钱少，老王还能 hold 住；公司做大了，想更上一层楼的话……
这时候投资人的钱就不够用了，不过很快就有人回忆起那个凝结着吃瓜群众智慧的暴富捷径：
普通人这么想，这叫白日做梦，但是换一种说法的话，所有人都能接受：
咱们这叫上市!
于是，光头的公司选择上市，把股份拿出来，向广大热心股民借钱。
当然不能直接卖股份，就算 1% 也可能上亿，谁买得起啊？咋办呢？
分身呗！
拿出来的股份，尽量往小了分，一份从几元到几百元不等。
这些小份就叫股票。你买了股票，就有了点股份，成了股东。
股票这玩意儿有啥用呢？
光头卖股票给更多人，就能借到大笔钱去打怪升级；股民买股票，有股息和分红。哎呀，双赢啊！
不过，分不分、分多少，那得看运气。股民买股票，主要是为了：
炒！
现在股票已经电子化了，可在网上交易，分分钟百八千万上下。
那么问题来了：茫茫星辰大海，具体在哪儿交易呢？
二、股市是啥
股市就像菜市场，是买卖股票的地方，在国内（不含港澳台）大概就这俩地儿：
发行股票的是很多家公司。这些混迹股市圈的公司，个个身怀绝技，简直是神一样的存在，大概有这么几种类型：
成熟多金型大公司，各大行业扛把子级；
经济适用型中小公司，细分行业的一把手，处于茁壮成长期；
积极可爱型创业公司，搞的都是些新玩意儿；
脑洞大开型科技公司，有前途但不一定有钱。
这么多大神挤在一起，人多脸杂，有好有坏。股民整天都在考虑买哪只股票，都要犯纠结症了，有木有？
于是大家就按不同属性分了分，把它们分成了好几个组：
这一个个的组，就叫板。
大公司在主板，中小公司在中小板，创业公司在创业板，科技公司在科创板。具体位置就像下面这样：
各板对投资者的要求不一样，一定要看清自己要买的股票在哪里。
各家公司把股票都准备好了，就等咱们来买了。
不过，咱们开户买股票不是直接去证券交易所，你得通过中间商，大概流程像这样
对应中证500的场外基金那么多？
下面，以本号在2020-02-25的原创文章《指数基金淘金系列之三：中证500指数基金，好基真多》（https://www.toutiao.com/i6796999540613317127/）来回答这个问题，希望对题主有所参考和借鉴。
近期，股市比较火爆，已经连续4个交易日成交量过万亿，有些人又开始为“科技牛”摇旗鼓噪。在此，我们不禁要有一点疑问：现在市场行情向好，是不是有坚实的经济基本面基础？
市场急剧上涨，是获得暴利几年难得一遇的机会，同时也是产生巨大的亏损的时段，而且总体来讲后者发生的概率更大。面对当前的市场走势，希望大家在自己能力边界内投资，保持定投的定力，不要盲目参与追涨。
我的指数淘金系列文章已经写了两篇，分别是创业板指数基金和中小板指数基金。接下来，无疑该轮到中证500指数基金了，谓之淘金系列之三。
按照惯常套路，先看中证500指数的历史走势，以及它与其他指数的强弱对比情况。
上图中绿色线代表了中证500指数，为相对于2018/12/31日的涨跌幅度。从上图中2012年以来的走势看，大部分时间中证500走势强于沪深300。
然而，自2019年以来启动的本轮行情，在2019年上半年之前，中证500指数却是弱于沪深300指数，直到2019年8月开始新一浪走势，中证500才又强势超越沪深300指数，而且很有追赶中小板指、创业板指的架势。
下图为中证500等四大指数自2019年8月7日以来走势相对强弱图，从图中很明显可见其强势苗头。
更进一步，我们给出一个中证500走势的历史走势全貌图（2017~今）。
一、定投中证500指数收益①定投1~10年总收益率
定投中证500指数1~10年（分别对应上图中的10条彩线），总收益率区间为(-58~+159)%。
②定投1~10年年化收益率
定投中证500指数1~10年（分别对应上图中的10条彩线），年化收益率区间为(-55~+96)%。
二、定投中证500指数收益概率统计分析158个月的中证500指数数据，按月定投获得正收益的概率为50~94%。下图为定投不同时长获得正收益的概率曲线。
①下图定投1~10年总收益概率。
②下图为定投1~10年年化收益概率。
三、定投中证500指数的时机我们倒过头去再看一遍“中证500指数走势及趋势线”图。由图形可见，历史上存在三段比较理想的定投时间段。
第一段理想的定投时段大致为2008年6月~2009年10月，时代久远我们就不测算数据了。
第二段理想的定投时段，为上图中A点所示的黑色圈位置，即2011年9月~2014年9月，定投理想总收益70~160%。
最近一次理想的定投时段，为上图中C点所示的黑色圈位置，即2018年6月至今不间断定投，到今天2020年2月24日总收益大概为8~20%。
不知道大家有没有发现，创业板指、中小板指的目前点位都已经越高趋势线，而中证500指数的点位仍然还位于趋势线以下。这是不是意味着——在目前点位继续实施定投好像也问题不大呢？我想答案应该是肯定的。
四、中证500指数基金以上我们说是“定投中证500指数”，其实不严谨的说法，准确讲应该是“定投中证500指数基金”。
指数基金跟踪指数，跟踪误差会控制在非常小的范围内，绝大多数基金的表现应该是合格的。所以呢，我们计算定投指数的各项数据，基本上就等同于定投指数基金所得的结果。
然而，指数基金总是存在跟踪误差，有的表现得特别优秀。我粗略地统计了一下，市场上跟踪中证500的指数基金有89只，下面我们就考察一下它们的变现。
①EFT基金
目前，中证500ETF指数基金共有12只，我们把成立不足1年、规模小于1个亿的筛掉，剩下有9只，其近1年来的走势如下图所示。
一次性投资9只中证500EFT基金，最近1年的收益率区间为16.44~21.56%，近2年的收益率区间为-3.02~3.96%。如果从定投的角度考虑，考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益，表现最好的三只是512510、510580和159935。
②LOF基金
中证500LOF基金有12只，排除掉规模小、成立时间不足1年的，剩下的几只其近1年来的走势见下图。
历史数据显示，一次性投资这几只LOF基金，最近1年的收益率区间为24.87~37.90%，近2年的收益率区间为5.12~18.73%；再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益，表现最好的两只是162216、161017。
③场外基金
场外的中证500指数基金有45只，我们用规模和成立时间两个因素筛选一下，剩下的10只近1年来的走势如下图所示。
历史数据显示，一次性投资这10只场外基金，最近1年的收益率区间为21.68~50.16%，近2年的收益率区间为-1.93~25.30%；再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年的定投收益，表现最好的四只是002510、005062、003986、002311。
把以上的成果汇总成下表。
再放一张它们最近2年的走势图，供大家鉴赏。
OK，关于指数基金淘金系列之三：中证500指数基金，就写到这里吧，不知道你们各位有没有淘到金呢？
说实话，就现在这个阶段，相比于创业板指和中小板指，我更愿意多投一些中证500指数基金，因为它的点位还没有超过趋势线，我们进行定投所依赖的“微笑曲线”，目前只能算是刚走完底部、右半侧还远没飞起来。
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为什么一些人玩期货后？
最主要的原因是，期货可以做多，做空，加杠杆！波动性大，更像赌博，极易上瘾。下面，我和大家分享期货的小知识。
当您买卖股票期货时，您并不是在买卖股票证书。您正在签订一份股票期货合约——在特定日期以固定价格购买或出售股票的协议。与传统的股票购买不同，您永远不会拥有股票，因此您无权获得股息，也不会被邀请参加股东大会。在传统的股票市场投资中，只有当股票价格上涨时，你才能赚钱。使用股票市场期货，即使市场下跌，您也可以赚钱。这就是它的工作原理。股票期货有两种基本头寸：多头和空头。多头头寸同意在合约到期时购买股票。空头头寸同意在合约到期时卖出股票。如果你认为三个月后你的股票价格会比今天高，你就想做多头。如果你认为股票价格会在三个月内走低，那么你就会做空。让我们看一个做多的例子。现在是 1 月，您签订了一份期货合约，在 4 月 1 日以每股 50 美元的价格购买 100 股 IBM 股票。该合约的价格为 5,000 美元。但如果股票的市值在 4 月 1 日之前上涨，您可以提前卖出合约获利。假设 IBM 股票的价格在 3 月 1 日上涨至每股 52 美元。如果您以 100 以低的价格出售该合约，您将获得 5,200 美元的价格，并获得 200 美元的利润。做空也是如此。您签订了一份期货合约，在 4 月 1 日以每股 50 美元的价格出售 100 股 IBM 股票，总价为 5,000 美元。但随后 IBM 股票的价值在 3 月 1 日跌至每股 48 美元。做空的策略是在必须交割股票之前买回合约。如果您在 3 月 1 日后买回合同，那么您为价值 5,000 美元的合同支付 4,800 美元。通过预测股价会下跌，你赚了 200 美元。买卖期货合约的有趣之处在于，您只需支付合约价格的一定百分比。这称为保证金购买。典型的保证金可以是合约价格的 10% 到 20%。让我们使用我们的 IBM 示例来看看它是如何发挥作用的。如果您做多，期货合约规定您将在 4 月 1 日购买价值 5,000 美元的 IBM 股票。对于该合约，您将支付 5,000 美元的 20%，即 1,000 美元。如果股票价格上涨到每股 52 美元，而您在 3 月份以 5,200 美元的价格卖出合约，那么您将获得 200 美元，即初始保证金投资的 20% 收益。不是太寒酸。但事情也可能会变糟。如果股价真的下跌，并在 4 月 1 日收于每股 48 美元，那么您必须要以 4,800 美元的价格卖出 5,000 美元的合约——损失 200 美元。这是您初始保证金投资的 20% 损失。如果股票大幅下跌，则损失可能超过初始投资的价格。这就是为什么股票期货被视为高风险投资的原因。以保证金购买时，您还应该记住，如果您的投资价值低于称为维持水平的预定水平，您的股票经纪人可能会发出追加保证金通知。追加保证金意味着您必须向您的经纪人支付额外的钱，以将期货合约的价值提高到维持水平。股票期货的主要优势是能够以保证金购买。保证金投资也称为杠杆，因为您使用相对较少的资金来杠杆买大量股票。例如，如果您有 1,200 美元可投资，您可能只能购买 10 股 IBM 股票。但同样的 1,200 美元，您可以购买 50 股 IBM 股票的期货合约。诚然，您也可以用保证金购买传统股票，但过程要复杂得多。以保证金购买股票时，您实际上是从股票经纪人那里获得贷款并将购买的股票用作抵押品。您还必须向您的经纪人支付贷款利息。股票期货的不同之处在于您不购买任何实际股票，因此初始保证金支付更像是一种善意的存款，以弥补可能的损失。做空股票期货也比做空传统股票容易得多。要做空期货合约，您需要支付与做多相同的初始保证金。做空股票要求您在技术上拥有股票之前卖出股票。为此，您需要先从经纪人那里借入股票。您将产生经纪人贷款费用和股息支付。因此，期货具有极大的风险，谨慎投资，普通人千万不要碰！祝您好运！
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