添富焦点基金今日净值，你买基金理财后悔了吗？
不后悔，很值得。
最初是用定投的方式来买基金。因为每月有固定的收入，除去支出，余下来的钱开始定投，是资金归集的一种方式。
具体而言，买一些波动性大，6个月到5年业绩靠前的基金。找那些基金经理相对稳定的，止盈不止损，一直投下去。年化收益率通常是在8%到10%左右。
资金量大了以后，就开始做一些配置，股票型基金和债券型基金按照1比1的配置，牛市债券型基金多配点，熊市股票型基金多配点。
然后就按照美林时钟，随着经济周期和市场共舞吧。
还有提醒大家一下，多学习才会要克服那些人性中从众，贪婪，侥幸，赌性哦。
祝大家理财成功。
银行存多少钱才算VIP？
身为银行客服经理这样跟你说：VIP每个银行都有不一样的标准，只要你的存款够多，光是每年的利息就能超过全国99%的人收入，而且银行行长会和你成为好朋友，隔三差四请你吃饭，出去卡拉OK。
VIP，简简单单三个字母，无论放在哪里？都是优先的对待。
现在做任何事情都少不了这三个字，看电视，听歌都需要开通VIP会员。
有了VIP会员去机场，不用排队，直接走VIP通道，不需要你的大厅等待着，而是去VIP等待室坐着真皮沙发。
那么问题来了，很多人都觉得如果在银行是一名VIP有什么额外的福利吗？存多少钱才能成为银行的VIP？银行的VIP其实没有统一的标准，目前国内大小有4000多家，银行每家银行都有不同的VIP标准。
一般情况下，普遍定期存款100万就能成为银行的VIP客户。
这所谓的VIP客户可不是让你觉得银行能和你成为朋友，只不过是和普通客户相比，有了一些额外的特权而已。
所以接下来我们先来说一下银行的普通VIP客户有哪些额外的福利。
1、利息稍微提高一点。如果你在中小银行存款，定期100万的话，那么你的福利绝对不会比四大行高一些，其中提高利率就是福利的之一。
一般中小银行像定期大额存单三年，那么利率一般就在4.25%左右，但是具体还得根据你们当地银行的政策来决定，以上的只是参考。
但是如果在四大行定期存款100万，如果是按照往年的大额存单，定期三年的利率来计算的话，只有3.85%，而今年银行的存款利率有所下调，在新的利率未公布之前，我们不能做轻易的判断。
所以定期100万，如果在四大行，那么福利只会给你提高利率一点点而已。
但是和那些普通客户相比的话，这样的福利确实要好一些。
2、会有一些小礼品送给你。去过银行的朋友都知道银行会选择在某些日子搞一些活动，比如在活动期间到我们银行存款，那么不仅会提高存款的利率，而且还发一些生活方面的礼品。
比如油米生活用具以及电器等等。
每年到这个情况的时候，一般都是银行比较糗，存款的时候也是KPI考核的日子，说银行只能通过这个办法来再吸引批客户来存款，解决眼下的困境。
如果是在中小银行定期存款100万，那么就会有这些电器可以领取，如果是在四大行，那么也可以领取米油等等。
而这些奖品福利只能是那些存款客户和VIP才能享受，像普通客户是享受不到这方面的福利。
所以这就是存款100万VIP的待遇。
有的人觉得100万不是一个小数目，存进银行才有这点福利，那么如果多存一点福利，是不是也是这样的呢？答案：不是。
如果你在银行存款一个亿，无论也是四大行，还是中小银行，它的福利待遇根本是你无法想象的。
1、惊人的利息。能拿出一个亿现金的人不到1%，你知道一个亿有多么吓人吗？
现在一张全新的百元大钞，每张1.15克，一个亿就意味着能有1.15吨。
像我们平时在银行大额存单，定期三年，利率也只有3%点几左右。
但是如果你定期存款一个亿，那么利率最起码能达到6%。
你不要觉得夸张，这其实一点也不夸张。
6%的利率以及存款每年的利息，你知道有多少吗？计算方式：1（亿）*6%（利率）＝600（万）。
光是每年的利息就有600万，平均每月：50万元收入。
也就是说你每天早上一醒来卡里就有17000块钱，你每天所要担心的是今天是吃鲍鱼还是吃帝王蟹。
所以光是利息就是一个非常惊人的福利。
2、拥有高额度的信用卡。我们平时办信用卡，额度一般都在几千块钱，而提高额度是根据你平时的消费能力，还款能力来做出决定的。
但是如果你在银行存款一个亿的话，那么银行会问开通一张无限额或者是高额度的信用卡。
而信用卡最低的额度也有几百万 ，不要觉得非常夸张，我们换一个角度来想，能拿出一亿存款现金的人，能是普通人吗？
他的资产，他的身家，你觉得只有一个亿吗？能够轻松拿一个亿现金存进银行的人，对于银行来说，这些都是上帝般的客户。
只有讨好他们银行，未来才有合作发展的机会。
3、逢年过节有精美的礼品。像普通VIP只是说如果去银行办理业务时，那么不需要在大厅等待，直接去VIP客厅办理业务就可以了。
但是如果存款一个亿，那可不是普通的VIP客厅那么简单。
想办理业务，只需要通知一下银行的行长或者是经理，那么他们要么上门为你办理业务，如果你自己去，那么他们会给你带到只有内部超级VIP才能办理业务的地方。
大家都发现像那些比较大一点的网点都是一栋楼，而这栋楼可不简单，配备了吃喝拉撒，所有的生活装备。
也有对于上帝般的贵宾待遇是，里面装修精美豪华，而且有好茶等等。
给你的服务，让你觉得一个一没有白存。
像平时中秋节，国庆节，元旦节，那么银行的行长就会买上很多贵重的礼品，送到你家门去。
这些都是基本操作，像我们平时存100万到银行也能领个米和油。
像这种存在一个亿的现金存款，那么礼品肯定不止油米那么简单。
对此，三味小镇哥的看法就是：想成为一家银行的VIP，那么就意味着你的存款金额必须达到银行的标准，至于银行的标准，这得根据你们当地的政策来决定，因为每家银行都有不同的标准。
但是有一点，只要你的存款够多，那么就意味着你的福利待遇也就越大，大到你无法相信的那一种。
你存款十万和存款100万相比下来，那么福利待遇相差很大一点，存款十万，如果没有在活动期间存，那么没有任何的福利待遇，如果是存款100万，那么就会比这些普通存款客户福利要大一些。
总结：有人说在银行存款到底安不安全呢？
肯定安全，你把钱放银行比放进保险柜，还有安全。
已听过钱包被偷，银行卡被盗刷，你有听过银行的定期存款搞丢吗？
在银行存款，那就是把钱放进保险柜的保险柜，而且银行还有存款保险条例，随时随刻都在保护着你的财产安全。
任何一家银行都是由央行统一管理，所以都是正规银行，不用担心的。
（感谢各位朋友观看和坚持）。
你认为比较好的基金经理有哪些？
如果你认真看完这篇文章，认真去了解张坤，我相信他的投资理念，一定会对你现在的投资产生非常大的帮助……
无论你曾经亏过多少钱，也不管你现在的投资能力如何……看看这些优秀的投资人的投资理念，优秀品质，对你正确的投资赚钱，一定是很有帮助的。
本文共四个章节，每个章节都有几个小结，来全面认识张坤这位神秘人物：
1.基金基本信息
2.基金的收益情况如何？
3.揭开张坤的神秘面纱？
4.我的总结与收获！
前言对投资主动型基金来说、基金经理的选择很重要。
如果不会选择，而胡乱选择，其实长期投资是不如指数型基金那么好的。
因为主动型基金投起来相对比较麻烦，甚至有可能忙活了很久，最后收益率反而没有指数型基金那么高，那才叫一个惨。
但为了弥补上主动型基金的缺陷，我们也来挑一些比较好的、长期业绩非常稳健的主动型基金，给大家进行详细的分析，同时实战主动型基金的投资。
希望大家能掌握主动型基金的分析门道。
下面，我将着重介绍一只主动型基金，以及对应的基金经理”张坤“。
为什么选张坤呢？
因为张坤，对我在股票投资上的启发还是挺多的。
在中国，或许有很多人说自己是价值投资派，但真正践行的很少。
比如很多基金经理讲的是价值投资，但换手率却高的惊人，持仓的股票也高的惊人。
你想呀，股票的价值，怎么可能在几个月内，就发生非常大的变化呢？
这种基金经理，就属于”假的价值投资派“！
而张坤，他不是嘴上说，而是落实到自己的基金管理中，而且不是落实几个月，几年，而是十几年……
这就是为什么我比较钦佩他！
好，下面，我们就来系统了解一下张坤，以及他管理的最出色的一只基金。
1.基金基本信息---易方达中小盘混合（110011）
当然，选择这只基金肯定也是有原因的，优秀是肯定的。
首先看一下基金的名字。
有很多小白不知道的是，从基金的名字，就能了解到很多的信息。
易方达中小盘混合这只基金，名字就解释了这只基金是由易方达基金公司建立的，用来专门投资国内市场中小盘股票的混合型基金。
一般来说，基金的名字包含了三个比较关键的信息，分别是建立基金的基金公司名称，基金的投资策略、投资股票类型，以及基金的类型（股票型，还是混合型，债券型）。
易方达基金公司是国内非常大的基金公司之一，管理规模高达9655亿，接近万亿了，旗下有300多只基金，可以说是实力相当雄厚的基金公司了。
而我们今天的主角，易方达中小盘混合，它的基金规模就有191.52亿，规模属于中等偏上。
易方达中小盘混合，属于典型的混合型基金，也就是基金经理可以灵活调整基金中的股票和债券的仓位。
基金08年就成立了，直到现在已经12年了，存续时间相对比较长。
更重要的是，现任基金经理张坤，已经管理这只基金8年了，业绩参考性非常强。
2.基金的收益情况2.1 盈利能力
我们可以看看这只基金，在张坤这位基金经理的任职期间，所产生的的收益率和沪深300进行对比。
比收益率，当然不能对比短期的收益率，而要把时间拉长看，才能衡量出基金经理的真实水平。
否则，可能某几个月，你的收益率都比基金经理高，这主要靠的是偶然，或者说运气成分居多。
我们要选的是长期绩优的基金。
从数据来看，易方达中小盘混合近1年、3年、5年的涨幅分别为54.54%、128.05%、254.95%。而同期，沪深300的涨幅分别为22.90%、20.97%、34.56%。
所以，在涨幅上，易方达中小盘混合可谓完胜，而且比沪深300指数高出不少。
不仅如此，在同类基金排名中，易方达中小盘混合的排名也是非常靠前的，近3年收益率甚至是排名第一的。
在张坤的整个任职期间（8年），获得了639%的收益，非常牛逼啦。
但由于这只基金的业绩比较好，最近三年，基金的规模增长了将近5倍。
如果规模继续增加，基金的管理难度加大，那基金相对沪深300指数的超额收益可能就没那么大了。
2.2 抗跌能力
上面是基金的收益情况，不知道在熊市，这只基金表现怎么样呢？
所以，我们可以看看这只基金在熊市期间的回撤情况。
2018年的熊市，沪深300跌幅高达25%，而易方达中小盘仅跌了14%；
而在其他上涨区间，易方达中小盘的收益却是比较高的。
这只基金正好印证了这句话：熊市跌地少，牛市涨地多。
这就是基金投资者们梦寐以求的基金呀！
2.3 基金的仓位管理
接着，我们还可以看看基金的仓位管理。
从仓位来看，只要市场的估值不算太高，基金一般都会保持相对比较高的股票仓位，一般都在90%左右。
从18年5月到19年3月前，股市下跌。
基金经理依然在加仓，保持相对比较高的股票仓位，并没有卖出股票资产，为将来的股市上涨积累了很多筹码。
可以说，基金经理对于仓位的管理非常成熟。
会根据不同的市场估值，灵活地调整股票仓位，一般在50%-95%之间进行调整。
一般情况下，只要估值不过高，都会保持90%左右的仓位。
3.基金经理张坤3.1 基金经理投资风格
投主动型基金，其实主要不是在投基金，而是在投基金背后的基金经理。
所以，研究基金经理，是投资主动型基金的必修课。
1） 重仓大盘消费医药股
比较滑稽的是，易方达中小盘混合，在募集说明书里说的是：主要投资中小盘股票。
但在实际投资中，主要投资的却是大盘成长股。所以，大家不要被这只基金的名字迷惑了。
而且大盘股中，主要还是以消费股为主（必须消费、可选消费），最近两年增加了医药和汽车行业的投资。
选了最好的两个赛道里面的大盘股，收益率高也就不足为怪了。
从前十持仓占比来看，基金投资的消费股也是主要以白酒股为主，白酒龙头贵州茅台、龙二五粮液、龙三泸州老窖，合计占据了将近30%的比例。
医疗行业主要以医疗器械（通策医疗、爱尔眼科），以及与疫情相关的中药和血制品板块（天坛生物、华兰生物）。
也就是说，易方达中小盘混合这只基金中，消费股和医药股的占比，合计大约在60%左右。
2） 和优秀公司一起成长
巴菲特曾说：”如果一只股票你不想持有10年以上，那就别持有一分钟“。
对这句话，张坤是践行地相对比较好的了。
如果你仔细研究易方达中小盘混合的前十大持仓股，你会发现今天的持仓股，和2013年的持仓股，还是有一些会重合的。
--2014年4季度前十大持仓股
---2020年3季度前十大持仓股
当然，在这几年里，不同股票的仓位都在根据估值进行不断地调整。
但是，很多股票都是张坤长期持股的股票。
比如茅台连续持有27个季度，
五粮液连续持有24个季度，
泸州老窖连续持有19个季度；
上海机场连续持有13个季度……
除了我标注的那些股票，还有很多股票，是张坤在7年前就投资过的。
而张坤的投资能力圈，相对比较稳定，而且还在不断慢慢扩大。最近几年，才逐渐增加了医药股的投资。
3）靠选股取胜，而择时调整
无论怎样，所有价值投资者都应承认一个事实：”股市未来的涨跌，我们无法预测“。
所以，就很有可能你调低仓位后，股市继续暴涨……买过股票的应该都知道！
所以，张坤主要是用另一种方式，来获得长期超越指数的收益率。
那就是
---选股；
我们可以看到，易方达中小盘混合基金最近几年的仓位变化均不大（股票仓位在90%左右），却获得了比较高的超额收益（相对沪深300），这些超额收益基本算是基金经理的选股能力带来的。
我们看到的前十大持仓股，比如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，在持股期间，都为整个基金贡献了非常大的收益。
在持股上，基金经理比较喜欢投资长期投资逻辑清晰，确定性较强，且估值合理的大盘成长股。
4）基金换手率极低
根据数据统计，张坤管理的易方达中小盘的换手率，是所有公募基金里面，最低的一部分了。
一般换手率都低于10%。
持股非常集中，持有的股票不经常更换。
所以，该基金经理的投资风格偏向中长期投资，属于稳健型投资者。
在股票投资风格上，我的股票投资风格和张坤的投资风格是非常相似的。
所以，我也比较喜欢这个基金经理。
5）一毫米宽度，一万米深度
如果说有什么东西，能大概率确保你能投资不亏钱，毫无疑问，那就是你对投资标的的理解程度。
理解地越深，你的这笔投资越不可能亏钱。
而张坤的投资，更像是有一毫米的宽度，但有一万米的深度。
首先，张坤不追市场热点，重点投资长期高成长性的消费、医药两大行业。
在行业选择上，张坤选地很少，范围很窄。
但是，张坤对这两个行业的理解，一定是全国顶级的。
比如今年二季度，张坤把泸州老窖调到第一重仓股。刚好，今年泸州老窖的涨幅，应该是高端白酒里面涨幅最高的，高于贵州茅台和五粮液。
今年因为疫情，3月份老窖暴跌的时候，我也大把大把买入了很多。
今年6月末，当我看到张坤把泸州老窖加到第一重仓股的时候，不禁会心一笑，哈哈！
莫非是心有灵犀！
6）小结
投资，并不需要你精通每一个行业，只要精通几个行业就能取得非常好的收益了。
张坤管理的易方达混合，就是最好的铁证。
就像迈克尔杰克逊一样，其他方面都不太行，但在跳舞上，它是NO 1，他就成功了。
所以，告诫一下大家：不要想着抓住市场上的每一个投资机会，否则，你连一个投资机会都抓不到。
总结张坤的投资理念，个人觉得对我影响最深刻的，就是：一毫米宽度，但有一万米深度。
集中持股、长期持股、依靠选股获得巨大的超额收益，这些都是张坤投资的标签。
7）张坤的选股思路
前面说到了，张坤的超额收益主要靠选股，但没有讲张坤是怎么选股的。
这个我们不要猜测，必须要从张坤发布的演讲，基金管理的季报中去看。
从易方达蓝筹精选的三季报，张坤就介绍了配置港股优质公司的配置逻辑。
张坤认为，在人民币资产可投资的范围内，港股通内的优质公司股权是很有吸引力的权益资产。
尤其是，商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司值得长期持有。
比如三季度完成建仓的易方达优质企业三年持有期基金，前十大重仓股中出现的锦欣生殖、青岛啤酒这样的个股。
两者都属于细分行业的重要企业。
此外，张坤还在季报中讲述了自己对市场、行业和投资主体的看法。
张坤认为，三季度，国内新型冠状病毒肺炎疫情基本被控制住，⽣产和⽣活基本恢复正常。
但全球仍有⼀些国家疫情情况较为严重，对全球经济造成了冲击，也对企业的经营造成了负⾯影响。
回顾这8个多⽉，张坤认为，疫情加速了很多⾏业本身的发展趋势，将原本可能需要2-3年的发展进程缩短到了⼏个⽉内，例如电商、本地服务线上化、在线教育等。
他还认为，绝⼤多数⾏业的企业都⾯临了⼀次压⼒测试，全⽅位检验了企业过往的积累和内功。
⼤部分⾏业实现了优胜劣汰，集中度进⼀步提升。
移动互联⽹的时代，信息的传递速度越来越快，头部企业相⽐于过往获得竞争优势的速度是更快的，程度是更强的。
张坤表示，对于中国资本市场的⻓期前景是乐观的，相信会有⼀批优质的企业不断⻓⼤、 稳住并且⻓寿。
他将继续选择生意模式优秀（生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智地进行分配）和企业竞争力突出（同行中具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力）的高质量企业，长期陪伴这些优秀公司成长并分享其经营成果。
小结一下张坤的选股思路，其实就是：
行业的竞争格局清晰；
公司商业模式出色，生意模式优秀（能产生充沛的现金流）；
在行业内的竞争力突出（比如处于行业领先地位，对上下游有较强的议价能力）的高质量企业；
嗯，这个选股思路还是比较普遍的。因为我也是这么选的，只不过只是大框架，具体落实，还需要增加很多具体的数据和分析模型。
纵观整个基金市场，能做到一时牛逼的基金经理一大把，但能做到长期牛逼的基金经理，少得可怜，张坤便是其中一个。
从业12年，管理易方达中小盘混合8年，年化收益率20%左右。
在1000多位基金经理里面，绝对排名最靠前的。
3.2 管理的其他基金
基金经理张坤，从业时间至少12年啦，资历还算是比较老了。
从天天基金网上的数据来看，基金经理张坤，一共管理了5只基金，管理的资产总规模为522.51亿。
单纯从业绩来看，他管理的5只基金中，易方达中小盘混合近两年的收益率排名第二，不过也和排名第一的易方达蓝筹精选混合差不多了。
更重要的是，这个易方达蓝筹精选混合基金是2018年才成立的基金，成立时间太短啦。
总体来看，张坤基金经理投资风格偏向稳健型，而且是集中持股，股票的换手率非常低；
在张坤管理的基金中，也就易方达中小盘算是比较优质的基金啦。
3.3 一些失误
前面把张坤说的那么牛，那张坤有没有不好的地方，或者失误呢？
额，那是当然的！神如股神巴菲特，都经常失误，把握不好卖点。
比如最近的失误：美年健康踩雷。
10月30日美年健康(SZ002044)公布三季报报告期内实现营业收入44.19亿（ -29.6%） 归母净利润-5.17亿（ +232.2%） 扣非归母净利润-5.29亿（ -319.6%）。
公告发出后股价开启跳水模式从10月30日晚的17.04元一路下跌到11月6日的12.05元单周下跌接近35%。
11月4日公司还公告称公司第一大单体股东阿里网络减持公司股份1.37%以14元计算减持金额7.5亿元。
这么说吧，美年健康这次的跌幅，大概在40%左右。
更关键的是，美年健康是张坤的前十大重仓股呀。而且，还是美年健康新进的前十大股东。
到这里，你是不是觉得，持有易方达中小盘混合基金的小伙伴有点惨呢？
哈哈，但是，真正持有的话，并没有什么感觉。因为什么呢？
因为易方达中小盘混合基金，在那几天，不仅没跌，还涨了……
张坤应该是把这波大跌硬抗下来了。
但是，这次暴跌，真的是失误吗？
那还真不一定！
类似的事情，同样出现过。
比如几年前茅台的塑化剂事件，张坤持有的茅台也是前十大重仓股。
当时张坤刚接手易方达中小盘不久，简直骂声一片呀。
但是，张坤并没有说卖出，而是一直在持有着。现在结果如何，显而易见了。
基金经理投资决策，不是靠市场，也不是靠基金的投资者，而是靠基金经理本身对股票的认知。
事实证明，市场和大部分散户们，往往都是错的。
如果你相信一个基金经理，就要坚定不移地相信它。
反正我把钱交给这样的基金经理，还是比较安心的。
4.我的总结与收获？最后我们来小结一下：
第一，从业绩上看，基金明显跑赢大盘，可谓是长期绩优基金啦；
第二，从稳健性来看，基金经理的历史业绩，投资风格都比较稳健，未来也有较大的概率让我们获得较多的超额收益。
第三，从过去的数据来看，易方达中小盘混合是明显的“熊市跌地少，牛市涨得多”的基金，这正是众多基民梦寐以求的基金呀。
在投资启示上，我相信也能给大家非常多的收获。
比如：
和公司一起成长。当你选中一只好股票以后，除非出现大问题，否则就好好拿着。依靠选择取胜，而非那些技术分析的邪门歪道。要知道，未来股价是不可预测的，但未来的好公司，往往是能摸到一二的。一毫米宽度，一万米深度。在一个领域成为专家，比你在10个领域，都成为平庸的人，要好地多，取得的成就，也会大地多。选股思路：行业的竞争格局清晰；公司商业模式出色，生意模式优秀（能产生充沛的现金流）；在行业内的竞争力突出（比如处于行业领先地位，对上下游有较强的议价能力）的高质量企业；所以，股票投资，千万别想着投资所有行业的股票，你做不到精通所有行业。
你在股市赚钱的模式是什么？
想在中国股市赚钱必须得有金刚钻，想要稳定赚钱更是难上加难，目前已经基本可以说稳定赚钱，根据我多年交了的学费提供以下经验供参考：
1：新手得有学习交学费的心态，没有人随随便便都能挣钱，学习一些基本的技术，股票交易规则，交易方法，交易Ｋ线图等重要内容。
2：养成独立的选股、炒股思维。不要跟群炒，听荐股的，你就是他们要收割的韭菜
。趋势面前果断买卖，有句行话不要跟趋势做对。当大盘下行时，要学会减仓、空仓，守住好不容易拿到利润或者本金。
3：养成优良的操作习惯，不要搞一篮子计划每只股都卖一点，要用短线的操作方法炒长线，每只股票在基本面不出问题的情况下都会有波峰波底，而且要观察行业属性和是否有长期未兑现的利好，尽量选择小盘股，选择股票波底左右侧机会建小仓位，留足资金进行加大仓位操作。
4：要抓住难得机会，炒短线股看风，看大盘走势底部。中国股市炒股不跟风到老一场空。保持手中有一部分资金来做短线操作，当风来的时候要敢冲 ，但不要长守，贪即是贫，拿到手的才是利润，
5：合理的资金分配，记住你不是来赌博的，是来理财的。学会广积粮，不要一把梭哈，资本投资离不开资金增减，进退。充足的资金池，可以让投资更灵活，方法更多，操作更有成效。
最后要来中国股市，先准备好学费，练好来再把老婆本拿出来炒，否则会输的连裤衩子都不剩。
康美10月中旬崩盘400亿？
虽然康美药业是普宁市注册的公司，但康美有危机，并不是普宁市的危机，两码事。
康美药业的危机，来自于谜一样的业务。
康美主要办公是在深圳！不是在普宁！
一、基本信息。
看看康美的公司基本信息。要看细节。甚至没写是泰科路几号！
可以看出，康美药业办公地址在深圳福田区。福田区的私募基金非常多。
再看看康美药业的自我介绍。下图是康美八年的主营业务介绍的变化。
（上图中公司的主营业务介绍摘自康美药业公告）
可以看出，2010年康美药业的业务介绍还是比较清晰的，中药饮片、中药材、化学药的产销售。这可以理解。
2012年，业务就开始变化了，”全产业链立体经营模式“，想出这个词的人，是多么的了不起语文水平。
2014年，走了”时髦路线“，康美药业这家中药公司又增加了中药种植与流通，中医药健康及文化领域（这是啥业务？），"大健康+大平台+大数据+大服务“；
2017年，主营业务又变成了中药的产销、药材贸易、保健品及保健食品、中药材市场经营、医药电商及医疗服务。
不知大家看了有何感想。我的想法是，康美药业就像是一个”迷茫的小孩“，到处乱传。
二、经营情况。
2018年半年度，康美药业营业收入169.6亿元，主营净利润25.82亿元，同比分别增长27.88%及20.32%，看起来是靓丽的业绩。
已经好多年没有细看康美药业，2012年就已经排除了它，不在候选名单。今年这只黑天鹅终于飞出来。最后看它一次，以后估计再也不会看。做一个警示例子，还是很不错的。在5月份悟空问答”国内制药企业有没有机会反超外企？"这个问题回答中，我总结康美是“十足小商贩，投机倒把”。那时候我还没看它的今年半年度报表。因为还没发布。现在看它的数据，完全符合小商贩、投机倒把的特点。
下图中康美药业自制药品收入仅仅是1.34亿元。而营业收入接近170亿元。这个公司的收入基本是做倒卖生意来的。当然“贸易”比“倒卖”美丽，对于一家给人印象是生产型企业来说，贸易是美颜后的“倒卖”。
实际上，药材贸易的利润，到底是怎样的?这是不明确的。交易价格是否公允？这是可以发疑问的环节。上市公司中，有医药流通的公司，医药流通公司的净利润低的让人深度同情。比如南京医药，利润率1%都不到。凭什么康美药业做药材贸易就可以达到15.33%的利润率。南京医药就那么笨，不懂去做药材贸易？所以呢，康美药业的贸易利润率，是个谜。
三、资产与负债
下图是康美药业资产与负债的部分数据。最显眼的是货币资金接近400亿元，存货170亿元，未收回的账款接近60亿元，有息负债257.25亿元。这样就可以理解为康美是依靠大量举债来做倒卖的生意，举债的额度非常高，举债成本也很高，其中优先股的利息高达7.5%，发行债券的利息最低5.33%，高的6.8%，本身大规模的贸易差价利润率是有限的，扣除5.3%的资金成本，还能够达到15%以上的利润率。不得不提出一个疑问：康美到底倒卖什么那么赚钱？
资产目录下的货币资金高达398亿元，但是康美的利息收入是负的，这就是说，这398亿元并非存款。也没有买理财产品，因为没有理财产品的收益。所以这398亿元并未产生收益，这笔巨款也是一个谜。
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