1993年至2020年历年牛股,股市这波牛市能维持多久

1、1993年至2020年历年牛股，股市这波牛市能维持多久？

“子弹已打光，干就完了。”

股民老王告诉南风窗记者，六月底他就把所有流动资金投入股市了。仅上周一周，券商和免税概念股给他带来了四万多元的收益。“这波势头让我想起了2015年的牛市。”老王说。

嗅出“牛”味的远不止老王一人，尤其是连着5个交易日大涨的A股行情，赚钱效应开始显现。伴随着各大券商研报的“煽风点火”，六月以来，“牛市”这一关键词的微信指数节节飙升，一月不到涨了二十多倍。

就在素有“翻身”传统的七月，开门的三根阳线，如同打在蓄水大坝上的三颗炮弹，使酝酿已久的资金情绪一泄如注。老股民返场，新股民进场，A股交易量连续三日突破万亿。

7月6日，市场更是走出了“疯牛”的气魄。人们还在担心未来能否冲破3300关卡之时，沪指一日之间攻下3200点，踏上3300点。大盘收涨近5.71%，创5年最大单日涨幅。

7月6日，截至收盘，上证指数上涨5.71%，成交额增至7242亿，两市总成交额创下五年以来单日最大涨幅

简单计算一下，A股总市值昨天一天涨了3.4万亿，1.6亿股民人均挣了2万多块。

亢奋的情绪、充沛的资金、进击的行情，种种现象都在指向一件事——久违的牛市，似乎真的来了。

咋突然“牛”了？

应该有人还摸不着头脑，疫情都还没结束，经济也还在恢复中，怎么就突然要牛市了？

这些人心中，一般都或多或少有着“股票是经济的晴雨表”的概念。但如果以近十年中国经济和股市的表现来看，两者其实并无直接关系。2010年~2019年，中国经济年均成长率超过8%，但上证指数十年“零涨幅”。

从现实层面看，经济好坏并非股市上涨的充分条件。反而是这句话得到了行业的高认可度：资本市场短期看情绪，中期看利率，长期看企业利润。

牛市的启动伴随着充沛的资金入场，尤其是第一波起势，往往都是市场情绪到了。投资者对股市赚到钱有信心，愿意把钱投入二级市场，行情获得了资金层面的直接动力

2020年7月6日，上海，当天下午3点后，陆家嘴天桥大屏幕上显示着当日收盘股指

放到今年来看，理财产品利率的持续走低，“房住不炒”政策的稳固执行，为资金涌入股市创造了得天独厚的条件。而新《证券法》出台的一系列“强化发行人信息披露”、“加强投资者保护”相关政策，也提振了股民的信心。

此外，银行向实体经济让利、国家为银行降负债成本，也造成了企业闲置资金入市，钱的问题解决了，要看货怎么样了。

每个人都会在商场购物，股市实际上也是一个大商场，不过里面的商品是股票罢了。股票交易最朴素的原则和购物是一样的，买物美价廉的，也就是巴菲特口中的“安全边际原则”。

所谓安全边际原则，可以理解为，用相对于实际价值非常便宜的价格买入好股票。

举个例子，用5毛钱买价值为1块的股票，就等于5折购买了股票。之所以市场上存在价值1块的股票标价5毛的原因在于，这只股票被低估了。因为有5折的空间，那这个安全边际就是很大的，未来价格回归，盈利的可能性就很大。

带着这样的思路，我们去看A股的估值如何，能否有机会买到物美价廉的东西。

市盈率是股票估值最常运用的指标之一，它简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下，以交易价格买入，投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本。

从历史数据来看，2010年以来，A股市场出现过3次大底。三次底部的A股动态市盈率分别为11.83倍、17.5倍和14.34倍。而今年以来，全部A股的动态市盈率长期在15~17倍之间震荡，低于18倍的历史平均水平。3月份，11.64倍的上证指数市盈率甚至为历史极限低估值。

从去年下半年开始，A股的基本面实际上已达成了冲“牛”的条件，只待情绪和资金的到位。估值处于历史底部的中国股市，是行情不骤停，保持牛市姿态的有力支撑。

“闷声发大财”的上半年

虽然牛市刚刚喊响，但其实今年上半年，在A股中赚到钱的人并不少。

上半年的行情，简单用几个词概括是，“喝酒吃药，免税半导”。这些行业的上涨幅度普遍在30%以上，医疗保健版块更是超过了60%。如果股民敢于追高抓龙头，吃上几次涨停，形容为盆满钵满并不为过。

为何上半年大家并未感到有多“牛”呢？

其原因在于市场严重的两极分化状态。

受到疫情影响，石油、保险、运输、餐饮、酒店这种传统行业一蹶不振，势头疲软。不少老股民在去年年末重仓布局这些领域，被套不说，也踏空了医疗等领域的增长红利。

7月6日，截至收盘，上涨家数已经达到3620家

两极分化，正负得零，上证指数没能翻出惊喜的小浪花，依然在3000点大关上蹿下跳。这样的“半牛”状态也持续了大半年，踩上的股民闷声发了大财，踩空的股民继续对不争气的A股骂娘。

不同行业的温度差不一样，不同板的温度差也不一样。虽然上证指数令人捉急，但深证和创业板却一路高歌猛进。尤其是创业板，新冠疫情肆虐的半年内，仍然从1900多点涨到了2400多点，上涨幅度接近25%。

在新三板，注册制对新企业有了前所未有的宽容，IPO市场如火如荼。仅仅上半年，中资企业的IPO数量已经基本接近2018年的全年水平。今年来，科创板企业上市首日涨幅有175%。老玩家们“打新”打得不亦乐乎。

但创业板的红利，并没法为全体股民共享。参与证券交易24个月以上、20个交易日日均资产不低于人民币10万的门槛，拒绝了新股民和小股民的参与。更不用说，科创板的50万门槛了。

（根据中国结算数据，今年3月、4月、5月，A股市场新增投资者数量分别为189.12万、164.04万、121.41万，与2015年4月相比（当时沪指在4000点以上），人数还不到当时的一半）

大量的小股民进不来，海量的新股民进不来，老玩家们虽享有新兴市场的投资特权，但也失去了新鲜血液的推波助澜，大面积牛市无法形成。

疫情客观上也让本该早点到来的全面牛市，拖了小半年才与我们见面。直到中国疫情的稳态化控制，全行业的普遍回暖，让券商们恢复了摇旗呐喊，呼“红”唤“牛”的底气。赚钱效应下，大量资金进场，指数全面爆发。

后浪入海，请记住……

在这波“高度疑似牛”中，投资者该怎么做？

在全面热炒牛市的大背景下，新股民络绎不绝的赶到战场。躁动的赚钱心态，看到一些媒体煽动性的文字，新手很容易在追涨杀跌的操作中迷失自己。行情好倒是能赚钱，但若行情震荡或牛市未能真正形成，最终会大伤元气，沦为“交学费”。

对于市面上的“唱多”声音，要有一个清醒的认知——股市与信心相关，越多的人相信能赚到钱，才会有越多的资金涌入市场，整个行情才会水涨船高。

“唱多”既符合公益，又符合私利，几乎是机构和媒体的必然选择。

但作为个人投资者，切不可笃信“唱多”。且不论牛市还未真正形成，仍需后续观察。即使行情一直向好，调研行业，了解企业，多看多查，在嘈杂的环境中保持冷静的判断，才是股票交易中的不二法门。

当预判到市场风格明显发生变化时，投资者的交易风格也应相对地迎合。回顾A股的历史，“熊长牛短”是个显著特征。熊市经常持续好几年，牛市时间很短，往往都是一年里暴涨。这也是A股被人诟病的“投资体验不好”的主要原因之一。

2007年和2015年牛市，都是在短短不到1年时间里，就大涨了2~3倍。2010年-2014年的熊市，就持续了5年的时间，属于钝刀子割肉。

牛市多暴跌，在“快牛”的行情中，应减少操作频率，一方面在上扬过程中，有更大可能抓到高位。另一方面在骤降过程中，也可抓到更低的补仓位。

这一波熊转牛的股票市场行情是否可以持续，证券机构的意见并不统一。

有机构认为，在不同的杠杆环境下，资产配置的表现必然会发生变化。不仅会发生股票牛市和债券牛市的轮动，股市中的风格切换也是大概率事件。随着新一轮加杠杆周期的启动，利率或将重新进入上行周期，大类资产配置将从债券牛市转向股票牛市。

但也有机构认为，在资金的强力推动下，低估值的周期类资产有反弹修复的动力，但仍缺乏基本面景气向上的支撑。

7月6日，人们从位于香港中环的股市信息屏前经过

另一方面，当前市场的融资盘结构较为单一，2015年的牛市，A股市场中大量存在着伞形信托、民间配资等场外杠杆工具，这些工具助推了个股的扩快上涨。但是经历了监管层对场外配资活动的打击，当下的市场的隐形杠杆倍数相对有限，资金组织和进入市场的难度比当时高很多。

另外最大的黑天鹅仍然不要忘了。尽管中国疫情已经得到了有效控制，但是全球疫情形势依然严峻。中国主要贸易伙伴美国疫情的反弹，意味着外需将继续在很长一段时间保持疲软的状态。

赚钱效应下，“后浪”们的奔涌入海不可阻挡，也令人欣喜。但仍然想不免啰嗦地提醒一句老话——股市有风险，入市须谨慎。

我是股票股市猫九，欢迎留言讨论、点赞关注哦！

2、涨跌有规律吗？

涨跌肯定是有规律的，只是这个规律一般人不好把握。

1、股票涨多了肯定会跌

俗话说：日中则移，月满则亏，物盛则衰，在股市中没有只涨不跌的股票。首先我们需要了解股票上涨的原理。

一支股票当买家多于卖家的时候，人们为了能够优先买到想要的股票，就会出更高的价格，股价自然就会上涨，但当股票上涨到一定程度，如果出现估值过高，获利盘过多，人们出于规避风险和获利了结、落袋为安的考虑，就会卖岀股票，这个时候卖家多于买家，卖家要想优先卖出股票，往往会降价抛售，股票价格自然就会下跌。

2、股票跌多了也肯定会涨

股票之所以上涨，背后最根本的原因还是因为资金的推动。当一支股票经过长期下跌后，卖家越来越少，并且其价格已经进入了合理的估值区间，这个时候就会有很多买家认为该股风险已经得到充分释放，目前的股价已经进入相对底部，就会投入资金去吸筹建仓，由于有资金进入，股价下跌趋势就会趋缓甚至止跌回升，随着股价的止稳回升，会导致其他观望买家也加入到购买该股票的队伍中来，买家增加，股票价格自然就会上涨。

3、如何把握股票的涨跌规律？

(1)看动态市盈率

动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。其计算公式为：动态市盈率=股票现价÷未来每股收益的预测值，所以动态市盈率越低越好，一般情况下动态市盈率>30视为估值偏高，股票风险偏大。

(2)分析个股走势

要结合个股日K线、5日、10日、20日、30日、60日、120日均线和MACD线来判断个股目前所处的位置。为了便于后面的说明，我们暂把5日、10日、20日均线称为短期均线，把60日、120日均线称为中长期均线。

在股票上涨趋势中，当个股日K线处于相对高位，短期均线在中长期均线上方并远离中长期均线，同时日MACD红柱处于高位并开始缩短，则个股短期有下跌风险，要注意回避。

在股票下跌过程中，当个股日K线处于相对低位，短期均线在中长期均线下方并远离中长期均线，同时日MACD绿柱处于低位并开始缩短，则个股有见底迹象，未来上涨概率大。

总之，股票涨跌是有规律的，涨多了自然会跌，跌多了自然会涨，关键是要准确的把握个股的涨跌点，只有做到这一点，才能有效化解风险，不断盈利。

3、A股大盘有跌停的历史吗？

非常感谢邀请，我是牛哥说投资，本人拥有10年以上实盘炒股经历，且具备8年以上证券从业经历，目前是一名资深的执业投资顾问，希望我的回答能够帮助到你，帮组到每位投资者。

A股大盘有跌停的历史吗？以后会有吗？楼主这个问题有意思了，A股大盘有跌停的历史吗？估计是六月份看到很多千股跌停，百股跌停的场面，又想起了2016年的“熔断机制”吧。很多股民也许在想，既然个股都有涨停和跌停的时候，大盘也应该有涨停和跌停啊！事实上，这种事情还真的发生过，你前面的猜想是对的，2016年1月份的熔断机制，那个时候就发生过类似大盘指数也跌停的情况，下面大家和我一起来回忆一下那段往事吧。

什么是“熔断机制”？

熔断机制（Circuit Breaker），也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。

A股当中的熔断机制：

2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。于2016年1月1日起正式实施，并于2016年1月8日暂停。

熔断机制的由来：

熔断机制最早起源于美国，美国的芝加哥商业交易所曾在1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制。但这一规定在1983年被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。1987年10月19日，纽约股票市场爆发了史上最大的一次崩盘事件，道琼斯工业指数一天之内重挫508.32点，跌幅达22.6%，由于没有熔断机制和涨跌幅限制，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，这一天也被美国金融界称为“黑色星期一”。

1988年10月19日，美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。根据美国的相关规定，当标普指数在短时间内下跌幅度达到7%时，美国所有证券市场交易均将暂停15分钟。

为何要制定熔断机制？

2015年6月份，中国股市出现了一次“股灾”，股市仅用了两个月从5178点一路下跌至2850点，下跌幅度近达45%。为了抑制投资者可能产生的羊群效应，抑制追涨杀跌，降低股票市场的波动，将使得投资者有充分的时间可以传播信息和反馈信息，使得信息的不对称性与价格的不确定性有所降低，从而防止价格的剧烈波动。中国证监会开始酝酿出台熔断机制。

我国的熔断机制：

我国股指期货拟将引入的熔断制度，是在股票现货市场上个股设置10%的涨跌幅限制的基础上为了抑制股指期货市场非理性过度波动而设立的。

按照设计，当股票指数期货的日涨跌幅达到6%时，是沪深300指数期货交易的第一个熔断点，在此幅度内“熔而不断”，在到达“熔断”点时仍可进行交易 10分钟，但指数报价不可超出6%的涨跌幅之外；10分钟之后波动幅度放大到10%，与股票现货市场个股的涨跌停板10%相对应。

2016年熔断机制出现后，市场大盘和指数如何表现的？

（1）股指期货：沪深300股指期货

值得一提的是2016年1月4日熔断机制开始实施后，股指期货加速下跌，一共跌了将近-24%，而且在2016年5月31日股指期货还出现了类似闪蹦和乌龙指事件。

（2）沪指大盘走势情况：

1月4日熔断当日沪指大盘分时图走势：

2016年1月7日上证指数分时图走势：

很多股市小白，也许没有经历当年的熔断机制，那可谓叫一个惨啊，惨不忍睹，千股跌停，开盘就直接奔跌停板去，根本就没有出货的机会。

大眼一看，怎么沪指大盘也跌停了呢? 不要奇怪，这是促发熔断机制，被暂停交易了。

附两张图片，让大家回顾一下当时的A股情况：

1月7日熔断：

1月7日再次熔断，证券公司的人员，终于可以提前下班回家。。。

不知道大家是否想起一些什么，总之牛股是亲身经历过，幸好当时已经多次提示市场风险，已经让所有的客户在2015年圣诞节之前再次清仓离场。

最后，我来说一下，以后还会不会有这种情况？我可以明确的告诉你，以后都不会有大盘跌停的时候，大家不必过度恐慌。因为大家都不想悲剧重演，管理层也不会让这种事情再次发生。

2018年两次大跌超过-5%的时候：

（1）2018年2月9日：沪指大盘最多下跌-6.03%

（2）2018年6月19日：沪指大盘最多下跌：-4.89%。

今年最大跌幅已经超过-5%以上，也没有促发熔断，也不会有跌停，以后也不会有，请大家放心，没必要那么可怕，2016年的熔断我们都经历了，还怕什么。

我是牛哥说投资，如果我的回答能够令你满意，能够帮组到你的股市投资，请记得添加关注我的个人头条号“牛哥说投资”，记得多点赞，如有疑问，可以在评论区留言，我会详细解答每位股友的疑问和困惑。

每天码字很辛苦，很累，通常都是几个小时，每个回答用时都是将近50分钟以上，但是只要能够帮组到大家，我就心满意足了，请多多支持，谢谢你！

4、A股本轮行情能突破5178点吗？

只要是大金融爆发拉升，本轮行情突破5178不在话下，更大概率是会突破6124点，更稍微激进些突破10000点不是梦，所以最终还是看市场主力的意愿，其实我们在这说就是一个预判，具体的步伐还是跟紧主力的步伐。

那如何跟踪主力的步伐呢，我今天把干货分享分享，愿有缘者得!股市上涨归根到底就是资金的力量。目前看场内资金不多不少，如果市场情绪起来两市成交量还是很容易上万亿水平的，这只有在2015年高位区域出现的，而现在像上证指数行情才3600点附近，整体估值还是处于低位，尤其权重大金融和大蓝筹。这些公司业绩稳定估值偏低，只要他们翻两倍，上证指数行情突破5178点和6124点势如破竹。

其实最主要的资金来源是场外，我就谈谈以下几个重要的场外新增资金的来源。

1、养老基金逐步持续买入，潜伏在一些绩优股中，未来增量资金只会多不会少，毕竟避免养老金免受通货膨胀，就需要找到蓄水池去保值增值，而股市就是最佳选择，公开透明监管更容易。而上面从来没有像现在这样关心重视资本市场一语道破天机。

2、银行理财资金开始净值化，理财产品不会给储户保本，可能会有波动盈亏。银行成立理财子公司就是为银行理财资金铺路，另外就是引导资金买入公募基金，创出去年爆款基金发行天量。

3、QFII为代表的外资不断加大投入，看准我们是全球唯一正增长的唯一大经济体。

所以我们要向前看，历史的车轮滚滚，趋势是向前向上的，祝福祖国强盛把握国运，与优秀企业共同成长，做时间的朋友，坚持价值投资为王。

5、牛市能持续多久？

这个问题问的非常好，适合目前大部分散户的疑惑！对于大部分的散户来说其实现在处于的是一个迷茫的状态，想要让股市继续上涨，但是害怕下跌。甚至对于许多新人散户来说，他们其实根本没有经历过一波完整的牛熊市行情，所以根本不知道牛市结束了吗，还是没有开启，到底一轮牛市是一个什么样的周期情况和表现！

那么我们其实可以从几个方面，几种数据，甚至个股的表现情况来分析和判断！

首先，从熊市确定次轮牛市的级别！如果不算2008年的那波下跌1664点后超跌反弹小牛市的话，A股历史上其实一共有4次大级别的、跌出来的熊市行情！分别为325点，998点，1849点、以及现在的2440点，并且每一轮大级别的熊市过后多会出现大级别的牛市行情：1994年，市场底325点筑底成功，随后一路上涨到了2245点的大牛市！2005年，市场底998点筑底，随后的牛市涨到了6124点！

2012年，市场底1849点筑底成功。随后的牛市涨到了5178点！

我们可以发现每一轮的熊牛跨度都是在一根上升趋势的支撑线上完成筑底的，并且每一轮的熊牛跨度之间的距离都是非常大的，所以历史上真正的大级别的熊市和牛市只有4次，并且此次为第四次的大底区域！

其次，用市盈率和市净率来说话

我们发现每一次跌至历史的熊市底部区域都会出现市盈率和市净率的严重超跌！325点如此，998点附近如此，1849点附近如此，而如今的2440点附近更是如此！

从数据情况来看，2440点附近的时候A股的市净率已经跌至29年以来最低水平，远超2008年和2012年的熊市大底附近！而市盈率也仅此于2013年的9.63倍成为A股历史上第二大低点！

所以说这一次的熊市又是历史上的一个大底毫无疑问，那么根据有大级别的熊市必有大级别的牛市定律来看，A股未来正在赶来的也一定是一头大牛！

最后，确定了是大级别的熊市，我们就来看历史大级别的牛市有多疯狂

既然已经确定了是一头大级别的熊市行情，并且已经处于历史底部区域！那么此次的熊转牛迹象必定是一个好兆头，预示着牛市即将进入我们的视线！

而根据调查和数据发现，历史上的几次大级别的牛市行情时间上都非常长：

1、第一轮325点到2245点的牛市，是从1994年的7月涨到了2001年的6月，经历了整整六年多的时间，属于一个大慢牛的周期！

2、第二轮的牛市从998点涨到了6124点，2005年的6月涨到了2007年的10月，经历了2年4个多月，属于快牛和疯牛！

3、而第三轮的牛市行情从1849点涨到了5178点，从2013年年底6月涨到了2015年的6月，耗时2年的时间，也属于快牛和疯牛！