创业板为什么可以涨20%,创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例从10

1、创业板为什么可以涨20%，创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例从10？

首先，我们要搞明白注册制实施后创业板交易制度。根据《创业板改革并试点注册制总体实施方案》细则，创业板改革后新上市的公司，在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制放宽至20%，存量企业将同步实施。那未来涨跌停扩大到20%，投资者在参与创业板时应该注意什么，又该怎么应对呢？

我们以实施注册制的科创板为例，应此次创业板注册制改革与科创板有相似之处。总体来讲，实施注册制改革后创业板上市发行门槛略低于科创板；交易制度两市基本一致；退市制度创业板较科创板更加严格。

注册制实施后创业板与科创板交易制度基本一致，科创板上市有哪些特征？

二级市场上看，因科创板实施涨跌停限制20%，市场上科创板个股鲜有见到封涨停或跌停走势，即便有个别股票当日达到涨跌幅限制，但次日继续涨跌停的现象基本没有。

这说明：涨跌停由10%扩大至20%后，以往交易活跃敢于封板的游资、机构不敢轻易打板了。同理，未来实施了20%涨跌停制度的创业板也可以预见会是这样。游资时代情绪投机(尤其是纯概念投机)的玩法已在科创板消失，可以预期情绪投机的时代在未来创业板市场也将逐步淡化。

前五日无涨跌限制，投资者不可盲目追高，操作上应特别重视止损！

未来创业板实施注册制后，前五日无涨跌幅限制，之后涨跌停将扩大20%。这说明未来上市公司股价将出现大幅波动，特别是新股上市首日，如果股价持续非理性上涨，投资者千万不可盲目追逐赚钱效应，当前市场仍然实施t+1交易，需防范首日出现暴涨后四日无涨跌幅限制股价连续大跌。

从安全角度考虑，投资者如果没有中签新股，建议首批上市新股可以观察观察市场表现再考虑是否参与，特别是前五日如出现暴涨，建议还是不交易先观察后期股价走势作为参考。

未来投资创业板勿纯炒概念，注重价值研究才是安全生财之道！

科创板上市时间已经不短了，市场表现来看也罕见超过10%的涨跌幅。而创业板放开涨跌幅限制至20%，参与者需要更加小心。虽然从短线利好、事件刺激、概念炒作的角度来讲，涨停20%容易当日实现资产大幅增值，但对比主板涨跌幅来讲，20%就是两个涨停板，如果投资者不能分辨利好刺激的力度能否继续持续，就去盲目追涨概念即便当日涨停，但如利好刺激有限股价次日回调可能性也不小。特别是对于基本面出现恶化，或有重大利空的公司，很有可能短线放大利空效应，股价快速下杀，超过10%跌幅甚至达到跌幅20%限制。

因此，涨跌幅度扩大，其实也加大了短线交易的难度和风险，未来创业板市场投资应更加注重基本面研究，注重价值投资，更多的资金也会逐步集中在创业板的优质公司里面，成长股和优质股会得到持续回报的。

总体而言，投资者未来参与创业板市场，应该重视风险防控为上。除中签新股外，上市首日建议不要参与交易，前五日也建议不可重仓参与，选股和投资策略应立足基本面研究、价值研究为主，不要追逐短线概念热点、切记不可追涨！可后期选择性关注创蓝筹、创成长或价值类创业板ETF产品，不建议重仓买入单只个股或两三只个股，采取分散配置优质股化解持股集中风险，也能持续获得稳定收益。

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2、创业板注册制推出的意义有哪些？

在创业板试点注册制是A股市场一个重大的改革，也是创业板发展的一个新的阶段，4月27日晚间正式宣布创业板试点注册制审议通过，在多个方面都具有较大的亮点，一个是在新股发行制度上，创业板试点注册制允许一些未盈利的企业符合上市标准之后可以在创业板上市，当然这要等一年之后再出具体的上市标准，实行注册制也是3月1日正式实施的新证券法的要求。考虑到当前经济转型，一些新兴科技企业在初创期还没有能够实现稳定的盈利，所以放宽上市条件是适应经济转型要求的，支持更多的科技企业上市，让资本市场更好地服务实体经济。第二是在交易方面，放宽涨跌幅限制，和科创板规则一样，新股上市前五交易日不设涨跌幅限制，5个交易日之后，涨跌幅限制放到20%，这意味着试点注册制之后，创业板股票的波幅加大，这会起到活跃市场交易的作用，对于投资者来说也要注意短期波动的风险，追涨杀跌可能会造成较大的亏损。

在成熟市场，一般是不设涨跌幅限制的，但是A股市场的一直有10%的涨跌幅限制，现在适度放宽到20%，这也是在科创板试点之后进一步推广到创业板，投资者要适应这个变化，但涨跌幅限制放到20%，从长远来看对于股价的长期走势并没有太大的影响，对于创业板长期的运行也没有太大的影响，只是在短期之内可能会加大股价波动。

在退市方面，创业板试点注册制之后将会做一些适当的改变，比如说因为交易类退市的公司取消了退市整理期，也就是符合交易类退市条件的公司要直接退市，防止一些资金炒末日疯狂，但是对于连续三年亏损而退市的公司，则不一定会让他退市，还会考虑到这些公司实际收入的情况，看公司是不是经营不下去，或者是公司的特点是不是科技创新企业，他们在研发投入阶段还没有实现盈利，所以这样更加符合科技企业的特点。

在创业板试点注册制和科创板相比还是有一些不同，从上市的标的来看，科创板更加突出硬核科技的特点，就是一定要有科创属性，比如科研投入占比要达到一定的比例，要符合国家六大战略发展方向的科技创新企业才能够在科创板上市，但是在创业板上的公司的范围可能更广，不仅包括一些科创企业，也包括一些新商业模式，新的业态的公司符合条件也可以在创业板上市。从企业发展的阶段来看的话呢，科创板可能会更加前期，创业板相对来说是较后期，定还是有所不同的，科创板、创业板包括新三板的精选层其实都是建设多层次资本市场的重要组成部分，都是为了适应了经济转型的要求。

考虑到创业板实施注册制后，上市条件放宽，所以对投资者适当性进行了要求，对于新增的投资者增设了准入标准，包括10万的资金量以及两年也就是24个月的投资经验，那么对于原有的创业板的投资者，还是可以继续的参与交易，和科创板50万的门槛相比，创业板10万的门槛较低，适用的投资者数量也会更多，这和创业板上市公司在成长类企业里面相对成熟是相匹配的。为了稳步推进创业板试点注册制工作，有序做好注册制实施前后创业板新股发行、再融资和并购重组等方面的内容，实施一个过渡期，在过渡期之内，证监会停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请，继续接收创业板上市公司再融资和并购重组申请。

在创业板试点注册制利好哪些行业？我认为，至少对三类公司是有利的，第一类就是券商，对于券商来说多了一些投行业务，有更大的发展空间，所以券商股在周二表现普遍较好，第二类是一些创投类的公司，在创业板试点注册之后，创投类公司投资一些科创企业，新兴科技企业有可能会登陆资本市场，这对于创投类公司也是有利的，第三，有利于一些可能做业务分拆的企业，分拆了之后有可能会在创业板注册上市。

券商股作为行情的风向标，往往在行情启动的时候会有所表现，前段时间市场还是处于底部震荡的阶段，现在刚刚开始反弹，所以券商股还没有到大幅表现的时机，但一旦行情确立，开始往上走的时候，券商股往往不会缺席。从市场机会来看，我之前建议大家重点关注白酒、食品饮料、医药等消费白马股，我认为虽然一季度对于白酒和食品饮料的业绩冲击较大，但是一个季度的业绩增长并不影响到一个这个公司长期的投资价值，因此建议大家可以积极配置消费白马股。

在近期包括这周二，白酒股再次大涨冲击前期的高点，甚至有的已经创新高，在大盘仍然在底部的情况之下，这些业绩优良的白酒龙头股能够创出历史新高，充分说明现在价值投资在A股已经逐步深入人心，坚持价值投资的投资者不仅没受到大盘调整的影响，而且获得了较好的超额收益，这是价值投资者的胜利。我之前在知识星球的价值投资圈多次强调，白酒、食品饮料、医药等消费白马股是值得拿来长期持有，甚至可以用来养老的品种，因为这些是真正能够实现业绩稳定增长的行业和板块，从投资方向来看，我从2009年初就提出未来10年要重点配置消费、券商和科技这三大方向，而且配置比例是5：3：2的配置比例，也就是说要50%配置在业绩稳定的消费股上，30%配置在券商股上，20%配置在科技股上，这样进可攻退可守，如果是这个组合，从2009年到现在虽然大盘几乎没有上涨，但是组合的超额收益是非常大的，这也验证了我对于行业方向的判断，供大家参考。

对于价值投资，我认为大家应该有更全面的认识，不仅传统的白龙马股适合价值投资，新兴科技股同样需要价值投资。狭义的价值投资是说要买当前业绩优良估值低的蓝筹股，但是广义的价值投资是说你要买基本面好的股票、将来有成长性的股票，其实巴菲特不仅是价值投资的大师也是成长股投资的大师，大家可以看一下他当年买的像可口可乐、喜诗糖果等，这些都是长期的成长股，而这些公司长期的业绩增长成就了巴菲特的投资神话。

巴菲特传统上是不投资科技股的，但是近些年也开始转变，理念与时俱进，投资了像苹果、亚马逊等科技龙头股，因为这些科技龙头股已经度过了依靠新技术的自由竞争阶段，进入到了寡头垄断阶段，并且已经有了稳定的盈利，现金充足，所以它的风险已经不是一般的科技股相比的，风险已经降得较低，像苹果已经变成一个消费龙头股，而不仅仅是科技龙头股，这一点是值得注意的。同样，无论是在主板还是中小创，乃至在科创板，我们在做投资的时候也是要坚持价值投资，买入有技术含量、有行业壁垒，同时有发展空间的股票，然后结合公司的这个市值大小、估值高低来决定是否投资。

在创业板试点注册制，一部分担心可能会导致股票扩容，从而导致二级市场资金分流，而创业板投资者门槛定到10万元，低于科创板的50万元，也让一部分人担心可能会分流科创板的资金，我认为这种担忧不必太在意，因为一个是创业板和科创板的定位不同，他们吸引的上市公司的属性不一样，另一方面是在创业板注册上市之后，监管层也会考虑到市场的承受能力和市场状况来控制新股的发行量，而不会出现大量扩容，就像科创板从去年7月22日正式开始交易以来，新股发行的数量也是根据市场的节奏做适当控制的，所以它对二级市场资金分流作用并不大。更重要的是我当时在科创板上市的时候就提出比价效应的概念，就是这些新上市的新兴科技股上市之后，受到资金爆炒，估值都比较高，反而显得原有的已经在创业板上市的科技股估值具有吸引力，可能会带动一波科技股的投资热情。

去年7月22号正式开始交易以后，科技股经历了先跌后大涨的过程，而在今年春节之后，科技股更是走出一波快速上行的行情，这其实就是科创板开板吸引了资金更多关注科技股的机会，无论是新基建指向的七大领域，还是科创板上市国家指出的六大战略发展方向，其实都是值得大家重点关注的一些科技的方向。