002558巨人网络完蛋了,现在真的可以放心建仓了吗?
沉寂已久的传媒股终于引来绝地反击。
3月12日,沪深两市股指集体大幅高开。传媒行业盘中崛起,申万传媒(801760.WI)指数半日大涨5.26%领涨行业板块。截至当日收盘,传媒行业涨幅4.39%。
传媒细分行业中,游戏股领涨各子行业。3月12日,包括盛天网络(300494.SZ)、巨人网络(002558.SZ)、吉比特(603444.SH)等10余只个股涨停。另外,包括人民网(603000.SH)、当代东方(000673.SZ)继续上扬。特别是人民网,15个交易日中有12个交易日涨停,股价更是创下2016年以来新高。
今年以来,虽然传媒股在大盘回暖的带动下估值有所提升,但走势却不及创业板指。在3月8日市场大幅回调之前,申万传媒指数的走势略弱于深证成指以及创业板指。但是在3月11日之后,由游戏等细分行业带领下的传媒股开始绝地反击,涨幅开始超过深证成指。3月11日,申万传媒指数涨幅4.87%,跑赢创业板指(399006.SZ)4.43%的涨幅。3月12日,申万传媒行业继续领涨,全天涨幅接近4.39%,继续赶超创业板指。
数据来源:WIND、界面新闻研究部
在传媒行业研究员眼里,这波上涨并非来得突如其来。一位不愿意透露姓名的传媒行业研究员透露,这波上涨的基本逻辑还是基于基本面,特别是领涨的游戏股,更是有内在的原因。
最直接的逻辑就是进口游戏版号的落地。目前,游戏版号的下放已经进入了正常频率,3月11日,原国家新闻出版广电总局网站下发第八批游戏版号,共95个游戏获得版号。根据网站显示,第八批版号审批时间为2月28日,加上审批时间为2月11日、2月26日的第六、第七批版号,2月审批的游戏版号总量为279个。自2018年12月游戏版号重启核发之后,合计有726款游戏获得版号,版号发行进入常态化。
而版号发行正常化最受益的自然是游戏公司。这几批游戏版号中,包括巨人网络(002558.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)、中青宝(300052.SZ)、东方明珠(600637.SH)以及三七互娱(002555.SZ)等多家A股上市游戏企业获得版号。
在这一核心逻辑之下,游戏行业的估值恢复自然不难理解。而游戏行业又是传媒行业中的权重股,自然会带动传媒行业整体估值的上升。
除此之外,低估值也同样是传媒股受到追捧的原因之一。
在2018年年报业绩披露之后,传媒行业是商誉踩雷的高危地带。特别是电影、电视剧的行业,包括龙头企业在内的绝大部分都计提了商誉减值进行业绩大“洗澡”。
但是结合市场数据来看,在1月初的大跌之后,市场已经消化了部分冲击。
从市盈率来看,目前传媒股处于25倍左右的市盈率估值,已经处于2014年以来的历史底部。
数据来源:WIND、界面新闻研究部
但是,传媒股真的可以放心建仓了么?
早在年初,界面新闻记者在年度投资策略中就提到,传媒行业整体的风险依然不小,但游戏以及在线视频行业是2019年可以投资的行业之一。果不其然,游戏行业是基本面最先落实的行业。但建仓传媒行业还是需要甄别个股以及细分行业的基本面。譬如影视行业,目前依然存在政策尚未清晰的风险,从万达电影304亿元的收购成功股价却没有提升中,不难发现市场对电影以及电视剧行业依然存在信心不足的情况。
整体来看,投资传媒行业还需沿主线进行投资。另外,临近年报披露,传媒行业中往年股息率较高的个股白马股也值得特别留意。
但为什么网游企业比其他互联网企业市值低?
飞哥观点:网游企业为什么比其他互联网公司市值低?因为,多数互联网企业从事的是平台型公司,平台型企业用户忠诚度更高,消费潜力更大,且客户终生价值更高。而网游企业属于产品型公司,靠爆款产品盈利,且爆款的几率又不稳定,产品型企业受生命周期影响,所以从全世界范围来看,网游企业市值普布低于同等业绩、利润的互联网企业。
史玉柱旗下巨人网络10月30日公布的2017年三季报显示,1-9月,公司实现营业收入20.49亿元,同比增长22.79%;净利润10.43亿元,同比增长30.97%。巨人网络同时还预计,2017年全年盈利约12.01亿-12.51亿元,同比增长12.35%-17.03%。总市值48.5亿。
我们在以另一家价低的互联网公司做对比,截至12月31日的2017财年第四季度及全年未经审计的财报。财报显示,唯品会第四季度总净营收为241亿元人民币(约合37亿美元),较上年同期的190亿元人民币增长27.1%;归属于唯品会普通股股东的净利润为6.732亿元人民币(约合1.035亿美元),较上年同期的7.678亿元人民币下滑12.3%。总市值110.13亿。
巨人业绩只有20.49亿,但近利润却超出12亿,而唯品会业绩241亿,净利润为6.732亿。可巨人网络的总市值不到50亿,而唯品会总市值还有110.13亿。
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千亿P2P团贷网一审宣判?
能拿出一部分,但要看法院的审查和宣判,有了法院定调,定责任才有追缴和返钱的可能!
一般能拿过30%以下,具体看资产质量!但团贷网主要以抵押贷为主应该会拿多一点!
从另一方面来说,投资人可以不用太多精力放在这个回款问题上,政府托管后,只能安心等待处理结果和安排!
P2P平台就是国家民间资本规范化的一个牺牲品,可以说是中国对民间资本利用的一个试探,满足了一定时期中国经济发展的需要,同时也对民生产生了长期而久远的影响,很多中产因为占点小便宜和认知不够从此一朝回到解放前!
这要从P2P的发展的历史背景讲起!
P2P平台暴雷,资金追回是一个长期复杂的过程,一量爆雷,法院一插手,这些钱要一一核查,1000多亿的平台,都是散户,这查下去就是一个无底洞,因为任何一个P2P平台都不可能是没有一点问题的!
这要从P2P兴起的需求说起,P2P平台的前身是宁波,义乌那边的民间贷款模式的陆续网络化,是为解决民间资金规范化运用以及民用资本短周期满足的问题!
然而任何短,频,快的业务都意味着有风险,风险高收益自然就高,但当时老百姓在万众创业的催生下,都想做着生意,个人创业发财,做生意,创业其实都是中小企业开展的前期阶段,十个创业就个亏,免不了有资金的短期需求,然而短的需求银行基本上需要相应的资产来垫底,但大部分的创业者和中小企业的资产基本上都抵在了银行,能抵的,有价值的也只有固定资产和大的具有价值留存的消费品,典型的就是房产,和车!
P2P的贷款利率比银行普遍要高出不少,同时周期短,评估快,放贷款,相应的利息和违约成本也高,借款人能快带获得急需资金,而投资人可以快获不错的利息,相对投资人来说,这种短频快的钱生钱的模式,极大了兹生了投资人的欲望,特别是钱多不多,少不少,又没有投资门路的中产阶级,可谓是看到了自己发财的天路,有的甚至是将全部积储都用在了这个高风险的事情上,前期还处于高速发展阶段的业务来说,刚入局的一批人确实挣了不少钱,只要你资金大,回本也快,造成了巨大的造富效应,一时间大妈,年轻人也加入其中,有的甚至是刷信用卡进行拆墙式放贷,可以说到了疯狂的地步!
而投资人疯狂的背后是借款人无节制的消费驱动的结果,放款的对象从生意人,很快蔓延到年轻群体,年轻人没有风险意识,为了一时的欲望,超前消费无节制地进行着,有的甚至是被资本催促着进行多重贷款行为,为了还款从不同的贷款平台拆借,时间一长,消费越来越大完全停不下来,很多走进了骗家人,骗朋友等行为,几乎进入了再消费,再贷款的死循环中,兹生了无数青年的不良行为和家庭的不安定!
借款人的影响还只是结果,真正不可控的是,平台本身,由于在高回报的引诱下,一时间,大多中产,只要有点余钱的都往P2P机构投了些钱,平台一时间出现资本的虹吸现象,一时间聚集了大量的资金,有的时候,本来并未想好资金用途,钱已经在账上了,这凭空增加了资金的利用风险!
而平台是一个资金池的概言,只要能保持资金的正常运转,大部份的资金是不需要长期呆在池子里不动的,于是很多平台打起了资金再次利用的主意,很多平台幅度监控和业务的不透明性,创始人,管理层一旦经不住金钱的引诱就会挺而走险,玩李猫换太子的套路,将大量资金转移到第三方平台或非法挪用进行一些高风险的投资,但任何投资有风险,这一切都需要建立在健全的风险管控的基础上,一当管理不到位,管理层或是平台爆露资金风险,极有可能形成投资人提前脱现的可能,这样平台就玩不动了,没有了维护正常生存的流动资金,就会像银行一样形成挤脱现象,资金一时回不来,平台就会进入进出两难的瘫痪状态,资金自然没有了保障!
以上便是P2P业务的基本逻辑,本身是一个风险控制加资金池的高效利用的逻辑,这里面主要的影响因素,贷款周期,利率,资金池利用率,操作风险管控以及数字化管理等。
团贷网爆雷可以说是各方利益的必然,也是资金风险管理能力的反应!
本来事情比较简单,按单收款就好,团贷网大部份资产业务都是以抵押贷和车贷为主,除了企业非法使用的部份,基本上贷出的款是可以收回来的,具体要看法院的判决!
除了被非法占用处置的部份,按理说95%以上是可以拿来的,大部分投资人都是血汗钱但经这么一折腾,各方势力一掺和,催收也没有之前那么好收,一部分贷款者肯定是还款意愿不强,甚至躲猫猫了!
但投资人真真切切确是投了钱,估计有大部分只能是打碎了牙往肚里了!
在这里劝一下投资的中产,钱是身外之物,先往前看,在这里被坑的只能等这个坑见底了才能有所希望,该生活还得生活!
只能说高风险高利息的财不要贪杯了!
阿里巴巴回A股上市你会不会考虑入股市?
有人调侃说:凡是中概念回归A股的的股票一概不会考虑,因为它们总是和出口被退货的、过气的商品一样一蹶不振一泻千里……
我们还是一起看几个中概念回归A股的表现再下结论吧!
一、分众传媒:股票代码:002027;
回归时间:2015年;
回归涨停:7个;
最高股价:60元+;
实时股价:14.22元;
回归途径:借壳七喜股份;
二、巨人网络:股票代码:002558;
回归时间:2015年;
回归涨停:20个;
最高股价:230元+;
实时股价:32.26元;
回归途径:借壳世纪游轮;
三、暴风科技:股票代码:300431;
回归时间:2015年;
回归涨停:39个;
最高股价:320元+;
实时股价:27;
回归途径:登陆新三板;
四、360:股票代码:601360;
回归时间:2017年;
最高股价:66.5元;
回归涨停:17个
实时股价:48元;
回归途径:借壳江南嘉捷以上是这几年几个典型的中概念股票代表,和它们回归A股时如日中天的表现,然后就一泻千里的“熊样”……
好了,到说阿里回归A股的时候了,我们的答案也就不言而喻了;富士康回归A股已经尘埃落定,那么阿里回归应该不是空穴来风,其实,360、富士康、阿里等股票的回归只是中概念大家族股票回归A股的热身而已。以后的BATJ、网易、携程等一大批中概念应该都在回归A股的路上了,只是随着A股市场机制的完善,中概念股票回归的估值会越来越合理,大家对回归股票的表现,也会越来越淡定也会回归理性!



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