市盈率和市净率是什么意思，市净率和市盈率如何算？
市净率是指公司的市值与其净资产的比率，计算公式为市净率=市值/净资产。市盈率是指公司的市值与其每股盈利的比率，计算公式为市盈率=市值/每股盈利。市净率反映了公司的净资产对市值的价值贡献程度，市盈率则反映了公司每股盈利对市值的价值贡献程度。
两者都是衡量公司估值的重要指标，投资者可以通过比较不同公司的市净率和市盈率来评估其投资价值。
市盈率市销率市净率是什么？
市盈率：常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股收益（EPS）得出，（以公司市值除以利润总额亦可得出相同结果），一般市盈率越低说明估值越低。
市净率：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率（市值除以净资产一样），一般市净率越低说明股价安全边际越高。
市销率：总市值除以主营业务收入，市销率越高，说明股票泡沫越大，这一指标不常用。
估值和市盈率有什么关系？
在股票投资中，给标的股票估值任何一个投资者都绕不开一个话题。而估值的方法千千万万，每一种方法都对应着不同的行业，适用于不同风险偏好的投资者，总体来说，业内常见的估值模型大致可以分成两类，即内在估值模型和相对估值模型，在内在估值法体系中，最常见的就是市盈率估值，今天咱详细聊聊市盈率和估值。
股票估值体系在股票估值中，我们通常将估值方法分成两个大类。
一是：内在估值方法
二是：相对估值方面
1、内在估值方法（绝对估值方法）
内在估值通常绝对估值方法，从公司股权价值的内在驱动因素出发对股票进行价值评估，它是按照现金流贴现对公司内在价值进行评估。
由于公司未来现金流的分配次序不同，于是绝对估值法还可以进一步细分为股利折现方法（DDM）、自由现金流贴现方法（DCF）以及经济收益附加值（EVA）估值方法。
2、相对估值法
相对估值法指应用一些相对比率将目标公司与具有相同或相近业务特征、财务特征、股本规模或经营管理风格的上市公司进行比较，来对公司股票进行估值。在估值模型特征上，一般采用乘数方法，即对估值公司的某一变量（选取影响股票价值和内在价值的重要变量，包括收益、现金流、账面价值和销售额等）乘以估值乘数进行估值，因此该方法又被称为乘数估值法。
常见的方法有：市盈率（PE）、市净率（PB）、企业估值倍数（EV/EBITDA）、市现率（P/CF）以及市销率（P/S）。
市盈率（P/E）估值1、市盈率的定义
市盈率（P/E）即对盈利进行估值的方法，用股价除以每股收益得出一个倍数，该倍数是投资预期收回投资成本的年限。
对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益。因此，投资者估价的逻辑就是确定投资者愿意为每一单位的预期收益（通常以1年的预期收益表示）支付的金额。
例如，如果投资者愿意支付15倍的预期收益，那么他们估计每股收益为0.5元的股票在下一年的价值为7.5元。这样，投资者就可以计算出当前的收益倍数。
2、市盈率的含义市盈率是投资回报的一种度量标准，即投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数；而市盈率的倒数就是收益率，即E/P。如果股票市值代表了普通股股东当前对未来的预期，且如果当前盈余是未来盈余的指示器，则该比率就表明1美元盈余代表了PE的现值。
例如工商银行，2019年每股收益0.86元，我们假设2020年增长10%，则2020年预期每股收益0.94元，根据最新收盘5.10元，即可算出市盈率。
即：P/E=5.10/0.94=5.42，这就是我们在炒股软件上看到的动态市盈率。
3、市盈率分类
根据前面的计算公式可知，其股价是投资者在二级市场投票的结果，相对客观，但是出于分母的每股收益可就有不同的选取标准，据此市盈率可进一步细分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率PE（TTM）。
静态市盈率：即分母选取上年度每股收益，比如当下（2020年5月）则用股价处于2019年年报每股收益来计算市盈率。
动态市盈率：即分母选取为投资者主观预测的一个未来收益值，通常单季度简单乘以4，或者券商一段时间对该股票未来每股收益预测的均值。
比如：建设银行2020年一季度每股收益为0.32元，则简单预测2020年全年收益0.32*4=1.28元，以此来计算其动态市盈率。
滚动市盈率PE（TTM）:即分母选择估值时点向前推4个季度的每股收益合计数。
比如上图中的建设银行，2019年每股收益为1.05元，2020年一季度每股收益为0.32元，则分母（每股收益）=2019年全年每股收益-2019年第一季度每股收益+2020年第一季度每股收益=1.05-0.31+0.32=1.06元。
4、怎样根据市盈率高低来确定股价高估还是低估？
在计算出标的股票的市盈率之后，不能简单的认为市盈率越低，股价越有价值，市盈率越高，股价就有泡沫、高估。
投资者一定要将P/E比率与整体市场、该公司所属行业以及其他类似公司和股票P/E，以及公司的历史市盈率均值进行比较，从而决定是否认同当前的P/E水平。也就是说，根据市盈率偏高或偏低，判断该股票价格高估还是低估。
（1）与市场整体比较，比如当前沪深股市处于相对底部，人气和溢价较小，那对所有上市公司估值就得略偏保守，反之如果是牛市，市场整体风险偏好提升，则要给标的股票相应的溢价。
（2）与行业均值比较：比如当前银行板块最高PE11.85倍，最低PE3.83倍，则简单平均为7.84倍，低于该值具有投资价值，反之则有泡沫。
（3）与标的股票历史市盈率比较：比如立讯精密历史市盈率42倍上下，则高于该值股价高估，低于具有投资价值。
5、该指标常常被用于衡量上市公司的投资价值和增长前景
(1)投资价值衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越低，表明该股票越具有投资价值。
(2)增长前景衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越高，说明投资者对该上市公司的增长前景越是看好。
6、使用该方法时注意事项
(1)采用市盈率衡量上市公司价值，应当具有可比性，比如同一行业等；
(2)要将每股收益作为市盈率倍数的比较基准；
(3)要根据可比公司的基数和标的公司的具体情况进行适当调整；
(4)数据来源的选择客观可信。
7、该方法的缺陷以及补充指标 PEG
该指标最大的缺陷就是，它未能告诉投资者：
（1）公司盈利预计以什么方式增长？
（2）公司盈利增长预期是加速增长还是减速增长？
（3）公司的盈利能力如何与其他相同风险—收益关系的投资进行比较？
（4）如何对相同市盈率的公司盈利进行区分？
于是就出现一个补充指标PEG，PEG考虑了公司的成长性。其公式PEG=市盈率/公司利润增长率。该指标比较基准为1.如果大于1则高估，小于1越有投资价值。
如上图：华夏银行和南京银行同为5.18倍市盈率，如果南京银行2020年预期收益增长率大于5.18%，则具有投资价值，反之高估。通常我们认为等于或略低于1最好。
估值和市盈率的关系估值是一个宽泛的概念，即投资者给标的股票一个定量化的“锚”，通常指标的股票的内在价值。
而市盈率是这个“锚”的另一种直观表现形式。
换言之：估值结果，市盈率的得出这个结果的方法。
比如：投资者认为茅台的市值应该值2万亿，这个2万亿就是估值的具体表现，这2万亿是咋个得来的呢？
是因为我们认为可以给茅台合理的市盈率为50倍，利润乘以市盈率就得出了估值。
但是同样我们也可以使用市净率来计算茅台的估值。
一句话，市盈率就是计算标的股票价值的一种方法或者说工具而已。
写在最后：估值不是一门科学，它倾向于是艺术，但又不全是艺术，估值艺术和科学的结合体。
我是溯源归一，极简投资践行者！市盈率和市净率的区别？
①计算方法不同：股票价格与每股收益的比率就是市盈率，市盈率=每股市价÷每股收益。市净率是股票市价与每股净资产的比值，市净率=每股市价÷每股净资产。
②作用不同：市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的财务指标；市净率体现的是股东拥有公司财产和公司投资价值。
③反映情况不同：市盈率反映了股票价格的高低，当股票市盈率越低，股票的投资价值就越大，当股票市盈率越高，股票的投资价值就越小。市净率指标在投资过程中可以衡量个股是否有投资价值，市净率越低的股票，其投资价值越高，反之，市净率越高的股票，其投资价值越低。
市盈率和市净率分别指代什么？
股市谚语有云——“牛市看市盈率，熊市看市净率”，市盈率和市净率都属于上市公司常见的核心财务指标，那么，市盈率和市净率究竟都是什么呢？下文之中，杰克将为朋友们做详细解析。
1.市盈率（1）什么是市盈率？
市盈率是评估上市公司的二级市场股价水平是否合理的常用指标之一，相对比市净率，市盈率是投资者更为熟悉的核心财务指标，市盈率的英文全称是Price earnings ratio，英文简称PE，从概念上看，市盈率是指上市公司的二级市场股价与每股收益之间的比率，通常用“倍”作为计量单位，需要强调的是，这样计算出来的市盈率是指静态市盈率，也就是说，静态市盈率的计算公式如下：
静态市盈率=股价/当期每股收益为了方便朋友们理解市盈率的计算，杰克用市盈率的公式来简单打个比方，比如A上市公司前一年的股价是9元，前一年的每股收益是3元，那么，A上市公司的市盈率就是：9÷3=3倍，那么，这家上市公司的静态市盈率是3倍，动态市盈率的计算则稍微复杂一丢丢，计算公式如下：
动态市盈率=静态市盈率* [1/(1+年复合增长率)^n ]对于数学水平一般的小伙伴来说，看到动态市盈率的计算公式估计都懵圈了，其实，不必懵圈，更不必郁闷，因为无论是动态市盈率，还是静态市盈率，都无需我们自行计算，在行情软件的F10之中均能直接查看到对应的数据，比如这家上市公司A的静态市盈率是4.88倍，动态市盈率是5.33倍。
一般来说，在行情软件个股界面的右侧窗口之中就有所显示的PE默认的是动态市盈率，显示的是“PE（动）”，后面的数值就是多少倍市盈率，上市公司A的动态市盈率PE（动）5.33倍直接显示在窗口信息之中，静态市盈率则需要在F10数据之中查看，为什么会如此？因为通常来说，动态市盈率比起静态市盈率更能反映上市公司的状况，代表了上市公司的业绩增长或市值发展的动态变化，因此，在大多数情况之下，查看上市公司的市盈率都是以动态市盈率为主，所以，行情软件的个股窗口之中默认显示的市盈率也是动态市盈率，而非静态市盈率。
虽说我们可以不要深究市盈率究竟是怎么计算出来的，但是至少要知道怎样的市盈率水平才是投资安全边际之内，怎样的市盈率超出了投资的安全边际，这是普通投资者所必须掌握的重点因素。
（2）市盈率数值高低应当怎样评估？
市盈率反映的是股市或上市公司未来的发展潜力，一般而言，市盈率越低，相对所具有的发展潜力就越大；反之，市盈率越高，就表示潜在的风险越大，话说回来，不同市场、不同投资风格对市盈率的评判标准均有所不同，因此，不能一概而论。
价值投资的典范股神巴菲特的老师——“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）所定义的市盈率安全范围是在10倍之内，而巴菲特本人在投资实践之中的市盈率安全范围则是在15倍以内，那么，我们A股市场的市盈率安全范围又是多少呢？综合A股市场的行情特征以及估值机制，杰克认为，只要不超过30倍的市盈率则可视为在安全范围之内，相对不会具有太大的投机风险，超过30倍的则需评估上市公司的增长是否与高市盈率相匹配，为了让朋友们能更加清晰市盈率数值高低的评估标准，杰克制定了市盈率的一般评估标准表：
截止2019年8月2日收盘，A股最高的市盈率是9893.91倍，远远抛离第二位的5781.27倍，超过1000倍市盈率的上市公司目前具有34家，超过100倍的则有534家。
除了高市盈率的上市公司，截止2019年8月2日收盘，在30倍市盈率之内的上市公司则有1433家，15倍以内的有590家，10倍以内的有254家，5倍以内的有34家，最低市盈率的是2.24倍。从最高的9893.91倍到最低的2.24倍，足以看出A股不同上市公司的市盈率水平的差异之大。
杰克认为，由于目前A股市盈率的评估标准与其他股市有所不同，因此，在评估A股上市公司的市盈率水平是否合理时，不能仅仅看市盈率的数值是多少，需综合上市公司的业绩增长情况和其他核心财务指标进行综合评估，以便产生更为客观准确的评估结果。
2.市净率（1）什么是市净率？
市净率，也称为市账率，英文全称Price to book ratio，英文简称PB，在概念上，市净率是指每股股价与每股净资产的比率，其中，每股净资产表示的股票的账面价值，每股市价则是这些资产的现在价值，这也是为什么市净率也称之为市帐率的原因。与市盈率一样的是市净率也用“倍”作为衡量单位，市净率的计算公式如下：
市净率=每股市价÷每股净资产又到了简单打比方的时间，比如B上市公司目前的股价是16元，每股净资产是4元，16÷4=4倍，换句话说，A上市公司的【市净率】就是2倍，可以看出相对比市盈率还有动态与静态之分，上市公司市净率的计算更简单一些，与市盈率一样，同样不需要我们计算，只不过，市净率在行情软件的个股窗口则没有直接显示数据，而是需要在F10之中查看，比如这家上市公司的市净率是0.94倍，为什么市净率会有非整数的情形？下文再来谈谈市净率数值高低应该如何评估。
（2）市净率数值高低应当怎样评估？
上文之中的上市公司的市净率是0.94倍，数值小于1，通常，这样的股票称之为“破净股”，那么，市净率数值的高低应该怎样评估呢？从评估作用上看，市净率评估的是上市公司的投资安全系数，简单来说，上市公司的每股市价高于账面价值时，上市公司具有较好的发展潜力；反之，则发展潜力较普通。
一般而言，市净率数值越低，表明上市公司的安全系数越高，但是不能单一从市净率来判断上市公司的优劣，仍需要结合市盈率、每股盈利、ROE等其他核心财务指标来综合评估，换言之，就是一家盈利水平优秀且市净率较低的上市公司具有较高的投资安全系数，目前来说，A股的上市公司的市净率数值只要不超过3倍，则可视为合理范围之内，超过3倍甚至5倍的则需评估股价是否出现泡沫，为了方便朋友们评估市净率的倍数范围，杰克制定了市净率的一般评估标准表：
进一步讲，一家上市公司的市净率水平是高是低，除了一般评估标准之外，可以参照所处行业或概念的平均市净率来加以对比，比如C上市公司所处的行业的平均市净率是7倍，而C上市公司的市净率是3倍，显然，C公司的市净率远远低于行业平均值，表明C上市公司在行业之中属于具有投资安全边际的上市公司，同时，意味着具有可观的上涨潜力；反之，加入C上市公司的市净率是9倍，明显高于行业平均值，那么，就意味着C上市公司处于投资的非安全区域，布局这样的上市公司需要谨慎对待，以免遭遇不必要的损失。
杰克认为，当股市行情转弱或走弱时，对投资者而言，安全与风控是第一位，此时，运用市净率能够在股市之中筛选一些具备投资安全边际的上市公司，可以作为长期投资的备选；反之，一些市净率超出安全范围的上市公司则需谨慎规避，以免遭遇不必要的投资损失。
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