002323 这场绝地反击，是否会成功的关键点？
在资本市场上，我们经常会看到一些看似岌岌可危的公司，在经历一番浴火重生后，涅槃归来，成为市场上的黑马。而雅博股份（002323）就是这样一家公司。在经历了几年的低迷后，雅博股份能否绝地翻盘，成为投资者们关注的焦点。
1. 这支股票过往的辉煌历史，真的能持续吗？
雅博股份是一家以金属屋面围护系统业务和新能源业务为主营业务的公司，曾经有过一段辉煌的历史。2015年，雅博股份的营业收入达到顶峰，为17.33亿元，净利润也达到历史最高点，为2.59亿元。但是，此后雅博股份的业绩便开始走下坡路，营业收入和净利润双双下滑，并在2018年出现了亏损。
雅博股份业绩下滑的原因有很多，包括市场需求疲软、行业竞争加剧以及公司自身经营不善等。而雅博股份2023年的业绩能否有所改善，也受到诸多因素的影响，其中比较重要的因素包括宏观经济环境、产业政策变化以及公司自身经营状况等。
① 销量是否持续下滑，以及产能无法达标的
从近几年雅博股份的业绩表现来看，公司销量呈现持续下滑趋势。2023年，受房地产市场低迷影响，金属屋面围护系统业务市场需求不足，公司销量同比下降了10%左右。公司产能利用率也偏低，产能无法达标。
② 是否涉嫌违法犯罪，面临退市的风险？
2022年11月，深交所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，并修订完善了《股票上市规则》等规则。根据新规，如果公司被人民法院作出有罪裁判并生效，则构成重大违法强制退市的情形。目前，雅博股份因涉嫌违法犯罪被证监会立案调查，存在被强制退市的风险。
产能满负荷对业绩来说意味着什么？
产能满负荷运转，对企业的盈利能力影响非常大，这意味著企业能夠以最高的效率生產產品，最大限度地降低成本，從而提高利潤率。產能滿負荷運轉是企業提高盈利能力的重要途徑。
對於雅博股份來說，產能滿負荷運轉可以帶來以下好處：
1. 降低成本：產能滿負荷運轉可以提高設備的利用率，降低單位產品的固定成本和變動成本，從而降低總體生產成本。
2. 擴大產能：產能滿負荷運轉可以最大限度地利用現有的生產資源，在不增加設備投資的情況下擴大生產能力，滿足市場需求。
3. 提升利潤率：產能滿負荷運轉可以降低成本，同時也可以擴大產能，從而提升利潤率。
雅博股份實現產能滿負荷運轉，對於提高盈利能力具有重要意義。
2. 雅博股份如今的现状，离当时巅峰时期还有多远？
从目前的业绩来看，雅博股份距离巅峰时期还有很长一段距离。2023年，雅博股份的营业收入仅为7.73亿元，净利润亏损3431.79万元。与2015年相比，营业收入下降了55%，净利润更是下降了87%。
不过，雅博股份也有一些积极的方面。公司的产能利用率有所提升，2023年达到68.4%，比2022年的60.2%有所提高。公司的毛利率有所提升，2023年达到19.7%，比2022年的18.2%有所提高。
对业绩增长的相关指标进行分析
影响企业业绩增长的因素有很多，其中比较重要的几个指标包括：
收入：企业收入是企业业绩增长的基础。收入增长可以推动企业利润增长，提高企业盈利能力。
成本：企业成本是企业收入的扣除项。成本降低可以提高企业的利润率，从而提高企业盈利能力。
毛利率：毛利率是企业毛利与销售收入的比率。毛利率越高，表示企业每销售一元钱的产品，可以获得更多的利润。毛利率的提高可以提高企业的盈利能力。
净利率：净利率是企业净利润与营业收入的比率。净利率越高，表示企业每销售一元钱的产品，可以获得更多的净利润。净利率的提高可以提高企业的盈利能力。
从雅博股份的财务数据来看，公司的收入、毛利率和净利率都有所提升，这说明公司的业绩正在逐步改善。但是，公司的成本也有所上升，这会抵消一部分业绩改善带来的积极影响。
3. 对于消息面上，公司是否被立案调查是怎么回事？
2022年11月23日，雅博股份公告称，公司收到中国证券监督管理委员会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。
证监会对雅博股份的立案调查主要涉及以下事项：
2016年至2022年6月，公司是否存在虚增营业收入、利润总额、扣除非经常性损益的净利润等财务指标的行为；
公司是否存在在定期报告中隐瞒重要事实、出具虚假记载、误导性陈述的行为；
公司实际控制人王利波是否存在操纵公司股价的行为。
对立案调查对公司股价的影响的分析
证监会对雅博股份的立案调查，对公司股价产生了较大的影响。消息公布后，雅博股份的股价大幅下跌，跌幅一度超过20%。这主要是因为立案调查存在以下风险：
公司可能被处罚：如果证监会查实雅博股份存在违法违规行为，公司可能会被处以罚款、责令改正、暂停上市交易甚至强制退市等处罚。这些处罚对公司的股价都会产生负面影响。
公司的声誉受损：立案调查表明公司存在财务造假等违法违规行为，这会损害公司的声誉。公司的声誉受损，也会影响投资者的信心，从而导致股价下跌。
投资者可能抛售股票：立案调查存在公司股价下跌的风险，这会促使投资者抛售股票，从而导致股价进一步下跌。
4. 看看这家公司，面对如此多的质疑，现在的估值是否还有投资价值？
从估值的角度来看，雅博股份目前的估值偏低。截至2023年6月30日，雅博股份的市盈率（TTM）为-3.97倍，市净率（PB）为0.64倍。与同行业可比公司相比，雅博股份的估值明显偏低。
① 公司的偿债能力强不强？
雅博股份的偿债能力较强。2023年上半年，公司的流动比率为1.58，速动比率为1.14，均高于同行业平均水平。这说明公司有较强的偿还债务的能力。
② 是否有足够的现金来持续经营？
雅博股份的现金流状况良好。2023年上半年，公司的经营活动产生的现金流量净额为1.59亿元，同比增长20.5%。这说明公司有足够的现金流来维持正常的经营活动。
对于公司估值的分析
从估值的角度来看，雅博股份目前的估值偏低，有一定投资价值。但是，投资者在投资之前需要考虑以下风险：
业绩下滑的风险：雅博股份近几年的业绩持续下滑，2023年上半年继续亏损。如果公司的业绩继续下滑，公司的股价可能会进一步下跌。
退市的风险：雅博股份涉及违法违规行为被证监会立案调查，存在退市的风险。
经营风险：雅博股份的主营业务是金属屋面围护系统，受房地产行业周期影响较大。如果房地产行业继续低迷，雅博股份的经营业绩可能会受到影响。
5. 未来业绩发展，机构投资者如何看待？
对于雅博股份未来的业绩发展，机构投资者比较谨慎。wind数据显示，目前共有6家机构对雅博股份做出评级，其中1家给出“买入”评级，2家给出“增持”评级，3家给出“中性”评级。
机构投资者谨慎的原因主要有以下几点：
业绩下滑：雅博股份近几年的业绩持续下滑，2023年上半年继续亏损。机构投资者担心公司的业绩继续下滑，影响公司的股价
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