广发行业严选,刘格菘还能管理好吗

广发行业严选，刘格菘还能管理好吗？

在人人都是基金经理的时代，广发基金的刘格菘可以说是自带光环，他因管理的广发科技先锋基金在白酒行情下逆势大涨而一战成名。自此，刘格菘就成为公募圈的宠儿，广发基金也凭借刘格菘的声量引来无数投资者的追捧。

时过境迁，刘格菘管理的基金净值连连下跌，投资者的质疑声也越来越大。去年广发行业严选三年持有期的A、C类基金净值均在0.5元以下，其中A类份额自去年6月13日成立以来净值回撤达44.43%，落后业绩比较基准超过29个百分点，同类排名2147/2215。

截至今年4月23日，广发行业严选三年持有期的A类份额单位净值为0.4549元，近一年亏损28.32%，最大回撤超过45%，表现远逊于同期沪深300指数。

三年持有期基金的投资者进退两难，一方面是赎回就意味着亏钱离场，另一方面是继续持有也不确定未来能不能赚回本金。广发行业严选三年持有期基金的投资者究竟该怎么办？刘格菘的投资能力是否名不副实？我们一一来分析。

刘格菘的投资能力是否被高估？

刘格菘的成名作是广发科技先锋基金，该基金成立于2014年12月31日，刘格菘于2015年5月19日接管该基金。在刘格菘的管理下，广发科技先锋基金净值从1元涨至2020年的3.5元，涨幅达250%。

广发科技先锋基金的成功很大程度上归功于白酒板块的上涨。2015年至2020年，白酒板块的涨幅高达150%，而广发科技先锋基金的持仓中，白酒股的比例高达70%。

2021年白酒板块见顶回落，广发科技先锋基金的业绩也随之大幅下滑。2021年全年，广发科技先锋基金亏损19.68%，2022年亏损23.71%。

从广发科技先锋基金的业绩来看，刘格菘的投资能力确实有值得商榷的地方。他过分依赖单一板块，当板块出现调整时，基金净值就会大幅下跌。

广发行业严选三年持有期的投资策略存在

广发行业严选三年持有期的投资策略是“以长期思维为指导，通过自上而下的宏观和自下而上的微观相结合的研究，精选行业、优选个股，构建均衡配置的投资组合，力争实现基金资产的长期稳健增值”。

从基金的持仓来看，广发行业严选三年持有期的投资策略存在以下

行业配置过于集中：该基金的前十大重仓股中，有7只属于制造业，占比超过70%。在制造业景气度下行的时候，基金的净值就会受到很大的影响。

个股选择不够审慎：该基金的前十大重仓股中，有3只个股2022年的净利润出现亏损。这些个股的估值普遍较高，存在一定的泡沫。

换手率过高：该基金的2022年换手率高达200%，远高于行业平均水平。高换手率会增加交易成本，不利于基金的长期收益。

三年持有期基金是否适合普通投资者？

三年持有期基金是一种封闭式基金，也就是说，投资者在三年内不能赎回基金份额。这种基金适合以下类型的投资者：

投资目标明确，有长期投资需求的投资者：三年持有期基金的投资风险较高，适合有长期投资需求的投资者。

对基金经理有信心，愿意承担一定风险的投资者：三年持有期基金的业绩与基金经理的投资水平密切相关，投资者在购买该基金之前，应该对基金经理有充分的了解，并愿意承担一定的风险。

对于普通投资者来说，三年持有期基金未必是最好的选择。由于封闭期的限制，投资者不能根据市场情况灵活调整自己的投资策略，一旦基金净值出现大幅下跌，投资者就只能眼睁睁地看着自己的钱亏损。

广发行业严选三年持有期基金还有没有救？

广发行业严选三年持有期基金目前的处境确实比较困难，但并非没有救。

基金规模较小，回旋余地更大：该基金的规模只有20多亿元，对于广发基金来说，还是比较小的。广发基金可以调配资源，对该基金进行扶持。

基金经理经验丰富，有能力扭转颓势：刘格菘是公募圈知名的基金经理，有丰富的投资经验。虽然过去几年他的业绩不理想，但不代表他以后就一定不行。

市场环境有望改善：2022年以来，A股市场持续低迷，给基金的业绩带来很大的压力。随着疫情防控措施的优化和经济复苏步伐的加快，A股市场有望迎来反弹。

投资者该怎么办？

对于广发行业严选三年持有期基金的投资者来说，可以考虑以下几个建议：

相信基金经理，继续持有：刘格菘是公募圈知名的基金经理，有丰富的投资经验。只要市场环境有所好转，他就有能力扭转颓势。

赎回止损，及时止损：如果投资者对基金经理没有信心，或者不能承受较大的投资风险，可以考虑赎回止损，及时止损。

观望市场，择机而入：对于还没有购买该基金的投资者，可以观望市场，择机而入。如果市场环境有所好转，该基金的净值有望回升。

广发行业严选三年持有期基金的未来发展，很大程度上取决于市场环境和基金经理的投资能力。投资者在购买该基金之前，应该充分了解自己的风险承受能力，并对基金经理和基金的投资策略有充分的了解。