力生制药股票:高开低走,虚有其表?
"力生制药",这个承载着一代人记忆的老牌医药企业,在2010年12月21日风光上市,发行价高达45元/股。上市8年来,这家公司的股价却仿佛被施了魔咒,始终在25元至35元之间徘徊,距离发行价相去甚远。这不禁让人发问:力生制药的股票发行价是不是过高?这是否会成为影响其股价上涨的致命因素?
疑发行价为何定得如此之高?
一般来说,股票的发行价是由企业的基本面和市场环境等因素综合决定的。力生制药在2010年上市时,其业绩表现并不算突出,净利润仅为2.5亿元,市盈率高达55倍。这样的估值水平,放在当时普遍偏高的中小创板市场中,也显得有些高不可攀。
不少业内人士认为,力生制药当初发行价定得太高,有圈钱之嫌。毕竟,一家基本面并不算太出色的公司,凭什么能卖出如此高的溢价?
疑高发行价是否会对股价产生负面影响?
理论上来说,股票发行价越高,后续股价上涨的难度就越大。因为投资者对高价股的预期收益率会比较高,如果公司业绩不能持续增长,股价就很难突破前期高点。
力生制药的股价走势似乎印证了这一观点。上市以来,该股一直处于横盘震荡的状态,最高价仅触及35元/股,距离发行价还有一段不小的距离。
疑力生制药的业绩为何无法支撑高股价?
要判断一只股票是否被高估,最直接的方式就是分析其业绩。上市8年来,力生制药的营收和净利润增长较为缓慢,甚至出现过业绩大幅下滑的情况。
以2018年为例,力生制药营收为25.3亿元,同比增长5.5%,净利润为5.3亿元,同比下降10.4%。这样的业绩表现,显然无法支撑45元/股的发行价。
疑力生制药的资金是否被占用?
除了业绩因素外,影响股价上涨的另一个重要因素是资金流向。根据力生制药的财报显示,公司近年来持续大手笔分红,同时还斥巨资进行收购和投资。
截至2018年末,力生制药账面上的货币资金仅有6.5亿元,而其应付账款却高达13亿元。这样的资金状况,让人不禁怀疑公司是否将过多的资金用于分红和投资,从而忽视了研发和创新。
疑力生制药的控股股东是否存在利益输送?
根据力生制药的股权结构,公司控股股东四川实业发展股份有限公司持股比例高达56.5%。这样的绝对控股地位,给了大股东极大的话语权和处置公司资产的便利。
有投资者质疑,力生制药的控股股东是否利用自己的优势地位,进行利益输送,从而损害中小股东的利益。
结语
综合以上分析,笔者认为力生制药的股票发行价确实存在一定的虚高成分。再加上公司业绩增长乏力、资金被占用和控股股东利益输送等因素,使得该股长期处于低迷状态。
当然,股市有风险,投资需谨慎。以上分析仅代表笔者个人观点,不构成投资建议。投资者在进行投资决策时,应充分考虑自身风险承受能力,审慎评估标的公司的价值,理性投资。
对于力生制药的股票现状,广大网友有何看法?您认为这家公司未来还有上涨的空间吗?欢迎在评论区留言,分享您的观点!



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