在香港发央票好不好卖？为啥要跑去香港发央票？

随着香港人民币市场的不断发展，中国人民银行（央行）开始在香港发行人民币央票。这一举措引发了国内网民的热议，有人认为这是央行拓展海外融资渠道的明智之举，也有人提出疑问，在香港发央票究竟好不好卖，为什么要跑去香港发央票？

一、在香港发央票好不好卖？

这个问题的答案并不简单。一方面，香港作为国际金融中心，拥有众多离岸投资者，市场流动性强，为央票发行提供了良好的环境。另一方面，央票利率与美元利率存在差距，央行在香港发行央票面临一定的竞争压力。

根据央行公布的数据，2023年8月22日发行的央票，三个月的中标利率是3.20%，一年的中标利率为2.70%。而同期美国10年期国债收益率在3.5%左右。这表明，央票利率与美元利率仍存在一定差距。

不过，央票利率并不是影响其销量的唯一因素。

表1 央票竞标情况

日期	发行数量 (亿元)	中标利率 (%)
2023年8月22日	300	3.20
2023年8月22日	100	2.70
2023年11月1日	200	2.45
2023年11月1日	100	2.80
2023年11月1日	200	2.70
2024年2月20日	300	3.04

表1显示，尽管央票利率与美元利率存在差距，但在大多数情况下，央票都能顺利发行，且中标利率也较为稳定。

这说明，投资者对央票的需求并不完全取决于利率，还受其他因素的影响，如人民币汇率走势、香港市场形势等。

二、为啥要跑去香港发央票？

央行选择在香港发行央票，主要是出于以下几个方面的考虑：

1. 拓宽融资渠道：

香港是国际金融中心，拥有众多离岸投资者，为央行提供了新的融资渠道。通过在香港发行央票，央行可以吸引更多的海外投资者，拓宽其融资渠道，分散融资风险。

2. 丰富人民币金融产品：

香港人民币市场近年来发展迅速，央行在香港发行央票，可以丰富香港人民币金融产品，满足离岸人民币投资者的需求。还可以进一步促进人民币国际化，提升人民币的全球影响力。

3. 稳定汇率：

香港是人民币离岸市场中心，在香港发行央票可以吸引海外资金流入，起到稳定人民币汇率的作用。当人民币汇率出现波动时，央行可以通过在香港发行央票，吸收离岸资金，稳定汇率市场。

三、谁在买香港发行的央票？

根据央行的公告，香港发行的央票面向所有离岸投资者，包括：

商业银行

基金

保险公司

个人投资者

离岸投资者可以根据自己的投资需求和风险偏好选择购买不同期限和利率的央票。

央行并不强制要求国有商业银行的海外分行购买央票。

四、央票会不会抢走国内资金？

一些人担心，央行在香港发行央票会抢走国内资金，对国内金融市场产生负面影响。

这个担忧是没有必要的。

香港发行央票的资金来源主要来自离岸投资者，与国内资金市场相互独立。央行在香港发行央票的规模相对较小，对国内资金市场影响有限。央行在香港发行央票主要是为了丰富香港人民币金融产品，促进人民币国际化，并不是为了取代国内金融市场。

五、在香港发央票的意义

央行在香港发行央票具有以下几个方面的意义：

拓展融资渠道：拓宽了央行的融资渠道，分散了融资风险。

丰富人民币金融产品：丰富了香港人民币金融产品，满足离岸人民币投资者的需求，促进人民币国际化。

稳定汇率：吸引海外资金流入，起到稳定人民币汇率的作用。

总体来看，央行在香港发行央票是一项积极的举措，有利于拓展融资渠道，丰富人民币金融产品，稳定汇率市场，促进人民币国际化。

对于央行在香港发行央票，您有什么看法？您认为这会对国内金融市场产生什么影响？欢迎在评论区留言分享您的观点。