最近，我花点功夫琢磨一下黔源电力这家公司，主要是想看看它未来到底值不值得关注。不是听别人瞎忽悠，是我自己实打实地去翻些东西，做点功课，今天就跟大家唠唠我这过程和想法。
为啥要看黔源电力？
事情是这样的，前段时间，我就寻思着找点儿稳当点的投资方向。你也知道，现在这市场风向变得快，抓不住头绪。我就想，水电这种东西，是不是能稳定点？毕竟水是流动的，电是刚需，听起来挺靠谱。然后就有人提到黔源电力，说它是贵州那边搞水电的老牌子，背后还有大集团（华电）。行，那我就自己动手查查看呗。
我是怎么一步步看的
第一步：摸底子。
我先是上网到处搜搜，看看公司的基本情况。，原来是1993年就成立，主要就是靠贵州那边的水力资源发电。这点挺说明它有地理优势，守着个“金饭碗”。网上说它是华电集团在贵州搞水电的“独苗”，这背景听起来也还行。
第二步：看数据和消息。
光看介绍不行，得看实际的经营情况。我就去找些财报数据来看，看得我有点晕。有些数据，看着还行，比如长期看盈利能力好像还可以。但又看到一些分析说，短期经营数据好像不太给力，还有什么资金净流出的现象。这就让我有点犯嘀咕，到底是好是坏？
- 有人说它水电优势明显，是绿色能源潜力股。
- 有人又担心它光伏这些新业务发展跟不上趟，以后竞争吃力。
- 还有人提到那个市盈率，说挺高的，意思是市场期望值不低，但万一业绩跟不上，股价掉下来的风险也大。
我还特别留意下市场上的动静。看到有消息说，虽然有点压力，但好像还是有些游资在里面折腾，说明还是有人对它有想法的。这种走势就更让人看不明白，弯弯绕绕的。
第三步：理思路，找核心。
面对这些乱七八糟的信息，我就静下来想想。这公司最核心的还是水电，对？贵州水资源丰富，这块业务应该是它的压舱石，轻易垮不。技术上，搞这么多年水电，应该也有一套东西。
未来的看点在哪？
- 一是水电本身。 电力需求长期看是增加的，尤其是在搞“西电东送”这种大背景下，它的电能不能卖个好价钱，发电量能不能稳住或者增加？这是基本盘。
- 二是那个传闻。 老有人说，它大股东华电会不会把乌江流域的其他水电资产给它装进来？要是真装进来，那规模可就大不一样。但这事儿，一直就是“题材”，没个准信儿，只能说是“期待”。
- 三是新业务。 它自己也在搞点光伏啥的，但这块目前看还小，能不能做起来，形成新的增长点，还需要时间观察。
我的实践结论
捣鼓这么一圈下来，我的感觉是：
黔源电力这家公司，底子是有的，就是它那个水电业务，这是它的核心价值。尤其是在现在强调绿色能源的大环境下，水电作为清洁能源，肯定是有它的位置的。
但是，不确定性也挺多。那个资产注入的事儿，就像画个饼，不知道啥时候能吃到。新业务能不能成气候，也是个未知数。再加上短期数据波动、资金流向这些干扰，确实让人有点拿不准。
对我自己来说，这回实践看下来，我觉得黔源电力属于那种可以关注，但得耐心等着看的类型。它不是那种能让你马上就觉得“哇，赶紧买”的，也不是那种一看就觉得“不行，赶紧跑”的。它更像是在一个十字路口，未来往哪走，能走多还得看它自己怎么干，以及外部环境怎么变。
我个人的做法就是，先放自选里盯着，看看后续财报怎么样，关注那个资产注入有没有实质性进展，再结合大盘和电力行业的整体情况，到时候再做决定。反正我这人比较稳，没看清楚之前，不会轻易下重手。
这就是我这回研究黔源电力的一点实践记录和想法，不一定对，就是跟大家分享一下我的过程，也算是个记录。
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