今天就来聊聊我最近琢磨的一个票，赣粤高速，代码600269。没啥特别高深的技术分析，就是把我自个儿琢磨的过程和想法给大家伙儿说道说道。
初步印象与了解过程
一开始注意到这票，挺偶然的。就是翻看一些资料的时候，看到了它的名字。赣粤高速，一听就知道是干嘛的，搞高速公路收费的嘛这种公司，给人的第一感觉就是俩字：稳当。你想，路修好了，车子要过就得交钱，这生意模式简单直接，跟印钞机似的，当然这是夸张说法。
我就去翻了翻它的基本情况。看了下，主营业务确实就是高速公路的投资、建设、收费、养护这一套。旗下有好几条江西省内的大动脉，车流量都挺大的。这就印证了我的第一感觉，这买卖，现金流肯定差不了。
然后，我又去扒拉了一下它的财务数据。这一看，嚯，最近发的那个业绩预告，说2023年赚了不少钱，利润增长还挺猛。营收也创了新高。数据摆在那，确实亮眼，看着像是那么回事儿。
实践中的观察与思考
数据看着不错，但就喜欢结合实际琢磨琢磨。光看数字有时候会飘，得落地想想。
- 业务模式的“稳”与“限”：高速公路这生意，优点是稳，护城河也深，毕竟不是谁都能去修条路收费的。但缺点也很明显，就是想象空间不大。路就那么长，车流量增长也不会无限快，收费标准也不是说涨就能随便涨的。感觉就是个“现金奶牛”，能持续产奶，但指望它突然变成一头能飞的牛，好像不太现实。
- 分红与投资者抱怨：我泡在一些股民讨论区里（不是推荐大家去，就是看看信息），发现不少老铁对赣粤高速的抱怨集中在分红上。按说这么赚钱的公司，现金流又多分点红给股东是应该的。但好像公司在这方面做得不尽如人意，甚至以前还有过承诺没完全兑现的情况，这就有点伤人心了。这让我想起那句话，“有能力分红却不分”，确实挺让长期跟着的投资者憋屈的。
- 创新与转型：我还留意到，有人批评它“坐吃山空”，缺乏创新和新的投资项目。虽然也看到它公告里提过增资子公司搞转型啥的，但好像动静不大，或者说效果还没显现出来。主业太舒服了，是不是就没那么大动力去开拓新业务了？这也是我心里的一个疑问。
我的个人实践记录与感受
基于上面这些观察和思考，我自己的实践过程很简单：
第一步：纳入观察池。 因为它的稳定性和不错的财务数据，我把它放进了我的观察列表里。就是那种“这公司还行，值得留意一下”的程度。
第二步：持续跟踪，但不急于行动。 我没有立马就买入。为啥？主要就是上面提到的几个顾虑。我觉得它的“稳”是优势，但成长性确实是短板。而且那个分红政策，让我感觉公司是不是不太重视中小股东的回报？我这人投资，除了看赚钱潜力，也看公司对股东的态度。
第三步：对比思考。 我会拿它跟其他一些我关注的公司做比较。比如，同样是公用事业类的，或者其他一些高股息的票，看看各自的优缺点。赣粤高速的优势在于主业的垄断性和现金流，劣势在于成长性和市场对它的某些负面看法（比如分红、创新）。
目前的结论（对我个人而言）：
赣粤高速这公司，说白了，就是个典型的收租股。如果你追求的是资产的长期稳定，每年能拿点（虽然可能不如预期多）分红，不太在乎股价的大幅波动和快速增长，那它可能适合你。有点像那种老实巴交的生意人，守着自己的一亩三分地，饿不死，但也发不了大财。
对我自己来说，目前阶段，我可能更倾向于寻找那些既有一定稳定性，又有一定成长潜力的目标。赣粤高速这种过于“稳重”甚至有点“保守”的风格，暂时还不太符合我的胃口。我目前的实践就是：继续观察，暂时不动。看看它后续在分红政策、业务拓展上会不会有啥新变化再说。
以上就是我琢磨600269赣粤高速的整个过程和一些粗浅想法，纯属个人记录分享，不构成任何投资建议，大家独立判断。
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