中兴通讯股份股票，中兴通讯的合理估值是多少？
作为一个通信行业摸爬滚打十几年的老股民，我来答一下中兴通讯合理估值的问题。
通信行业是目前中国高科技行业冲击世界领先地位的一面旗帜，中兴通讯也是旗帜上的一颗星。
今天是2022年10月2日。截止上周五收盘，中兴的A股价格是21.4元，总市值为1014亿。相比两年前历史最高的56元，已经跌去了60%，估值差不多回到了2018年美国宣布制裁时的水平了，但是不是已经低估了呢？请往下看。
中兴通讯近三年的营收和净利润得到快速增长，基本恢复到美国制裁前的水平毛利率从2019年的39%大幅下滑到2020年的33%，随后开始逐年提升，到今年达到了37%，已经接近历史最好的水平。从这两项重要数据上看，可以说中兴从业务层面正在逐步摆脱了美国制裁的影响，开始走向了复苏的道路。
分业务板块来看，三大业务版块均实现了10%以上的增长。其中运营商业务在5G建设以及10GPON升级的带动下 ，营收增长了10%，占整体收入的64.7%；企业业务增长18%，占比11.2%，是三大板块中增长最快的部分；消费者业务增长了16.5%，收入占比24%，
中兴手机经历了前几年的掉队之后，这两年也在逐步从低谷中回升。从整个行业情况来看，中兴的运营商业务占比过大，业务构成上还有较大的调整空间。消费者业务在行业的位置比较低，还有大幅增长的空间；企业业务整体会有一定幅度的增长，在低基数的情况下，整体增速应该会保持在高位，营收占比会逐步提高。
分区域来看， 营收主要的增长还是来自于中国，海外各大区的收入都出现小幅度下滑。这里一方面得益于中国电信业务和企业业务投资的增长，另外中兴海外执行了收缩战线，聚焦大国大T，聚焦利润的策略，经营方针正从规模增长转向利润增长的方式。同时，海外5G节奏相比中国要慢很多，今后几年海外不少重要国家会有很多5G建网的项目，是中兴能够参与的机会。
中兴通讯2022年中报按业务与区域划分的营收情况
中兴通讯与华为的差距已经越来越大，华为面临的问题，中兴同样受困中兴和华为曾经是中国通信行业的双子星，互相之间的竞争极为激烈。但目前事实求是地讲，现在的中兴早已不是华为最主要的对手了，即使在中兴最强大的运营商业务领域。
我们还是来看数据：根据华为发布的2022年中报，运营商业务收入1427亿，企业业务547亿，终端业务1013亿，相比于中兴的387亿\58亿\143亿，华为的体量分别是中兴的4倍\9倍\7倍。两者早已不是一个级别的对手。
华为2022上半年经营业绩
2018年中兴的零部件受到制裁以后，无奈地接收美国的所有要求，才勉强恢复生产。其后也大力投入研发解决卡脖子的问题，但是这些问题并非一朝一夕就能够解决的。现今华为面临的一切断供问题，如果美国愿意，在中兴身上一样有效。中兴依然生存在美国的巨大阴影之下，这也是市场对于中兴具有巨大担忧的地方。
我们回头再看看看中兴通讯的估值问题按照当前的净利润数据，中兴通讯A股最新的动态PE是11.1倍，处于历史最低水平。一方面这里有今年A股市场整体估值下降的原因，另外一个方面还是市场对于中兴卡脖子问题不能得到完善解决的担忧。而这种担忧一天没有解决，市场永远都是惊弓之鸟的状态。
应该说1000亿左右的市值，不是一个真实的中兴通讯。以目前全球通信行业的整体发展速度与预期，一旦中国半导体行业国产化成功，20~30倍的市盈率应该是只是一个基础。
在中国市场上，永远都会有中兴通讯的一席之地。而论产品竞争力，中兴在全球市场也有自己独特的优势，在拉美，东南亚，非洲等欠发达国家也有十几年的耕耘，根基还在。
现在华为面临制裁的背景下，行业已经全面启动国产化进程，这对中兴同样也是一个利好的消息。可以这么说，华为王者归来之日，便是中兴扬眉吐气之时。
中国通信行业的双子星一定会重新闪耀在世界之巅。
中兴通讯为什么选择股票期权进行激励？
股票分红是对过去的肯定，期权是对未来的激励。
那么股票期权，就是在对过去肯定的同时给于未来的激励，在行权时候，直接转成对应的股份，这种激励制度在一个成长性的企业中，对员工的好处是很大的。对企业而言可以留住人才。中兴通讯未来会怎么发展？
中兴与华为一样，都是我们国人的骄傲，中兴是以技术研发为核心，创造出了很大技术专利，未来的发展仍然会以技术研发为核心。其中技术研发主要有三大领域，第一个就是研发移动通信的网络，也就是我们常见的4G或5G网络技术，目前国内的移动通信网络技术的研发主要就是华为、大唐、中兴。有了扎实的移动通信网络技术，那么接下来就需要建设大量的基站以用来手机通信之间的沟通，这些还需要第二个领域，它就是设备。中兴的第二个核心领域就是移动通信网络技术硬件的研发，比如基站的天线等，这是非常重要的，天线是取决于手机信号稳定的重要因素。第三个就是移动设备，比如手机、平板电脑等，虽然中兴手机在销量上表现平平，但随着中兴芯片的问世，相信中兴手机在未来一定会得到我们很多人的认可。
5G龙头缘何跌个不休？
市永远是对的，顺势而为，赚钱之道，生存之精。股市涨跌才有机会，像中兴通讯是股市中少有的优质资源，才有资金抄作，收拳是为了下次回击更有力，不为大涨而兴，大跌而悲，只为顺势操作高抛低吸而为。
中兴通讯今年将如何发力？
中兴通讯去年亏70亿人民币，既是中兴通讯自作孽，也是美国强权霸道的结果。中兴通讯犯的低级错误，是科研人员缺乏敏感性的必然结果。也是美国趁势打压中国企业的典型的长臂管理。
今年以来，5G市场开始爆发，中兴通讯的芯片进口由美国人监督，生产销售良好。股票市场中兴通讯的价格已经不断上涨，超过30元，市场虽然对中兴通讯去年的大事件心有余悸，但都明白今年肯定会盈利，因为去年如果不被美国政府罚款10亿美元，也是盈利。所以从股市里看，中兴通讯的股票还会上涨，突破40元，指日可待。
中兴通讯的核心是有竞争力，也是中国为数不多在国际市场叫得响的通信设备制造商。但缺乏核心技术。我们认为华为是中兴通讯的标杆。如果中兴通讯向华为公司学习，不断追求自主创新和技术储备，摆脱对美国的依赖，那么中兴通讯的前景是光明的。当务之急，中兴通讯必须一手抓技术开发，一手抓市场营销，抓住5G这两年世界大发展的机遇，实现大盈利，吸取教训，趁势而为。一孔之见，欢迎评论，谢谢关注点赞。
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