广发先锋科技混合基金，今年的行情买什么基金最好？
买什么基金呢？
一、什么是深度价值？
形象点说，深度价值就是，用5块钱去买价值10块钱的东西，然后等到价格涨到10块钱后卖出。明明是10块钱的东西，怎么会跌到5块钱呢？因为人是非理性的、未来是不确定的。比如，一只股票的真实价值是10元，现在股价也是10元，岁月静好。突然，这家公司遇到了危机，股民恐慌抛售，股价跌到了5元。深度价值投资者这时就会评估危机对公司的影响，如果结论是影响不大，危机过后公司股价还能回到10元，那他就会买入。也就是说，深度价值投资者最看重的是低估。当然，也有可能判断错。这家公司没熬过去，最后破产了，那投入的5块钱就打水漂了。怎么提高判断的成功率呢？深度研究。所以，典型的“深度价值”投资者有2个特点：深度研究看重低估在国外，代表人物是巴菲特的老师格雷厄姆，他发明了“捡烟蒂”的投资方法，买那些低市盈率（PE）、低市净率（PB）的股票。在国内，代表人物是曹名长。虽然在2019、2020年连续2年跑输沪深300，但凭借着“低估的时候买、高估的时候卖”，他还是实现了从业15.02年，年化收益率22.24%的传说。纵观整个公募基金历史，从业超过14年、年化收益率超过20%的基金经理只有2位：曹名长和朱少醒。二、代表基金经理
再看下“深度价值”基金经理的收益情况，都是赚的（截至2021年12月28日）。赚的比较多的几个基金经理，丘栋荣、袁维德，重仓小盘股，一个赚了62.01%，一个赚了47.77%。徐彦，配置均衡一些，煤炭和制造业股票都拿了一些，每个季度都是赚钱的。周云，二季度抓住了几只消费、医药、科技领域的大牛股，基金净值涨了不少。曹名长也迎来了顺风局，重仓的几只股票，宁波华翔、广宇发展等都大涨，带动基金净值上涨。林英睿，重仓周期股，上半年赚了不少。但下半年换成银行和航空后，就原地踏步了。接下来，懒猫简单介绍下12位“深度价值”风格的基金经理。1、丘栋荣·中庚小盘价值丘栋荣，懒猫以前写过他，（文章传送门在这里）https://mp.weixin.qq.com/s/eS8sY4jAdQaHteJjj1uFxA一句话总结，丘栋荣是“小盘+深度价值”。他认为，买低估值的股票，潜在回报率才会高。而A股散户众多，小盘股又特别容易创造超额收益。持仓上，丘栋荣买的主要是煤炭（兰花科创、陕西煤业）、科技（木林森、中孚信息）等。2、曹名长·中欧价值发现曹名长，大家应该表述熟悉了，深度价值投资的代表人物，从业15.02年，年化收益率22.24%。投资上，曹名长看重低估值。他认为价值投资的本质就是估值，要在低估的时候买。也看重好公司。只有买好公司才有估值回归的可能，差公司更多的是价值毁灭。持仓上，曹名长长期重仓宁波华翔（汽车零部件）和广汇汽车（汽车4S店）。3、袁维德·中欧价值智选回报袁维德，懒猫以前也写过。（戳这里回看）https://mp.weixin.qq.com/s/LBCEeKkUmJP4GaneoABl_Q他是曹名长的徒弟，投资思路和曹名长很像，看重低估值。不过低估之外，他也看重行业景气度，还敢于买一些小盘股。从这个角度来说，他不是特别纯粹的“深度价值”投资者。持仓上，他主要买了科技股，吉比特（游戏）、火炬电子（电子元器件）、大华股份（安防）、鸿远电子（电子元器件）、纳思达（打印机耗材）。4、徐彦·大成睿享徐彦是2012年开始管基金的，不过中间离开过一段时间，基金管理年限只有7年多。2019年12月，他开始管理大成睿享的，管理以来基金涨了47.47%，平均每年涨21.44%。投资上，徐彦不追风、也不追高，踏踏实实做研究，自下而上选股，买那些估值比较低、成长性也还可以的股票。5、周云·东方红新动力周云是2015年9月开始管东方红新动力的，这是他的第一只基金。管理以来，基金涨了145.7%，平均每年涨15.35%。周云也是“深度价值”投资的典型人物。他说，“价值投资的方法大家都耳熟能详，简单的说就是“低估值买入好公司‘”，“低估值不仅提供了安全边际，也是超额收益的重要来源”。持仓上，周云主要买了地产（万科、保利）、家电（海信视像）等。6、林英睿·广发多策略林英睿，懒猫也写过，（戳这里回看）https://mp.weixin.qq.com/s/jzvoJqp_6FTsWObvSEIDlw高考状元、北大学霸..年初，林英睿因为重仓周期股大火，不过事后证明那是个美丽的误会。他的投资逻辑是“低估”，寻找那些处在行业周期底部，未来有较大上涨概率的股票。之所以买周期股，是因为年初的时候便宜。后来周期股涨上去后，林英睿就卖了。三季度，林英睿持仓主要以银行（杭州银行、南京银行、江苏银行）、航空公司（中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空）为主。7、杨嘉文·易方达科瑞杨嘉文是2017年12月开始管理易方达科瑞的，这是他管理的第一只基金，管理以来涨了122.86%，平均每年涨22.13%。杨嘉文的投资方法有3个，一是坚持逆向投资，二是持股行业集中度较低和个股相对分散，三是秉持“以深度研究为基础的价值发现”理念，做好股票的深度研究和跟踪。持仓上，杨嘉文配置比较分散，单只股票仓位也不高，最高也就4.96%。8、杨鑫鑫·工银创新动力杨鑫鑫是2013年开始当基金经理的，那时还是在华安基金。2018年加入工银瑞信，并于2019年2月开始管理工银创新动力。管理以来，基金涨了83.43%，平均每年涨23.85%。投资上，杨鑫鑫认为“风险是主要的，收益是次要的”。他很少去右侧买那些已经涨起来的股票，更喜欢买那些低估、安全边际比较高的股票。为了进一步降低风险，他还创造了自己“核心—卫星”的投资策略，“核心”，就是重仓沪深300成分股，“卫星”就是会买一些非沪深300成分股，增强收益。持仓上，杨鑫鑫买的基本都是银行、地产、基建等低估蓝筹股。9、鲍无可·景顺长城沪港深精选鲍无可，也是“深度价值”投资的代表人物，江湖地位不比曹名长、丘栋荣低。他投资中最看重的是“安全边际”，他说：“我做了几年基金经理，投资方法也有一些进化，但有一点一直没有发生改变：我非常看重估值的保护。我从做投资的第一天就有着非常强的安全边际思维，我有一直产品覆盖港股投资，港股市场几乎全是机构投资者，极度理性且非常成熟，通过港股市场投资，更让我对安全边际极其重视。”2016年5月，鲍无可开始管理景顺长城沪港深精选，管理以来涨了100.63%，平均每年涨13.26%。持仓上，鲍无可买了川投能源（水电）、中国移动、中国电信、腾讯，还有一些传媒股。10、伍旋·鹏华盛世创新伍旋是2011年12月开始管理基金的，管理的第一只基金就是鹏华盛世创新。管理以来，基金涨了369.67%，平均每年涨16.71%。关于投资，伍旋说过这么一句话：“我是一个非常低风险偏好的投资风格，希望以好价格能够买到好企业”。持仓上，伍旋拿了不少银行（兴业银行、平安银行）、保险（中国平安）、建筑（中国建筑）、服装（地素时尚）等低估值股票。11、陈一峰·安信价值精选陈一峰是安信基金的研究总监。2014年4月开始管理基金，管理的第一只就是安信价值精选。管理以来涨了403.2%，平均每年涨23.36%。陈一峰曾这样描述他的投资理念“我的投资方法用非常直白的话概括，就是坚定的价值投资，选择‘便宜的好公司’”。持仓上，他买了一些低估值股票，比如宁波银行、保利发展、北新建材，但也买了宁德时代、贵州茅台，还有一些医药股。12、谭丽·嘉实价值精选谭丽最广为人知的身份是"消费基金经理"，但消费之外，她还是一个深度价值投资者，喜欢左侧布局那些基本面好、估值低的股票。嘉实价值精选就是她管的另一只基金，买了不少银行（招商银行、兴业银行）、地产（万科A）、航空（春秋航空）等低估值股票。02交易（轮动）型选手一、什么是“轮动”？
轮动，其实就是“交易”。一些基金经理，比如张坤，对公司基本面要求高，护城河深、ROE高、伟大的公司...也愿意长期持有，茅台从2012年拿到现在。但还有一些的基金经理，对股票基本面要求没那么高，不太差就行。也不准备长期持有，可能就拿两三个月，甚至更短时间。他们真正在意的是景气度。判断行业景气度要往上走，就买入，等待股票上涨。认为行业景气度要往下走，就卖出，落袋为安。或者承认自己看错，果断止损。这就是“轮动”风格，不断追逐景气度，低买高卖。收益高的同时，回撤还比较小。当然，换手率也非常高。今年上半年畅畅和金金的换手率都在200%以上，去年换手率更是超过500%，一只股票平均也就拿2个多月。以至于不少人认为轮动风格就是“追涨杀跌”。其实这么理解有一点偏差，轮动是做交易，但背后有行业景气度、基金经理对未来的预判等作支撑，判断错了的时候，基金经理也会果断止损，和普通散户的追涨杀跌还是不一样的。有这么句俗话“不管黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫”，不管采取哪种方式，能长期为基民赚钱、合法赚钱就是好基金经理。当然，轮动风格基金经理也不是神，也有判断失误翻车的时候。今年10月份，刘畅畅就翻车了，回撤没控制好。去年3月份，另一位“画线女神”张宇帆也翻车了。最可怕的是，一旦盘子大了，交易策略就很容易失效，这也是交易型选手面临的最大“悖论”。这是懒猫关注的几位轮动风格做的比较好的基金经理，换手率都很高，2020年，换手率就没有低于500%的，意思是一只股票平均也就拿2个多月。栾江伟更夸张，换手率1540.91%，一只股票平均也就拿3个多星期。（12/15.4091=0.78个月，约等于23.4天，3个多星期）今年上半年，除了韩创（换手率190.3%），换手率都超过200%，平均不到一个季度就把股票换了一遍。收益也很漂亮，除了饶晓鹏，都是正收益。（截至12月30日）收益最高的是唐晓斌，上半年他重仓周期股，赚肿了，三季度，买的几只券商股表现也还好。今年以来赚了85.3%，在1944只灵活配置型基金中，排第4名。韩创，选股能力非常强，每个季度都能抓住几只涨幅超过30%的大牛股，今年以来赚了85.14%，是偏股混合基金中的第一名。一季度，韩创重仓的明泰铝业、赛轮轮胎、玲珑轮胎、鲁阳节能、山东赫达分别涨了36.49%、49.5%、33.07%、56.9%、86.42%。二季度，重仓的鲁阳节能、兴发集团、远兴能源、报喜鸟、瑞峰新材、长城汽车分别涨了37.85%、37.45%、79.62%、84.19%、42.22%、44.67%。三季度，重仓的广汇能源、明泰铝业、兴发集团、鲁阳节能、东方电气分别涨了160.66%、76.73%、140.67%、42.02%、69.48%。剩下的几位，杨金金、刘畅畅、张宇帆、栾江伟、杨喆、国晓雯，也抓住了不少牛股，但没有韩创这么夸张，收益就低一些。至于饶晓鹏，虽然也是轮动，但重仓大白马，收益就不太好。二、“轮动”风格基金经理介绍
接下来，懒猫给大家盘盘这几位轮动风格的基金经理。1、唐晓斌·广发多因子2018年6月，唐晓斌开始管理广发多因子。管理以来，基金涨了283.01%，平均每年涨46.44%。唐晓斌的投资方法是，在低估值的范畴里，寻找未来景气度向上，业绩可能大爆发的行业和个股。他认为，低估值股票主要集中在三个行业中，一是金融、地产、公用事业等传统行业；二是低估值成长股，主要是一些没被市场发现的中小成长股；三是顺周期行业，有色、钢铁、煤炭等。确定低估值股票后，他倾向于买那些景气度还可以、业绩爆发潜力大的股票，“估值+业绩”戴维斯双击，这样的股票最好赚钱。对于一些长期业绩增速一般、估值也比较低的股票，比如银行等大蓝筹，他兴趣不高。仓位轮动上，上半年唐晓斌买了不少顺周期的煤炭，三季度又换成了券商，原因是他认为券商将受益于大资管时代的到来。三季度的十大重仓股中，有4只是新建仓的。2、韩创·大成新锐产业2019年1月，韩创开始管理大成新锐产业。管理以来，基金涨了389.74%，平均每年涨70.57%。投资中，韩创看重3点：高景气度、估值合理、好公司。他会在高景气行业中选那些估值合理的好公司。有些行业，比如新能源，行业景气度很高，但估值偏高，韩创就没买。关于行业景气度，韩创曾说过这么一段话，“产业趋势是最大的景气度，它一般持续时间长、需求拉动大，受益环节多。比如能源革命带来光伏行业的投资机会，出行革命带来自动驾驶的投资机会，生物技术的革命带来创新药的投资机会，等等。除了万众瞩目的产业趋势外，生活中也有很多可以直接观察到的产业变化趋势，比如冰鲜禽肉的趋势，代糖食品的逐渐流行，电子烟的兴起等等，背后都蕴含着投资机遇”。仓位轮动上，三季度，韩创10大重仓股中有5只是新建仓的。3、杨金金·交银趋势2020年5月，杨金金开始管理交银趋势。管理以来，基金涨了174.72%，平均每年涨84.17%。杨金金的投资方法是，在主流赛道之外，寻找那些行业景气度高的细分行业、企业家锐意进取带来的投资机会。他会分析不同机会的投资逻辑、胜率和赔率，然后结合个股流动性，进行分散配置（杨金金十大重仓股占比只有26.25%），赚取相对低波动、稳健向上的绝对收益。仓位轮动上，三季度，杨金金十大重仓股中有3只是新建仓的。4、刘畅畅·华安文体健康刘畅畅，懒猫以前介绍过，（文章传送门在这里）https://mp.weixin.qq.com/s/XejvGtSvBDZ77eAgNXefQw2020年1月，刘畅畅开始管理华安文体健康，这是她的第一只基金。管理以来，基金涨了208.5%，平均每年涨76.6%。刘畅畅是制造业研究员出身，对经济周期和产业周期有一定的把握能力，也能结合市场预期，判断个股的投资价值，经常能选出一些牛股。为了规避单一个股风险，他持仓集中度也很低，十大重仓股占比只有27.68%，和杨金金差不多。仓位轮动上，三季度，刘畅畅十大重仓股中有3只是新建仓的。5、张宇帆·工银物流产业张宇帆，懒猫以前也介绍过，（戳这里回看文章）https://mp.weixin.qq.com/s/LJqTN1NrUy3Csd245WJB3Q2016年3月，张宇帆开始管理工银物流产业，这也是她的第一只基金。管理以来，工银物流产业涨了309.7%，平均每年涨27.32%。张宇帆的投资步骤是这样的：第一，找到那些潜力大、成长空间大、增长速度快的赛道，第二，在这些赛道里找议价能力最强的环节，第三，再在这些环节中找竞争力最强的公司，第四，以合理的价格买入。至于每只股票买多少，张宇帆还会结合宏观政策、市场流动性、估值等具体分析。仓位轮动上，三季度，张宇帆十大重仓股中只有1只是新建的，但二季度十大重仓股却换了9只。（一季度只公布了十大重仓股，不排除一些股票一季度买了一些，但没进入十大重仓股的可能）6、栾江伟·中信建投行业轮换栾江伟是中信建投基金权益投资部负责人，2019年1月开始管理中信建投行业轮换，管理以来基金涨了169.19%，平均每年涨39.79%。栾江伟非常看重行业景气度。他说：“行业景气度最终决定了成功投资的概率，如果选到了景气度不好的行业，成功的概率很低，我们要尽量去找在成长初期的行业和股票”。投资中，他自上而下，筛选那些高景气的行业，偶尔也会参与一下市场热点。个股上，栾江伟倾向于买行业龙头股，一些他深入研究、竞争优势明显的非龙头个股也会买。栾江伟的轮动就比较夸张了，2020年，他的换手率是1540.91%，今年上半年，他的换手率是883.52%，三季度，十大重仓股中有8只是新建仓的，真真的一只股票平均拿不到1个月。7、杨喆·同泰开泰杨喆管理公募基金的时间不久。2019年8月才开始管理，管理的就是同泰开泰。管理以来，基金涨了72.04%，平均每年涨26.03%。但他其实是一位资管老兵。2001年就入行做研究员了，2005年开始管钱，在瑞泰人寿做投资经理。2006年，又去了中信证券，做研究员、策略组负责人、投资主办人（管理证券公司的集合理财产品）。2014年，去了银河金汇（银河证券全资子公司），任权益及量化投资部总经理、研究部总经理、投资主办人。还和陈光明一起获得“2015年度中国基金经理英华奖三年期权益最佳投资主办人”。2019年，加入同泰基金，任研究部总监。在杨喆看来，一个好的基金组合要追求投资的高胜率、同时适当兼顾风险，在不同市场环境下都能稳健增长，让投资中安心持有。所以，他选股是从行业景气度出发，选择景气行业中的优质公司，然后再做行业景气轮动，获取不同行业股票的成长收益。仓位轮动上，三季度，杨喆十大重仓股中有3只是新建仓的。8、国晓雯·中邮新思路2017年6月，国晓雯开始管理中邮新思路。管理以来，基金涨了245.44%，平均每年涨31.59%。投资上，国晓雯会结合宏观经济周期和国家经济政策，自上而下选择三到四个高景气度、高性价比（估值没那么高）的行业进行配置。确定好行业后，她优选行业内龙头个股，一些竞争优势明显，潜在上涨空间大的个股，也是她的菜。仓位轮动上，三季度，国晓雯十大重仓股有3只是新建仓的。9、饶晓鹏·华安升级主题2015年9月，饶晓鹏开始管理华安升级主题。管理以来，基金涨了241.81%，平均每年涨21.47%。饶晓鹏的投资框架是“核心+卫星”。“核心”就是买那些大白马。“卫星”就是采取行业轮动策略，寻找高景气的方向，适应不同市场风格，增强组合的收益。他说，拉长时间来看，企业盈利增长是股价上涨的主要来源。但A股是一个弱有效市场，短期情绪对市场影响很大，估值波动要远远大于盈利波动。所以，在长期关注基本面的前提下，他也会关注市场趋势，做一些轮动，降低回撤，同时也能提高收益。持仓上，饶晓鹏拿的主要是大白马，三季度是十大重仓股只有1只是新建仓的。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。会危害到金融地产等行业吗？
我的答案是肯定会影响到金融和地产行业的，并且不仅这两个行业会受到影响，其他的行业也都会受到波及。
步入2020年的春节，对于中国人来说，最大的事件就是武汉肺炎了，这个肺炎疫情，目前已经扩散到了全国，其危害之大，传播之广令每一个国人都为之警醒。
上图是截止到1月31日14点56分的疫情情况，确诊病例超过9700人，疑似病例超过15000人，这样的疫情情况其实是不亚于当初的非典的！
在和朋友分享新型冠状病毒对资本市场的影响之前，先和朋友分享一下非典对资本市场的影响。
非典对资本市场的影响其实是蛮大的，在当时短期看来。上图是当时整个非典爆发到结束的图表，大家可以看到从02年最后一季度爆发非典病例开始，到03年4月15日非典疫情恶化，到2003年6月24日，世界卫生组织宣布将我国从非典疫区名单中排除，直到2003年11月初开始，整个资本市场才逐渐向上上涨。
通过上面这张图表，大家也可以非常清楚地看到，从非典病例的发生到病情的结束，整个资本市场都是历经波折的，不是一直下降，也不是一直上涨，但是整体趋势是下降，直到2003年最后一个季度经济回暖，股市才应声上涨。
上图是非典爆发时，第二产业，第三产业及GDP的变化情况，可以看到当非典爆发之后，第二产业和第三产业全部下跌，在2003年的第三季度，第二产业从疫情中迅速恢复过来，到了第四季度，第三产业才逐渐恢复过来。
当第二产业和第三产业逐渐恢复好转之后，整个资本市场的指数也才步入上升通道。
以上是给朋友分享了一下非典爆发时，非典对我国产业和GDP的影响，以及非典对资本市场指数的影响。
现在是新型冠状病毒疫情爆发的时期，那么它对地产和金融等行业会产生怎样的影响呢？
短期来看，对地产和金融会产生不小的影响。上图是当时非典爆发时，申万一级行业的涨跌情况，可以看到除了医药生物行业逆势上涨之外，全行业都处于下跌趋势。
所以现在是新型冠状病毒的疫情时候，那么地产，金融板块势必也是下降预期大于上涨的。
先说一下疫情对于金融行业的影响。
首先因为疫情的爆发会有更多的病人，那么金融行业中的保险板块势必会受影响，保险公司势必会支付更多的医疗费用，这点我相信大家是比较好理解的。
其次，因为疫情是2020年最大的黑天鹅事件了，因为人们恐慌情绪势必导致对资本市场看空较多，那么会有更少的人进行投资理财，更少的人进行交易，那么肯定会影响到金融中的券商行业收入。
最后是银行板块，银行称为全行业之母，如果一个国家经济处于下降通道，各个行业经济不景气的时候，那么银行势必牵一发而动全身，也不会有好日子过的。
接着分享一下地产板块。
地产板块的影响现在已经开始显现了，我最近留意到财经新闻，有一部分地区已经出台措施，要求关闭房产交易通道，如果房屋不能够买卖和租赁，那么开发商将会有比较大的现金流压力，将会导致开发商盖房意愿下降，同时还会传导到建筑行业的不景气。
至于说消费行业，旅游行业，传媒行业等等，在每一次国家疫情面前，都是首当其冲的。
面对疫情，我们该怎么办呢？最后给朋友分享一下，面对疫情，我们作为投资者该怎么办呢？
我的整体建议就是保持谨慎乐观的态度，首先乐观是必须的，因为我们作为一个中国人，要对我们国家的长期发展保持信心，对于我们的未来充满信心，其次，我建议可以将自己投资组合中，前期涨幅比较大的公司，适当的降低一点仓位，以应对春节后的短暂下跌，这样的话不仅能够保留胜利果实，还能够留出资金来进行抄底，何乐不为呢？
综合来说，今年新型冠状病毒的影响对于全国绝大多数的行业都是具有比较大的冲击的，对于金融和地产行业也会有不小的影响，但是虽然道路曲折，但前途一定光明，希望大家不怕困难，坚持到底，胜利是属于乐观者的。
如果基金当日大跌的话？
2021年基金行业发展研究报告第一章 行业发展概况基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
图 证券产业链资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD我国资产管理业务涉及银行、保险、证券、基金、信托、期货等行业机构。图 我国资产管理行业外延资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会图 资产管理行业规模构成资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会公募基金是受政府主管部门监管的，向非特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。图 公募基金数量与规模资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会从行业板块的分布情况来看，按重仓持股的市值合计来算，目前我国公募基金A股重仓持股主要集中在食品饮料、医药生物、电子、电气设备这几个行业，占比分别达到17%、15%、13%、9%。图 我国公募基金重仓持股主要集中的行业分布情况资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”，其方式基本有两种：一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。图 私募投资基金数量与规模资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会图 私募基金产业链结构资料来源：资产信息网 千际投行 第二章 资金与机构2.1 资金来源及去向
2.1.1 资金来源
公募基金是宏观经济、金融和资本市场的重要组成部分。截至2019年末，公募基金资产规模为14.77万亿元，相当于当年GDP总量的14.91%。截至2019年末，公募基金中来源于个人投资者的资金占比为48.31%，来源于养老金（基本养老、企业年金和社保基金）的资金占比为0.78%，来源于境外资金的占比为0.27%，来源于其他各类机构投资者的资金占比为50.64%。机构投资者（除养老金外）中，来源于银行的资金（含自有资金及其发行的资管产品）最多，占整个公募基金资金来源的30.55%。其次为保险资金（含自有资金及其发行的资管产品），占整个公募基金资金来源的6.31%。机构投资者主要为机构发行的资管产品，其中大部分仍是个人投资者资金的集合。因此，穿透来看，公募基金还是主要服务于个人投资者。图 2019年末公募基金资金来源情况资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会截至2019年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民a数量占比达88.87%，相关资金占比仅为43.43%；各类资管计划b数量占比为4.70%，相关资金占比达32.62%；企业c数量占比4.70%，相关资金占比达23.82%。图 私募证券投资基金各类投资者投资规模比例分布资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会2.1.2 资金去向
截至2021年9月30日，公募基金数量共有8866只，私募基金数量共有117484只。私募基金数量远超公募基金数量。图 基金数量资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD截至2019年末，在公募基金约16万亿元的总资产中，现金类资产6.29万亿元，占总资产的39.19%，较2018年有所下降；债券类资产4.86万亿元，占总资产的30.25%；买入反售资产、应收利息、资产支持证券等收益权类资产合计2.09万亿元，占总资产的13.02%；股票资产2.47万亿元，占总资产的15.37%。图 2019年末公募基金各类型资产净值占比资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会图 2019年末公募基金资产配置资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会从产品投资类型来看，股票类基金和混合类基金是存续私募证券投资基金（含顾问管理产品）最主要的组成部分，两类基金只数占私募证券投资基金总数的79.7%，两类基金规模占私募证券投资基金总规模的66.9%；其次为固定收益类基金，产品数量占比为4.6%，规模占比为15.84%；证券类FOF基金数量占比为10.13%，规模占比为13.74%。图 2019年末私募证券投资基金存续规模和数量资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会2.2 基金管理人
截至2019年末，证监会公示公募基金管理人143家，其中，基金管理公司128家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，取得公募基金管理资格的保险资管公司2家。截至2019年末，存续私募基金管理人为24 471家，较上年末增长0.09%。其中，私募证券投资基金管理人8 857家，私募股权、创业投资基金管理人14 882家。图 基金管理机构资料来源：资产信息网 千际投行图 当期登记私募基金管理人数量与类型资料来源：资产信息网 千际投行 中国证券投资基金业协会2.3 政策和监管
我国的基金监管机构主要为中国证券监督管理委员会、中国人民银行、证券交易所、证券业协会。中国证券监督管理委员会，简称中国证监会。中国证监会下设基金管理部和证监会在各地的派出机构(上海、广州、深圳证管办和北京证券监管办事处)专门行使对基金市场的监管。基金管理部的主要职责是：草拟监管证券投资基金的规则、实施细则；审核证券投资基金、证券投资基金管理公司的设立，监管证券投资基金管理公司的业务活动；按规定与有关部门共同审批证券投资基金托管机构的基金托管业务资格，监管其基金托管业务；按规定监管中外合资的证券投资基金、证券投资基金管理公司。各派出机构按属地原则对基金管理公司进行监管。对注册地和主要办公地不在同一城市的基金管理公司，以基金管理公司主要办公场所所在地派出机构监管为主，注册地派出机构协助监管的原则进行分工。在监管的工作中，各派出机构相互配合并及时沟通信息。中国人民银行是中国的中央银行，主要负责监管金融市场的安全运行及银行和信托等金融机构的运作，由于基金一般由银行托管，因此，银行作为基金托管机构时，必须经中国人民银行批准。我国证券交易所主要分为上海和深圳两大交易所。证券交易所的监管职责是对基金的交易行为进行监控。交易所在日常交易监控中，将单个基金视为单一投资人，将单个基金管理公司视为持有不同账户的单一投资人，比照同一投资人进行监控。当单一基金或基金管理公司管理的不同基金出现异常交易行为时，证券交易所应视情节轻重做出如下处理：（1）电话提示，要求基金管理公司或有关基金经理做出解释；(2)书面警告；(3)公开谴责；(4)对异常交易程度和性质的认定有争议的，报告中国证监会。证券业协会是一个自律组织，负责行业的自律管理职能，如组织基金从业人员资格考试等。从上可知，我国对基金的监管基本上也是采取“政府的严格监管”的日本式单一监管模式，这种模式意味着政府对基金业管制过严过多，在某些方面不利于基金业的发展，因此我们应该借鉴美、英两国的监管模式构建动态化综合监管模式。构建我国投资基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。目前我国基金业监管框架已经基本搭建完成，监管规范化逐步加强。随着资管新规的颁布以及国内金融市场对外开放稳步推进，基金行业也面临着新的发展契机和挑战。表 我国基金业监管发展历程资料来源：资产信息网 千际投行行业涉及的国家法律有《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《全国社会保障基金条例》等。行业的部门规章有《私募投资基金监督管理暂行办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等。第三章 行业财务分析和全球龙头企业3.1 行业财务分析
iFinD数据显示，基金公司营业收入前三名分别为易方达基金、汇添富基金、广发基金，营业收入分别为677333.86万元、460731.29万元、447501.12万元。表 基金公司营业收入TOP20资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD同时，基金主要费用合计前三名的基金公司也是易方达基金、汇添富基金、广发基金，其费用合计分别为791651.995万元、605239.8896万元、604912.9118万元。表 基金公司主要费用合计TOP20资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD3.2 行业发展和价格驱动机制及风险管理
目前，从资产净值TOP20基金公司的基金类型来看，主要集中在开放式基金，封闭式基金资产净值占比较低。表 资产净值TOP20基金公司的资产净值占比（按基金类型分类）资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD3.3 竞争分析和典型公司复盘
截至2021年9月，共有公募基金8866只，基金规模23.9万亿元，151家基金管理人。表 基金管理机构非货币理财公募基金月均规模排名资料来源：千际投行 资产信息网 中国证券投资基金业协会表 全部私募基金管理人按注册地分布情况资料来源：千际投行 资产信息网 中国证券投资基金业协会上海、深圳、北京、浙江（不含宁波）、广东（不含深圳）的私募基金管理人数量位列前5，分别为4532家、4351家、4323家、2032家、1793家。3.4 中国重要竞争者
表 营业收入TOP20基金公司资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD(1) 易方达基金管理有限公司易方达基金成立于2001年，通过市场化、专业化的运作，依托于资本市场，为境内外客户提供资产管理解决方案，实现长期可持续的投资回报。截至2021年9月30日，公司总资产管理规模近2.6万亿元，是国内最大的公募基金管理公司，客户包括个人投资者及社保基金、养老金、大型金融机构、境外央行等各类机构投资者。公司自成立以来始终专注于资产管理业务，基于“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，在主动权益、指数、债券、另类资产等投资领域全面布局，多年来凭借规范的管理与持续稳定的业绩，为客户创造了良好的回报。公司恪守客户利益至上的原则，以“发现价值、创造未来”为使命，坚持规范、稳健、开放的经营理念，致力于打造“值得长期托付的世界级资产管理公司”。(2) 汇添富基金管理股份有限公司汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海，在北京、上海、广州、成都等地设有分公司，在香港及上海设有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司和汇添富资本管理有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人及QFII基金管理人等业务资格。汇添富基金自成立以来，始终将投资业绩放在首位，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”，并以优秀的长期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。截至2020年四季度，汇添富公募基金（非货币）月均管理规模达4073.69亿元。目前，汇添富基金已经发展成为长期业绩亮眼、产品布局完善、业务领域全面、资产管理规模居前的大型基金公司。公募业务方面，截至2020年四季度，汇添富基金共管理168只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。汇添富立志于做中国证券市场的选股专家,并已形成一整套行之有效的独特个股研究方法，旗下基金的投资业绩也因此获得了投资者的充分认可。(3) 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。(4) 广发基金管理有限公司广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，是业内第30家成立的基金管理公司。公司总部设在广州，在北京、上海、广州设有分公司，在香港设有子公司。公司及旗下子公司拥有公募基金管理、社保基金境内委托投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、特定客户资产管理、QDII、RQFII、QFII、受托管理保险资金投资管理人和保险保障基金委托资产管理投资管理人等业务资格，是具备综合资产管理能力与经验的大型基金管理公司。截至2021年6月30日，公司管理资产规模超万亿，管理开放式基金260只，同时还管理多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合、养老基金投资组合。公司产品线齐全，旗下产品覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别。凭借优秀的综合实力，公司曾获七届中国证券报“金牛基金管理公司”奖项、九届证券时报“明星基金管理公司”奖项、五届上海证券报“金基金•TOP公司奖”。(5) 中欧基金管理有限公司成立于2006年，是国内首批员工持股的公募基金管理公司之一，核心员工成为公司重要股东。在领先的治理结构下，客户、公司员工与股东的利益紧密捆绑，形成合力，共同打造“聚焦长期业绩的主动投资精品店”。中欧基金为个人投资者和专业机构投资者提供了卓越的长期投资业绩和一流服务。截至2020年12月31日，中欧基金公司管理规模已超5000亿元，其中公募基金规模4153亿，专户规模860亿。长期以来，中欧基金与投资者和渠道伙伴紧密合作，帮助客户实现资产长期保值增值。得益于独特的所有权结构，中欧基金得以长期坚持战略方向，聚焦长期投资业绩，专注主动投资，用长期业绩说话，立志成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商。3.5 全球重要竞争者
全球知名金融服务机构韦莱韬悦（Willis Towers Watson）旗下机构Thinking Ahead Institute发布2021年度全球资管500强榜单，贝莱德、先锋领航集团、富达投资、道富集团、安联集团位居前五。榜单中，今年有31家中国内地公司上榜，其中易方达基金位居77名，排名最靠前。表 2021年度全球资管TOP100资料来源：资产信息网 千际投行 Thinking Ahead Institute(1) BlackRock贝莱德是全球规模最大的资产管理集团之一，致力帮助更多投资者实现财富幸福。作为一家真正的全球性企业，贝莱德结合全球规模优势和扎根本土的投资服务能力，推动业务在全球主要市场的稳步发展。我们拥有约16,500名员工，分布于38个国家及地区的办事机构，由此为超过100个国家及地区的客户提供服务。我们不仅受托于政府与企业，更广泛服务于养老基金、主权财富基金、保险、银行、非盈利组织等机构投资者以及个人投资者。 截至2021年6月30日，贝莱德在全球管理的总资产规模约9.5万亿美元，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。(2) Vanguard Group先锋领航于1975 年在美国成立。经过四十多年的发展，先锋领航已成为全球最大的公募基金管理公司之一，全球资产管理规模已达7.2万亿美元，其中ETF全球管理规模达1.6万亿美元1。除美国市场外，Vanguard的全球业务遍至澳大利亚、欧洲、加拿大等多个市场。2014年，北京代表处成立；2017年，Vanguard于上海正式成立外商独资企业（WFOE）——先锋领航投资管理（上海）有限公司。先锋领航是历史上第一家、也是唯一一家由美国证券交易委员会(SEC)特批的“由投资者共同拥有的基金公司”。这一独特的股权架构使先锋领航与投资者的利益始终保持一致，因为其中并不涉及“第三方”股东要求从基金中收取利润。(3) State Street Global：State Street Corporation（纽约证券交易所代码：STT）是一家位于马萨诸塞州波士顿的金融服务公司，在纽约证券交易所交易，股票代码为 STT。State Street 为投资资产组合提供产品和服务。道富专注于机构投资者和投资管理服务。其客户包括共同基金和其他集体投资基金、企业和公共养老基金、公司、工会和非营利组织。State Street 在 25 个国家/地区拥有 21,950 名员工，其中三分之一从事 IT 工作。State Street Corporation 成立于 1792 年，是美国历史最悠久的公司之一。第四章 未来行业展望图 基金净值资料来源：资产信息网 千际投行根据中国证券基金业协会公布的数据来看，2015年到2021年9月，我国公募基金管理规模和私募基金管理规模均保持平稳增长态势。截至2021年9月，我国公募基金管理规模达到23.9万亿元，私募基金管理规模达到19万亿元。从私募基金来看，中国证券投资基金业协会指出，私募证券基金未来将维持平稳或较快发展，行业集中度有望进一步提升。居民资产配置结构发生转变，财富管理需求逐渐释放，私募证券基金作为深度参与二级市场投资的产品，受到越来越多高净值客户的关注。41.48％的全体受访管理人认为私募证券基金行业规模未来将维持较快增长，47.77％的全体受访管理人认为行业规模未来将维持平稳增长。私募管理人的头部效应将持续显现，大型私募管理人在品牌、投资经验、投资体系、团队建设等方面均走在行业前列，受到越来越多的投资者青睐。高达77.45％的受访管理人认为私募证券基金行业集中度将逐渐提升。从公募基金来看，公募基金仍处于黄金发展期。上半年行业发展生态良好，基金保有渠道方面，银行依然占据压倒性优势，三方机构上升势头较快。降费成为重要竞争手段。基金投顾试点机构再度扩容，产品创新如火如荼，各路机构继续等待入局公募业务。发展方面，经济发展阶段、监管政策、基础市场特征、基金投顾业务推进，诸多因素支撑行业的黄金发展期。公募基金市场规模继续扩张，权益基金发行降温。主动权益基金风格偏好变化明显，价值风格更受青睐。同时，公募基金的持仓集中度持续上升，抱团趋势不减。基金公司头部效应愈发增强，基金经理头部效应减弱。广东是一个什么样的省份？
起得早不如赶得巧，虽然安徽小岗村18罗汉按下血手印，拉开中国改革开放的大幕。但是广东以前被人所诟病的“反特前沿”、“海外关系”及国家政策优惠，这时候发挥了大作用！
由小岗村掀起的“包产到户”的农村改革大潮，很快席卷了岭南，广东农村的改革很快迎头赶上，家庭联产承包责任制在全省推开，并迅速取得了成效。自此开始，广东的改革开放便一发而不可收，很快成为全国的排头兵，创出了许多全国第一。过去被人所诟病的“反特前沿”和“海外关系”，反而变成了改革开放，引进“三来一补”的有利条件，港澳台地区和海外的商人，纷纷到广东投资，加速了广东的对外开放和经济建设。
1978年时，中国开始实行改革开放政策，广东先行一步。1979年，中国设立四个经济特区，分别是深圳、珠海、汕头、厦门，其中就有三个就在广东，这三个经济特区，被赋予了在对外经贸活动中的特殊政策和灵活措施。
从此广东凭借政策优势和毗邻香港澳门，坐拥南海优良港口的优势，一步登天，形成了领先内部省份一步的，全方位、多层次、宽领域的对外开放新格局。
目前，广东毫无疑问是中国第一经济大省，改革开放40年来，广东省地区生产总值从1978年的186亿元，增长到2020年的110760.94亿元，占全国GDP（1015986亿元）的十分之一强，年均增速12.5%。
另外，固定资产投资总额、社会商品社售总额、居民存款余额、进出口总额、财政收入等主要经济指标均位居全国前列。四大一线城市，广东独拥广州、深圳双子星。
值得一提的是，2005年广东完成生产总值21701.28亿元，一举超越新加坡和香港，接下来一鼓作气，2007年超台湾，非常振奋人心。
虽然广东现在看起来这么猛，但是改革开放前的广东，其实也没有多少优势。看数据：
1978年广东省人口5064万，占全国96259万人的5.26%，国内生产总值(GDP)占全国3624亿元的5.13%，数据两相对比，表明改革开放之初，广东的经济现状是略低于全国的人均水平的。
但是，经过改革开放20年，1998年广东省常住人口7143万人，占全国总人口124862万的5.72%，GDP占全国79553亿元的9.98%，表明20年来广东省经济增速远超人口增速，并大幅超越人口均数。
2020年广东省常住人口12601万人，占全国总人口141178万人的8.93%，GDP占全国1015986亿元的10.9%，广东人口和经济总量在全国的占比不断攀升。
如果把广东比成一个国家，那么广东省的人口全球排名第12，仅次于日本，同理，广东经济全球排名第11，超过北方强过俄罗斯。
周一A股行情会暴跌吗？
您好，很高兴回答你的问题！
周一A股行情会暴跌吗，我觉的不会，不过周一低开是大概率的。
周末消息整体偏利空，先来看一下周末的利空消息：
1、银保监会严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，明确表态要严查违规资金流入股市；
2、打压场外配资，证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单予以集中曝光；
3、社保大基金减持公告；
4、IPO大提速，证监会又核发7家企业IPO批文；
5、证监会拟对个别上市公司采取行政监管措施；
偏利好消息：
1、超预期！央行公布6月M2同比增长11.1%，社融规模达到34300亿，七月还是抗疫特别国债发行的高峰期，社融数据还会继续增长，对A股形成新的刺激，市场不差钱，宽松依然是主旋律；
2、监管层紧急澄清300亿传闻，新基金发行未做规模限制！
3、央行新闻发言人表示，下调再贷款利率，主要是为了引导金融机构降低对企业的贷款利率！
总结：本周大盘周线大涨7.31%，积累了大量的获利盘，而且管理层也不希望涨的太疯，会出事的，因此周末管理层也出了一些降温信号，所以指数短线震荡调整在所难免，但是两市现在成交量持续在1.5万亿以上，只要有量在，短期大跌概率不大，急跌反而容易反弹，行情继续看好，没什么好担心的，调整是为了以后更好的上涨，下周预计先抑后扬，即先跌后涨的走势。
【各位股友好！我是一个从事股票、金融股指期货、商品期货交易十余年的自由交易员，接下来我将分享我多年股票、股指期货的交易经验，也将在以后的每个交易日盘中实时更新我对市场行情走势的研判和推测，希望我的观点对你有所帮助，欢迎你关注我的头条号，大家一起交流讨论！！】
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