今儿一大早泡好茶坐到电脑前，就看见股里吵吵嚷嚷说600828茂业商业。好几个顶着"专家"名号的分析说得头头是道，左边喊"价值低估马上起飞"，右边嚷"财务存疑快跑"，我端着茶杯直犯嘀咕——这群人嘴里有句准话没有？
一、扒开手机算盘当算盘
我干脆把手机横过来当计算器使。先照着年报翻到成本栏，发现第三季度房租水电人工这些硬开支涨得跟爬坡似的，比上个季度多垒了五百多万。再扒拉库存明细，好家伙！新款春装铺货量压得仓库喘不过气，过季冬装打折牌挂半个月还没清完。这头支出蹭蹭涨，那头回款慢吞吞，光这两笔账我就按着计算器来回核了三遍。
二、实地当侦察兵看门道
下午两点顶着太阳溜达到茂业百货，特意避开周末人堆，就想看个真实客流。结果发现三个扎心事儿：
- 一楼金饰柜台四个销售员围着俩老太太转悠半小时，老太太就试戴个镯子拍个照走了；
- 三楼童装区满三百减一百的易拉宝都卷边了，导购靠柜台刷短视频；
- 顶楼美食城十二家档口空着四个，连酸辣粉窗口都提前半小时收摊。
我蹲商场消防通道数了二十分钟人头，推购物车的没超过十个。
三、现金流水现原形
回家打开电脑翻它去年现金流量表，发现个要命问题——经营现金净额连着三年往下秃噜！2019年还净赚两亿现金，去年直接掉到三千万。我拿红笔在打印稿上把"处置固定资产收益"那栏圈出来，这钱全是靠卖旧仓库凑的数，实际卖衣服赚的现金早漏成筛子了。
本想着听专家指点迷津，结果自己折腾完发现更晕菜了。看股价现在卡在1块8毛钱上下晃悠，股里还在吵吵什么"资产重估""商业地产价值"，可眼前明摆着：商场空荡荡、开支压不住、现金快见底。那些夸出花的专家怕不是照着十年前的老黄历念经！
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