重庆金科为何走到这一步？三大问题早有预兆！

那天在电脑前扒拉金科十年的财报数据，越看越不对劲。打印出来的纸堆了半桌子，红笔划的满屏都是预警信号。

第一个坑早就摆在那儿了

三年前跟重庆做工程的老李吃饭，他嘬着牙花子说：“金科给供应商结款越来越慢，商票都拖成百年老债了。”当时没当回事，现在翻他们现金流报表——好家伙！2019年经营活动现金流还是正的287亿，2020年啪叽掉到22亿，去年直接变-164亿！我拿荧光笔把这条折线描得跟过山车似的，笔尖都快戳穿纸了。

第二个雷在售楼处炸的

去年夏天假装买房人去江北嘴看盘，销冠小王拉着我嘀咕：“哥咱们盘看着光鲜，工地都停半年了。”我眯眼往对面工地瞅，塔吊锈得跟腌菜似的。回家翻他们存货周转率：

• 2019年1.2次周转
• 2021年只剩0.3次

盖好的房子堆成山，工钱材料钱欠一屁股，这炸弹引线哧哧烧三年终于爆了。

第三个窟窿是财务总监亲手挖的

有天蹲在星巴克翻他们融资公告，看见个诡异数字——永续债利率从7.6%飚到14%，吸管都要嘬出火星了。隔壁桌券商小哥瞄到我屏幕直摇头：“去年就劝他们降杠杆，非搞什么明股实债。”我翻到2021年报第87页，表外负债那栏打了个星号，底下小字写着“合作方投入计入权益科目”——这不就是把炸药包塞进生日蛋糕里嘛

上个月去观音桥吃火锅，隔壁包间几个穿金科工服的喝闷酒。穿灰夹克的猛灌啤酒：“总部分部门裁人，电脑主机直接抱走抵工资。”我偷瞄他手机屏幕，内部通知写着“以房抵薪实施细则”。回家打开三年前建的预警模型，三大指标早都标红了，当初要能狠心把手头股票抛了，也不至于套在里头看这出悲剧。

（翻抽屉声）喏，当时贴在墙上的监测表还在：

• 商票贴息30%那年就该跑
• 工地塔吊结蜘蛛网是二级警报
• 永续债利息超12%直接死刑宣告

现在满城中介在推金科抵债房，七折标价底下还藏着物业费欠单。这烂摊子跟楼底下那堆钢筋水泥似的，早锈穿芯喽。