上个月看大盘跌得惨兮兮，突然琢磨旅游板块是不是有机会。我这人就爱实操，直接开券商软件调出三支旅游股K线图：桂林旅游、张家界还有中青旅。盯着屏幕啃了半小时苹果，突然发现点门道。
一、先扒拉开财务报表
我先把这三家的年报摊开对比，重点看负债那块。桂林旅游长期借款才1.2亿，张家界都快7亿了。翻到现金流量表更明显，去年桂林经营现金流净额正3000多万，另外两家还在负数打转。当时就拍大腿——现金流硬气才是真本事！
二、蹲景区门口数人头
正好上周去阳朔见客户，特意多留半天做田野调查。早晨7点蹲在象鼻山入口处数旅游大巴，桂林本地的青旅大巴十辆里有七辆挂"桂林旅游"logo。更绝的是码头游船，二十艘船十九艘都是他家控股子公司运营，这垄断地位真没谁了。
关键发现来了：- 漓江游船票绑定景区联票，游客根本没得选
- 银子岩溶洞出口处所有商铺都归他们管理
- 机场大巴直接通他们投资的酒店大堂
三、查政府规划盯政策
半夜刷地方政府网站看到重磅文件：广西十四五旅游规划里，桂林国际旅游枢纽这个词出现了28次！顺手查了财政补贴记录，光去年桂林旅游就拿到5600万文旅专项补贴。对比另两家，张家界去年补贴缩水30%，中青旅根本不在重点扶持名单里。
折腾完这三点已经凌晨三点，电脑边上堆着三罐空可乐。说到底这公司就像漓江里的竹筏，水流再急船身也稳当：现钱足、地盘硬、靠山强。不过提醒各位老铁，看见利好也别脑袋发热满仓干，我昨天刚挂单买了2手试水！
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