说起来,最近好多朋友问我,汇川技术这只股票(代码300014)到底能不能长拿着,值不值得投?弄得我这心里也痒痒的,想着干脆自己也来好好掰扯掰扯,把我的瞎折腾过程给大伙儿分享分享。毕竟这种事儿,光听别人说不如自己亲手摸摸。就喜欢把这些折腾的记录下来,看着也安心。
最早对汇川产生兴趣,还是去年年底那会儿。我有个老哥,在工业自动化那边干了十几年了,一次吃饭的时候,他跟我说现在国产替代的势头很猛,尤其是工控领域,好多以前只能买德国日本货的,现在咱们国内做的也能打,甚至有些地方还做得更他就随口提了一嘴汇川,说这公司产品线挺全乎的,市场占有率也高,未来应该还有搞头。他这么一说,我这耳朵不就竖起来了嘛毕竟是自己人推荐的,肯定比那些财经新闻里的分析师靠谱多了。
我的“深度”分析第一步:粗略摸底
吃完饭回家,我这手就闲不住了。打开电脑,第一件事就是把汇川这名字往度娘上一敲,然后是看它的股票代码300014。先是看了一下它近几年的股价走势,不得不说,好家伙,涨得真漂亮。漂亮的K线图不能说明一切,得往深了挖。
我这人比较实在,看一家公司,第一眼肯定是看它干啥的。汇川技术,工业自动化、新能源汽车、通用自动化这些,都是当下比较热门的赛道。这让我心里就有了个底,起码不是那种夕阳产业,未来还有想象空间。我就去翻了一下它的财报,先看最简单的几个数:营收、利润。这一看,营收稳步增长,利润也跟着往上走,虽然偶尔有些波动,但整体趋势是积极的。那时候我就想,这公司赚钱能力还是有的。
但我知道,光看这些大面上的数字肯定不够,得看看它钱是怎么赚的,是不是有什么坑。我记得特别清楚,当时我花了好几个晚上,把它的年报季报下载下来,也没细看密密麻麻的专业术语,就盯着那几张主要的财务报表瞎琢磨。我就想着,它赚的钱是实打实的吗?现金流怎么样?负债高不高?这些都是我这种散户最关心的。
- 营收增长:看它是不是真的在扩大地盘。
- 净利润:公司是不是真的能把钱揣兜里。
- 毛利率:产品是不是有竞争力,好不好卖。
- 现金流量:公司有没有足够的“活钱”来周转。
- 负债率:公司是不是借了太多钱,风险大不大。
这些指标,我就像个小学生一样,拿着计算器,一个一个地算,一个一个地比。我发现,汇川的毛利率这些年一直保持得不错,说明它的产品在市场上有定价权,不是靠打价格战来抢市场,这让我心里踏实了不少。现金流也挺健康,没看到啥大的窟窿。
挖得再深一点:护城河和风险
光看财务数据,那都是过去式。投资看的是未来。我开始琢磨这公司有没有自己的“护城河”。我的理解是,护城河就是它有什么别人不好抄走的东西。汇川在工业自动化领域,技术积累肯定是有的,这是个技术活,不是谁都能随便搞的。而且它客户积累也多,跟下游企业绑得比较紧,这种黏性也很重要。
但我也没傻到认为它就一点风险都没有。任何投资都有风险。我当时就想,如果它的技术被别人追上了怎么办?如果市场竞争突然变得特别激烈,大家都打价格战怎么办?还有,新能源汽车这块,虽然是风口,但竞争也大,它能不能一直保持优势?这些都是我在心里打鼓的地方。
为了更好地理解这些,我特地跑去听了几场行业的线上交流会,虽然很多专业词汇听得我云里雾里,但我还是努力去捕捉那些关于行业趋势、技术壁垒、竞争格局的只言片语。我发现,很多专家都提到,国产厂商在关键零部件上的突破,会是未来一个大趋势。汇川作为其中的佼佼者,自然受益。
心里那杆秤:是去是留?
一番折腾下来,我心里已经有了个大概的谱。汇川这家公司,基本面确实不错,产品有竞争力,赛道也选得管理层看着也挺稳重。就像我哥说的那样,国产替代这个大背景,给了它们一个很好的机会。但它的估值也不低了,毕竟好公司大家抢着买,股价自然就上去了。我现在买进去,是不是已经在高位了?未来还能有多少涨幅?这是我最纠结的地方。
我的逻辑是这样的:如果我投一家公司,我希望能看到它未来几年甚至更长时间里,都能持续地成长。汇川的成长性我是认可的,它所处的行业空间够大,自身技术也在不断进步。但股价已经体现了大部分预期,这让我犹豫。就像买菜一样,好菜大家都抢,价格肯定贵,关键是值不值这个价。
我现在还没完全拍板说一定长期持有,但我心里已经把它放到了一个“观察名单”的靠前位置。我的计划是,我会继续跟踪它的季报,看看它在新能源汽车、机器人这些新业务上的进展。如果它能持续拿出漂亮的业绩,把高估值慢慢消化掉,或者有新的技术突破让它重新打开成长空间,那我肯定会毫不犹豫地长期拿着。毕竟找一个能让你睡得安稳的好公司,真的不容易。我的这段折腾,也算是给自己一个交代,知道自己投的到底是个什么玩意儿。

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