最近不少朋友问我，那家大块头银行，就是代码 601888，现在到底是个什么价钱？总有人说这玩意儿是“价值洼地”，也有人说它是“永远涨不动的巨石”。我今儿个就索性把我自己平时看这票的土办法，跟大家扒拉扒拉，争取让大家自己也能看个八九不离十，以后就不用老是求人了。
我怎么开始琢磨这只股票的
最早接触这银行股，还是前几年跟着一个老哥们儿瞎买的时候。那时候啥也不懂，就觉得银行嘛总不会倒闭？而且分红看着还行。结果，买进去就套住了，好几年都没动静，心想这钱算是砸进去了。后来自己开始学习怎么看盘，才慢慢摸出门道，发现看这些大盘股，跟看那些小妖股，完全是两码事。
第一步：得看大环境，别光盯着K线
看银行股，你得先抬头看看天，也就是整个市场环境。这银行股，特别是这种超大盘的，基本上就是市场的“压舱石”。
- 利率政策： 央妈一动利率，它们就得跟着抖三抖。我习惯盯着那些关于LPR的新闻，每次降息预期一出来，银行股短期内总是要受点压力的。你想，利息收入少了，股价能硬气吗？
- 经济数据： GDP增速、M2啥的，虽然听着专业，但就是看社会上借钱的人多不多，还钱的能力强不强。借的多，坏账少，银行自然就稳。我一般都是看官方公布的那些宏观经济数据，图个心里有数。
- 板块情绪： 银行板块是不是集体萎靡，也很重要。有时候并不是它自己出了问题，而是整个金融板块被拖累了。这时候我会拉出几个大型国有银行的K线图，看看它们是不是步调一致。
第二步：看看它的“家底”是不是厚实
光看外部不行，还得看它自己。银行股最重要的是什么？盈利能力和资产质量。我虽然不是专业研究员，但看几个关键数字足够了。
重点关注：不良贷款率（NPL）
这指标我每次看财报都得瞅。简单说，就是有多少借出去的钱收不回来了。这个比率越低越最近一次我看这家的NPL数据，虽然有波动，但总体还算是稳得住，跟同级别的几家大行比，也没差到哪去。我得看趋势，如果连续几个季度都在向上蹿，那就得警惕了。
再看：净息差（NIM）
这个就是银行靠存贷赚钱的本事。存钱给点利息，贷款收高点利息，中间的差价就是它的利润大头。现在整个行业净息差都在承压，这是事实。我主要看它在保持低不良率的前提下，净息差还能不能维持住，或者说，下降的速度是不是比同行慢。
第三步：估值这个东西，得自己算个大概
至于它现在到底“值多少钱”，我不用什么复杂的模型，就盯着两个最简单的指标：市净率（PB）和股息率。
- 市净率（PB）： 银行股很多时候都是破净的，也就是PB小于1。这家银行也经常是这个状态。我一般会拉出它过去五年的PB中位数。如果现在的PB比中位数低不少，那就说明从历史上看，它可能相对便宜了。PB接近甚至低于0.5的时候，我认为风险就非常小了。
- 股息率： 这是我最爱看的部分。买银行股，很多人就是冲着分红去的。我把每年的分红除以现在的股价，得出股息率。如果这个股息率比银行定期存款利率高出一截，那我持有它就觉得踏实。这家的股息率通常都还不错，至少比我存在余额宝里强多了。
我最近的实操和感受
比如今天我看 601888 盘面的波动，更多还是跟随整个市场。如果大盘跌得凶，它肯定也得跟着往下蹭。但我很少追涨杀跌，除非股价跌到了我认为的“安全区”，比如PB跌破了0.55或者0.5。我就会分批买一点，当做存钱。因为我知道这种大象级别的股票，一两天的涨跌说明不了什么，主要看的是长期的稳定性和它的分红能力。
想知道 601888 最新的股价“值不值”，不是靠问人，而是靠你自己去看看它在整个经济盘子里的位置，看看它的财报底子硬不硬，再对比一下它的历史估值。这样一来，你心里自然就有杆秤了。
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