最近不少朋友都在问，中铝还能不能跌了，能不能跌到两块钱去？我跟你们说，这事儿得掰开了揉碎了看看，不能光看K线图就下
我当初怎么入手的？
我最早关注中铝，那是在前年，铝价刚开始有那么点儿起色的光景。那时候大家都在聊新能源汽车，聊光伏，这些东西对铝的需求量那叫一个大。我寻思着，这不就是个顺风车吗？铝是基础材料，需求大涨，价格肯定要往上蹦。那时候股价还在四块多徘徊，我胆子大，直接进去了一部分。
- 第一步：锁定需求端。 我看了看全球的报告，特别是中国这边，基建和制造业回暖，加上新能源这块的爆发，对电解铝的需求是实打实的增量。
- 第二步：看成本。 铝这个东西，成本大头是电费。那阵子煤炭价格飙得厉害，电费自然也水涨船高，但中铝有自己的电厂，虽然不能完全覆盖，但起码比那些纯买电的企业抗风险能力强点。
- 第三步：动手买入。 差不多四块五左右，我分了两次进场，仓位控制得很谨慎。
股价为什么冲高？
买进去没多久，铝价就开始发疯了，一路狂奔。股价也跟着上去了，最高冲到了八块多。那时候群里可热闹了，到处都是喊着“中铝牛逼”的声音。我当时没全部跑掉，想着还能再拿拿，毕竟市场情绪在那儿摆着。
这波上涨，核心逻辑就是供需失衡。国内限产，产能这东西不是说开就能立马开的。加上国际上各种因素，比如能源危机，大家都在屯货，现货价格拉得飞起。中铝作为巨头，自然是受益最大的。
现在为啥跌得这么狠？
但是好景不长，从去年下半年开始，各种预期就开始转变了。
- 需求端疲软： 房地产市场一熄火，对铝型材的需求直接就拉胯了。虽然新能源还在撑着，但架不住大头需求端萎缩。
- 成本压力缓解： 煤炭价格下来了，电解铝的成本压力一松，产能就开始慢慢恢复了。供给一多，价格自然就下来了。
- 宏观情绪影响： 大家都在担心全球经济衰退，这种大宗商品，情绪一悲观，那是跌得比谁都快。
我看着股价从高点一路往下，到五块多的时候，我开始有点慌了。当时我做了一个决定，把之前赚的，先收回来一部分，落袋为安。剩下的，就当作是长线持有。
到底会不会跌到两块钱？
现在它又跌回了四块多，很多人就问，会不会跌到两块钱，回到几年前的低点？
我个人觉得，概率非常非常小，几乎没有可能。
为什么这么说？看看中铝的基本盘。
中铝不是那种靠讲故事的小公司，它是国资背景，资产雄厚，而且它不是只做电解铝，它还涉及铝土矿、氧化铝这些上游环节。它的产业链非常完整，抗风险能力是很强的。即使铝价跌破成本线，它也能靠着上游的利润去平衡一下。
看看成本支撑。
电解铝的成本，现在最低也得在15000元/吨以上。如果价格跌到两块钱对应的铝价，那基本上国内所有的电解铝企业都会亏得裤衩都不剩。国家不会允许一个重要的基础产业集体垮掉的。一旦价格跌到极限，肯定会有政策干预，比如限产，或者国家收储。
需求结构已经变了。
以前主要靠地产和传统制造业，现在新能源、光伏、轻量化这些新需求是实打实地存在的。这些需求即使在经济放缓的时候，也有一定的韧性。两块钱的股价，除非是全球发生超级金融危机，整个工业体系崩塌，否则很难见到。
从我实战的角度来看，现在这个价格，确实不好受，但更多的是市场情绪的宣泄和对未来需求的担忧。如果你是短线投机，那该止损就止损。如果是长线投资，看好未来几年新能源对铝的拉动，那就可以考虑逢低慢慢吸纳，但千万别幻想它能回到两块钱，那个价位已经不符合现在的经济结构和通胀水平了。我的看法是，四块钱以下就是价值区间，再往下，空间不大
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