二三四五，到底能不能碰？
最近老有人问我二三四五这个股票，能不能买，是不是有机会抄底。我看了看，真是一言难尽，所以今天就来聊聊我的看法，纯粹是个人实践记录，大家随便听听。
我的实践记录是怎么开始的？
我最早关注二三四五是好几年前了，那时候它还叫什么海隆软件，后来改名换姓，各种概念炒作，什么互联网金融、区块链，真是热闹得很。当时我有个朋友，对这票特别看觉得转型成功就是下一个巨头。听他忽悠，我也跟着投了点小钱，想着搏一把大的。
刚开始那段时间，确实有那么点甜头。股价动不动就蹦跶一下，看着账户里的数字往上涨，心里美滋滋的。那会儿大家都说，这是“价值投资”，未来可期。但我这个人，做投资向来是喜欢自己去挖底子的，光听别人说不行。
深入挖掘与实践的挫折
我开始琢磨这公司的业务。二三四五最核心的业务，大家知道，就是那个导航网站和一些软件分发，还有所谓的金融业务。我实际用了他们的产品，体验嘛挺一般的。特别是他们的软件，捆绑安装、广告弹窗，用户体验真是差到家了。那时候我就觉得不对劲，靠着这种损耗用户体验的方式赚钱，能长久吗？
- 导航网站： 流量下滑是必然的，现在谁还经常用这种导航站？
- 软件分发： 各种流氓捆绑，口碑稀烂，用户迟早抛弃。
- 互联网金融： 这块更是个雷，政策风险高，业务模式始终让人心里没底。
我尝试去理解他们所谓的“转型升级”，发现喊口号的比干实事的要多得多。财报里那些数字，虽然看着挺漂亮，但细抠起来，水分不少。特别是那几年大股东频繁减持，高管套现，这些动作在我看来，就是个明确的信号：公司内部的人都不看好自己家的未来，我们散户还在瞎折腾什么？
风险分析：我为什么最终撤了
后来股价开始阴跌，我的那位朋友还在坚持，说这是黎明前的黑暗。但我受不了了，我观察到几个无法忽视的风险点：
- 业务老化： 核心业务竞争力严重不足，缺乏创新，基本就是在吃老本。
- 监管风险： 特别是金融业务，随时可能被政策一刀切。
- 股权变动： 大股东频繁换手，公司的战略方向极其不稳定，今天搞这个明天搞那个，让人看不懂。
- 商誉减值： 以前并购了很多资产，但这些资产的实际价值让人怀疑，一旦暴雷，直接就是个大坑。
我记得很清楚，有一次我看着K线图，发现每次反弹都无力，卖压巨大。我终于下定决心，哪怕亏点钱，也要赶紧跑路。当时我清仓了，虽然小亏了一笔，但心里踏实多了。
现在的二三四五，还能不能买？
现在再来看这个股票，股价已经跌得不成样子了。很多人觉得便宜了，是不是可以抄底了？我的经验告诉我，便宜的股票往往有它便宜的道理。
回报分析：机会在哪里？
如果你问我回报，我认为唯一的机会，可能就是纯粹的“赌重组”或者“赌大股东换人”这种概念。一旦公司能被更强有力的巨头接手，并且真正进行业务转型，那确实有可能带来一波暴涨。但这种机会，概率太低，风险太高，跟买彩票没啥区别。
如果你是冲着公司业绩增长、业务稳定这些基本面去的，那我劝你，还是看看别的标的。公司的核心问题没有解决，业务结构不健康，竞争环境又越来越激烈。即使短线有些波动，长期来看，我真看不出有什么投资价值。
我的结论很明确：现在的二三四五，对于我们普通投资者来说，风险远大于回报。别听那些小道消息，也别老想着抄底，把自己的血汗钱投到这种充满不确定性的地方，不值得。这是我过去几年折腾下来得出的最实在的教训
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