万科股价低迷,我到底是怎么看的?
最近不少朋友找我聊万科,都说这股价跌得太厉害了,问我什么时候能止跌反弹,想抄底。我自己的实践记录也经常有人翻出来看,那我就把我最近的思考和操作给大家掰扯掰扯。
我关注万科是从什么时候开始的?
我关注万科很久了,不是因为它有多牛,而是因为它代表了房地产行业的一个风向标。我开始真正动手记录和分析,大概是在前年下半年。那时候它就已经开始有点疲态了,但我当时觉得,瘦死的骆驼比马大,而且万科的管理层和土地储备还是有底气的。
第一步:摸底研究
我当时做的第一件事就是
跌跌不休,我的实操记录是怎么样的?
股价从高位一路往下走,我的记录也跟着变。我一开始是抱着观望的态度,因为我觉得市场情绪可能会很快修复。但事实证明,我对市场的“残酷”估计不足。
第二步:尝试“摸鱼”
去年年初,万科股价跌到我觉得一个相对低点的时候,我试着小仓位建了一点。我当时的想法是,这个价格已经把很多负面预期消化了,稍微有点好消息就能拉起来。结果?
- 操作教训一: 不要过早预测底部,尤其是在行业基本面没有好转的情况下。
- 操作教训二: 抄底要像接飞刀,必须分批、小额,做好长期被套的准备。
到底什么时候才是最佳入场时机?
这一年多,我一直在反复琢磨这个问题。万科基本面虽然比一些暴雷的地产公司强,但市场信心崩塌是致命的。我现在的看法是,要等到几个关键信号出现。
第三步:寻找“转折点”信号
我把关注点从股价走势,转向了宏观政策和公司自身的
政策面必须彻底放开,而且是真金白银的支持。 比如,地方政府开始大规模购买存量房,或者直接给开发商提供低息甚至无息贷款来支持项目交付。光喊口号没用,得看到钱流入市场。
万科自身要看到现金流的大幅改善。 尤其是“三道红线”指标必须持续绿灯,最重要的是经营性现金流能持续为正,并且覆盖掉短期债务。我定期会去跟踪它的一些项目销售情况,虽然数据不太乐观,但这是判断它能否活下来的关键。
也是最难判断的,就是市场情绪要企稳。 只要市场上还充斥着“地产不行了”的声音,资金就不会大规模回流。这通常表现为,股价不再创新低,并且在某个区间内反复震荡,形成一个扎实的底部。
现在回过头来看,万科目前的股价虽然低,但距离我心中的“最佳入场时机”,也就是
如果你问我万科什么时候能反弹?我的答案是:

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