摸底002885，看看这公司到底行不行
我这老家伙，看财报跟看小说似的，得慢慢咂摸，尤其对这种代码看着挺顺眼的，002885，这名字一亮出来，我就得去扒拉扒拉它的底。
第一步，翻开最新一期报告
咱们得从最直观的开始。我直接找了它最近的几个季度的财报，尤其是最新的年度报告。这公司干啥的？得先搞清楚。一看是搞智能制造和工业互联网的，这风口是没错，但吹得动吹不动，得看真本事。
- 营收和利润： 营收这一块，波动是有的，但总体看着是往上爬的。利润这边，扣非净利润是重点。如果光看净利润，可能有些非经常性损益会糊弄人。我看它扣非净利润，虽然有时候受大环境影响有些下滑，但核心业务的盈利能力还算稳定。我喜欢看那种，营收和利润增长速度差不多的公司，它这个，勉强及格。
第二步，资产负债表，摸摸家底
光挣钱不行，得看家底扎实不。资产负债表就是看它有没有瞎借钱，有没有一堆收不回来的账。
- 负债率： 负债率不高不低，挺健康的。说明它扩张业务不是靠玩命借钱，风险控制得还行。
- 应收账款： 这是个大坑。如果应收账款涨得比营收快，那钱都在客户那儿压着，现金流就紧张。我看这公司的应收账款，管理得还算严谨，没有那种失控的迹象。现金流周转率看着也还凑合。
- 存货： 智能制造这块，存货多了也麻烦，说明产品不好卖。这公司存货波动在正常范围，说明产品出货还算顺畅。
细抠经营质量和发展潜力
光看数字是表面，咱们得往深了挖，看看这钱是不是真本事挣来的。
现金流： 经营活动产生的现金流量净额，这个必须是正的，而且要持续增长。如果一家公司利润很好看，但现金流老是负的，那都是纸面富贵，迟早要出问题。002885的现金流表现，虽然不是那种特别夸张的优秀，但也稳健，说明它收钱速度挺快，不拖泥带水。
研发投入： 这是高科技公司的心脏。智能制造这行，不投入研发就是等死。我对比了它的研发费用占营收的比重，虽然比不上那些搞纯软件的，但在制造业里头算是比较积极的了。管理层对技术升级看得挺重，这是好事。
行业地位和竞争： 工业互联网这块，竞争激烈。我看它主要是在细分领域有些优势。它不是做那种大而全的平台，而是扎根在一些特定的智能产线和解决方案上，这种“小而精”的策略，在初期反而更容易生存。这得看它未来的订单转化和市场份额有没有持续扩大。
老股民的投资价值判断
这公司到底值不值得投？
从我这个老家伙的角度看，002885不是那种能让你一夜暴富的妖股，它更像是个“稳健增长型”的选手。它的基本面比较扎实，没有太多财务上的大雷。经营策略也比较保守，注重现金流和实际盈利。
- 风险点： 最大的风险还是宏观经济波动，如果制造业景气度下降，它的订单肯定会受影响。技术迭代速度快，如果研发跟不上，很快就会被淘汰。
- 看好点： 政策对智能制造的支持是长期趋势。如果它能持续拿到高质量的订单，并且成功拓展新的应用场景，未来的成长空间还是有的。
现在的估值，在我看来，不算特别便宜，但也没到离谱的程度。如果能遇到市场情绪低迷，股价回调的时候，倒是可以考虑慢慢建仓。投资这种公司，得有耐心，拿住几年，赚的是企业成长的钱，而不是短期炒作的钱。
基本面合格，业务方向正确，值得持续关注。
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