我跟了珠江啤酒好久，说说我的看法
珠江啤酒这股票，我真是一直在关注，前前后后也买了点，但总体感觉就是，它就像一辆跑不快的车，油门踩到底了，速度就是上不去。尤其是跟那些白酒股一比，简直是差得太远。
我一开始是怎么入坑的？
我记得是前年，当时想着疫情过去，餐饮业肯定会复苏，啤酒作为消费品，需求量肯定也大。我看了一圈，觉得珠江啤酒在广东这边影响力挺大的，而且听说他们家高端化的路子走得不错。当时股价也不算太高，就觉得是个不错的机会，没多想就建仓了，想搏个反弹。
刚开始买入的那段时间，确实看到了一些希望。它时不时能跟着大盘涨一涨，有那么几天还挺强势的。我就觉得自己的判断没错，还加了几次仓。但很快我就发现不对劲了。
为什么它就是跑不快？我的实践记录
我开始深入研究它的财报和新闻，发现几个问题，也是我实践中的记录：
- 区域性太强： 虽然珠江啤酒在华南地区是老大，但一走出广东，影响力就弱了很多。不像青岛、华润那样全国布局。啤酒这东西，运输成本高，本地化是王道。它要扩张，投入巨大，而且竞争对手太强，很难抢地盘。
- 费用率居高不下： 我仔细看了它的销售费用，感觉这几年为了推广高端产品，花了不少钱在广告和渠道建设上。虽然收入有增加，但利润增速一直被高费用拖累。感觉就是赚的钱都拿去打广告了，没剩下多少给股东。
- 高端化没那么顺利： 它一直在推“精酿”和一些中高档产品，但市场接受度，特别是跟雪花啤酒的“勇闯天涯”高端系列比起来，总是差那么一口气。普通消费者还是觉得啤酒就应该便宜大碗。
我当时做了一个小小的“对比实验”，把珠江啤酒和几只白酒股（比如茅台、五粮液）以及青岛啤酒的走势做了个叠加图。结果非常明显：白酒是牛市里的战斗机，青啤是稳健的巡洋舰，而珠江啤酒，更像是一艘在内河里慢悠悠的货船。只要市场一有风吹草动，它跌得比谁都快，涨的时候又磨磨蹭蹭。
我是怎么处理这笔投资的？
我几次看到股价冲高，但总是被上方压力位压下来。我意识到，这种股票很难有爆发性的上涨，除非有什么重大利我的资金也被套在了里面，错过了其他更好的机会。
我的策略从“长期持有博取暴利”改成了“波段操作，赚点小钱就跑”。每次它跌到支撑位附近，我就买入一点，等反弹到我能接受的范围，立马清仓。但这种操作费心费力，效率很低。
我决定把它大部分仓位都挪了出来。为什么？因为我算了算时间成本，把钱放在这里，还不如去投一些成长性更好的行业或者头部企业，至少心不累。
给散户朋友们的一些建议
对于还在关注珠江啤酒的散户朋友，我的看法是：
- 调整预期： 别指望它能像白酒那样一年翻几倍。啤酒这个行业，除非出现颠覆性的产品，否则就是个慢生意，赚的是辛苦钱。
- 关注管理层效率： 它需要证明自己砸下去的销售费用能有效转化成高利润。如果费用率一直压不下去，那它股价就很难有实质性突破。
- 把它当防御性资产： 如果你只是想找个相对稳定的消费股，它勉强可以算一个，但千万别重仓。它更适合作为组合中的“添头”，而不是主力军。
我虽然还有一点点底仓，但基本已经不抱太大希望了。股价上不去，归根结底还是业绩增长的想象空间被区域性限制住了。散户投资者要做的，就是认清现实，别跟市场过不去。
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