我跟了珠江啤酒好久,说说我的看法
珠江啤酒这股票,我真是一直在关注,前前后后也买了点,但总体感觉就是,它就像一辆跑不快的车,油门踩到底了,速度就是上不去。尤其是跟那些白酒股一比,简直是差得太远。
我一开始是怎么入坑的?
我记得是前年,当时想着疫情过去,餐饮业肯定会复苏,啤酒作为消费品,需求量肯定也大。我看了一圈,觉得珠江啤酒在广东这边影响力挺大的,而且听说他们家高端化的路子走得不错。当时股价也不算太高,就觉得是个不错的机会,没多想就建仓了,想搏个反弹。
刚开始买入的那段时间,确实看到了一些希望。它时不时能跟着大盘涨一涨,有那么几天还挺强势的。我就觉得自己的判断没错,还加了几次仓。但很快我就发现不对劲了。
为什么它就是跑不快?我的实践记录
我开始深入研究它的财报和新闻,发现几个问题,也是我实践中的记录:
- 区域性太强: 虽然珠江啤酒在华南地区是老大,但一走出广东,影响力就弱了很多。不像青岛、华润那样全国布局。啤酒这东西,运输成本高,本地化是王道。它要扩张,投入巨大,而且竞争对手太强,很难抢地盘。
- 费用率居高不下: 我仔细看了它的销售费用,感觉这几年为了推广高端产品,花了不少钱在广告和渠道建设上。虽然收入有增加,但利润增速一直被高费用拖累。感觉就是赚的钱都拿去打广告了,没剩下多少给股东。
- 高端化没那么顺利: 它一直在推“精酿”和一些中高档产品,但市场接受度,特别是跟雪花啤酒的“勇闯天涯”高端系列比起来,总是差那么一口气。普通消费者还是觉得啤酒就应该便宜大碗。
我当时做了一个小小的“对比实验”,把珠江啤酒和几只白酒股(比如茅台、五粮液)以及青岛啤酒的走势做了个叠加图。结果非常明显:白酒是牛市里的战斗机,青啤是稳健的巡洋舰,而珠江啤酒,更像是一艘在内河里慢悠悠的货船。只要市场一有风吹草动,它跌得比谁都快,涨的时候又磨磨蹭蹭。
我是怎么处理这笔投资的?
我几次看到股价冲高,但总是被上方压力位压下来。我意识到,这种股票很难有爆发性的上涨,除非有什么重大利我的资金也被套在了里面,错过了其他更好的机会。
我的策略从“长期持有博取暴利”改成了“波段操作,赚点小钱就跑”。每次它跌到支撑位附近,我就买入一点,等反弹到我能接受的范围,立马清仓。但这种操作费心费力,效率很低。
我决定把它大部分仓位都挪了出来。为什么?因为我算了算时间成本,把钱放在这里,还不如去投一些成长性更好的行业或者头部企业,至少心不累。
给散户朋友们的一些建议
对于还在关注珠江啤酒的散户朋友,我的看法是:
- 调整预期: 别指望它能像白酒那样一年翻几倍。啤酒这个行业,除非出现颠覆性的产品,否则就是个慢生意,赚的是辛苦钱。
- 关注管理层效率: 它需要证明自己砸下去的销售费用能有效转化成高利润。如果费用率一直压不下去,那它股价就很难有实质性突破。
- 把它当防御性资产: 如果你只是想找个相对稳定的消费股,它勉强可以算一个,但千万别重仓。它更适合作为组合中的“添头”,而不是主力军。
我虽然还有一点点底仓,但基本已经不抱太大希望了。股价上不去,归根结底还是业绩增长的想象空间被区域性限制住了。散户投资者要做的,就是认清现实,别跟市场过不去。

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