我研究联发股份的这几天
我这个人,平时就喜欢琢真金白银的东西。前段时间,身边几个搞投资的朋友总在说“联发股份,002394”,说这票好像有点意思,让我这个爱瞎琢磨的也动了心。
第一步:摸底联发股份是干嘛的
我最早动手,就是去翻它的老底,看看它到底是做什么的。不看不知道,一看吓一跳,这公司主营业务是纺织印染,听着好像有点传统,但在产业链里头位置还挺稳固的。他们家主要给各种服装品牌供货,从坯布到染色整理,一条龙服务。我当时琢磨,这种to B的生意,只要行业不垮,现金流应该错不了。
- 查了查近三年的财报,发现营收虽然不是那种火箭式的增长,但稳,每年都有那么点进步。
- 特别看了看净利润率,虽然纺织行业薄利,但他们控制成本做得不错,没出现大起大落。
- 然后就是看负债率,这个挺关键,发现负债控制得挺健康的,没有过度借钱扩张那种情况。
第二步:关注政策和行业动态
纺织这个行业,国内外的环境变化太快了。我专门去看了看这两年国家的政策导向,发现环保压力是越来越大。那些小作坊式的印染厂,要么关停,要么被兼并了。联发这种规模大、环保设施搞得好的企业,反而因此受益,市场份额悄悄地在扩大。这是个机会。
我当时还查了查宏观经济,毕竟是出口导向型产业。虽然去年的外贸环境有点起伏,但联发股份在国内市场的布局做得也挺深,内循环这块儿也抓得住。我当时就想,这公司不是把鸡蛋都放在一个篮子里。
机构们到底是怎么看的?
光看自己研究的东西,终归有点片面,得听听专业人士的看法。我开始翻各种研报,看看那些大机构对联发股份是个什么态度。
跟踪机构研报的发现:
我不是专门去追某个机构的报告,我是把好几家券商的研报都拉出来对比着看。
- 一致性观点: 几乎所有的报告都提到一点,那就是“低估值”。相比同行,联发的市盈率和市净率都偏低。机构认为,从估值修复的角度来看,这票有潜力。
- 长期逻辑: 多数机构看好联发在细分市场的竞争力,特别是高端面料和功能性面料这一块。他们认为,随着消费升级,对这种高附加值的产品需求会越来越大,联发的技术积累能让他们吃下这块蛋糕。
- 风险提示: 机构也提了风险。主要就是原材料价格波动和出口贸易摩擦。这个我心里也有数,任何制造业都跑不掉。
我记得特别清楚,有份报告里头写,联发股份手里的现金流充裕,未来可能会加大分红力度。对于我们这种想长期持有,吃点稳定股息的人来说,这简直就是定心丸。
第三步:我自己的最终判断和实践
经过这么一通折腾,我心里对联发股份的画像就立体多了:传统行业里的“稳健选手”,有环保政策红利护着,估值又处于低位,机构都喊着“物有所值”。
基于这个判断,我决定按照自己的计划,分批建仓。我不是那种想赚快钱的人,我看好它每年能给我带来稳定的股息收入,加上未来估值修复带来的增值空间。
我投进去之后,也没有天天盯着涨跌,毕竟这是奔着长期去的。我的逻辑是,只要公司的基本面没变,行业地位没动摇,那股价短期波动对我来说就是噪音。
说白了,在我眼里,联发股份就像一个老实本分的实体店老板,生意稳稳当当,没啥花里胡哨的故事,但每年都能给你带来稳定的回报。这样的票,放在账户里头,睡得踏实。

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