我最近琢磨了一下苏宁易购这股票，到底还能不能玩？
话说回来，我这个人手痒，看到什么热点就想去摸一摸。前一阵子，苏宁易购这名字老是跳出来，我以前就觉得他们家电厉害，后来搞电商，再后来就有点迷糊了，各种新闻看得我头大。
我从财报里翻出了点东西
我第一件事就是去扒他们的财报，这玩意儿是骗不了人的。我不是那种专业的分析师，就是看看数字，找找感觉。映入眼帘的，就是那个营收，这几年下来，波动是真大。尤其是利润，老实说，挺难看的。我记得去年看的时候，亏损不是小数目，当时心里就咯噔一下，这船还能不能开得动？
- 我专门去看了看他们的债务情况，这块儿压力是实打实的。高负债率让我心里直犯嘀咕，这要是遇到点风浪，现金流能顶得住吗？
- 然后我又翻了翻他们的业务构成，现在苏宁易购早就不是纯粹卖电器了，什么超市、物流、金融，摊子铺得挺大。但是，大不一定就感觉很多业务还没能跑出清晰的盈利模式。
- 我把数据拉出来，跟前几年一对比，发现一个问题，他们虽然一直在搞转型，但是效果好像没想象中那么快。竞争太激烈了，前面有阿里、京东这些巨头压着，后面还有拼多多这种新势力追着，苏宁在夹缝里求生存，不容易。
我体验了一把他们的服务和平台
光看数字不顶用，我得亲自去感受一下。我打开苏宁易购的APP，界面倒是挺清爽的，但是我尝试买点东西，发现有些品类的价格优势不明显。而且现在大家买东西，除了价格，还看物流速度和服务。我特意去查了查他们自己的物流网络，虽然号称很强大，但实际体验下来，感觉跟京东比起来，还是差了那么一口气。
我试着退换了一次货，流程是顺畅的，但效率上没有给我惊喜。这年头，大家都被惯坏了，速度和服务稍微慢一点，立马就转投别家了。
我琢磨了一下他们的“救命稻草”
大家都知道，苏宁易购不是单打独斗了，后面引入了新的投资方。这事儿我可得好好看看，这笔钱进来，是救急还是救命？我觉得更像是缓解眼前的燃眉之急。新股东的资源能不能真正跟苏宁的业务结合起来，发挥出“一加一大于二”的效果，这才是关键。
我仔细研究了他们引入的战略投资者背景，看起来都是有实力的，但能不能把苏宁的零售基因重新激活，让它重回一线阵营，这个问号还是很大。
我的最终实践判断
说到底，投资苏宁易购，投的是一个未来转型的预期。目前来看，风险还是不小的。业绩还没完全回暖，市场竞争太激烈了，而且历史包袱比较重，想要轻装上阵很难。我不是说它完全没机会，毕竟盘子这么大，瘦死的骆驼比马大。
但是，从我个人的实践角度来看，我更愿意把这笔钱投给那些增长势头更猛，业务模式更清晰的公司。苏宁易购的投资价值，目前还处于一个“待观察”阶段。短期内可能有一波情绪性的波动，但长期来看，除非看到他们营收和利润有持续性的、质的飞跃，否则我还是会按兵不动。毕竟我的每一分钱都是辛苦挣来的，得慎之又慎。
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