股票有退市的吗？什么情况下股票会被强制退市？

股票的“生死”——我的亲身经历与记录

我最早接触股票那会儿，就是听人说买进去就能赚钱。谁知道第一次买的那个股票，没过多久就给我来了个大“惊喜”。

那时候，我还是个纯小白，就看哪个股票名字听起来顺耳就买了。记得那支股票叫什么“ST 晨光”，当时还纳闷，这名字前面带着个星号和ST是啥意思？也没多想，反正同事说这公司以前挺牛的，现在跌下来了，正是抄底的好机会。

刚买进去，确实涨了一小波，把我乐坏了。 结果好景不长，很快就跌回去了，而且是那种阴跌，每天跌一点，搞得人心烦意乱。

第一次见识退市风险

跌着跌着，突然有一天，打开交易软件一看，卧槽，停牌了！赶紧查新闻，铺天盖地的都是关于公司财务造假、连续亏损的报道。这时候我才知道，股票是真的有退市一说的。

那阵子，我真是急得团团转，不知道自己的钱还能不能拿回来。后来才慢慢搞明白，这个“ST”就是指公司财务状况特别差，已经连续两年亏损，或者被会计师事务所出具了否定意见的报告，这是在提醒投资者，这公司有退市风险。

• 我当时最大的教训就是，TMD根本不知道自己买的是
• 只听别人说没自己去研究风险在哪。

幸那支股票后来经过一番折腾，又是资产重组，又是换了个老板，居然保住了上市资格，但名字也改了，股价也早就不是当初的模样了。虽然钱没亏完，但那次经历给我留下了深刻的阴影。

什么情况下股票会被强制退市？我总结的几点

经历了那次惊吓之后，我开始认真去琢磨，到底什么情况下公司会被踢出股市。我翻了好多资料，结合后面几年看其他股票退市的案例，总结了几个主要的“死法”。

1. 财务指标不达标，连续亏损

这是最常见的一种。以前是连续三年净利润是负的，直接就歇菜。现在规则更细了，主要看几个指标：

• 净利润持续为负： 比如扣除非经常性损益后的净利润和营业收入双双低于某个标准（比如净利润为负，且营业收入低于1个亿）。
• 净资产为负： 如果一家公司的净资产都变成负数了，那说明它已经资不抵债，基本上就是等死。
• 审计报告出了问题： 会计师事务所给公司年报出具了“无法表示意见”或者“否定意见”的报告，这几乎就是判了死刑。

2. 交易量和市值太低

有些公司虽然财务没大问题，但是市场上根本没人玩它的股票，流动性差到极点，这种也会被赶出去。

• 交易量不合格： 比如连续好多天，每天的交易量都低于某个门槛（比如100万股）。
• 市值太低： 公司的总市值如果连续20个交易日都低于某个标准（比如3个亿），那就得打包走人。我见过有的“仙股”，股价低得吓人，就是因为市值太低被警告了。

3. 违法违规行为，搞假把式

我前面说的那个“ST”公司就是这个情况。如果公司涉及重大信息披露违法、财务造假，而且情节严重，直接就是强制退市。

记得有家医药公司，被查出来虚增营收和利润，这种就是触碰了底线，监管部门直接介入，连挣扎的机会都没有。

4. 股东人数不足

如果一家上市公司的股东人数少到了一定程度（比如低于200人），说明它已经不符合公众公司的要求了，也会被要求退市。

亲历“退市整理期”的煎熬

股票被决定退市后，一般不会马上消失，而是会进入一个叫“退市整理期”的阶段。我后来关注的另一支被强制退市的股票，就经历了这一过程。

这个整理期通常有几十个交易日，股票名字前面会加上“退”字。这段时间简直就是绞肉机。很多投资者想跑，股价连续跌停，几乎是清仓大甩卖。我眼睁睁看着那支股票从几块钱，一路跌到几毛钱，场面惨不忍睹。

一旦整理期结束，股票就彻底从主板市场消失了，转到新三板或其他场外市场继续交易（如果你还想卖掉的话），但那个流动性、那个价格，简直不能看。我的经验告诉我，一旦公司被戴星戴帽，或者进入退市流程，跑得越快越别有任何幻想。 股票是真有“死亡”的，咱们小散户只能提前避开这些雷。