300062中能电气千股千评价值分析报告出炉！还能持有吗？

说起中能电气，那可真是让我最近一段时间伤透了脑筋。我这个人，喜欢自己动手，自己去琢磨那些看起来有些门道儿的玩意儿，包括股票这东西，也是一样。不是说非得听谁说，而是自己得跑一遍流程，才知道里面的水深水浅。

实践从观察开始：摸底子

我关注这支票已经有一段时间了，尤其是在它最近股价波动比较大的时候。我做的第一步，永远是把这家公司的老底儿给翻一遍。中能电气嘛做电力设备、开关柜这块儿，也沾点新能源的边。这不就是国家大力支持的基建和能源转型嘛听起来挺美。

看财报： 我先是把最近几年的年报季报全拉出来，一个数字一个数字对。营收增长是不是稳定的？利润率怎么样？有没有什么突然暴增或者暴跌的数据？我发现它营收一直在那儿晃悠，不算特别亮眼，但也没烂到家。现金流这块儿，看着稍微有点紧巴，但这行业，回款慢是常态，我也忍了。
摸业务： 接着就是看它具体卖高低压开关柜，这东西技术门槛不高，竞争激烈。但它也提到了新能源，储能这块儿，这才是未来的潜力点。我就琢磨，它这个“新业务”到底占比多少，是不是真的能撑起未来的增长。翻了半天公告，感觉新的东西还在爬坡期，占比还小。

光看过去的成绩单没用，得看未来的潜力。我的价值分析报告，重点就放在了“它凭什么值这个价”。

我当时的想法很简单：如果它只是个卖电柜的，那顶多值个行业平均水平。但如果它的储能和充电桩业务能快速上量，那估值模型就得重写了。我跑去几个行业论坛和券商报告里找蛛丝马迹，虽然那些报告有些太官方，但我主要看他们对行业趋势的判断。

研判行业： 储能这块儿是风口，国家政策支持，但同时竞争对手也多。中能电气有没有什么特别的核心技术或者渠道优势？我看来看去，感觉优势并不突出。更多的是“参与者”的角色。
估值模型： 我自己用最笨的DCF法（自由现金流折现）做了一个初略的测算，我的假设条件比较保守。算出来的结果，股价当前的位置，不算太低估，但也没到离谱的高估。这就意味着，它未来股价的上涨，得靠实打实的业绩爆发来推动。
技术面观察： 接着是看技术面，我喜欢结合K线和成交量。它这波启动之前，成交量是萎缩的，说明筹码比较集中。一旦开始放量上涨，那就说明有资金进场了。我就是在那段时间开始记录它的表现，看它是不是真的能站稳。