二话不说，咱们直接开门见山聊聊同济科技这只股票。前阵子有个老伙计跟我打听，说这名字带着“同济”二字，是不是搞教育的？还是搞纯高科技研发的？我当时就乐了，赶紧翻出我压箱底的调研笔记，给他从头到尾捋了一遍这公司的底细。
它到底在哪个板块里混？
你要是打开交易软件搜同济科技，第一眼看到的标签肯定是建筑装饰或者是工程咨询。说白了，它就是个干工地活儿的，但不是那种只知道搬砖的粗活，它背靠同济大学这份家底，主攻的是建筑设计、工程管理、环境工程这一块。它在板块里属于典型的“小而美”，盘子不算大，但在上海滩的城建圈子里，名头响得很。你要是再细看，它还跨着环保板块和房地产开发，这几年国家折腾旧城改造和污水处理，它也没少往里掺和。
我调查它的基本面都看了
我当时研究这公司的时候，第一件事就是去扒它的股权结构。早些年它是正儿八经的校办企业，名校光环照着，项目根本不愁。后来经历了股权变更，上海杨浦区国资委成了大股东。这事儿我得琢磨半天，国资进场意味着意味着它在上海拿项目的能力更稳了，成了嫡系部队。我盯着它近三年的财报看，发现这公司的营收大部分还是靠工程咨询和服务撑着，这活儿利润率比那种单纯搞盖楼的施工单位要高出一截，毕竟出的是技术和方案。
具体的实践摸底过程
为了看明白它的真本事，我专门跑了几个它参与的老旧小区改造项目。
- 我看它的业务深度。它不仅仅是画个图纸，它能把从规划设计到后面造好了之后的物业管理全给承包了。这叫全产业链，挣的是全过程的钱。
- 然后，我盯着它的环保业务瞅。这公司旗下有个同济环境，专门搞污水处理和危废处理。我当时查了一下，虽然这块业务占总收入比例还没过半，但在同类公司里，它的毛利率算是不错的，说明技术确实有点门道，不是那种随便招几个短工就能干的活。
- 我翻了翻它的负债率。搞建筑的公司最怕现金流断裂，同济科技的负债率在同行业里一直控制得还行，没那种激进扩张的疯劲儿，这种稳扎稳打的风格我个人是比较看好的。
这公司到底能不能处？
我折腾了这一大圈，得出个同济科技不是那种今天涨停明天翻倍的妖股。它更像是一个家底厚实的“老管家”，守着上海的一亩三分地，跟着城市更新和环保政策的节奏走。去年行情不好的时候，很多地产股都跌得亲妈都不认识了，它硬是靠着咨询和设计这两块旱涝保收的业务给顶住了，这就是基本面的韧性。它的护城河就是那帮同济背景的技术大牛和国资背景的后台，只要上海还在搞建设，它就有饭吃。
研究这些上市公司，不能光听网上那些大V吹水。我习惯了自己翻年报、查关联公司，甚至去工地转转。虽然累点，但心里踏实。同济科技这票，说到底卖的就是“技术+背景”，如果你指望它像互联网公司那样爆发，那估计得失望；但如果你想要的是在建筑环保板块里找个稳健的标的，它绝对值得你把它从自选股里拎出来仔细端详一下。
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