二话不说,咱们直接开门见山聊聊同济科技这只股票。前阵子有个老伙计跟我打听,说这名字带着“同济”二字,是不是搞教育的?还是搞纯高科技研发的?我当时就乐了,赶紧翻出我压箱底的调研笔记,给他从头到尾捋了一遍这公司的底细。
它到底在哪个板块里混?
你要是打开交易软件搜同济科技,第一眼看到的标签肯定是建筑装饰或者是工程咨询。说白了,它就是个干工地活儿的,但不是那种只知道搬砖的粗活,它背靠同济大学这份家底,主攻的是建筑设计、工程管理、环境工程这一块。它在板块里属于典型的“小而美”,盘子不算大,但在上海滩的城建圈子里,名头响得很。你要是再细看,它还跨着环保板块和房地产开发,这几年国家折腾旧城改造和污水处理,它也没少往里掺和。
我调查它的基本面都看了
我当时研究这公司的时候,第一件事就是去扒它的股权结构。早些年它是正儿八经的校办企业,名校光环照着,项目根本不愁。后来经历了股权变更,上海杨浦区国资委成了大股东。这事儿我得琢磨半天,国资进场意味着意味着它在上海拿项目的能力更稳了,成了嫡系部队。我盯着它近三年的财报看,发现这公司的营收大部分还是靠工程咨询和服务撑着,这活儿利润率比那种单纯搞盖楼的施工单位要高出一截,毕竟出的是技术和方案。
具体的实践摸底过程
为了看明白它的真本事,我专门跑了几个它参与的老旧小区改造项目。
- 我看它的业务深度。它不仅仅是画个图纸,它能把从规划设计到后面造好了之后的物业管理全给承包了。这叫全产业链,挣的是全过程的钱。
- 然后,我盯着它的环保业务瞅。这公司旗下有个同济环境,专门搞污水处理和危废处理。我当时查了一下,虽然这块业务占总收入比例还没过半,但在同类公司里,它的毛利率算是不错的,说明技术确实有点门道,不是那种随便招几个短工就能干的活。
- 我翻了翻它的负债率。搞建筑的公司最怕现金流断裂,同济科技的负债率在同行业里一直控制得还行,没那种激进扩张的疯劲儿,这种稳扎稳打的风格我个人是比较看好的。
这公司到底能不能处?
我折腾了这一大圈,得出个同济科技不是那种今天涨停明天翻倍的妖股。它更像是一个家底厚实的“老管家”,守着上海的一亩三分地,跟着城市更新和环保政策的节奏走。去年行情不好的时候,很多地产股都跌得亲妈都不认识了,它硬是靠着咨询和设计这两块旱涝保收的业务给顶住了,这就是基本面的韧性。它的护城河就是那帮同济背景的技术大牛和国资背景的后台,只要上海还在搞建设,它就有饭吃。
研究这些上市公司,不能光听网上那些大V吹水。我习惯了自己翻年报、查关联公司,甚至去工地转转。虽然累点,但心里踏实。同济科技这票,说到底卖的就是“技术+背景”,如果你指望它像互联网公司那样爆发,那估计得失望;但如果你想要的是在建筑环保板块里找个稳健的标的,它绝对值得你把它从自选股里拎出来仔细端详一下。

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