聊起二三四五这家公司,大家伙最深的印象估计还是那个“流氓软件”鼻祖,满屏弹幕和删不掉的浏览器主页。但我最近盯了盯他们的财报和公告,发现这公司早就不是当初那个倒腾软件的了,里里外外透着一股子“鸟枪换炮”的劲儿。
换了东家,连名字都改了
我前阵子复盘的时候发现,这公司最大的动作就是股权变了。以前是大股东散乱,现在是上海岩山上位,直接成了实控人。最逗的是,连名字都从“二三四五”改成了“岩山科技”。我当时一看这操作,心想这绝对不是改个名字转运那么简单。老板换了,路数肯定得变。以前是靠劫持流量赚点辛苦钱,现在的管理层明显是想往高大上的硬科技上凑,把那套老掉牙的互联网推广业务给边缘化了。
账上趴着巨款,跑去搞机器人了
我翻了翻他们的资产负债表,好家伙,这公司最硬核的基本面不是别的,是钱多。账上躺着几十个亿的现金,愁得不知道怎么花。我就盯着他们看这钱往哪儿砸,结果发现他们一头扎进了人工智能和无人驾驶领域。他们在上海搞了个挺大的研发中心,专门弄那个什么类脑智能,还有针对垂直行业的机器人。我上手查了查他们的专利更新情况,确实不是光喊口号,动作为挺快,招了一大堆搞算法的年轻人,打算靠着以前攒下的那点家底,硬生生从互联网公司转型成科技平台。
老业务缩水,转型期有点阵痛
- 互联网业务:我试着用了一下他们现在的软件,广告确实少了点,但用户也流失得厉害。现在的年轻人谁还用网址导航?这块业务现在的定位就是个“现金奶牛”,能压榨多少是多少,基本不再指望它暴发了。
- 金融科技:前几年他们搞贷款搞得风生水起,现在监管严了,我看他们也缩手缩脚的,坏账清得差不多了,规模收得很小。
- 智算中心:这是我最近发现的新动向。他们在那倒腾服务器和算力租赁,估计是看准了现在搞大模型的都缺算力,想靠卖“苦力”赚点稳当钱。
我个人的实战感觉
我盯这个票的时候,心里也打鼓。这种老牌公司转型最难,因为基因里带的就是那股子草莽气。但我看中它的一点就是安全垫厚。你想,公司市值跟账上的现金差不多,就算转型失败了,这帮人把公司卖了分钱,咱也不至于亏到哪去。我这段时间一直在跟踪他们的研发投入占比,只要那条曲线是往上走的,我就觉得还有戏。
这公司现在基本面已经彻底“去互联网化”了。如果你还拿它当个搞浏览器的看,那绝对是看走眼了。新老板上台后,动作非常快,停掉了不少不赚钱的老项目,把精力全往AI硬件上堆。虽然现在还没看到爆款产品出来,但这种手里有粮心不慌的架势,确实比那些天天画饼却没钱发工资的公司强多了。我接下来的计划就是守着看他们的智算中心能不能真的签下大单,只要第一笔正向收益到账,这事儿就算成了。

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