定投基金就是个骗局(买定投靠谱吗)

1、定投基金就是个骗局，买定投靠谱吗？

这几天牛市行情开始了，发消息问的朋友也变的多了起来，总结起来就是几个问题：

1、我买了XXX，现在应该卖了吗？

2、现在还能买XXX吗？

3、我在定投XX指数，现在还能继续吗？

前面两个先不说，今天说下指数基金为什么在网上大行其道的问题。

最近几年，做自媒体的门槛很低，只要在公众号注册个账号就可以写文章了，既没有严格的审核，也没有认证考试。财经理财类的自媒体，按照数量来算，排名大致是：

1指数型基金

2主动型基金

3技术流炒股

4个股基本面分析

5宏观分析类

微信公众号随手搜了下定投，出来一堆

最常看到的几个关键词，"定投X年赚X倍"，“轻轻松松年化10%-30%”，“无脑定投”，“懒人定投”，“微笑曲线”，误人子弟的不少。定投行为本身是不是骗局？我觉得不是。但是现在全网都形成了一个奇怪的观念，“定投”是最简单、最轻松、最好，最适合普通人的理财方式。

基金定投的逻辑是价值投资和熊市入场定投直到牛市获利。

投指数基金的朋友，基本都看过“微笑曲线”。支付宝、证券公司、基金公司、各类大v都在指数基金定投的宣传中，夸大了“微笑曲线”的神奇。时间长了，读者会产生一种错觉，指数基金定投稳赚不赔。

网上最常见的定投图

大多数时候，定投时间拉长至5年以上，根据中国5-7年来一波牛市的规律，只要坚持到牛市，算下来“平均年化收益率10%以上”，好像确实可以实现。但这只也是一个回测数据，不代表以后！只有直到牛市才能算出这个数据，还张口就一直是15%、20%、25%、30%，在股市投资过的人都知道一点，市场是无法预测的，定投绝对是及其考验人心态的投资，他可以用各种方式技巧来避免和减少风险，但一样会淘汰掉大量的定投人士。更别说“轻松”了。

基金定投的微笑曲线要经历四个阶段，开始定投→亏损→持续投资→定投获利。低位定投摊低成本，只是一种理想状态大部分人认为，“微笑曲线”的关键在于摊低成本。事实是如果你能结合“越跌越买”的理念，“定期不定额”的操作技巧，你能在熊市中，通过定投不断使自己的筹码越来越便宜，但有一点很重要，这个“越来越便宜"是针对你拿到第一笔筹码的价格。假如你在第一次就把全部资金买入了筹码，在这种情况下，你当然是拥有了更多的筹码。这就是大家口中摊低成本的由来。

最常见的抄底情况

市场行情无法预测，根据A股牛短熊长的特点，有多少人能接受连续坚持45年的亏损无动于衷，甚至越亏越多，还一直投钱，有这种执行力的人，建议你进股市，持有优质公司的股票，会比你直接买基金赚得更多。追涨杀跌是大部分人正常心态。下跌买不下手，上涨拿不住使我们最常见的情况。

回到最开始的问题，为什么全网都是指数定投，我分析了下几个原因：

一、做定投指数基金自媒体门槛最低、难度最小

上面做的理财类自媒体数量排名，讲解难度越低的从事人数越多。定投、指数、基金，这些都是难度比较低的，所以做定投指数基金自媒体也最多。

价值投资原理通俗易懂，宽基指数构建规则浅显直白，低估定投方法简单有效。掌握了这些基础知识，就可以开始讲解了。讲指数基金的文章基本都大同小异，无非就是指数构建规则、历史收益、估值位置等内容；定投方法也差不多，定时定额策略、低估定投策略、资产再平衡策略不，牛市没来是时机不到，牛市来了我笑看人生；价值投资鸡汤更容易讲，网上每天都能编几个新段子出来，5块买十块的东西（等价值回归）、主人牵小狗（价格围绕价值）、市场先生（经常发疯）、钟摆原理、别人贪婪我恐慌，别人恐慌我贪婪等故事，浅显易懂，也没有什么专业词汇，容易理解。

这些内容网上已经有很多材料了，拿过来抄或改都很容易。如果是企业化营运的更简单，找几个专业写手，一边给你贩卖焦虑，感觉大家都在赚钱，就你没赚。一边猛灌鸡汤，某某某以前花钱大手大脚，月光族，后因各种原因（结婚，买房，小孩上学）突然醒悟到理财的重要性，没有任何基础知识，又能赚大钱的办法，啊，就是基金定投嘛！跟了我投的小伙伴，已经年化收益X%了，然后在一不留神把公众号露出来。

其实指数基金、价值投资都属于易懂难精的科目

普通难度——smart beta（主动管理策略）指数，由于构建规则很复杂，讲这方面的大V就少多了；

中等难度——行业指数（俗称的窄基），涉及到国家宏观经济调控，行业前景、周期性、竞争结构、原材料价格、行业政策等因素。

地狱难度——QDII基金、原油ETF、黄金ETF，涉及到国际经济市场和全球经济形势的判断，目前涉及这一领域的大V我就发现一个（ETF拯救世界）

价值投资更加易学难做。5块买10块的东西大家都能理解，但是做起来却没那么容易。逆人性投资、内在价值判断估值、长期持有不动如山都是很难做到的事情。一些大V只会看估值，不懂分析公司内在价值，张嘴就忽悠大家一定要根据估值高低来买卖，导致网络上存在一种盲目追求低估值（PE、PB历史百分位），实在是误人不浅。估值不是买入的核心因素，深度价值投资的实质是零和博弈、摒弃价值投资中的估值博弈

股票分析研究难度更大，缺少专业的财务水平、股市经验和洞察能力根本做不下来，且股票暴涨暴跌，做股票类自媒体容易跟着挨骂。

你要说“努力实现平均年化15%”我也勉强可以接受，但很多大V为了标新立异。“轻轻松松年化10%-30%”吸引来了读者

股神巴菲特的年化收益图，平均21%，被很多大V按在地上摩擦

二、定投指数基金最容易流量变现

从投资收益的角度来说，指数基金不是实现最好收益的品种，定投也不是实现最好收益的方式，定投十年赚十倍，基本是天方夜谭。但是从流量变现，收割粉丝的角度说，指数基金定投是最容易实现流量变现的方法。

你买了主动基金，赚了钱会感谢该基金基金经理（像我经常推荐的富国天惠-朱少醒），不会感谢为你介绍这个基金的大V；假如你一次性把资金投进去了，你怎么还会定期关注大V的定投实盘，人家还怎么获得你的每日关注呢？

但是你做指数定投就不一样了，会每天关注他的公众号，看他的最新估值表，查他的定投实盘纪录，如果你还有很强的求知欲的话，搞不好还会买个星球。

三、指数基金类监管最松压力最小

目前，股票方面监管最严，不允许乱推荐股票

主动型基金型，写多了某个基金的文章，会被认为是某某基金公司的托（比如我之前推的富国基金的富国天惠，后台有人问我是不是富国的人。。。请富国基金的看见付下之前的广告费），赚了钱，是基金经理的功劳。亏了，就是你个狗托叫我买的，喷他。。。

就指数基金自媒体受到的压力小，赚钱了，是我指导有方，指数介绍、定投方法、估值表、心理按摩发挥了作用；亏钱了，那是因为市场先生不给力，牛市不来，怪不得我；你自己半途而废，那更不能怪我了，谁叫你不坚持下去，倒在黎明前，定投到牛市一定会有收获。

关于指数基金的监管也最松，大V甚至可以随意的推荐指数基金，还可以直接建立一个基金组合，找一个三方合作平台，让你去上面跟投。

目前国内对于财经自媒体这一块监管比较薄弱了，难度也大，如果没有好的监管和引导，未来国内的投顾行业最终会被各种乱象毁掉。

以上内容一家之谈，可能部分内容比较绝对，各路人马不要全都对号入座。相信大部分理财自媒体的初衷是好的，也确实普及了很多知识，无私的分享了很多自己的研究成果。

总的来说，学习某些大V的知识是可以的，但是不要盲目跟从，丧失了自我思考的能力，毕竟钱是自己的，要对自己负责，投资有风险，入市需谨慎

2、跟一些投顾公司炒股靠谱不？

大概率不靠谱

投顾公司基本二种，一种为机构提供服务的，一种为散户服务的。

大部分接触到的都是做散户的，可以说这里面水太深了，绝大多数人是要被坑的。

例如我知道的为机构提供服务的，他们本身也有相当大规模的私募或者公募产品。许多大牌私募林园、但斌等都有投顾服务但是他们只针对机构客户服务。

举个栗子，朱雀投资。本身是私募，也为很多资管公募产品提供投资顾问服务，研究实力还是比较强的，市场经验也很丰富。但是叫“朱雀投资顾问有限公司”的（刚百度到的公司）明显就是蹭朱雀投资的名气的。本身不具备很深的研究能力，这类“投资顾问有限公司”门槛较低，监管比较松散，只要数名投资顾问考试通过的人员即可。要说水平可能比纯小白要强一点，但是带着别人都挣钱，那是远远没有那个能力的。

更有意思的是，这类公司往往存续期不长，经常打一枪换一个地方，依靠收取高额的投顾费用牟利，建议股民朋友们还是远离他们。

这位大哥或者大姐，50万炒股还剩下3万。说难听的就是瞎胡闹，对于市场风险全然无知，交了如此昂贵的“学费”还幻想投顾公司，期盼跟着别人干。哎！真心劝一句早点离开这个市场。

实在不行定投指数基金吧，虽然慢些但相对稳健。或者有钱考虑一些靠谱的私募产品。

3、股票型基金适合长期持有吗？

#理财大赛第三季#

如果无法做到相对精准的“抄底”与“逃顶”，那么股票基金肯定是长期持有更加合适。

01股票型基金的涨跌幅

相比较指数型基金来说，股票型基金的涨跌幅要表现的更加明显。虽然说股票型基金也是投资的一个股票组合，但是一些比较激进的基金经理会明显的偏向于某个板块的某几只个股，所有有些股票型基金单日的涨跌幅能够高达7%甚至8%以上，但是很少有指数型基金单日的涨跌幅能够这么高。

以网红基金诺安为例，基金大涨的时候投资者会比较喜爱的称其经理为“蔡经理”，一旦大跌则马上变名“经理菜”，主要原因就是基金经理非常看好A股市场的半导体，重仓半导体板块，重仓的时候就会出现单日的涨跌幅非常明显。如果仔细看一下诺安基金净值近一年的走势，就会发现波动比较大。

02波段处理

对于成熟的投资者来说，如果不太愿意炒股，更喜欢进行基金投资，针对这种重仓某一板块的基金完全可以选用波段的方式来进行投资。

还是以上述提到的诺安基金为例，近一年的走势中有两个明显的峰值，如果对市场比较敏感，能够在峰顶进行赎回，或者是接近峰顶的位置赎回，那么都是能够获得比较高的投资回报的。

如果在投资基金的时候想要短线持有，并且想要获得不菲的盈利，前提就是个人对市场非常敏感，能够相对准确的进行申购与赎回的操作。不过实际上这类投资者大多都会选择自己参与股票市场的博弈，而不是投资基金。

03长期持有

事实上，不管是哪类基金，都是建议长期持有的，其中包括的就有股票型基金。建议长期持有有三个原因：

第一：大多数投资者不能准确把握买点和卖点。如果无法在低位买入基金，并且在高位进行卖出做一个完美的波段，那么很可能个人操作还不如长期持有的收益高。第二：惩罚性费用。为了便于基金经理进行资金统筹操作，一般基金都会存在一个惩罚性费用，也就是我们常说的赎回费用。如果持有时间比较短，赎回费用就会比较高，使得投资收益缩水。第三：基金经理的操作。实际上很多基金团队和基金经理在预期到市场风险之后就进行调换仓来降低投资风险，如果能够长期持有，基金经理的操作是可以抹去市场波动带来的净值下降的。

就像有人说诺安就适合做波段，的确，诺安的走势是比较适合做波段，但是真正有能力用诺安做波段的又有几个人呢？大多数在诺安身上做波段的人或许在收益上还不如长期持有的人，仔细看看诺安近一年的收益会发现收益率也是在50%以上的，长期持有回报也不低。

综上：没有金刚钻，咱就不揽瓷器活。没有非常高的投资能力去做波段投资，那么投资股票型基金最好的方式就是长期持有，相信基金经理会带来更高的投资回报。

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4、医疗暴跌的第5天？

最近，明星基金大跌，主要原因还是因为“抱团股”出现松动迹象，前期受到热捧的消费、医疗、白酒等股票，估值暴跌，影响了基金业绩。

真可谓，成也萧何败也萧何，去年的明星基金，亮眼的业绩来自于“抱团股”，今年的灰头土脸，同样是因为“抱团股”。

01 为何抱团股出现价格松动？首先，最主要的原因还是央行回笼的资金较多，央妈放水的程度不及预期，甚至于，官方多次点名股市和房市的泡沫，这都引起资金面的紧张。其次，去年，白酒、医疗等股票，涨幅惊人，股价累积了不少回调的压力，尤其是估值暴涨的背后，部分公司业绩增长不及预期，导致股市资金出逃。

最后，美股最近的表现也对A股有所拖累，各类股指都进入下行区间。市场当中，爆雷股的消息也有不少，整体而言，多重利空导致股市下跌，而抱团股首当其冲。02 抱团股还会有春天吗？还会不会有反弹？

我个人还是认为抱团股有长期关注价值，短期的波动尚在可容忍的空间。

一方面，市场中的水总要有地方去，抱团股多半是成长性较好的企业，资金不买这些股票，还能投向哪里？中小市值的股票？

暂且不论中小市值的股票确定性较低，风险收益比不高，单单看他们的容纳度，他们能够持续性承受市场的大资金量吗？

另一方面，白酒、医疗板块从长期来看，还是成长性能较好的板块，虽然目前股价出现波动，但是不能对他们的成长空间一票否决。市场中的资金是聪明的，好公司好业务就是会受到拥戴。

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不可否认，抱团股最近灰头土脸，也让投资者心如死灰，但是只要我们放长眼光，他们还是非常值得关注与守候的。当然，你要说他们具体合适能够反弹，谁也不是神仙，不能给你准信。以上。