最近不少朋友都在问我，新研股份重组这事儿到底闹得怎么样了。这事儿我也盯着好一阵子了，毕竟这股票前两年的走势实在让人看得揪心，又是财务造假又是被立案调查的，坑了不少老铁。我为了搞清楚这事儿的最新动向，这几天把各种公告和调研记录翻了个底朝天，今天就给大伙儿从头到尾捋一遍最新的实践进展。
第一步，我先去翻了他们家和债务纠纷相关的那些破事。新研股份重组的核心问题就在于旗下的明日宇航。早几年他们跨界搞军工自动化，结果步子迈得太大，扯到了胯，欠了一屁股债。我发现最近他们一直在搞债权债务的相互抵销，说白了就是把手里仅剩的那点儿流动资金拿出来，跟债主们商量着减免一点，或者是用其他资产顶替。这动作虽然慢，但总算是在出清坏账，起码现在不像前两年那样，天天被法院封账号封到没法开工了。
重组最核心的变动是在管理层和控制权上。
紧我重点观察了他们家股权转让的进度。大家得明白，所谓的重组，如果没有大佬进来接盘，那全是扯淡。我查了一下最近的变动记录，发现韩真发那边已经把不少表决权转给了嘉兴华控。这个嘉兴华控背景挺硬，它是带着纾困资金进场的。我盯着公告里的每一笔交易看，发现资金已经陆续在往里面打了，主要是为了保住明日宇航那个军工业务的底子。毕竟军工这块骨头还是香的，新研股份现在就是靠着这点家底在吊着命。
然后就是我最担心的财务审计和摘帽问题。前段时间他们家因为之前的财务造假，被罚得不轻。我把他们最近一个季度的财报翻出来，反复看了几遍营收和利润的构成。目前来看，农机这块传统业务基本上是烂泥扶不上墙了，营收占比在缩水，但好在明日宇航的军工订单还有点起色，几个大的客户没丢。这意味着公司有了基本的造血能力，不再是那种纯粹的空壳公司。只要财务报表能连续几个月稳住，那摘掉“披星戴帽”的帽子就不是梦想。
- 第一，债务重整已经进入实质性阶段，不再是口头喊口号了。
- 第二，大股东变动基本尘埃落定，管理层现在换了一茬人，新官上任多少得烧三把火，起码账目开始透明了。
- 第三，军工板块的订单在回暖，这是重组能不能成功的底气所在。
我之所以对这事儿感触这么深，是因为我有个哥们，前年看好新研搞军工重组，在最高点冲进去吃了一嘴灰，后来账户直接缩水了三分之二。那时候我也跟着揪心，天天帮他看盘，看那些晦涩难懂的法律文书。后来我发现，这种重组股，等消息出全了再去追，黄花菜都凉了，得在最乱的时候看它的债务处理效率。新研这回虽然谈不上什么惊天大逆转，但最起码烂摊子已经收拾得差不多，不再像是个漏风的破房子了。
我再多唠叨一句实践心得。看重组千万别只看那些画大饼的PTT，要看他们有没有真金白银地在还债。我观察到新研最近的一些小动作，包括变卖一些闲置的厂房设备，还有跟银行谈展期，这些都是实打实在自救。虽然现在还没说具体哪天能彻底搞定大动作，但风向确实变了。以前是债主堵门，现在是开始谈怎么分蛋糕了。对于咱们这种小散来说，这种信号比什么内部消息都管用。这事儿现在还处于“阵痛期”收尾，还没到狂欢的时候，手里有票的就得有耐心，没票的也别急着冲，等那个彻底出坑的信号出来再说。
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