说起万东医疗这支票，我关注它可不是一天两天了。最开始盯着它，是因为家里有个亲戚在医院放射科干活，成天跟我念叨，说现在基层医院更新设备，看来看去总能见到万东的影子。我这人有个习惯，只要是身边能看得见、摸得着的生意，我都得钻进去研究研究，看看这公司到底是真有本事，还是在那儿瞎吆喝。
我当时是怎么开始复盘的
我先把万东这几年的年报翻了个底朝天，又跑去几个搞医疗器械的朋友那里打听。最开始我以为它就是个卖X光机的，结果发现没那么简单。我顺着它的产品线一路撸过去，从普通的DR到高端的磁共振，再到介入影像，发现这老牌子虽然起步早，但前些年确实走得有点慢。我就在那儿琢磨，这种吃老本的公司，到底是会就此沉沦，还是能憋出个大招来？
转机出现在大股东易主之后。我盯着看美的入主万东的那一整套动作，心里就有点谱了。我当时想，美的这种搞家电出身的，管理那是出名的狠，而且渠道铺得广。他们进来肯定不是为了玩票，多半是想把医疗这一块当成未来的增长点。我看到万东开始疯狂招人，研发投入的比例蹭蹭往上涨，我就知道，这地基开始翻新了。
实际观察中的几个关键点
- 研发投入的变化：我盯着报表里的研发支出，发现这几年他们不再只是修修补补，而是真的在搞核心部件的自研。医疗器械这行，如果你心儿里没点自己的东西，全是组装货，那迟早被淘汰。
- 市场下沉的力度：我那亲戚跟我反馈，现在县级医院甚至乡镇卫生院，万东的机器铺得特别快。这就是它的优势，走“农村包围城市”的路线，先把量跑起来。
- 美的背后的赋能：我看重的是美的供应链管理能力。以前万东可能成本控制一般，现在有了大厂的法子，毛利能不能提上来，这是我关注的重点。
我操作过程中的真实感受
我进场的时候，心里也直打鼓。医疗股波动大，尤其是这种还在转型期的。我记得有一阵子，大盘跌得妈都不认识了，万东也跟着往下秃噜。我当时天天在软件里盯着那些大单流向，发现这票挺有意思，跌到一定份上总有人在那儿悄悄捡漏。我当时就没动，心想既然逻辑没变，这钱我就当是存银行了。
后来我去参加过一次他们的小型线上交流会。听那个高管讲未来的布局，尤其是AI医疗影像那一块。那种画大饼的话我听多了，但我看重的是他们提到要把检查速度提高多少、故障率降低多少，这些实打实的数据让我觉得，这家公司还是在踏实干活的。没那么多虚头巴脑的PPT概念，更多的是在想怎么把机器卖出去，怎么让医生觉得好使。
的一点真心话
折腾了这么久，我对万东的看法挺简单的：它不是那种能让你一夜暴富的妖股，但它是那种能让你睡得着觉的标的。医疗器械国产替代是大势所趋，万东有老牌子的底子，加上美的的管理手段，只要不瞎折腾，前景确实挺亮堂。我现在的思路就是，只要它底层的逻辑还在，哪怕短期内震荡，我也能拿得住。毕竟医疗这门生意，拼的就是谁命长，谁能在这个赛道里一直跑下去。
这种实战记录，就是看个心态。别老想着抄底逃顶，多去看看公司的产品在市场上到底有没有人买，这比看那几根K线强多了。我这人就是这样，宁愿在烂泥里翻翻有没有金子，也不愿意跟着别人去追那些飘在天上的云彩。万东医疗这盘棋还没下完，咱们往后看就行了。
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