很多股民盯着九芝堂看，无非是看中了它那块“中华老字号”的金字招牌。我折腾股票这么多年，这股我也进进出出好几次了。很多人问我，这老牌中药股到底值多少钱？买高了怕站岗，买低了又怕踏空，算它的合理价格没那么邪乎，不需要啥复杂的公式，我把我这套土办法分享给大家。
第一步：先把它的家底子摸清楚
我当时第一件事就是去翻它最近几年的财报。我发现九芝堂跟那种搞创新药的完全不一样，它没那么多花里胡哨的研究。它的营收大头还是驴胶补血颗粒和六味地黄丸。这种药的特点就是稳，但也代表它没啥爆发力。我先看它的每股收益，也就是EPS。我把过去三年的平均下来，发现基本就在三四毛钱左右晃悠。这就是它的“底色”，看清了这个，你心里就有数了，指望它突然利润翻倍是不现实的。
第二步：看看同行的脸色给个倍数
有了每股收益，接下来就得定个市盈率（PE）。我把中药板块那几个大佬，像同仁堂、东阿阿胶全都拎出来比了比。同仁堂这种名气大的，市场愿意给个四十倍，但九芝堂显然还没到那个份上。我又看了看它历史上的估值区间，发现它在行情好的时候能冲到三十多倍，行情烂的时候也就十几倍。我取个中间值，给个20到25倍的估值。我觉得对于一个增长不快但胜在稳定的老字号来说，这个倍数比较厚道。
第三步：动笔算算那个“核心价格”
- 保守价格：拿0.35元的每股收益乘上18倍，得出6.3元左右。这就是所谓的“黄金坑”，到了这个价位，闭着眼买基本亏不了。
- 合理价格：拿0.4元的预期收益乘上22倍，算出来大概在8.8元。这是我觉得它值这个钱的价格，在这个价位拿住，心里不慌。
- 卖出预期：如果涨到了12块以上，PE直接奔着30多倍去了，这时候我就开始减仓撤退了，因为溢价太高，不划算了。
说点我自己的实践感悟
去年有段时间，这票跌得亲妈都不认识。我当时就在想，九芝堂这牌子难道不值钱了？当时我算完账发现，它已经跌进了我设定的“保守价格”区间。我二话没说就分批建了仓。那些天天看K线图的老伙计跟我说还要跌，我不信，我信的是我算的账。后来没过两个月，行情一转暖，它果然回到了8块多。我就是靠着这套死理儿，在股市里躲过了不少坑。
算股票价格，最忌讳的就是钻牛角尖。你算得再精细，市场不买账也没用。我建议大家在看九芝堂的时候，还得盯着它的原材料价格，尤其是驴皮什么的，那玩意儿一涨价，它的利润就缩水。我一般会在我算的合理价格基础上，再打个八折进去，这叫留个“安全垫”。炒股这事，稳比快重要，能看清它到底值多少钱，你才能在红绿跳动里睡个安稳觉。别听专家忽悠什么大题材，自个儿拿计算器捯饬一下，比啥都强。
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