最近不少粉丝私信问我603267这家公司到底能不能碰,我研究股票这么多年,从来不爱听那些天花乱坠的PPT。为了搞清楚这家公司的底细,我专门推掉了几场应酬,把自己关在书房里,对着那几百页的年报和行业报告啃了整整三天。今天就把我翻烂财报、对比同行后的真实感受,掏心窝子地跟大伙儿唠唠。
第一步:先翻开家底看看到底在干啥
我拿到这个票的第一件事,就是去查它的主营业务。603267也就是亨通光电,这公司说白了就是搞通信电缆和光纤的。我顺着它的产业链往上摸,发现它不光卖线,还往海洋能源和深海通信里钻。现在的趋势是数字经济和海上风电,我拿着计算器算了大半天,发现这几年国家的电网改造和算力中心建设,确实给了它不少吃饭的活儿。它不是那种炒概念的空壳公司,是实打实有工厂、有地盘、有订单的实体。我看了一下它的毛利率,在行业里还算能站得住脚,说明它的技术门槛不是谁都能随便跨进来的。
第二步:死磕财报里的那些“猫腻”
看基本面不能光看营收涨了多少,那都是给外行看的。我重点去瞅了它的应收账款和现金流。干工程、卖硬件的公司,最怕的就是货发出去了钱收不回来。我对比了它过去三年的现金流走向,发现它的回款速度虽然不算飞快,但胜在稳健,没出现那种断崖式的缺钱状态。我又去翻了它的研发投入,这几年砸钱砸得很凶,尤其是海缆这一块。我当时心里就琢磨,这公司老板是个狠人,舍得下本钱保住自己的江湖地位。不过有一点得提醒大家,这类重资产的公司,折旧费很高,一旦市场需求缩水,那业绩变脸也是分分钟的事。
第三步:去工地上找真相
为了验证它在海洋业务上的实力,我特意托了几个在沿海搞基建的老哥打听。老哥跟我说,现在海上的风机叶片转一圈,那就是白花花的银子,而连接这些风机的海缆,亨通的货确实经常能见到。这就验证了它在高端市场的占有率。我又看了看它在海外的布局,虽然现在国际环境复杂,但它在东南亚和欧洲都有动作。说真的,咱们本土企业能杀到老外地盘上抢肉吃,没点真本事是真的不行。我把这些零碎的信息拼凑在一起,心里大概就有个数了。
总结一下我的实践心得
这公司值不值得买,不光看它好不还得看你能不能忍。603267这种票,股性比较沉,不像那种科技小票一天涨停一天跌停。它更像是个干苦力的壮汉,底子厚实,但走起路来慢吞吞的。如果你是那种想一夜暴富、追求今天买明天反手就翻倍的,那这票大概率会让你睡不着觉。如果你是想找个正儿八经干活、有行业门槛的公司蹲着,那它的确定性确实比那些乱七八糟的网红股要高得多。我个人觉得,现在的价格在历史区间里不算离谱,但买股票就是买预期,得看后续那些海上风电项目能不能如期开工。我把自己的研究笔记都亮出来了,大家自己琢磨,毕竟钱是自己的,亏了没人替你心疼,赚了也别忘了回来请我喝口茶。

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