盯着金明精机这只股看好几天了，当初进场的时候单纯是冲着它那个薄膜装备龙头的名号去的。这几天我把手头攒的一堆公告、调研报告还有行业里的零散消息全翻了一遍，一边翻一边在笔记本上记，折腾到半夜，总算把这几个关键的逻辑给理顺了。咱不整那些虚头巴脑的技术名词，就说说我看到的实在东西。
第一个关注点：这公司到底在卖什么药？
我起初以为它就是个造塑机设备的，结果仔细一查，人家早就在搞多层共挤技术了。简单说，就是咱们平时用的那些高端包装膜，有的要保鲜，有的要防刺破，全是靠这种复杂机器拉出来的。我发现金明最近在折腾“复合”概念，不仅是塑料，还往新材料上靠。前阵子我看他们互动平台上说，自主研发的设备已经能替代不少进口货了。这意思很明白，就是想啃下以前只有德国、日本公司能吃的肥肉。我把这几年的营收对比了一下，发现虽然大环境一般，但他们高端产品的比重一直在偷偷往上涨，这说明路子走得挺稳。
第二个关注点：跨界这步棋走得有点野
最让我纳闷的是，这公司怎么还跟机器人和云平台扯上关系了。我原本以为又是蹭热度，结果去扒了扒他们的全资子公司和参股的项目。原来他们是想搞“智慧工厂”，把卖出去的设备全都连上网，搞远程监控和维护。这一招挺损也挺高，以前卖设备是一锤子买卖，现在通过服务能一直收钱。我顺着这个线索翻了翻相关的专利申请记录，发现最近两年关于自动化控制的专利占了大头。这就解释了为什么前段时间股价跌成那样，还有大资金在里面猫着，估计是看中这块转型的后劲了。
第三个关注点：钱去哪儿了？
我最关心的还是钱的问题。翻开财报一看，金明的账面上现金流居然还凑合，没像有些公司那样负债累累。但我发现一个细节，他们投入在功能性膜材料研发上的钱变多了。我特意去搜了一下这种膜的用途，好家伙，光伏、动力电池封装都能用到。这就不单单是卖包装袋的事情了，是直接杀进新能源产业链里去了。前几天我看到有传言说他们跟几家大厂在谈试样，虽然官方没明说，但这种风气一旦起来，离正式签大单也就不远了。
我总结的几点心得
这几年折腾股票，我总结出一个理儿：那种天天吹牛皮的公司不能碰，得看它实实在在在干金明精机给我的感觉就像个闷头干活的老师傅，虽然步子迈得不快，甚至有时候股价慢得让人想骂娘，但它根基没乱。
- 国产替代这个大背景它是踩中了，而且是这种重型精密的设备，门槛高。
- 它的多元化不是胡乱投资，是围着自己那个老本行往外扩，逻辑是通的。
- 就是这公司的市值管理好像很佛系，没怎么见它发大招，但往往这种票跌透了之后，稍微有点风吹草动反弹得也快。
我写这些东西不是为了劝谁去买，只是把我这几天熬夜研究的过程记录下来。这年头赚点钱不容易，哪怕是守着这种盘子不大的小票，也得把人家的家底儿摸透了心里才踏实。反正我现在的策略就是蹲着，看看它那个新材料项目到底什么时候能大规模放量，那才是真正的决胜点。
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