法国股市行情，明天12月10日星期四？
今天股市三大指数收跌，单看上证指数还有破位放量下行的势头，五日和十日均线也眼看形成死叉，但是我个人的判断，明日周四的市场依然值得期待。回看今日的盘面，上证指数上午还有所翻红，但午后在券商股的带领下开始翻绿，直到尾盘又大幅跳水，收盘下跌38.22点，跌幅1.12％。可以说，单看今日的盘面真是对后市难言乐观了，尤其券商股的尾盘杀跌，更是充分显示了投资者对后市的悲观情绪。然而也就在这样一个大家几近绝望的时候，收盘后便有一条利好公布了出来：新三板门槛或将继续降低，要做好注册制准备。毫无疑问，注册制一旦实施对券商股的利好是显而易见的，所以对明天周四的市场势必有提振作用，另外就是在我们大A市场的传统之中，利好出来往往都是组合拳的模式，既然注册制的脚步越来越近了那么蓝筹股实施T+0的日子还远吗？所以，对于我们的大A股市真是没有太多担心的必要。至于操作方面，个人持有的那只动态市盈率不足五倍的城市银行股基本收平，我个人依然坚持紧紧抱住不放的选择，直到反弹到我预想的盈利目标为止。个人观点仅供参考，欢迎在下方评论区留言交流。
法国总理宣布暂停燃油税增加计划？
还是那句话：“法兰西从来不缺少极权主义，但是法兰西人民也从未怕过当权者！”马克龙力推的燃油税计划，准备对法国柴油和汽油每升分别征收约6欧分和约4欧分的二氧化碳排放税。这一措施将会是燃油价格上涨20%以上（当前巴黎柴油每升约为1.40欧左右，汽油略高于柴油），给那些经常使用车辆的居民增加一笔不大不小的开支，每月大约多支出60到80欧元。所以这次上大街抗议示威的主要以运输业和物流行业的人为主体。马克龙虽然想到了会有人起来反对，但是抗议的激烈程度超出了他的想象力。
（马克龙与抗议示威）
只是暂时停止，并不是取消！事态很严重，但是值得注意的是这次法国总理宣布的是暂停燃油税计划，而不是取消燃油税计划。暂停将会持续数月，具体期限不定，目的一方面是为了平息事态的发展，另外一方面也为研究出相应的补救措施弥补燃油税给公众所造成的负担。不过增加燃油税的大方向没有变，这是法国落实气候变化《巴黎协议》的承诺，并且有利于推动节能减排，增加政府税收，刺激就业等。至于这是否能够平息骚乱，目前来讲还不好说，因为骚乱本身性质已经发生改变。目前来看其已经由抗议燃油税的骚乱转化为抗议马克龙本人的大规模骚乱。其是马克龙近一年多多项具有争议的改革措施的一次集中爆发。
（法国总理爱德华·菲利普）
马克龙“皇帝总统”马克龙因为改革多次触及既得基层群体的利益，这使得其经常被人们扣上“富人总统”、“皇帝总统”的帽子。今年上半年法国基本是在抗议示威中度过的，法国的公营部门、教师、公务员、铁路等群体进行了持续性的罢工，抗议马克龙推动劳工制度改革，砸了他们的铁晚饭。然而马克龙态度十分强硬，直接以“拒绝养懒汉”进行了回应。这次的暴力骚乱规模和激烈程度超过了上半年，并且可以与上世纪五十年代的骚乱相提并论。马克龙态度依然很强硬，其这次给出的回复就是：“这些人今天抗议我加征燃油税，明天又能转过头去抗议空气污染影响了下一代的健康。”言外之意这些人总是有理由，他们针对的是马卡龙本身。
（视察情况）
骚乱不简单马克龙本人的政治立场为中间路线，早年加入的左派社会党，但是政策主张却偏向于企业主。所以这个中间派很不好当。其成了极左翼和极右翼的靶子和标杆，巴黎骚乱之所以由一场抗议活动演变为大规模骚乱，原因就在于活动人群之中混入了极右翼和极左翼的政治团体。在他们的煽动和挑唆之下，局势开始失控，超出了法律所允许界限，一些抢劫犯和暴力份子还是趁机进行打砸抢。当前整个欧洲大整治环境就是民粹主义和民族主义泛滥。马克龙本身的开放、对话、包容的中间派政治主张不为他们所接受。可以说这是变成了一场带有政治目的的骚乱活动。抗议活动的领导者之一本杰明·柯西的一句话其实很说明问题：“这只是第一步，但我们不满足于面包屑！”
（黄背心抗议示威者）
结语马克龙当前的支持率只有20%多，这次抗议示威活动的民调显示有将近66%的民众支持这次抗议活动。马克龙能否度过这次政治动荡，就得看他能否在未来想出一个万全的对策。暂停的目的其实也是因为国际油价的走势的原因，因为OPEC大会即将召开在维也纳召开，如果不出意外OPEC将会达成新的减产协议，预计明年将会继续减产100万桶，油价可能会应声上涨。这很显然不利于燃油税的试行。
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截止到目前为止，法国已累计确诊病例达到90848例，新增确诊病例更是达到了创纪录的25640例，累计死亡7574人，死亡率更是高达8.33%，从这一数据来看，法国的疫情已经呈现出快速爆发趋势，目前，法国疫情的严重程度仅次于美国，西班牙，意大利，德国，之后排在第五位；
如果其新增确诊病例还将以20000多例每天增长的话，很可能在24小时之内超过德国排名全球第四位；至于说，法国为何在一天之内新增了25640例患者？笔者认为，其主要原因可能是法国学习了美国的做法已经加大了检测力度，毕竟，如果要想疫情在短时间内得到有效控制，只有把所有的感染者都从人群中找出来之后才可以实现；
所以，当法国政府正确认识到新冠病毒的危害性之后，果断加大了检测力度；当然，想要加大检测力度，就必然要降低检测门槛，比如，法国此前一直拒绝给轻症疑似患者做检测，这就导致了此前法国的新增确诊人数一直不太高；
可是，就算法国政府不给这些人做检测，并不代表这些人不会继续传播病毒给他人，法国的累计确诊人数 也不能代表其实际感染人数，这一点可以从法国的死亡率中就可以看出；当法国政府改变此前的消极应对措施之后，势必会扩大检测范围，降低检测门槛，让更多的轻症疑似患者参与到检测当中来，只有这样，法国才可能在24小时之内，确诊出25000多例患者。
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美国30年期国债收益率跌至标普500指数的股息收益率下方？
美国30年国债收益率的下降代表资本的避险情绪升温，愿意在接受低收益率的前提下投资更为安全的资产，因此预示着市场对未来经济前景更为悲观，当然也认为未来美联储降息的概率上升。同时，30年国债收益率低于股息，也意味着更多资金可能进入股市或黄金市场。
一、30年国债收益率下跌的警示（一）国债收益率倒挂与经济衰退
最近很多分析都将国债收益率倒挂与美国的经济衰退预期联系在了一起，确实，虽然国债收益率倒挂本身与经济下行和衰退并没有直接的联系，但是1960年以来的美国7次衰退之前，都出现了国债收益率的倒挂，这也让经济学家开始认真考虑两者之间的联系，并将国债收益率倒挂作为经济衰退的强关联前瞻性指标。
国债收益率的倒挂有各种比较方法，其中最值得关注的是2－10年期美债收益率曲线（虽然3月－10年期更被当作危机来临前的预警方式），而现在就连2-5年期美债收益率都出现了倒挂，这意味着市场已经认为2年后的利率太低，不愿意滚动投资到5年，而更倾向于接受更低的收益率直接投资5年期国债。这说明，市场认为2年后很可能面临衰退。（二）30年期美债收益率下跌确认衰退预期
现在美债收益率的倒挂情况虽然还不算严重，但是其恶化的速度却太快，引发了市场广泛的关注。但实际上，这一次美债收益率暴露的问题，也许还没有看上去那么严重。
这是因为从2008年次贷危机以来，欧美发达国家主要央行的宽松周期释放的流动性还没来得及回收，欧日央行的负利率政／策仍然持续，导致流动性对美债收益率有所拖累；同时，即使是美联储停止缩表后，留在负债表内的国债资产，也对10年期美债收益率有63个基点的拖累。但是，30年期国债收益率的下跌却代表着对衰退的预期在国债收益率变化的因素占到了主导地位，因为10年期国债受到的负债表影响，远比30年债券要大的多，那么30年债券收益率的下跌，就是确认了未来经济悲观的主要判断了。
（三）悲观预期与国债收益率的互相影响
国债收益率导致衰退的原因有两种，一种是长短期利率倒挂对银行间拆借利率的冲击，最终导致金融系统紊乱；而另一种则是市场悲观情绪的持续压力。
现在看来，第一种情况暂时还没有出现，银行间信贷还运转良好，债务到期的压力也还要一年时间才会出现。但市场预期这个问题现在看上去比原先大家预期的要严重。因为虽然国债收益率实质上有宽松周期带来的影响，但是却对市场预期有非常恶劣的传导，市场糟糕的预期反馈回来又导致美债长期收益率继续下跌，这样形成了恶性循环，也可能导致衰退更早的爆发。
二、30年国债收益率下跌的影响（一）对资本市场的影响
很多分析机构都在进行相关的预测，30年国债收益率下跌到股息下方，是不是能带来股指的重新上涨。实际上这也是国债收益率下跌的一个影响。在宽松周期中，美联储也是通过购买长期国债的方法（量化宽松与扭转操作）来压低远端利率，从而释放更多流动性进入市场的。现在国债长期收益率自然下跌，当然也是会出现同样的问题。
这样也就是说，避险资金进入国债市场，压低了收益率，从而导致新的收益平衡形成，原本的资金可能被挤出进入其他资产市场。我们在昨天的黄金市场中清晰的看到了相应的流动。
那么资金会不会进入美股，从而再次推升美股市值呢？现在我们还不得而知，因为美股的风险被很多机构警示了，现在市场是否还愿意投资美股，需要看未来的情况而定。但如果美股被推升，意味着泡沫程度增加，很可能导致下一轮危机到来时更严重的下跌。
（二）美联储降息的概率继续上升
历史上国债利差的倒挂一般带来衰退预期，因此美联储的降息周期开启往往与国债利差直接相关。如果说10年期国债的收益率下降可以用缩表未完成了解释，现在30年国债收益率的明显下降，可能会把美联储议息会议的平衡向降息方向再拉一拉。市场的预期也是如此，2－5年期美债收益率的倒挂就表明，市场认为2年后的利率会显著低于正常值，因此2+3年期国债的滚动投资收益率反而不及5年期国债收益率下跌后的结果，所以可以看到5年期国债收益率还在不断下跌，但2年期国债基本变化很小。
（三）可能导致美联储更激进货币政／策的开启
另一方面，30年国债收益率的持续下跌，将流动性在降息之前就进一步提高了，这样会导致降息带来的预期效果没有那么好。现在市场上存量的流动性本就充裕，在这样的背景之下，可能美联储未来要有更多的非常规手段，才能避免在流动性泛滥的情况下，陷入流动性陷阱之中。所以，我们在最近已经看到美联储在继续购买美债资产了，很可能未来还有进一步的打算。
综上，30年美债收益率的下跌是明确的衰退前兆，并且在与市场悲观预期的相互作用下，可能导致衰退的更快到来。长期国债收益率的迅速下跌，将推升股市与其他资产市场的价格，并会加强美联储降息的动力。
a股2020年最高指数？
2020年最后一个交易日，A股各指数均以全年最高点收盘，给投资者带来一份惊喜。这是极不平常的一年，虽然世纪疫情带来的冲击史无前例，但是，中国经济和资本市场经历风雨考验见彩虹，中国经济成为全球唯一实现正增长的主要经济体，A股市场也走出一波稳健上涨的行情，其中，创业板指数牛冠全球。疫情冲击没有动摇A股慢牛格局
2020年最大的黑天鹅是新冠疫情，突如其来的世纪疫情对所有投资者都是巨大考验，需要做出正确的判断，正确的投资选择。
2月3日是春节后第一个交易日，受疫情冲击，A股集体低开，千股跌停。卖出股票还是持股不动？还是反向操作进行加仓？考验每个投资者的判断，选择正确与否，可能关乎这一年的投资成败。
正确答案是应该加仓。大幅低开后A股就开始反攻，形成一波3周的行情。一些人因为恐慌开盘清仓，基本上抛在2020年地板价上，犯了这年最大的错误。遇到这种恐慌，千万不要忘记巴菲特那句话：别人恐慌的时候要贪婪。历史再次证明这句朴素的辩证法是多么正确。

上证指数年K线图
上证指数2月3日以2716.7点开盘，当天就报收2746.61点。虽然跌幅达7.72%，但已经比开盘位上升了。A股以开盘一步到位消化疫情的利空，从2月4日开始就一路上涨，上证指数到2月17日已经收复2月3日的失地，到2月20日更是突破3000点大关，3周时间上证指数出现一波涨幅10%的行情，涨幅最大的创业板指数，更是暴涨30%，创出新高。
这种震荡3月份再次发生，带来2020年第二次考验，当然也是第二次的机会。3月份的暴跌是受海外股市影响，由于疫情在全球蔓延，特别是欧美出现大范围的严重疫情，欧美股市暴跌，美国股市更是创下一系列历史纪录，两周内竟然出现4次熔断，道琼斯指数在2月底至3月底的一个月里，跌去1万多点，跌幅高达60%。
A股受此影响，出现了2020年第二次大幅回调，上证指数坐了回过山车，3月底又跌回2700点一线，最低跌至2646.8点，这也是全年最低点。但是，和欧美股市普遍超过30%的跌幅相比，A股展现出顽强的韧性和抗跌性，因此，这轮回调带来的是机会，应该买入而不是卖出。
一季度两次探底后，4月份开始A股展开新一轮行情，上证指数7月1日突破3000点大关，快速上涨，仅仅7个交易日就冲上3400点大关。期间，7月3日和7月6日，分别留下2个跳空缺口（3092—3104点、3152—3187点）。下半年上证指数基本上在3200点至3400点区间震荡，而两个跳空缺口始终未补，显示A股市场的强势稳健特征。
如果判断错误，因恐慌在低点卖出股票，那就惨了，损失很大。反之，如果判断准确，选择在低点买入股票，那么，2020年收获满满。
创业板指数全球涨幅第一
历经世纪疫情冲击，A股不跌反涨，更令人意外的是，2020年最后一个交易日，A股市场各指数继续冲高，基本上均以全年最高点报收，给投资者送来一份惊喜，意味着2021年很可能有一个好的开局。2020年12月31日，上证指数以全年最高点3473.07点报收，全年上涨13.87%。

深证成指年K线图

中小板指数年K线图

创业板指数年K线图
深市三大指数涨幅更大，12月31日，深证成指也以全年最高14470.68点报收，2020年上涨38.73%；中小板指数报收9545.18点，全年上涨43.91%；创业板指数以全年最高的2966.26点报收，是表现最好的一个指数，全年涨幅高达64.96%，这一涨幅全球第一。
欧美股市一季度暴跌后，二季度开始也大幅回升，到年底，全球主要股市中除了英国、法国等少数几个股市下跌外，大部分股市2020年由跌转涨，美国道琼斯指数、标普500指数、日本日经225指数，全年涨幅不到20%，涨幅最大的纳斯达克指数全年涨幅也不到50%。相比之下，创业板指数在全球涨幅第一。
从2019年开始，A股市场出现一轮全新的行情，各指数连续上涨2年，而且展现出少有的韧性和稳健，摆脱了以往大起大落的波动。特别是蓝筹股，已经成为市场中流砥柱，表现相当突出，这一点在沪深300指数体现得非常显著。由于全球各国指数基本上都采用成分股指数，因此，用沪深300指数作为A股代表与全球主要指数进行比较最合适，这2年，沪深300指数明显强于全球主要指数。

沪深300指数年K线图
2019年，沪深300指数涨幅36.07%，高于标普500指数（年涨幅28.88%）、英国富时100指数（年涨幅12.1%）、德国DAX30指数（年涨幅25.48%）、法国CAC40指数（年涨幅26.37%）、日经225指数（年涨幅18.2%）。
2020年，沪深300指数以全年最高5211.29点报收，全年涨幅27.21%，高于美国标普500指数、欧洲英法德三大指数、日经225指数。而且，沪深300指数年收盘已经创出13年新高，为该指数设立以来年收盘第二高，仅次于2007年5338.27点收盘指数。
而且，沪深300的成分股涨幅大于其他股票，2020年全部A股上涨和下跌股票对半开，沪深300成分股中，上涨股票达三分之二。包括新股在内，2020年325只A股涨幅超过100%，占比为仅8%，沪深300成分股中，56只股票涨幅超过100%，占比达19%。
蓝筹股不断走强的格局还将持续，而沪深300指数离历史高点已经不远，未来创出历史新高是必然的。
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