永远不会退市的股票，在这个充满不确定性的市场里，真的存在长生不老药吗？

大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场里摸爬滚打多年,见过大风大浪也见过无数韭菜被收割的财经写作者。

今天咱们要聊的话题，绝对是每一个股民心中最深处、最隐秘的幻想，咱们做股票的，最怕什么？不是怕股价跌——跌了还能涨回来；也不是怕被套牢——套牢了还能做时间的朋友，咱们最怕的，是那个挂在公告栏里冷冰冰的“退市”两个字，一旦退市，那就意味着你的资产可能归零,意味着你在这个公司的所有赌注都化为乌有。

很多人都在问，甚至都在祈祷：这个世界上，有没有一种股票，是永远不会退市的？

我就要把这个话题揉碎了，掰开了，用最接地气的方式和大家聊聊这个“金融神话”，咱们不仅要找这种股票，还要看看这种“长生不老”的代价是什么。

先泼盆冷水：在这个世界上，“永远”是个很危险的词

在开始寻找之前，我得先亮明我的个人观点：在金融市场上，绝对意义上的“永远”是不存在的。

如果你非要找绝对安全，那只有一种东西，就是把钱塞进床垫里，但那样你会输给通胀，当我们说“永远不会退市”时，我们其实是在寻找一种“极大概率能穿越经济周期、穿越国家兴衰、甚至穿越技术变革”的超级物种。

历史总是惊人的相似,也总是残酷地教训那些盲目自信的人。

还记得当年的柯达（Kodak）吗？在几十年前，柯达就是那个时代的“贵州茅台”或者“苹果”，谁会想到胶卷巨头会倒下？谁会想到它会在2012年申请破产保护？如果你在它巅峰时买入，并抱着“这种大公司怎么可能退市”的想法,那你现在的骨头渣子都不剩了。

再看看诺基亚，当年它占据手机市场半壁江山的时候，那是何等的霸气，那时候人们觉得，只要人类还需要打电话，诺基亚就在，结果呢？智能手机时代一来，它瞬间跌落神坛，虽然没彻底死透，但也早已退出了核心资本市场的舞台中心,股票更是经历了无数次的腰斩和私有化折腾。

我的第一个观点就是：不要迷信“大而不倒”。 在技术革命的浪潮面前，没有任何巨头是真正安全的，如果你把“永远不会退市”理解为买入后就可以不管不顾、一劳永逸,那你离破产就不远了。

既然没有绝对，那谁最接近“不死”？

好了，泼完冷水，咱们得来点实际的，虽然绝对的安全不存在，但确实有一类股票，它们退市的概率低到可以忽略不计，它们就像是金融市场的“老乌龟”，爬得慢,但是活得久。

这类股票，通常具备以下几个特征：国计民生的命脉、极度垄断的地位、以及不可替代的资源。

公用事业：你离不开的水电煤气

想象一下这样的生活场景：大夏天的40度高温，你回到家，满身大汗，第一件事是打开空调，这时候，如果电力公司给你发个通知：“不好意思，我们要退市了，明天停止供电”，你会是什么反应？你会疯掉。

这就是公用事业股的护城河。

在美国，像爱迪生国际这样的电力公司；像国家电网旗下的上市平台（虽然国家电网本体未上市，但类似的发电、供电企业逻辑一致）,这些公司提供的是现代社会最基础的生存资料。

具体的生活实例： 我有一次去一个偏远的小镇调研，那里有一家地方性的水力发电站，那个厂长跟我说得很实在：“不管经济是好是坏，不管大家是赚大钱还是失业，只要水龙头还要出水，只要灯泡还要亮，我们就有收入。”

这种股票，由于涉及民生安全，通常受到国家最严格的监管，同时也受到国家最严密的保护，即便它们经营不善，政府也会推动重组、注资，绝不会轻易让它们退市导致社会动荡，公用事业股，是“永远不会退市”俱乐部里的第一梯队。

顶级银行：金融系统的血管

咱们再聊聊银行，特别是那些被称为“系统性重要银行”的巨无霸。

大家可能对2008年雷曼兄弟倒闭心有余悸，你看，雷曼那么大不也倒了吗？但请注意，雷曼是投行，不是商业银行，真正的商业银行，尤其是那些吸纳了老百姓存款、支撑着企业贷款的超级银行,国家是绝对不会轻易让它倒的。

具体的生活实例： 记得前几年有些中小银行出现兑付困难的时候，大家是怎么做的？排队取款，恐慌蔓延，为什么？因为银行倒闭意味着社会信用的崩塌，对于像摩根大通，或者咱们国内的“工农中建”这几大行来说，它们已经不仅仅是公司了,它们是国家金融基础设施的一部分。

哪怕它们坏账率高企，哪怕它们亏损，政策层面也会想尽办法通过债转股、特别国债注资等方式把它们救活，因为它们退市的代价,是整个经济体系的休克。

必需消费品龙头：你戒不掉的“瘾”

最后这一类，是我个人最喜欢的，那就是必需消费品龙头，最典型的例子就是可口可乐和菲利普莫里斯（烟草巨头）。

巴菲特为什么喜欢可口可乐？因为无论你是穷人还是富人，无论经济繁荣还是萧条，无论你是开心还是难过，你只需要几美元就能买一瓶快乐水，这种品牌心智的占领,构成了极其宽的护城河。

具体的生活实例： 我有个老烟民邻居，老李，老李退休金不多，这几年物价涨得厉害，他为了省钱，戒掉了下馆子的习惯，也不怎么买新衣服了，你猜他戒掉了什么？什么都没戒掉，他每天还是要抽一包烟，他对我说：“饭可以少吃一口，烟不能不抽。”

这就是成瘾性，这就是刚需，只要人类还有欲望，只要人类还有口腹之欲，生产这些顶级快消品的公司就不太可能死掉，它们可能会增长停滞，但退市？几乎不可能。

“长生不老”的代价：你可能要忍受漫长的“平庸”

看到这里，你可能会觉得：“太好了！那我只要满仓买入银行、电力和烟草，是不是就稳赚不赔了？”

哎，别急，这就是我要说的第二个核心观点：免费的午餐是不存在的，既然你获得了“不死”的安全感，你就必须牺牲“暴利”的可能性。

这就好比找对象，你想要一个特别老实、绝对不会出轨、能跟你过一辈子的人，那你就得接受他可能有点木讷、不懂浪漫、赚不了大钱，你想要一个风流倜傥、带你坐私人飞机满世界飞的人,那你就要时刻担心今晚他会不会跟别人跑了。

股票也是一样的道理。

那些“永远不会退市”的股票，往往都是巨无霸，也就是我们常说的“大象股”，它们的体量太大了，想要像一个小科技公司那样，一年股价翻三倍,那是违背物理规律的。

具体的生活实例： 我认识一个股民阿姨，张阿姨，2015年那波大牛市之前，她听信了一个所谓的“内幕消息”，卖掉了手里攒了多年的某大型银行股，全仓杀进了一只当时很火热的科技概念股，刚开始几个月，那个科技股确实涨得飞快，张阿姨天天在广场舞队里炫耀，结果呢？股灾一来，那只科技股因为财务造假被调查，最后直接退市，张阿姨的本金亏了80%。

而她卖掉的那个银行股呢？虽然那几年也跌了，但每年都有稳定的分红，算上复权，到现在不仅回本了,还每年给她提供相当于银行理财利息的现金流。

张阿姨后来跟我哭诉：“早知道我就不折腾了，我就该拿着那个大银行不动。”

这就是“不死”股票的价值：它们可能不会让你一夜暴富，但它们能保证你在这个残酷的市场里，永远有牌可打。

警惕“伪不死”：僵尸股与价值陷阱

在寻找“不会退市”的股票时，还有一个巨大的坑，大家一定要避开，那就是僵尸股。

有些公司，明明已经资不抵债，主营业务停摆，全靠变卖资产或者政府补贴苟延残喘，它们之所以没有退市，可能是因为当地的上市指标太珍贵，或者有特殊的利益纠葛，这种公司，看似“不死”，其实是“活死人”。

我的个人观点是：这种公司比那些直接退市的公司更可怕。

为什么？因为直接退市就像快刀斩乱麻，你痛一下就结束了，而这种僵尸股，就像是钝刀子割肉，它每年都发公告说“我们要重组了”、“我们要借壳上市了”，给你一点希望，让你舍不得割肉，然后一年又一年，你的资金被占用，你的机会成本在增加，最后它可能还是退了，或者即使不退，股价也跌到了几分钱,成了仙股。

具体的生活实例： 这就好比那种不靠谱的男朋友，他从来不跟你说分手，也不跟你结婚，就这么吊着你，每次你问，他都说是“为了我们的未来在奋斗”，实际上是在混吃等死，这种关系，浪费的是你最宝贵的青春——在股市里,浪费的就是你的时间和资金效率。

我们在选择“不死股”时，一定要看它的现金流，看它的分红，只有那些真金白银能赚到钱，并且愿意分给股东的公司，才是真正的“不死鸟”。

我的个人建议：构建你自己的“诺亚方舟”

说了这么多，如果非要让我给出一个具体的操作建议,我会这么告诉你：

不要试图去寻找单一的一只“永远不会退市的股票”来梭哈，那是赌博，不是投资，即使是股神巴菲特,也不敢把身家全压在一只股票上。

我们要做的，是构建一个“永远不会退市的组合”。

这个组合里,应该包含：

30%的公用事业股：这是你的底仓,负责在暴风雨来临时给你提供稳定的现金流。
30%的必需消费品和医药龙头：这是你的防守盾牌，无论通胀如何，人类总要吃喝拉撒、总要看病吃药。
20%的金融巨头：这是你的稳定器，享受经济发展的红利,同时拥有国家信用背书。
20%的现金或国债：这是你的子弹,等待那些被错杀的好公司出现绝佳买点的时候。

具体的生活实例： 这就好比我们装修房子，那些“永远不会退市”的股票，就是你房子的钢筋混凝土结构，你不会天天指着钢筋混凝土炫耀，但正是这些不起眼的东西，在地震（金融危机）来的时候，保住了你的性命和家产，而那些成长股、概念股，就像是你的装修和家具，好看，能提升生活品质，但万一着火了,最先烧掉的也是它们。