伊力特股票东方财富网，从新疆茅台到价值洼地，我们该如何看待这只西北酒股？

在这个信息爆炸的时代，每天早上醒来，很多人的第一件事不是刷牙洗脸，而是摸过床头的手机，习惯性地打开东方财富网或者类似的财经APP，刷一刷昨夜的美股，看一看自选股的红绿，对于我们这些在股市里浮沉多年的老股民来说，东方财富网不仅仅是一个行情软件，它更像是我们每天都要去“打卡”的菜市场，只不过这里买卖的不是葱姜蒜,而是真金白银的未来和预期。

我想和大家聊聊一只在自选股里可能并不起眼，但性格却十分鲜明的股票——伊力特（600197），当我们打开东方财富网，输入“600197”或者“伊力特”这几个字时，跳出来的K线图、F10资料、以及股吧里那些喧嚣的讨论，究竟在向我们传递什么样的信号？这只被誉为“新疆茅台”的西北酒王，在如今这个白酒板块分化严重的时代，还值得我们在这个“价值洼地”里蹲守吗？

那个夜晚，一杯伊力老窖引发的思考

要聊伊力特，我不由得想起了几年前的一次新疆之旅，那是一个深秋的夜晚，我和几位做实业的朋友在乌鲁木齐的一家露天烧烤摊聚餐，新疆的晚风已经带着刺骨的寒意，但炭火上的羊肉串滋滋冒油,孜然和辣椒面的香气霸道地钻进鼻孔。

朋友老张，一个做建材生意的不倒翁，从包里掏出一瓶没有华丽包装，甚至看起来有些“土气”的白酒——伊力老窖，他笑着说：“在咱们新疆，别管什么茅五泸，这瓶酒才是硬通货，喝了它，才算到了西域。”

那天晚上，我们几个人就着这瓶酒，从天南海北聊到生意经，那酒入口其实挺烈，有着西北汉子特有的粗犷，但下喉之后回甘明显，不烧心，第二天醒来头也不疼，这种踏实的感觉，让我对伊力特这家公司产生了一种莫名的好感，就像生活中的那些老朋友，平时不显山不露水,但关键时刻特别靠谱。

回到投资上，这种“踏实”其实对应的就是企业的基本面，当我打开东方财富网查看伊力特的资料时，我发现这种“踏实”是有数据支撑的，作为新疆兵团旗下的上市公司，伊力特在疆内的市场地位几乎是垄断性的，就像那晚老张说的，在新疆，它是硬通货，这种区域性的绝对护城河,是很多全国性名酒在局部市场都无法撼动的。

东方财富网上的数据：不仅仅是K线

让我们把目光切回东方财富网的界面，当你盯着伊力特的股价走势时，可能会觉得它有些“温吞”，不像那些动辄涨停的妖股，也不像贵州茅台那样走出一波波澜壮阔的长牛，伊力特的股价，很多时候就像新疆的天山雪水,流淌得平稳而缓慢。

在东方财富网的“财务概况”一栏里，我们可以清晰地看到伊力特这几年的表现，你会发现一个很有趣的现象：它的分红非常慷慨，对于很多像我这样喜欢“收息”的投资者来说，这简直就是一种慰藉，在市场大跌的时候，看着账户里虽然市值缩水，但到了除权日却实实在在分到钱,那种心理上的安抚作用是不可估量的。

我个人一直认为，看一只股票，不能只看K线图的上下起伏，更要看背后的“人”，在东方财富网的“董事会”板块，我们可以看到这家公司的管理层风格，伊力特给人的感觉一直是偏稳健、甚至有点保守，在白酒行业疯狂扩张、提价的那些黄金年份，伊力特并没有盲目地跟风全国铺货，而是死死地守住了新疆大本营,并稳步向西北其他省份渗透。

这种策略在牛市里可能会被诟病为“缺乏进取心”，股价表现往往不如那些激进的二三线酒企，一旦行业进入调整期，比如像这两年，消费降级，库存高企，那些盲目扩张的企业就开始痛苦地去库存，而伊力特因为它的根据地市场稳固，受到的冲击相对较小，这就是我常说的“慢就是快”。

区域名酒的困境与突围：为什么它走不出新疆？

作为一个客观的财经观察者，我们不能只唱赞歌，在东方财富网的“股吧”里，我也经常看到散户们的抱怨：“伊力特，你能不能争口气？别老在新疆窝着！”这其实道出了伊力特最大的痛点——全国化受阻。

这就好比一个在县城里呼风唤雨的学霸，一旦到了省城的重点班，可能就泯然众人了，伊力特在新疆是王者，但放到全国版图上,它面临着极其残酷的竞争。

我有一次在内地的一个省会城市出差，特意跑了几个大的烟酒店和超市，我想看看能不能在货架上找到伊力特，结果很遗憾，在一家大型连锁超市的角落里，我找到了落灰的伊力特小老窖，而旁边的货架上，洋河、古井贡酒、汾酒摆得满满当当,甚至还有光瓶酒的强势进攻。

这个生活实例非常直观地反映了伊力特的尴尬，它的品牌认知度出了嘉峪关就大打折扣，在东方财富网的研报栏目里，分析师们也经常提到这一点：伊力特的营销模式相对传统，过于依赖大商制，缺乏对终端消费者的直接触达，在如今这个“酒香也怕巷子深”，甚至需要直播带货、需要讲故事、需要搞文化的时代，伊力特显得有些“老派”。

我个人的观点是，伊力特的全国化不能急，也不能不急，所谓的“不能急”，是指不能为了全国化而牺牲利润，去砸钱做广告，最后像某些酒企一样，营收上去了，净利润全是应收账款，所谓的“不能不急”，是指必须利用好“一带一路”这样的国家战略，新疆作为核心区，随着旅游业的复苏和商贸的往来，伊力特完全有机会把“新疆名片”这张牌打得更好，我注意到在东方财富网的新闻中心，偶尔会有关于伊力特开发旅游文创产品的消息，这是一个好的开始,但力度还不够。

股吧里的众生相：情绪是投资的敌人

说到东方财富网，就不得不提“股吧”，这简直是一个人类情绪的放大器，打开伊力特的股吧,你会看到各种声音。

有坚定的“多头”，每天发帖称：“拿住伊力特，三年翻倍，新疆的茅台被低估了！”也有焦虑的“空头”，一旦股价跌个两三分钱，就开始骂娘：“主力又在洗盘了，这破股永远不涨。”还有一群“技术派”,整天画线分析压力位和支撑位。

我经常在里面潜水，很少发言，因为我发现，大多数人在股吧里的发泄，对于投资决策毫无帮助，甚至是有害的，记得有一次，伊力特发布了一份中报，业绩其实还算平稳，只是增速略有放缓，结果股吧里哀鸿遍野，很多人恐慌性抛售，我仔细研读了那份财报，发现其现金流依然健康，预收账款（合同负债）也没有大问题，这说明什么？说明市场的恐慌是非理性的。

那天我没有卖，反而在低位加了一点仓，为什么？因为我相信我的判断，而不是股吧里的情绪，作为一个写作者，我想告诉大家：在东方财富网看股票，要学会过滤噪音，数据是客观的，K线是客观的，但评论是主观的，对于伊力特这种股票，你要看的是它的分红率，看它的疆内市占率,而不是看某个散户因为亏了几百块钱而发的牢骚。

估值与未来：它是“价值洼地”还是“价值陷阱”？

我们来谈谈最核心的问题：估值。

在东方财富网的“数据”中心，我们可以看到伊力特的市盈率（PE），相比于动辄几十倍甚至上百倍的一些热门白酒股，伊力特的估值常年处于一个相对较低的水平，这就引出了一个经典的辩题：这到底是“价值洼地”还是“价值陷阱”？

如果是“价值洼地”，意味着市场错了，公司被低估，未来会有均值回归的过程，股价会涨，如果是“价值陷阱”，意味着公司基本面恶化，低估值是有道理的,股价会长期低迷甚至下跌。

我的个人观点倾向于前者，但需要加一个定语：“慢速的价值洼地”。

我不认为伊力特会像那些成长股一样一年翻倍，但我认为它具备安全边际，理由有三：第一，新疆的消费升级虽然慢，但趋势未变，伊力特作为龙头，最起码能吃上这部分红利。第二，兵团国企改革的背景下，伊力特的治理结构有优化的空间，一旦管理层激励到位，释放出的潜力是巨大的。第三，白酒行业虽然整体增速放缓，但“喝少点、喝好点”的趋势让头部和区域性龙头受益，中小企业被淘汰,这反而有利于伊力特巩固疆内地位。

我也必须提醒风险，如果伊力特不能在疆外市场找到新的增长点，仅仅依靠新疆一亩三分地，它的天花板是很明显的，新疆的人口基数就那么多，人均酒量总有上限，一旦疆内市场饱和，而疆外又打不开，那它就会陷入停滞，我们在东方财富网上盯着它的时候，要重点关注它的“省外营收占比”这个指标，如果这个数字开始稳步提升,那就是最好的信号。