券商股有哪些?除了中信和东财，这些潜力股你真的了解吗？

大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年的财经观察员。

今天我们来聊一个特别接地气,但又让无数股民爱恨交织的话题——券商股。

每次市场有点风吹草动,或者大家觉得“牛市要来”的时候，券商股总是那个最先冲锋陷阵的“旗手”，很多朋友一上来就问我：“哎，现在是不是该买点券商了？券商股到底有哪些？是不是买那个最大的就稳赚不赔？”

说实话,这种心情我太理解了，就像我身边的一个真实例子，我的邻居老张，是个退休的老股民，每次聚会，他都会神秘兮兮地凑过来说：“我听小道消息，某某券商要合并了，赶紧买！”结果往往是追高被套，然后就开始在那骂娘。

今天这篇文章,我不打算给你扔一份冷冰冰的股票代码列表，那样没意义，我想用咱们聊天的口吻，把券商股这个大家庭给你捋清楚，到底有哪些派系？它们靠什么赚钱？作为普通人，我们该怎么去选？

这篇文章字数有点长,但我保证，全是干货，甚至有点像是在掏心窝子讲我的投资逻辑。

券商股的“江湖座次”：不仅仅是卖股票的

我们得明白一个概念,券商，也就是证券公司，在很多人眼里就是“帮人炒股的中介”，但这只是它最基础的业务——经纪业务，现在的券商，更像是一个综合性的金融超市，涉及投行（帮公司上市）、资管（帮人理财）、自营（拿自己的钱炒股）以及信用业务（借钱给你炒股）。

A股市场的券商股,数量其实不少，大概有50来家，但咱们没必要去记那些小角色，真正有影响力、值得咱们花时间去研究的，无非就是这几大类。

“国家队”与行业巨无霸：稳如泰山，但爆发力稍欠

这一类是券商里的“正规军”，也是咱们常说的“大券商”。

代表人物：中信证券、华泰证券、国泰君安、海通证券、招商证券、申万宏源。

说到券商,中信证券（600030） 是绕不开的大哥大，它被称为“券茅”，就像茅台在白酒里的地位一样，中信的特点就是“全”，业务极其均衡，无论是帮国企做IPO（投行业务），还是自营投资，它都是行业老大哥。

我的个人观点是： 如果你是一个极度厌恶风险，只想在券商板块里找个“避风港”，或者你想通过买券商ETF来配置整个行业，那么中信证券这类股票就是你的“定海神针”。

举个生活里的例子,这就好比你去买车，中信证券就是那种奔驰S级或者奥迪A8，品牌硬、性能稳、开出去有面子，但你别指望它能像法拉利一样在大牛市里瞬间暴涨百分之几百，它的体量太大了，需要巨大的资金量才能推动它的股价。

华泰证券（601688） 则是另一个巨头，但它有个显著的特点——科技感强，华泰是最早搞互联网转型的，它的APP“涨乐财富通”用户量极大，在数字化时代，华泰就像是一个穿着西装的极客，既有传统大券商的底蕴，又有互联网公司的灵活。

互联网新贵：流量就是金钱

这一类券商是近十年的明星,也是很多年轻股民的最爱。

代表人物：东方财富。

东方财富（300059） 是A股券商股里的“异类”，它起家是搞财经资讯网站的，后来收购了同花顺的竞争对手（其实主要是自己做），拿下了牌照，转型成了券商。

它的核心逻辑不是“网点多”，而是“流量大”，咱们很多散户朋友，是不是天天看东方财富网的股吧？是不是用它的APP看行情？这就是流量，当你有了流量，转化成开户、卖基金（天天基金网），那就是顺水推舟的事。

这里必须发表我的个人观点： 在未来的券商格局中，东方财富依然是最具成长性的标的之一，为什么？因为传统券商还在拼命开营业部、发传单的时候，东财已经把获客成本降到了地板上。

这就好比卖衣服,传统券商是在市中心租个大铺面卖衣服，房租（运营成本）极高；东方财富是在抖音、淘宝上直播带货，没有房租，只有流量费，在行情好的时候，东财的弹性往往比传统大券商还要大。

“特色小鲜肉”：有绝活的次龙头

除了大块头和互联网新贵,还有一些中型券商，虽然规模不如中信，但在某些细分领域有“绝活”。

代表人物：东方证券、兴业证券、财通证券。

东方证券（600958） 和 兴业证券（601377） 这两家，在资管业务（财富管理）上做得非常出色，尤其是东方证券，它旗下有汇添富基金等优秀的资管子公司。

这是什么意思呢？简单说，别的券商主要靠收你的交易佣金过日子（这越来越难赚钱了），这两家券商更像是在帮你理财，收管理费，在居民存款向理财产品转移的大趋势下，这种“含基量”（持有基金公司股权比例）高的券商，逻辑是很硬的。

财通证券（601108） 则是游资和定增市场的大玩家，如果你经常听到什么“定增王”、“浙江游资大本营”，那多半说的就是它，这类股票往往股性很活，也就是波动大，喜欢做短线的朋友可能会比较关注。

一个不得不提的特殊逻辑：并购重组

聊券商股,如果不聊“并购重组”，那就像吃火锅不蘸酱，没灵魂。

我的个人观点是： 未来几年，A股券商板块最大的投资机会，可能不在于业绩自然增长，而在于“合并”。

为什么？因为咱们国家的券商虽然数量多，但比起国际上的高盛、摩根大通，体量还是太小了，太分散了，国家层面早就喊话，要打造“航母级券商”，这就给了市场巨大的想象空间。

这就好比以前村里有几十个小卖部,大家互相杀价，谁也赚不到大钱，现在村长说，你们几家合并成个大超市，这样就能抗风险，甚至能去镇上、市里做生意。

具体有哪些潜在的合并对象呢？

市场上一直有各种传闻,虽然很多都没证实，但咱们可以按图索骥去关注：

“国联+民生”模式： 国联证券正在推进收购民生证券，这已经是从传闻走向现实了，这种“小吞大”或者“强强联合”的案例，一旦复牌或者有进展，往往就是连续涨停。
地方国资的整合： 比如浙江的浙商证券和财通证券，有没有可能整合？上海的国泰君安和海通证券，虽然都是巨头，但有没有可能进一步合并？湖北的长江证券，安徽的国元证券和华安证券……这些同一个省份、同一个实控人旗下的券商，都存在合并的预期。

生活实例： 这就像是你听说两个相亲对象快要领证了，还没领证之前，只要有一点风吹草动，两家的亲戚（股价）就会激动一番，如果你能提前埋伏，或者消息出来第一时间跟进，收益会非常可观。风险也极大，因为一旦合并失败，股价可能会腰斩，这更适合喜欢博弈高风险高收益的激进投资者。

券商股到底怎么赚钱？为什么总是“渣男”？

很多朋友吐槽券商股是“渣男”——行情一来，它涨得最猛；行情一结束，它跌得最狠，而且长期横盘，让人看着心烦。

要理解这个,咱们得看懂券商的商业模式。

经纪业务（收过路费）： 也就是佣金，以前A股佣金高，券商躺着赚钱，现在互联网券商卷价格，有的万分之2.5，甚至免五，这块业务已经变成了“辛苦钱”，只能靠走量。 自营业务（自己炒）： 券商拿自有资金去炒股、买债，这把双刃剑太可怕了，牛市时，自营利润暴增；熊市时，这块业务可能巨亏，这就是为什么券商业绩波动那么大的根本原因。 投行业务（帮人上市）： 慢牛行情里，IPO多发，券商赚钱，但如果市场不好，监管暂停IPO，这块收入就断了。 信用业务（放高利贷）： 融资融券，也就是借钱给你炒股，这算是目前比较稳定的收入来源，但也取决于市场的人气。

我的个人观点是： 券商股本质上是“贝塔”（Beta）属性极强的品种，什么是贝塔？就是它跟着大盘随波逐流，而且波动幅度比大盘更大。

如果你想买券商股指望它像贵州茅台那样,不管大盘好坏，每年业绩都稳增20%，那你会很失望，券商是看天吃饭的，天就是大盘成交量。

什么时候买券商？ 看成交量！如果沪深两市的日成交额能持续维持在10000亿，甚至达到15000亿，那时候券商的柜台都忙不过来了，它的业绩肯定炸裂，反之，如果成交量只有五六千亿，那券商股大概率是在磨底。