000651格力电器股吧分红，当现金奶牛遇上转型阵痛，我们该如何守住这份稳稳的幸福？

大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年，依然对每一笔分红短信心潮澎湃的财经写作者。

咱们不聊那些晦涩难懂的K线图,也不去扯那些虚无缥缈的宏观大论，咱们就聊聊最近在股吧里吵翻了天的一个话题——000651格力电器的分红。

只要你是格力的股东,或者是长期关注格力电器的朋友，你一定有过这样的经历：每到年报披露季，或者是股东大会前夕，格力电器的股吧里就像炸了锅一样，满屏的“董大姐，给力点！”、“分红何时到账？”、“今年能不能超预期？”……这些文字背后，不仅仅是数字的博弈，更是千千万万个家庭对“稳稳的幸福”的渴望。

那个被分红“宠坏”的回忆杀

要理解现在股吧里那种既爱又恨的复杂情绪,咱们得先把时钟拨回去。

记得几年前,我有位邻居老张，是个地地道道的“格力铁粉”，那时候，老张逢人就夸格力，不是因为他在格力上班，而是因为他手里那几万股格力电器，每年分红的钱，足够他给家里换辆不错的新车，或者带着老伴儿去趟欧洲游。

那时候的格力,在A股市场上简直就是“良心”的代名词，董明珠大姐那句“不仅要让员工生活得好，也要让投资者生活得好”，可不是空话，那时候的格力，分红率高得吓人，股息率常常能跑赢大部分银行理财产品的两倍甚至三倍。

我还记得特别清楚,有一年夏天，老张在小区楼下遛弯，手里摇着蒲扇，笑得合不拢嘴，他说：“你知道吗？买格力就像养了一只下金蛋的鹅，平时股价涨不涨我不太操心，只要这鹅身体好，每年下的蛋（分红）就够我老两口零花了，这才是投资，这才是过日子。”

这就是格力给投资者留下的深刻印象——靠谱、大方、不玩虚的，在那个高成长股满天飞、概念股炒作成风的年代，格力电器用真金白银的分红，给价值投资者撑起了一把遮风挡雨的大伞。

股吧里的焦虑：当“金蛋”变少了

最近这两年,风向似乎有点变了，如果你现在点开000651格力电器的股吧，你会发现那种“岁月静好”的氛围少了很多，取而代之的是一种焦虑，甚至是一种急躁。

大家讨论的焦点不再是“今年分多少”，而是“今年还分不分？”、“分红率会不会跌破心理防线？”。

为什么会有这种变化？说白了，是预期差。

这就好比老张家的那只鹅,前几年年年下双黄蛋，大家习惯了，突然有一年，这只鹅因为要换毛、要生病、要调理身体，下的蛋变小了，甚至隔三差五才下一个，老张能不急吗？他不仅急，还会怀疑：是不是鹅老了？是不是喂鹅的人换心了？

在股吧里,这种焦虑被放大了，很多散户投资者把分红看作是股价下跌的唯一“安慰剂”，你看，格力的股价这两年确实走得比较纠结，在箱体里震荡，甚至有时候还会来个深蹲，这时候，分红就成了大家最后的心理防线。

“股价跌了没关系，只要分红给力，我就当存银行了，还能低位补仓。”这是很多股友的心声，可一旦分红力度不及预期，或者市场传出公司要留着钱搞多元化投资的消息，股吧里立马就会炸锅。

我个人非常理解这种情绪。对于很多普通老百姓来说，买格力不是为了博取翻倍的暴利，就是为了图个安稳。 当这个“安稳”的基石出现松动时，恐慌是本能反应。

钱去哪了？转型的代价与分红的博弈

问题来了,格力电器真的变了吗？董明珠真的不爱分红了吗？

我看未必。

我们要透过现象看本质,格力电器现在的处境，就像是一个人到中年的顶梁柱，上有老（需要维护空调主业的市场份额），下有小（需要大力发展新能源、智能装备等多元化业务）。

以前格力只需要把空调做好,现金流就像印钞机一样滚滚而来，多出来的钱分给股东，理所应当，但现在不一样了，大家都在喊“格力单一依赖空调风险大”，要转型，要搞第二增长曲线。

搞转型要什么？要钱！要大量的钱！

比如格力钛（银隆新能源）的收购，比如在渠道改革上的巨大投入，比如在预制菜设备、锂电池等新领域的探索，这些都是吞金兽。

这就引出了我的一个核心观点：现在的格力，正处于一个“高分红”向“高投入”转型的阵痛期。

在股吧里,经常有朋友争论：“董大姐，你专心搞空调不行吗？分红最实在，别去折腾那些乱七八糟的。”

这话听着顺耳,但细想一下，如果格力不折腾，十年后呢？空调市场是有天花板的，房地产红利的消退是肉眼可见的，如果不趁着现在还有造血能力的时候去孵化新业务，未来格力可能真的会变成一家“夕阳产业”公司，那时候别说高分红，能不能生存都是问题。

这就好比老张的儿子要创业,老张本来打算把每年的积蓄都分给儿子改善生活，但儿子说：“爸，别给我钱了，借我点本钱，我去开个店，以后赚了钱加倍还你。”这时候，老张如果短视，只顾眼前享乐，就断了儿子的后路；如果支持，就要忍受几年手里没钱的窘境。

格力现在就是在做这个艰难的选择。它在用未来的分红预期，赌现在的转型成功。

董明珠的“铁腕”与股东的“钱包”

谈到格力分红,永远绕不开一个人——董明珠。

在股吧里,大家对董大姐的感情也是极其复杂的，有人视她为偶像，觉得她有魄力、真性情；有人觉得她太强势，甚至有点独断专行，影响了股价表现。

关于分红,董明珠有过很多金句，她既强调对投资者的回报，也强调企业的长远发展。

我记得有一次股东大会,有股东直接质疑分红问题，董明珠当时那个霸气回应，至今让我印象深刻，她的意思是，格力不仅要分红，还要让企业发展得更好，只有企业好了，分红才能持续。

我个人是非常欣赏这种“铁娘子”的气质的。在资本市场上，听股东话的人很多，但敢于为了长远利益顶住压力、甚至得罪短期投资者的企业家很少。

作为持有人,我们也有权利发牢骚，为什么？因为企业的转型风险是由股东承担的，但转型的决策权往往在管理层。

如果格力钛搞成了,那就是伟大的跨越；如果搞砸了，那就是巨大的资源浪费，而这些钱，本来是可以装进我们股东口袋里的分红。

股吧里的那些争吵,本质上是一场“时间偏好”的博弈，管理层看重的是五年、十年后的格力，而很多散户看重的是今年、明年的账户到账金额。

这就要求我们,在持有格力的时候，必须对董明珠的战略眼光有足够的信心，如果你不认可她的多元化布局，不认为格力能造好车、能做好手机（虽然手机确实不太成功）、能做好储能，那么你确实应该考虑离场，因为拿着一个你不信任的管理层的股票，每天盯着分红看，纯粹是给自己找罪受。

生活实例：当“股息率”遇上“通胀”

让我们回到更接地气的生活中来。

前两天,我和一位做餐饮的朋友吃饭，他抱怨说，现在生意难做，原材料涨价，人工涨价，但菜价不敢涨，利润薄得像刀片。

我听了之后,突然想到了格力电器的分红困境。

对于长期持有格力的人来说,分红就是我们的“菜价”，而通胀和机会成本就是我们的“原材料和人工成本”。

假设格力今年每股分红2块钱,你觉得挺多，但如果明年格力业绩下滑，分红变成了1块5，而与此同时，大米涨了，油价涨了，甚至银行理财的收益率都比格力现在的股息率高了，那你心里肯定不平衡。

在股吧里,很多老股民在算一笔账：“我拿着格力这几年，股价没涨，分红虽然也有，但算上复利和时间成本，我到底赚没赚？”

这笔账很难算,因为股价的波动是账面的富贵，分红的到账是落袋为安。

我个人的看法是,对于格力这种白马股，我们不能用“暴利”的思维去衡量它。 它就像是生活里的“大米饭”，可能不如红烧肉（妖股）那么香辣刺激，让人食欲大开，但它是能保命的，是能让你在市场大跌时，晚上睡得着觉的底气。

这碗米饭的分量（分红金额）必须不能缩水太厉害，如果格力能维持在一个相对稳定的分红率（比如每年50%以上的利润分配），哪怕股价不涨，它依然是一个优秀的现金奶牛，但如果分红忽高忽低，甚至断崖式下跌，那它的投资逻辑就要重写了。

破局：如何在“不确定性”中寻找“确定性”

面对如今股吧里纷繁复杂的消息,面对格力电器分明的“爱恨情仇”，我们该怎么办？

我有几点具体的建议,想和大家分享，这也是我作为财经观察者的一点肺腑之言。

第一，不要把分红当成唯一的救命稻草。 很多股友在股吧里喊：“全靠分红回本了。”这种心态很危险，格力不是债券，它是股票，股票的收益来源有两部分：一是资本利得（股价涨跌），二是股息回报，如果你只盯着股息，一旦公司经营出现重大利空，股价腰斩，那几年的分红可能瞬间灰飞烟灭，我们既要拿分红，也要关注格力空调的基本盘是否稳固，关注它的渠道改革是否理顺了。

第二，给董明珠一点时间，但要设定底线。 转型不是请客吃饭，没那么容易，格力的渠道改革动了多少经销商的蛋糕？这需要流血，需要时间，在这个过程中，利润波动是正常的，我们可以容忍一两年分红下降，或者分红率微调，但我们要盯着公司的现金流，只要格力这台印钞机的主轴（空调主业）还在转，现金流依然充沛，我们就不用担心它没钱分。

第三，学会看懂股吧情绪的反向指标。 股吧里骂声一片，恰恰是机会；股吧里一片欢呼“格力万亿可期”，反而要小心，现在大家对分红焦虑，说明市场对格利的预期已经降得很低了，如果格力能拿出一个符合预期甚至略超预期的分红方案，或者它的多元化业务哪怕有一点点起色（比如格力钛开始减亏），股价可能会有一个修复性的反弹。