新能源板块有哪些？深度拆解投资赛道与未来十年的财富密码

你好,我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年的财经观察员。

我和几个老同学聚会,大家聊得最多的不是哪里的房价又跌了，就是手里的股票什么时候能回本，有一个话题几乎是绕不开的，那就是“新能源”，酒过三巡，做实业的老张把酒杯一放，问我：“老李，电视上天天喊新能源，说这是未来的风口，到底这新能源板块有哪些？我看着眼花，除了造电动车的，还有啥能投的？”

老张的这个问题,其实代表了绝大多数普通投资者的困惑，我们每天被“碳中和”、“绿电”、“储能”这些高大上的词汇轰炸，但真要落到实处，很多人连这个庞大的家族到底有哪些成员都分不清楚。

我就不给大家罗列那些枯燥的研报数据了,咱们像聊天一样，把这个新能源板块彻底掰开了、揉碎了讲清楚，我会结合我身边的真实案例，谈谈我对这些细分赛道的看法，毕竟，投资这件事，看懂了才是自己的。

新能源汽车产业链：当之无愧的“带头大哥”

提到新能源,99%的人第一反应就是电动车，没错，这是目前最成熟、也是体量最大的板块，但千万别以为这就只是“造车”那么简单，它其实是一条超长的产业链，我们可以把它拆解为上游、中游和下游。

上游：黑色的“血液”——锂矿与资源 这是整个产业链的“卖水人”，无论你造的是特斯拉、比亚迪还是未来的飞行汽车，都离不开电池，而电池的核心是锂。我身边有个做大宗商品交易的朋友，前几年因为囤了一批锂矿，资产直接翻了五倍，他常跟我说：“在淘金热里，卖铲子的人最稳。” 我的个人观点： 资源股的周期性极强，前两年锂价飞涨，那是供需错配的极端行情，现在随着产能释放，价格正在回落，如果你现在想冲进去买锂矿股，指望再翻几倍，那大概率是去接盘的，但长期看，优质资源的稀缺性是不变的，逢低吸入那些拥有低成本矿产权的龙头，才是王道。

中游：电池与材料的“内卷”战场 这里包括了正极材料、负极材料、电解液、隔膜，以及最终的电池组装，这是技术迭代最快的地方，也是竞争最惨烈的“红海”。举个例子，我邻居小王是个工程师，他在一家头部电池厂工作，以前他是双休，现在为了赶固态电池的研发进度，已经连续半年单休了，他说：“现在的技术路线就像赛跑，谁慢一步，谁就被淘汰。” 我的个人观点： 这个赛道我很看好，但选股很难，因为技术路线一旦突变（比如从三元锂变成磷酸铁锂，或者未来的固态电池），很多现在的龙头可能瞬间变成废铁，在这个板块，不要看谁现在赚得多，要看谁研发投入高，谁在手订单多。

下游：整车制造与智能化 这是我们老百姓最直观能看到的部分，从比亚迪到蔚小理，再到华为赋能的问界。生活实例就在眼前，上周我打了一辆网约车，司机师傅自豪地跟我介绍他的国产电车：“师傅你坐稳了，这车百公里加速只要3秒多，而且车里静得像图书馆，以前开油车，赚的钱都给加油站了，现在每个月能多省两千块。” 我的个人观点： 整车制造这块，现在的格局有点像当年的智能手机战场，未来能活下来的，可能只有三五家头部企业，对于普通投资者，直接押注某一家车企风险很大，万一它倒闭了就是血本无归，我更倾向于关注那些不仅卖车，还能在“自动驾驶”和“智能座舱”上建立起软件壁垒的公司。

光伏板块：从“空中楼阁”到“屋顶银行”

如果说电动车是移动的能源,那光伏就是静止的黄金，光伏板块主要分为硅料、硅片、电池片、组件以及逆变器。

逆变器：光伏的“心脏” 在光伏的所有环节里，逆变器是我个人最看好的细分领域，为什么？因为它的技术壁垒相对较高，而且更新换代快。我老家在农村，这两年回去发现，村里几乎家家户户屋顶上都铺满了蓝色的板子，我二叔指着屋顶跟我说：“这不仅是发电，这是我的‘屋顶银行’，晒着太阳就能赚钱，国家还给补贴。”而连接这些板子和电网的关键设备，就是逆变器。 我的个人观点： 逆变器企业的毛利率通常比做组件的高，而且因为它是直流转交流的关键，未来随着家庭光伏的普及，逆变器的市场空间远未到天花板，尤其是那些做微型逆变器的企业，在安全性上更有优势。

硅料与组件：规模致胜的游戏 这个环节的特点就是“卷”，中国企业在这里几乎统治了全球，但这导致价格战打得非常凶。记得前年，我一个在光伏组件厂做销售的朋友愁眉苦脸，因为硅料价格涨得太快，他们接的单子如果不交付要赔违约金，交付了就是生产越多亏越多，这就是周期行业的残酷。 我的个人观点： 投资硅料和组件，一定要看“成本”，谁能用最低的成本造出同样效率的板子，谁就是赢家，在这个领域，不要去赌小公司逆袭，大概率是“强者恒强”，甚至大鱼吃小鱼。

风电板块：海上的“巨无霸”

风电分为陆上风电和海上风电,陆上风电我们见得多了，去西北旅游路上全是巨大的风车，但我更想聊聊海上风电。

生活实例： 去年夏天我去福建旅游，站在海边眺望，远远看到海面上矗立着一座座白色的巨人，叶片转动得非常缓慢却充满力量，当地导游告诉我，那是海上风电场，因为海上的风更稳定、更大，所以发电效率远高于陆上。

我的个人观点： 陆上风电虽然成熟，但受限于土地资源和消纳问题（发了电送不出去），增长空间有限。海上风电才是未来的星辰大海。 尤其是深远海风电，涉及到复杂的海底电缆和漂浮式技术，这其中的投资机会（包括海缆制造、塔筒制造）是非常巨大的，风电的现金流通常比光伏好，因为它不像光伏那样需要频繁更换设备，一旦建成，那是真真的“印钞机”。

储能板块：能源世界的“蓄水池”

这是我目前最激动人心的赛道之一,新能源有一个最大的痛点：不稳定，太阳不会24小时照耀，风也不会一直吹，这就导致弃风弃光现象严重，为了解决这个问题，储能应运而生。

生活实例： 这就好比我们家里用的蓄水箱，水厂供水不稳定，我们就先存到水箱里，要用的时候再放，电网也是一样，白天光伏发多了存起来，晚上大家下班回家用电高峰再放出来。

我的个人观点： 以前储能是“赔本赚吆喝”，因为太贵了，但现在，随着电池成本下降和电力市场化改革的推进，储能正在变成一门好生意。在这个板块，我建议大家重点关注“大储”（大型电站储能）和“工商业储能”，户用储能虽然听起来性感，但主要市场在欧洲，受地缘政治影响大，而国内的大储，是强制配储政策驱动的，确定性极高，特别是那些做“液冷储能”技术的公司，安全性更高，未来的路更宽。

氢能板块：远方的“终极能源”

我们不能不提氢能,很多人说氢能是“终极能源”，燃烧产物只有水，完全零污染。

生活实例： 前几年我去上海进博会，专门体验了一辆氢燃料电池大巴，那感觉和电动车差不多，唯一的区别是加氢只要几分钟，比充电快多了，我也注意到，加氢站那个设备庞大且复杂，据说造价极高。

我的个人观点： 说实话，对于氢能，我的态度是“长期看好，短期谨慎”。为什么？因为氢能的产业链太长了，制氢、储氢、运氢、加氢，每一个环节都极其昂贵且危险，目前氢能主要还停留在示范阶段，离真正的商业化爆发还有很长的路要走。如果你是那种喜欢做长线布局，愿意等待5年、10年甚至更久的投资者，可以配置一点氢能龙头股，但如果你想赚快钱，这里可能不是最好的战场，目前的氢能，更多是题材炒作的成分居多。