在这个充满了AI概念、算力狂飙、新能源造梦的资本市场里，大家似乎都在追逐着下一个“十倍股”，如果你打开交易软件，满屏都是涨跌幅20%的刺激，或者是关于某项颠覆性技术的宏大叙事，在这种环境下，如果你跟别人说你在关注“660012中国铁建”，甚至重仓了它，对方大概率会投来一种略带怜悯的眼神，仿佛在说：“老兄，你是不是跟不上时代了？”
但我必须坦诚地告诉你,作为一名在金融市场摸爬滚打多年的观察者，我对这种“老派”的巨型企业有着天然的偏爱，我想撇开那些枯燥的财务报表（虽然我们稍后也会谈到），用更接地气、更人性化的视角，来聊聊为什么660012这只股票，在这个喧嚣的时代，反而成了我心中的一剂“镇静剂”。
它是那个“看不见”的建设者，却铺就了你脚下的路
我们得搞清楚660012中国铁建到底是干嘛的,如果你不是金融圈的人，可能对它的名字只停留在“听过大名”的程度，但我想请你闭上眼睛回想一下，你最近一次坐高铁是什么时候？
我记得去年秋天,我从北京去上海出差，坐在复兴号宽敞的座椅上，看着窗外的风景像电影胶片一样飞速后退，时速稳定在350公里，那一刻，我内心涌起的是一种作为中国人的自豪，而当你穿过隧道、跨过大桥时，你是否想过，这些宏伟的工程是谁修的？
这就是中国铁建,它的前身是赫赫有名的铁道兵，那是真正从战火和硝烟中走出来的队伍，它依然在干着最苦、最累、最基础的活儿——修铁路、建地铁、造城轨、搞房地产。
我有一个生活实例特别想跟大家分享,我老家在二线城市，前几年市中心修地铁，整整修了五年，那五年里，家门口尘土飞扬，交通拥堵，我妈天天抱怨：“这破地铁得修到猴年马月？”结果地铁通车那天，我妈特意去坐了一趟，回来跟我说：“真快，以前坐公交要一个小时，现在二十分钟就到了，这钱花得值。”
那一刻我就在想,这背后，大概率就有中国铁建（或者它的兄弟单位）的身影，这种“隐形”的存在感，恰恰构成了它最坚实的护城河，不管经济怎么波动，不管概念怎么炒作，只要人还要出行，城市还要扩张，物流还要流转，基建就是刚需，这就像空气和水一样，平时你感觉不到它的存在，但一旦离开它，社会运转就会立刻停摆。
从行业属性上看,660012做的是“国计民生”的生意，这种生意，虽然发不了横财，但能让你睡得着觉，这就是我看好它的第一个理由：确定性。 在一个充满不确定性的世界里，确定性是最昂贵的奢侈品。
“破净”的尴尬与机会：用六毛钱买一块钱的东西
现在我们来点稍微“硬核”一点的，但我会尽量说得通俗。
如果你打开660012的K线图,你会发现一个很尴尬的现象：它的股价长期在低位徘徊，甚至经常出现“破净”的情况，所谓“破净”，就是股价跌破了每股净资产，打个比方，假设中国铁建手里握着的资产（扣除负债后）每股值10块钱，但你在股市上只需要花6块钱就能买下来。
这就好比你去商场买一件标价1000块的高品质羽绒服,因为现在大家都在流行穿轻薄的风衣，导致羽绒服无人问津，商场为了清库存，600块钱就卖给你了，你不仅买到了衣服，甚至把衣服里的羽绒拆出来卖都能回本。
很多人不理解,为什么这么好的公司，市场给这么低的估值？
这就涉及到市场的情绪了,现在的市场资金，尤其是年轻化的资金，更喜欢“故事”，他们喜欢听到“我们下个季度增长50%”、“我们要颠覆世界”，而中国铁建这类公司，增长太慢了，太稳了，而且因为它是建筑央企，大家普遍担心它的应收账款（就是干完活甲方还没给的钱），担心它的利润率低（赚的都是辛苦钱）。
这里我要发表我的个人观点：我认为市场对于660012的这种担忧，虽然有其合理性，但显然是过度了，甚至是非理性的。
为什么这么说？因为它的甲方是谁？大部分是地方政府或者是国家级的重点项目，这些甲方的信用风险，相比于那些不知名的创业公司，简直不可同日而语，虽然回款慢一点，但坏账的概率极低，这就好比你是把钱借给一个虽然手脚慢点但家里有九座金矿的富豪，还是借给一个承诺明天给你翻倍但今天口袋比脸还干净的赌徒？我选前者。
这种“破净”状态，在我看来，就是市场送钱的时候，这就是所谓的“安全边际”，你以极其便宜的价格，买入了一家垄断性龙头企业的股权，哪怕它不增长，光是资产变现或者未来的估值回归，都能给你提供可观的收益。
现金奶牛：比银行理财更香的“股息”
除了便宜,660012还有一个让我欲罢不能的理由：分红。
咱们老百姓过日子,图个啥？不就图个安稳收成吗？现在的银行利率，大家心里都有数，定期存款利率一路下行，理财产品的收益率也早就破3%，甚至破2.5%了，在这种“资产荒”的背景下，去哪里寻找每年稳定4%、5%甚至更高的收益？
中国铁建就是这样一个“现金奶牛”。
我身边有个朋友老张,是个典型的“收租心态”投资者，他手里握着几十万股660012，每年的操作极其简单：除权日那天确认一下，然后等着分红到账，他常跟我说：“我看它涨跌像看心电图似的，心里毫无波澜，我就当我是买了套铺面租给了国家，每年按时给我交租金。”
这几年的分红数据摆在那里,它是A股市场有名的“高分红红榜”常客，对于像我这样，既想从资本市场获得财产性收入，又不想每天盯着盘面心跳加速的人来说，这种风格简直太友好了。
我的观点是：对于大部分非专业投资者而言，股息率是检验股票成色的试金石。 一家公司，如果它每年都能拿出真金白银给股东分红，说明它的现金流是真实的，它的利润不是纸面富贵，那些吹得天花乱坠但永远不分红的公司，哪怕涨得再高，我也觉得那是海市蜃楼，而660012，它是那种默默耕耘，到了秋天就把粮食堆在你院子里的老实人。
“中特估”与“一带一路”：沉睡的狮子在苏醒
写到这里,你可能会说：“好吧，它便宜，分红也高，但股价不涨，有什么用？”
这就涉及到我对未来的判断了,股票市场除了看当下的业绩，更看未来的预期，而660012目前的预期，正在发生两个根本性的转变。
第一个转变是“中特估”（中国特色估值体系），这是一个非常具有中国特色的政策导向，就是国家认为这些核心的央企国企，被市场严重低估了，这不合理，无论是通过考核指标的改变（比如把市值纳入考核），还是通过国企改革（提高效率、剥离不良资产），这些大块头的估值修复都是大势所趋。
这就像是一头沉睡的狮子,以前大家都觉得它笨重，现在有人（政策）在拿着鞭子唤醒它，甚至在喂它吃“补品”，一旦这头狮子站起来，那种爆发力是惊人的。
第二个转变是“一带一路”，中国铁建不仅仅是中国的基建狂魔，它也是海外的基建狂魔，我在看新闻的时候，经常看到中国铁建在非洲修铁路，在东南亚盖高楼，在中东搞建设，随着人民币国际化的推进，中国的基建标准正在输出到全球。
这不仅仅是赚外汇的问题,这是产能的输出，国内的基建高峰期可能过了，但全世界还有很多地方等着修路架桥，中国铁建在这方面积累的技术和经验优势，是全球顶尖的，这为它打开了第二增长曲线。
风险提示：它不是完美的，甚至有点“笨”
如果我只说好话,那我就不是一个合格的金融写作者，我也必须客观地告诉你，持有660012并不全是鲜花和掌声，它也有让人抓狂的时候。
最大的痛点就是股价的弹性差，在牛市初期，当科技股、成长股满天飞的时候，660012往往像是个局外人，趴在地上不动，那种“赚了指数不赚钱”的滋味，确实不好受，你得有极强的耐心，你得忍受周围人都在谈论赚了多少倍，而你只能拿着每年几个点的分红傻笑。
资产负债率高是建筑行业的通病，虽然甲方靠谱，但毕竟垫资建设是常态，现金流紧张的问题在短期内很难彻底解决，如果你是那种极度看重现金流报表的人，看一眼它的负债率可能会吓一跳。
我的个人应对策略是： 把它当作防御性配置，而不是进攻性武器，不要指望它给你带来一夜暴富的快感，而是把它当作你投资组合里的“压舱石”，当暴风雨来临时，它可能跌得最慢；当市场冷静下来，开始追求价值时，它可能会给你惊喜。
做时间的朋友，在这个快时代慢下来
文章写到这里,我想总结一下。
660012中国铁建,它就像是一个穿着旧夹克、沉默寡言的中年男人，它没有那些穿着名牌西装、满嘴跑火车的年轻人那么耀眼，那么招人喜欢，当你真正遇到困难，当你需要在这个充满风险的资本市场上寻找一个可以依靠的肩膀时，你会发现，这个沉默的中年男人，手里握着真金白银，背后站着强大的靠山，脚踩着坚实的土地。
在这个浮躁的时代,我们太容易被短期的波动裹挟，太容易忘记投资的本质，投资的本质是什么？是买入资产，然后分享资产创造的现金流。
我依然偏爱660012,不是因为我守旧，而是因为我看透了繁华背后的虚无，我知道，高铁终将抵达，桥梁终将贯通，而那些在泥土里挖掘的人，终将获得属于他们的回报。
如果你也厌倦了那种心跳过速的投资生活,如果你也想在账户里留一块“自留地”，不妨多看一眼660012，别看它现在慢吞吞的，慢就是快。
用一句我很喜欢的话作为结尾：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”现在的市场，对于像中国铁建这样的价值股，或许正是贪婪一点点的时刻，这仅仅是我的一家之言，股市有风险，入市需谨慎，但愿我的思考能给你带来一点不一样的启发。
还没有评论，来说两句吧...